Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | Ding Dang (@XiaMiPP)
En medio de la fuerte volatilidad del mercado general y la rápida creación y abandono de memes chinos, si hay una narrativa que merece nuestra atención continua, la privacidad es sin duda una de ellas.
Desde el fuerte aumento de Zcash en 2025 hasta la ruptura del máximo histórico de 8 años de Monero en 2026. El rendimiento de los activos relacionados con la privacidad ya no es solo un regreso emocional temporal, sino que ha sido recolocado en la propuesta a largo plazo de la infraestructura criptográfica.
En su artículo más reciente, "Tendencias de privacidad para 2026", publicado a principios de año, a16z reexaminó el papel de la privacidad en la próxima etapa de la evolución de la tecnología criptográfica desde múltiples niveles, incluyendo comunicaciones descentralizadas, control de acceso a datos y metodologías de ingeniería de seguridad (lectura recomendada "Zcash es solo el comienzo, ¿cómo redefine a16z la narrativa de privacidad para 2026?").
En este contexto, la privacidad ya no es solo una herramienta para "enfrentar la regulación", sino una capacidad de infraestructura fundamental que sustenta el funcionamiento sostenible de los sistemas criptográficos. En esta edición, Odaily Planet Daily ha sistematizado múltiples activos relacionados con la privacidad, veamos juntos qué proyectos están ganando realmente el favor del mercado recientemente.
Monero (#15): Tras 8 años, el regreso del fundamentalismo de la privacidad
El 13 de enero, el precio de Monero (XMR) superó los 650 dólares. Su aumento en esta ronda comenzó a principios de 2024, con una subida de más de 500%. Pero más simbólico que el aumento es que este es el primer rompimiento efectivo, después de 8 años, del máximo histórico del ciclo alcista de 2017.
En el mundo de las criptomonedas, Monero podría ser una de las existencias con atributos de privacidad más radicales y tenaces. Desde su nacimiento en 2014, ha mantenido la "privacidad por defecto, privacidad obligatoria, intrazabilidad" como su filosofía central de diseño.
En su implementación concreta, Monero utiliza mecanismos criptográficos de múltiples capas para eliminar sistemáticamente la analizabilidad en cadena. Las firmas de anillo (Ring Signatures) se utilizan para ocultar la identidad del remitente de la transacción: la entrada real se mezcla con múltiples salidas históricas "señuelo" en la cadena de bloques para formar un "anillo", los observadores externos solo pueden determinar que "alguien en el anillo está gastando fondos", pero no pueden determinar quién es; las direcciones stealth (Stealth Addresses) generan automáticamente una dirección de recepción de un solo uso para cada transacción, solo el receptor puede identificar este ingreso a través de la clave de visualización, cortando así la asociación permanente entre el receptor y la dirección pública; y las transacciones confidenciales de anillo (RingCT) ocultan aún más el monto de la transacción, utilizando técnicas de compromiso de Pedersen y pruebas de rango Bulletproofs++, asegurando que el monto sea invisible mientras se permite que la red verifique que no existe creación de moneda de la nada o doble gasto.
Después de superponer estos mecanismos, todos los remitentes, receptores y montos de las transacciones están ocultos por defecto, no hay registros transparentes rastreables en toda la cadena, proporcionando así un alto anonimato y fungibilidad monetaria, muy superior al de las monedas con privacidad opcional.
Pero como dice el refrán, "el talento atrae la envidia", este diseño extremo también ha convertido a Monero en una de las existencias menos amigables desde la perspectiva regulatoria. Bajo una presión regulatoria continua, para 2024, los principales exchanges como Binance y OKX habían deslistado todos los pares de trading al contado de XMR, conservando solo el trading de futuros.
Zcash (#28): Una fuerte conmoción de gobernanza
El mayor contribuyente a este resurgimiento de la privacidad fue Zcash, lectura relacionada "El renacimiento de las monedas de privacidad: de candidato a deslistado en Binance a un aumento de 13 veces, el relámpago renacido de ZEC".
