Según un informe del rastreador de liquidaciones CoinGlass, el trading de derivados de criptomonedas alcanzó aproximadamente 85,7 billones de dólares en 2025, un promedio de unos 264 mil millones de dólares diarios. Este aumento devolvió a los derivados al centro de la actividad cripto y dejó una huella clara en los mercados de todo el mundo.
Concentración del Mercado y Cuota de Intercambio
Binance manejó aproximadamente 25 billones de dólares de ese volumen, o alrededor del 29% del trading global de derivados. OKX, Bybit y Bitget registraron cada uno entre 8 y 10 billones de dólares, y los cuatro juntos controlaron alrededor del 62% del mercado.
Según los informes, ese nivel de concentración significa que un puñado de plataformas aún impulsa la mayor parte de la acción, y cualquier problema importante en una de ellas puede propagarse rápidamente a otros mercados.
Cripto: Se Expandieron las Vías Institucionales
El trading fue más allá de las apuestas minoristas. Los ETF de spot listados en EE.UU., los desks de opciones y los futuros cumplidores ayudaron a que plataformas convencionales como el Chicago Mercantile Exchange ganaran terreno. El CME ya había superado a Binance en interés abierto de futuros de Bitcoin en 2024, y consolidó esa posición a lo largo de 2025.
Fuente: Coinglass
Más instituciones comenzaron a utilizar derivados para cobertura y operaciones de base en lugar de pura especulación. Este cambio hizo que los patrones de precios se asemejaran más a los de los mercados tradicionales, incluso mientras se acumulaban nuevos riesgos bajo la superficie.
Interés Abierto y Oscilaciones del Mercado
El interés abierto comenzó el año cerca de un mínimo de unos 87 mil millones de dólares después de una amplia ronda de desapalancamiento en el primer trimestre. Luego subió a mediados de año y alcanzó un récord de 236 mil millones de dólares el 7 de octubre.
BTCUSD operando a $121,858 en el gráfico de 24 horas: TradingView
Un reinicio abrupto a principios del cuarto Trimestre eliminó más de 70 mil millones de dólares en posiciones, aproximadamente un tercio del interés abierto en ese momento. Incluso después de ese shock, el interés abierto de fin de año se situó en 145 mil millones de dólares, un aumento del 17% desde donde comenzó el año.
Movimiento del Precio de Bitcoin
Mientras tanto, el precio de Bitcoin aún no ha superado el nivel de 90.000 dólares, operando a 89.950 dólares en el momento de escribir este artículo. Los ETF de Bitcoin spot listados en EE.UU., por otro lado, registraron salidas netas de fondos, debilitando lo que algunos habían llamado la oferta institucional. Una expiry de opciones de Bitcoin de tamaño récord cayó el viernes 26 de diciembre, y varios analistas argumentaron que mantuvo el precio fijado en una banda más estrecha, al menos por un tiempo.
Fuente: Coinglass
Los indicadores de sentimiento se mantuvieron en el lado pesimista, con muchos inversores mostrando cautela a pesar de un mayor acceso a productos y rutas de trading más reguladas.
Liquidaciones Forzadas
Se estima que las liquidaciones forzadas totales durante el año fueron de unos 150 mil millones de dólares. Una gran parte del dolor llegó el 10 y 11 de octubre, cuando se borraron más de 19 mil millones de dólares en solo dos días.
Los datos de 2025 muestran un mercado que ha crecido en tamaño y en participación institucional, pero que también lleva consigo tensiones estructurales. Los volúmenes de trading y la variedad de productos han aumentado, pero también lo han hecho los caminos que pueden transmitir shocks.
Imagen destacada de FXLeaders, gráfico de TradingView
