Autor: Fidelity Investments
Compilado por: Nicky, Foresight News
TL;DR:
Los inversores que buscan entrar al mercado con la expectativa de ganancias a corto plazo quizás deban ser cautelosos. Sin embargo, aquellos que planean mantener sus inversiones a largo plazo probablemente aún no hayan perdido la oportunidad. Este año, más gobiernos y empresas de todo el mundo han incorporado activos digitales a sus balances. Debido a esta nueva demanda, algunos inversores creen que el ciclo tradicional de cuatro años de las criptomonedas podría haber llegado a su fin.
En marzo, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva para establecer una reserva estratégica de Bitcoin para el gobierno de los Estados Unidos. La orden designó formalmente todas las tenencias actuales de Bitcoin y algunas otras criptomonedas del gobierno como activos de reserva.
Aunque el impacto completo de esta orden ejecutiva aún está por verse, 2025 dejó una cosa clara: las criptomonedas están ganando aceptación generalizada. Ya no son vistas simplemente como una forma de especulación volátil realizada por "degens" (abreviatura de "degenerate", como se autodenominan algunos traders de cripto debido a la naturaleza salvaje del mercado y la mentalidad requerida para sobrevivir en él), sino como un almacén de valor reconocido por el gobierno de los Estados Unidos.
¿Qué significa esto para el mercado de criptomonedas a medida que avanzamos hacia 2026? ¿La significativa corrección de precios que estamos viendo actualmente significa que el mercado alcista ha terminado? ¿Es demasiado tarde para invertir en criptomonedas ahora? Aquí hay algunas tendencias clave a observar.
¿Adoptarán más países reservas de criptomonedas?
Actualmente, muchos países del mundo poseen cierta cantidad de criptomonedas, pero pocos han establecido oficialmente reservas de criptomonedas — es decir, designar sus tenencias de criptomonedas como activos financieros estratégicos que sirven al interés nacional.
Esto comenzó a cambiar en 2025 (el ejemplo más notable es la orden ejecutiva del presidente Trump en marzo) y podría continuar avanzando en 2026.
Por ejemplo, en septiembre, Kirguistán aprobó un proyecto de ley para establecer su propia reserva de criptomonedas. En otros lugares, más países comenzaron a explorar esta posibilidad. El Congreso de Brasil avanzó recientemente en un proyecto de ley que permitiría que hasta el 5% de las reservas internacionales del país se destinen a Bitcoin (aunque queda por ver si este proyecto se convertirá en ley).
"Fidelity Digital Assets cree que, en el futuro, podríamos ver a más países comprando Bitcoin, impulsados por la teoría de juegos", dijo Chris Kuiper, Vicepresidente de Investigación de Fidelity Digital Assets. "Si más países tienen Bitcoin como parte de sus reservas de divisas, otros países podrían sentir la presión competitiva y aumentar la presión para hacer lo mismo".
¿Qué significa esto para el precio? "Desde una simple economía de oferta y demanda, cualquier demanda adicional de Bitcoin podría impulsar el precio al alza", dijo Kuiper. "Por supuesto, la clave es cuán grande es la demanda incremental y si otros inversores están vendiendo o manteniendo".
¿Continuarán las empresas comprando criptomonedas?
Los gobiernos no son la única fuente potencial de nueva demanda en 2026. Es probable que las empresas participen cada vez más — algunas de ellas comenzaron en 2025 a incorporar Bitcoin y otras criptomonedas en sus balances. Hasta ahora, el ejemplo más destacado es la empresa de software y análisis Strategy (anteriormente MicroStrategy, ticker MSTR), que ha estado comprando Bitcoin constantemente desde 2020. Sin embargo, este año más empresas adoptaron esta práctica, convirtiéndola en una tendencia. Hasta noviembre, más de 100 empresas que cotizan en bolsa (tanto nacionales como internacionales) poseían criptomonedas. Alrededor de 50 de estas empresas poseen actualmente más de 1 millón de Bitcoins.
"Claramente existe una oportunidad de arbitraje, donde algunas empresas pueden aprovechar su posición en el mercado o su acceso a financiación para recaudar fondos y usarlos para comprar Bitcoin", dijo Kuiper. "Parte de esto surge de los mandatos de inversión y de problemas geográficos y regulatorios. Por ejemplo, los inversores que no pueden comprar Bitcoin directamente podrían optar por obtener exposición a través de estas empresas o de los valores que emiten".
