Original|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Wenser(@wenser 2010)
Hace poco, el CEO de Mysten Labs, evan.sui, habló sobre su perspectiva del "mercado bajista". Mencionó que no está de acuerdo con la narrativa de que "el mercado bajista es bueno, sigamos construyendo". De hecho, el mercado bajista no es "genial", y presentarlo como beneficioso para todos ignora los costos reales (como disuadir a constructores y usuarios). Muchos inversores minoristas y equipos excelentes enfrentarán la interrupción del flujo de caja y se verán obligados a retirarse, lo que finalmente dañará el desarrollo a largo plazo de la industria cripto.
Sin embargo, la evidencia de datos no coincide con este punto de vista. Un informe de Lattice VC publicado en octubre de 2024 mostró que, en ese momento, más del 80% de las startups cripto que anunciaron ronda de financiación semilla durante el mercado bajista de 2022 aún seguían construyendo. En otras palabras, si los proyectos pueden garantizar una relativa estabilidad en personal y fondos, entonces el mercado bajista确实更有利于项目开发与发展。En cuanto a las razones, quizás sea porque en un mercado bajista los proyectos se concentran más en el desarrollo de productos y la optimización de la experiencia; o tal vez porque el mercado bajista puede ejercitar las diversas capacidades de los proyectos para esforzarse por sobrevivir. En resumen, estando en un mercado bajista de criptomonedas, los proyectos emprendedores determinados quizás puedan encontrar una salida y abrir su propio camino de desarrollo.
En vista de esto, a través de una serie de artículos titulada "Guía para Emprender en el Mercado Bajista de las Criptomonedas", exploraremos con los lectores las posibles pistas laborales y direcciones de proyectos en este ciclo. Si en el futuro realmente surgen proyectos de criptomonedas que nazcan o crezcan rápidamente aprovechando esto, Odaily Planet Daily también da la bienvenida a los proyectos para discutir colaboraciones.
Hoy, primero hablemos de la dirección potencial de emprendimiento más caliente en la actualidad, aparte de los mercados de predicción: el mercado de diferencias de precios previos a la apertura de acciones cripto.
La demanda real del mercado previo a la apertura de acciones cripto: Diferenciación de plataformas y puente de liquidez
Como puente intermedio que conecta el mercado de criptomonedas con los mercados financieros tradicionales, las plataformas de trading de acciones cripto no solo han recibido una alta atención y participación activa por parte de los proyectos de criptomonedas, sino que también importantes plataformas de valores globales, incluyendo Nasdaq y la Bolsa de Nueva York, se han involucrado en ello, con la esperanza de capturar mercado incremental mientras activan aún más la liquidez del mercado financiero tradicional.
Además, no solo las acciones de conceptos de criptomonedas ya cotizadas están experimentando la tokenización de acciones y la transformación en contratos on-chain, muchas acciones de conceptos populares que aún no han realizado una OPI también han sido muy buscadas por los mercados de criptomonedas y financieros tradicionales, lo que ha impulsado la aparición de varias plataformas de trading tokenizado de acciones previas a la OPI.
Considerando que este año el mercado de capitales verá una oleada de salidas a bolsa en Estados Unidos de una serie de empresas, incluyendo OpenAI, Anthropic, SpaceX(xAI), Kalshi, Polymarket, OKX, Kraken, entre otras empresas de modelos de IA, empresas aeroespaciales comerciales, plataformas de mercados de predicción y exchanges de criptomonedas, sin duda, 2026 está destinado a ser un "gran año para las OPI".
En el contexto general de un mercado de criptomonedas en caída libre con rebotes ocasionales y un mercado de acciones al alza subiendo constantemente, el calor del mercado de trading previo a la apertura de acciones también corrobora further el punto anterior: existe una fuerte demanda de trading previo a la apertura de acciones de conceptos populares tanto en el mercado de criptomonedas como en los mercados financieros tradicionales.
Y esta es la razón principal por la que han surgido plataformas de trading previo a la apertura de acciones como PreStocks, Jarsy, Tessera, etc. Además, en comparación con los mercados de trading previo a la apertura de acciones en los mercados financieros tradicionales como Hiive, Nasdaq Private Market, los métodos de trading, el monto de compra y el umbral de entrada en los mercados de trading previo a la apertura de criptomonedas son más flexibles, y la prima también es relativamente mayor, por lo que muchos usuarios participan con entusiasmo.
Pero así como el mismo token puede tener diferentes grados de diferencia de precio en diferentes exchanges, antes de que el mercado previo a la apertura de acciones introduzca temporalmente un mecanismo similar a un oráculo, sea cual sea la razón, podemos ver claramente que existen ciertas diferencias de precio en la valoración de la misma acción subyacente en las diferentes plataformas mencionadas anteriormente.
Basándonos en la información anterior, podemos aventurarnos a dar un juicio: al mercado de criptomonedas aún le falta una o varias "plataformas puente entre los mercados de trading previo a la apertura de acciones".