Sin embargo, el 8 de enero, Josh Swihart, CEO del equipo de desarrollo de Zcash (ZEC) Electric Coin Company (ECC), publicó un artículo indicando que la mayoría de los miembros de la junta directiva de Bootstrap (la organización sin fines de lucro detrás de ECC, que apoya a Zcash gestionando ECC), particularmente Zaki Manian, Christina Garman, Alan Fairless y Michelle Lai (combinación ZCAM), se habían desviado significativamente de la misión de Zcash. Bajo la decisión de despido presuntivo de ZCAM, todo el equipo de ECC optó por renunciar colectivamente. Vale la pena agregar que, desde 2020, después de que la mayoría de los accionistas optaran por donar sus acciones, ECC había estado transitando gradualmente hacia una estructura sin fines de lucro, con Bootstrap asumiendo funciones de gobernanza. Después de que se dio a conocer la noticia, ZEC cayó一度 por debajo de 362 dólares, una caída de más del 40%.
Bootstrap luego emitió una aclaración, diciendo que la disputa surgió de limitaciones legales encontradas al buscar inversión externa, y que actualmente se estaban discutiendo "estructuras alternativas para la inversión externa y la privatización de Zashi", trabajando con asesores legales para asegurar que todos los caminos cumplan con las leyes de organizaciones sin fines de lucro de EE. UU., sin desviarse de la misión a largo plazo de Zcash y sin dañar los intereses más amplios de la comunidad.
Pero esta declaración no revirtió inmediatamente el sentimiento del mercado.
Sin embargo, la Fundación Zcash también publicó un artículo indicando que Zcash siempre ha sido un protocolo de código abierto descentralizado, y ningún contribuyente, equipo u organización individual puede controlar Zcash.
Desde su diseño inicial, Zcash ha tenido la "resiliencia" como uno de sus objetivos centrales. Su código base es completamente de código abierto, las reglas de consenso son mantenidas por nodos independientes globales, y el desarrollo del ecosistema es apoyado por una diversidad de organizaciones y contribuyentes. Como guardianes del protocolo, la misión de la Fundación Zcash incluye: mantener la seguridad del protocolo, financiar investigaciones independientes y prácticas de ingeniería, impulsar la descentralización de la gobernanza y abogar por la privacidad como un derecho humano fundamental.
Humanity (#215): No hacer monedas de privacidad, reconstruir la "identidad privada"
A diferencia de los proyectos anteriores, Humanity Protocol (H) no se centra en la "privacidad de fondos", sino que intenta reconstruir el equilibrio entre privacidad y confianza a nivel de identidad digital.
Humanity utiliza el reconocimiento biométrico de la palma de la mano combinado con pruebas de conocimiento cero para verificar que el usuario es un humano real, sin filtrar ningún dato personal, con el objetivo de construir una capa de confianza descentralizada resistente a ataques sibila. El proyecto se lanzó en 2023, y el token H se lanzó en junio de 2025.
En el nivel de aplicación, Humanity ha anunciado una colaboración con Mastercard para combinar su conectividad financiera abierta con el sistema de identidad Human ID, permitiendo a los usuarios acceder a servicios financieros del mundo real como créditos y préstamos sin comprometer su privacidad.
En julio de 2025, la empresa cotizada en Nasdaq Prenetics anunció que incluiría el token H en su tesorería de activos cripto. Esta empresa había comprado previamente 187 BTC por 20 millones de dólares, siendo la primera empresa de salud en configurar una tesorería de Bitcoin. Quizás también por esto, junto con las acciones a nivel de fondos, el precio del token H subió desde 0.026 dólares hasta 0.4 dólares, un aumento máximo de 14 veces, luego retrocedió y experimentó una ronda completa de rotación, recuperándose actualmente hasta alrededor de 0.17 dólares.
En comparación con otros proyectos de privacidad, Humanity todavía se encuentra en una etapa más temprana. Pero la dirección de "identidad privada" que aborda, claramente ofrece otra forma de abrir la narrativa de privacidad.