En superficie, las compras corporativas de criptomonedas añaden demanda al mercado, lo que ayuda a impulsar los precios de los activos. Pero los inversores también deben ser conscientes de los riesgos. "Si estas empresas eligen o se ven obligadas a vender parte de sus activos digitales — por ejemplo, durante un mercado bajista, eso ciertamente podría ejercer presión a la baja sobre el precio del Bitcoin u otros activos digitales que estas empresas posean", señaló Kuiper.
Fuente: Fidelity Investments. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.
¿Terminará el ciclo de cuatro años?
En comparación con las inversiones tradicionales como acciones y bonos, la historia de Bitcoin es relativamente corta, pero su precio ha seguido aproximadamente un ciclo de cuatro años (desde el pico de un mercado alcista hasta el pico del siguiente, o desde el fondo de un mercado bajista hasta el fondo del siguiente). Alcanzó picos alcistas en noviembre de 2013, diciembre de 2017 y noviembre de 2021, y fondos bajistas en enero de 2015, diciembre de 2018 y noviembre de 2022. Estos ciclos estuvieron acompañados por una volatilidad significativa de precios: el primer ciclo cayó de $1,150 a $152, el segundo de $19,800 a $3,200, y el tercero de $69,000 a $15,500.
El movimiento de Bitcoin tiende a arrastrar a todo el mercado de criptomonedas — en muchos casos, con una volatilidad aún mayor.
Actualmente, nos encontramos aproximadamente en el punto de cuatro años del ciclo actual, ya que el último mercado alcista alcanzó su pico en noviembre de 2021. Y en el último mes, los precios de las criptomonedas han seguido cayendo. Entonces, ¿ha alcanzado este mercado alcista su punto máximo?
Si el ciclo de cuatro años se repite, podríamos estar en o cerca del final del mercado alcista actual de Bitcoin. Sin embargo, algunos inversores en criptomonedas creen que esta tendencia histórica está llegando a su fin, y que la corrección de precios actual es solo un retroceso temporal antes de que el mercado reanude su tendencia alcista.
Concretamente, ¿qué significa esto? Algunos inversores creen que, aunque seguirá habiendo correcciones de precios, la volatilidad de cualquier caída será mucho menor que en el pasado, y la magnitud podría ser tan pequeña que no se sentirá como un mercado bajista completo. Otros creen que podríamos estar entrando en un superciclo, donde el mercado alcista continuará durante años. Como referencia, el superciclo de materias primas de la década de 2000 duró casi una década.
Kuiper no cree que estos ciclos desaparezcan por completo, ya que las emociones de miedo y codicia que los impulsan no han desaparecido mágicamente. Pero señala que, si el ciclo de cuatro años se fuera a repetir, ya deberíamos haber alcanzado el máximo histórico de este ciclo y haber entrado en un mercado bajista completo. Aunque la corrección desde noviembre ha sido bastante severa hasta ahora, dice que podríamos tener que esperar hasta 2026 para confirmar si realmente se formó un ciclo de cuatro años. La caída actual de precios podría ser el comienzo de un nuevo mercado bajista, o podría ser simplemente una corrección dentro del mercado alcista, con nuevos máximos históricos en el futuro — como ya hemos visto varias veces en este ciclo.
Queda por ver si estas predicciones se harán realidad, y es posible que tengamos que esperar hasta mediados de 2026 para estar seguros.
¿Todavía es momento de comprar Bitcoin?
A pesar de las muchas incertidumbres que aún existen en el mercado de criptomonedas, una cosa se ha vuelto más clara: el mercado cripto está entrando en un nuevo paradigma. "Estamos viendo un cambio radical en la estructura y las clases de inversores, y creo que esto continuará en 2026", dijo Kuiper. "Los gestores de fondos tradicionales y los inversores han comenzado a comprar Bitcoin y otros activos digitales, pero en términos de la cantidad de capital que podrían traer a este espacio, creo que solo hemos arañado la superficie".
En vista de esto, los inversores que aún no han entrado en el mercado podrían preguntarse: ¿sigue siendo un buen momento para comprar Bitcoin?
Para Kuiper, depende de tu horizonte de inversión. Si buscas obtener ganancias a corto o medio plazo (de cuatro a cinco años o menos), es posible que ya llegues tarde, especialmente si este ciclo finalmente sigue el patrón histórico.
"Sin embargo, desde una perspectiva de muy largo plazo, personalmente creo que, si ves a Bitcoin como un almacén de valor, nunca es fundamentalmente 'demasiado tarde'", dijo Kuiper. "Mientras su límite máximo de suministro se mantenga, creo que cada compra de Bitcoin es una forma de colocar tu trabajo o ahorros en algo que no se devaluará debido a la política monetaria inflacionaria de los gobiernos".