Este es quizás un paso necesario para avanzar aún más en la tokenización de acciones y la tokenización del mercado previo a la apertura de acciones: una plataforma integral unificada que abarque el trading previo a la apertura en los mercados financieros tradicionales y el trading previo a la apertura en los mercados de criptomonedas.
A continuación, tomaremos como ejemplo las 2 principales plataformas de mercados de predicción, Kalshi y Polymarket, que recientemente buscaban financiación por 20, 000 millones de dólares, y SpaceX(xAI) valorada en 1.25 billones, para explorar la viabilidad y la demanda real de esta "dirección de emprendimiento".
Comparación de la diferencia de precios previos a la apertura en las 3 grandes plataformas PreStocks, Jarsy, Tessera: La tasa máxima de diferencia supera el 50%, el precio difiere en casi 150 dólares
Diferencia de precio previo a la apertura de Kalshi: Hasta 148 dólares, tasa de diferencia alrededor del 37%
Tomando como ejemplo el mercado de trading previo a la apertura de Kalshi, sus precios en diferentes plataformas son los siguientes——
Plataforma PreStocks, el precio previo a la apertura del token de acción es de alrededor de 397 dólares;(En comparación con los 369 dólares que mencionamos hace 1 mes en el artículo《El volumen de trading de Kalshi continúa rompiendo nuevos récords, ¿cuál es un precio de acción previo a la apertura razonable?》, ha aumentado casi 30 dólares, un aumento del 7.6%)
Plataforma Jarsy, el precio de referencia previo a la apertura de la acción es de alrededor de 545 dólares.(En comparación con los 504 dólares que mencionamos hace 1 mes en el artículo《El volumen de trading de Kalshi continúa rompiendo nuevos récords, ¿cuál es un precio de acción previo a la apertura razonable?》, ha aumentado más de 40 dólares, un aumento del 8.1%)
En otras palabras, la diferencia de precio de la acción previa a la apertura de Kalshi en las dos grandes plataformas de trading es de hasta 148 dólares(Nota de Odaily Planet Daily: Considerando que las dos plataformas adoptan respectivamente mecanismos de trading por libro de órdenes y mecanismos de trading de tokens de liquidez on-chain, aquí solo hacemos una comparación abstracta, sin involucrar temporalmente formas específicas de transferencia de activos, lo mismo a continuación). Si calculamos utilizando el precio de 360 dólares de la plataforma de trading previo a la apertura del mercado financiero tradicional Hiive, la diferencia de precio previo a la apertura incluso alcanza los 185 dólares.
Diferencia de precio previo a la apertura de Polymarket: Hasta 94 dólares, tasa de diferencia supera el 50%
Tomando como ejemplo el mercado de trading previo a la apertura de Polymarket, sus precios en diferentes plataformas son los siguientes——
Plataforma PreStocks, el precio previo a la apertura del token de acción es de alrededor de 186 dólares(Nota de Odaily Planet Daily: el aumento en los últimos 30 días alcanza el 23%);
Plataforma Jarsy, el precio de referencia previo a la apertura de la acción es de alrededor de 280 dólares.
En otras palabras, la diferencia de precio de la acción previa a la apertura de Polymarket en las 2 grandes plataformas es de alrededor de 94 dólares, con una tasa de diferencia de aproximadamente 50.5%.
Diferencia de precio previo a la apertura de SpaceX(xAI): Aproximadamente 75 dólares, tasa de diferencia 12.7%
Tomando como ejemplo SpaceX(xAI), sus precios en diferentes plataformas son los siguientes——
Plataforma PreStocks, el precio previo a la apertura del token de acción es de alrededor de 666 dólares(Nota de Odaily Planet Daily: el aumento en los últimos 30 días es del 4.1%);
Plataforma Tessera, el precio previo a la apertura del token de acción se reporta temporalmente en alrededor de 591 dólares(Nota de Odaily Planet Daily: el aumento en los últimos 30 días es de aproximadamente 14.5%).
En otras palabras, la diferencia de precio de la acción previa a la apertura de SpaceX en las 2 grandes plataformas es de alrededor de 75 dólares, con una tasa de diferencia de aproximadamente 12.7%.
En resumen, basándose en las plataformas de trading previo a la apertura existentes, quizás se pueda construir un mercado de diferencias de precios previos a la apertura de acciones cripto, que, después de tener suficiente capital en tokens previos a la apertura o acciones previas a la apertura, satisfaga la demanda de trading y la demanda especulativa del mercado.
Por supuesto, considerando que la liquidez actual del mercado aún se mantiene dentro del nivel de millones de dólares, el principal modelo de negocio de esta plataforma probablemente se base en comisiones de trading o comisiones de LP (Proveedor de Liquidez), así como en la realización de diferencias de precios de la inversión propia de la plataforma, entre otros aspectos.