Railgun (#331): La "capa de billetera privada" de DeFi
Railgun es un protocolo de privacidad descentralizado basado en pruebas de conocimiento cero, que funciona en Ethereum y múltiples cadenas compatibles con EVM. Su objetivo central no es simplemente el anonimato en las transferencias, sino proporcionar a los usuarios de DeFi capacidades de interacción privada composables.
A diferencia de los mezcladores como Tornado Cash, Railgun se parece más a una "capa de billetera privada". Los usuarios pueden construir saldos privados directamente dentro del protocolo y luego interactuar de forma privada con cualquier contrato inteligente EVM. Todo el proceso es no custodiado, de código abierto y no requiere confiar en terceros. Permite a los usuarios ocultar completamente las direcciones de la billetera, los montos de las transacciones y los detalles de las estrategias al realizar operaciones como trading, préstamos, provisión de liquidez o minería, sin sacrificar las características descentralizadas de DeFi.
Este proyecto se lanzó en 2021. Después de que Tornado Cash fuera sancionado, Railgun introdujo en 2024 un mecanismo de "prueba de inocencia" para reducir el riesgo de ser juzgado erróneamente como una herramienta ilegal, mientras se expandía gradualmente a Layer2 para reducir los costos de uso.
El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, es uno de los partidarios iniciales de Railgun y ha utilizado el protocolo varias veces para donaciones, evitando el rastreo en cadena.
Los datos de Dune muestran que, desde 2022, el uso de fondos de Railgun se ha mantenido activo, especialmente después de que los costos de Gas de Ethereum disminuyeran significativamente en 2024, la actividad aumentó notablemente. Hasta ahora, el volumen acumulado de transacciones alcanza los 4.49 mil millones de dólares, de los cuales el valor de ETH es de aproximadamente 4.03 mil millones de dólares.
Pirate Chain (#488): Tomar la "privacidad" como única premisa, sin compromisos
Pirate Chain (ARRR) es un proyecto de criptomoneda que también se enfoca en la protección de la privacidad, con el objetivo de proporcionar la moneda digital más anónima. El proyecto se inició en 2018, inspirado en la tecnología zk-SNARKs de Zcash, pero a diferencia de la privacidad opcional de Zcash, Pirate Chain es 100% privacidad obligatoria, formando el conjunto anónimo orgánico más grande del mundo, previniendo la fuga de información a través de la actividad de la red, y apoyando la verificación rápida sin exponer datos. El proyecto no tiene ICO, no tiene pre-minado, no tiene impuestos para los desarrolladores, el desarrollo y mantenimiento dependen principalmente de las contribuciones de la comunidad. Sus desarrolladores centrales provienen de múltiples ecosistemas como Bitcoin, Zcash, Komodo y Monero, el talento es el núcleo del proyecto.
En cuanto al mecanismo de consenso, Pirate Chain utiliza PoW de Equihash e introduce Delayed Proof of Work (dPoW) como una capa de seguridad adicional. dPoW aumenta significativamente el costo de lanzar un ataque del 51% al notariar bloques en una cadena externa,这也是 una medida común de defensa para redes PoW de pequeño tamaño.
Vale la pena señalar que después de que Komodo anunciara su adquisición por Gleec en diciembre de 2025, el mercado podría preocuparse por la dependencia de Pirate Chain de la infraestructura de Komodo. Al respecto, el equipo del proyecto anunció el 7 de enero de 2026 que dPoW se había migrado con éxito del Komodo original a Komodo Classic, el mecanismo de seguridad continuó sin problemas y la red logró funcionar de forma independiente.
Tornado Cash (#769): Después de las sanciones, sigue funcionando
Tornado Cash (TORN) es un protocolo mezclador que funciona en Ethereum, utilizando tecnología zk-SNARKs para romper la asociación directa entre transacciones en cadena. En términos simples, a través de un método de "mezcla de fondos en grupo", hace que ETH o tokens ERC-20 pierdan su trazabilidad entre el depósito y la retirada.
