En 2025, con la economía estadounidense enfrentando presiones inflacionarias, incertidumbre geopolítica y cambios tecnológicos, el sucesor para el cargo de presidente de la Reserva Federal (Fed) atrae gran atención.
El presidente Donald Trump declaró recientemente que está "inclinado hacia Warsh o Hassett", una declaración que ha provocado volatilidad en los mercados y un amplio debate.
Kevin Warsh, exgobernador de la Fed, es conocido por su postura halcón y su experiencia en la gestión de la crisis financiera;
Kevin Hassett, exasesor económico de la Casa Blanca, se caracteriza por su perspectiva de paloma y sus políticas favorables al crecimiento.
Comparando sus antecedentes, su pensamiento de política monetaria y su impacto potencial, así como la opinión actual en la red, ¿quién tiene más posibilidades de ser elegido?
Kevin Warsh es un experto experimentado en política financiera, nacido en 1970, graduado de Stanford y Harvard Law School. Trabajó como banquero de inversión en Morgan Stanley y se desempeñó como Asistente Especial de Política Económica de la Casa Blanca durante el gobierno de George W. Bush. De 2006 a 2011, Warsh fue gobernador de la Fed, participando en la respuesta a la crisis financiera global, incluida la formulación de la política de flexibilización cuantitativa (QE). Actualmente, es académico visitante en la Institución Hoover y miembro de la junta directiva de varias empresas. La carrera de Warsh enfatiza la estabilidad financiera y la disciplina de mercado, siendo visto como un representante de la economía conservadora.
Kevin Hassett es un economista experimentado con un doctorado en economía de la Universidad de Pennsylvania. Enseñó en Yale y Columbia, y trabajó en el think tank conservador American Enterprise Institute. Hassett se desempeñó como presidente del Consejo de Asesores Económicos durante el primer mandato de Trump y como director del Consejo Económico Nacional en el segundo mandato. Lideró el diseño de la reforma fiscal de Trump y es conocido por su experiencia en macroeconomía y política fiscal. Actualmente, Hassett también es asesor de Coinbase, mostrando afinidad con las criptomonedas.
Las diferencias en el pensamiento de política monetaria entre Warsh y Hassett están arraigadas en sus bases filosóficas.
Warsh mantiene una postura de halcón, considerando la inflación como un resultado de elecciones de política, no solo un resultado del crecimiento económico. Critica a la Fed por fomentar indirectamente el déficit fiscal mediante tasas de interés bajas y QE, abogando por contraer el balance del banco central, restaurar la disciplina de mercado y evitar el riesgo moral de "demasiado grande para quebrar".
Warsh ve los aranceles como un shock de precios puntual, no como un factor impulsor de la inflación persistente, y enfatiza que el banco central debe intervenir en crisis pero normalizar rápidamente la política para mantener la estabilidad económica a largo plazo.
Hassett, en cambio, es más partidario de una postura de paloma, enfatizando que la política monetaria debe coordinarse con la política fiscal, apoyando el crecimiento de la inversión impulsado por incentivos fiscales y certeza regulatoria. Aboga por recortes de tasas agresivos, como sugerir recientemente un recorte de 50 puntos básicos, para responder a la desaceleración del crecimiento y la inflación por debajo de lo esperado, y critica que si la Fed no recorta las tasas podría deberse a un "sesgo partidista anti-Trump".
Hassett cree que la Fed no debería ser una "caja negra" y aboga por ajustes de tasas "lentos y estables" para impulsar los mercados de valores y de criptomonedas.
Esta diferencia refleja la clásica dicotomía entre halcones y palomas:Warsh prioriza el control de la inflación y la sostenibilidad fiscal, protegiéndose contra los riesgos de un exceso de flexibilidad; Hassett se centra en estimular el crecimiento económico y la coordinación con las políticas de la Casa Blanca, siendo potencialmente más favorable al mercado.
Si Warsh es elegido, la Fed podría adoptar un marco de política monetaria más cauteloso.A corto plazo, esto podría llevar a una desaceleración del crecimiento económico, una caída prudente de las tasas de interés y un avance en el ajuste cuantitativo (QT), controlando así la inflación y reduciendo el riesgo de burbujas de activos. Sin embargo, también podría agravar una recesión económica y crear fricciones políticas con la Casa Blanca. La volatilidad del mercado de valores podría aumentar, pero a largo plazo promovería valoraciones saludables, beneficiando a sectores defensivos como la atención médica y los servicios públicos.
Por el contrario, bajo el liderazgo de Hassett, la Fed podría centrarse más en la prosperidad a corto plazo, estimulando el consumo y la inversión mediante recortes de tasas más rápidos y el fin del QT.Esto beneficiaría a sectores sensibles al endeudamiento como la tecnología y los bienes raíces, impulsando los mercados de valores y de criptomonedas, pero podría ampliar el déficit y las expectativas de inflación, conduciendo al riesgo de estanflación y debilitando la independencia de la Fed.
En general, la política de Warsh se centra más en la estabilidad a largo plazo, mientras que Hassett podría amplificar la prosperidad del mercado a corto plazo, pero aumentar el riesgo de intervención política.
Hasta el 13 de diciembre de 2025, los líderes de opinión y el sentimiento en la plataforma X (anteriormente Twitter) muestran que Hassett inicialmente lideraba, pero después de la declaración de Trump, la probabilidad de Warsh se disparó del 15% al 37-40%.
Los mercados de predicción como Kalshi y Polymarket muestran una probabilidad para Hassett de alrededor del 49%, pero la brecha se está reduciendo.
El periodista del Wall Street Journal, Nick Timiraos, señaló que Hassett podría "ganar la carrera", mientras que el comentarista financiero Steve Grasso enfatizó que su postura favorable a los recortes de tasas es positiva para el mercado.
El analista de cripto MartyParty ve a Hassett como un candidato favorable a las criptomonedas.
Los medios de comunicación mainstream informan que Trump ve a ambos como "competidores de primer nivel" y se espera un anuncio antes de Navidad.
Warsh recibió el apoyo del CEO de JPMorgan, Dimon, aumentando su prestigio en los círculos financieros. Actualmente, el impulso de Warsh es más fuerte, con una oportunidad de elección ligeramente mayor, pero los antecedentes pro-Trump de Hassett aún le dan ventaja.
El nombramiento del presidente de la Fed afectará profundamente la trayectoria de la economía estadounidense.
Warsh podría traer una era de estabilidad con disciplina estricta, mientras que Hasset presagiaría políticas más agresivas orientadas al crecimiento.
En el contexto de un gobierno de Trump que enfatiza "América primero", quién prevalecerá sigue sin decidirse, pero sea cual sea el resultado, esta elección pondrá a prueba la independencia de la Fed y la resiliencia de los mercados financieros globales.
Los inversores y observadores de políticas deben seguir atentamente los desarrollos posteriores para hacer frente a la potencial volatilidad del mercado.