En su momento, también fue uno de los proyectos estrella en Ethereum. Pero en 2022, la OFAC del Departamento del Tesoro de EE. UU. incluyó directamente los contratos inteligentes de Tornado Cash en la lista de sanciones SDN, la primera vez en la historia que se sancionaban contratos inteligentes inmutables. Posteriormente, el desarrollador Alexey Pertsev fue condenado en los Países Bajos, y Roman Storm y Roman Semenov enfrentaron juicio en EE. UU. Bajo este impacto, el token de gobernanza de Tornado Cash, TORN, también fue deslistado gradualmente de los principales exchanges.
El punto de inflexión llegó a finales de 2024. El Tribunal de Apelaciones del Quinto Circuito dictaminó que la OFAC había excedido su autoridad: el código de contrato inteligente inmutable no constituye "propiedad" y no puede ser sancionado, anulando así la decisión de sancionar el contrato en sí.
Pero las disputas legales no terminaron ahí. En 2025, Storm fue condenado parcialmente por cargos de "operación ilegal de negocio de transmisión de dinero", mientras que el jurado no pudo llegar a un veredicto unánime sobre los cargos de lavado de dinero y sanciones relacionados, los casos relacionados podrían continuar en 2026.
Vale la pena señalar que, desde su lanzamiento en 2019, Tornado Cash ha operado en forma de DAO, el protocolo es completamente de código abierto, los desarrolladores iniciales早已 perdieron el control, y los contratos, una vez desplegados, son inalterables.
Según el monitoreo de la empresa de tecnología de监管 cripto Bitrace, en 2025, las direcciones de Tornado Cash recibieron un total de 693,412 ETH, con un valor total de aproximadamente 2.5 mil millones de dólares; calculado en dólares, el flujo de entrada neto anual fue de aproximadamente 1.4 mil millones de dólares, y principalmente en ETH. Esto significa que, incluso después de la tormenta de sanciones, entre los usuarios nativos de cripto, la demanda de transferencias privadas en Ethereum sigue siendo significativa.
Dusk Network (#781): Poner la privacidad dentro del sistema, no enfrentarse a él
Si la mayoría de los proyectos anteriores eligen mantener distancia con la regulación, entonces Dusk Network representa otra ruta dentro del campo de la privacidad: intentar coexistir con el marco regulatorio desde el nivel del protocolo.
Dusk Network (DUSK) se fundó en 2018, es un protocolo de cadena de bloques Layer 1 centrado en la protección de la privacidad y el cumplimiento, creado por los expertos técnicos Jelle Pol y Emanuele Francioni, dirigido principalmente a aplicaciones financieras y la tokenización de activos del mundo real (RWA). Su red principal se lanzó oficialmente a principios de 2025, y en cuanto al mecanismo de consenso, utiliza una variante de prueba de participación (PoS).
El núcleo tecnológico de Dusk no es "ocultar todo por completo", sino girar en torno a la "privacidad auditable". Al combinar pruebas de conocimiento cero (ZK) con cifrado homomórfico (HE), Dusk permite que la información de la transacción se mantenga privada por defecto, pero bajo requisitos de cumplimiento o legales, permite la auditoría mediante divulgación selectiva.
Precisamente por esto, Dusk se posicionó desde el principio como una infraestructura financiera compliant, apoyando explícitamente MiCA, MiFID II y el régimen piloto DLT de la UE. Este diseño hace que la presión que enfrenta sea menor y su espacio de supervivencia sea mayor.
Narrativamente, Dusk pisa dos líneas principales con alta atención del mercado actual: privacidad + RWA. A medida que las instituciones financieras tradicionales comienzan a explorar la emisión y liquidación de activos en cadena, la "privacidad regulable" debería convertirse gradualmente en una demanda real.
Los últimos datos divulgados por la Fundación Dusk el 29 de diciembre muestran que actualmente hay más de 200 millones de DUSK en staking, lo que representa 36% de la oferta. Esto, en cierta medida, también refleja el reconocimiento de los tenedores de tokens por su posicionamiento a largo plazo.
