La bolsa Coinbase (NASDAQ: COIN) informó unos ingresos del segundo trimestre, que finalizó el 30 de junio, de 1.200 millones de dólares, por debajo de los 1.300 millones de dólares previstos por los analistas, según una encuesta de LSEG (LSE: LSEG). La pérdida por acción fue de 1,36 dólares, significativamente peor que la pérdida prevista por Wall Street de 17 céntimos. Tras esta noticia, las acciones de la empresa cayeron inmediatamente, perdiendo más de un 7% de su valor tras el cierre del mercado.
Este trimestre es el tercero consecutivo en el que la empresa no cumple las previsiones ni de ventas ni de beneficios. Coinbase registró pérdidas por valor de 359,5 millones de dólares, mientras que el año anterior había obtenido un beneficio de 1.430 millones de dólares. El beneficio por acción cayó desde los 5,14 dólares del año pasado hasta una pérdida de 1,36 dólares este año. Los ingresos también disminuyeron, pasando de 1.500 millones a 1.200 millones de dólares.
Coinbase desarrolla productos por suscripción mientras los débiles resultados comerciales siguen afectando negativamente a los ingresos
Durante gran parte del segundo trimestre, Bitcoin se mantuvo en un estrecho rango de precios, ya que el mercado estuvo más sano que en el primer trimestre; sin embargo, los ETF de Bitcoin al contado experimentaron un largo período de salida de fondos.
Posteriormente, Coinbase registró una disminución de la actividad en sus dos áreas principales de negocio: la empresa obtuvo 599 millones de dólares en transacciones y otros 555 millones de dólares en suscripciones y servicios.
Todas estas cifras estuvieron por debajo de las previsiones y fueron inferiores en comparación con el año anterior. La proporción de ingresos por suscripciones seguía siendo mayor en el total de ingresos. Durante varios años, Coinbase ha tratado de reducir su dependencia de las comisiones comerciales.
Los ingresos por stablecoins ascendieron a 292 millones de dólares, 17 millones menos que en el mismo trimestre de 2025. Se esperaba que los ingresos de StreetAccount fueran de 327,2 millones de dólares. La decepción se debe a que la dirección sigue centrándose principalmente en servicios como $USDC, Coinbase One, Base y otros, además del comercio al contado.
El consejero delegado de Coinbase, Brian Armstrong, declaró que Coinbase había alcanzado un nuevo récord en su cuota de comercio de criptomonedas y afirmó que la empresa puede operar en cualquier mercado. En el informe de resultados, dijo: "Coinbase ya no solo apuesta por el precio de Bitcoin". Brian añadió: "Todos los servicios financieros se están actualizando gracias a las criptomonedas, ya sea el comercio, los pagos o los préstamos", y calificó a Coinbase como la empresa más adecuada para proporcionar esta infraestructura.
Durante la conferencia telefónica de resultados, Brian Young de Jung Media preguntó por qué Coinbase parece estar reconectando con usuarios minoristas y usuarios nativos de criptomonedas después de que Brian apareciera en el programa Market Bubble y Koby tomara el control de la aplicación Base.
Brian de Coinbase dijo: "Sí, tenemos muchos grupos diferentes a los que les gusta usar Coinbase, y quizás un grupo aún más amplio está desarrollando en la cadena Base. Así que tratamos de conectar con todos ellos. En realidad, Coinbase es utilizada por un grupo bastante diverso de personas, ¿verdad? Los mayores bancos del mundo, como los GSIB, están construyendo sus proyectos sobre nuestra infraestructura"
Brian y Alesia detallan los planes de Coinbase para apoyar a los agentes de IA y desarrollar $USDC
Austin Hankwitz de Grit Capital preguntó si a los agentes de IA les importaría la reputación de Coinbase o simplemente elegirían la red más barata y rápida. Señaló que más del 90% del volumen de transacciones con stablecoins iniciadas por agentes se realiza a través de Base. Brian dijo que el precio importará, pero no por sí solo. "Los agentes de IA probablemente se preocuparán por el mismo conjunto de cosas que a las personas", dijo.
Como expresó Brian, Base proporciona liquidaciones por menos de un céntimo en menos de un segundo. Además, Brian señaló que los clientes automatizados también tendrán en cuenta otros factores, como la seguridad, la liquidez, la legitimidad, la fiabilidad y la ausencia de interrupciones. Comparó esta elección con la elección de la infraestructura en la nube AWS de Amazon (NASDAQ: AMZN). "La confianza seguirá siendo importante en este mundo", dijo, añadiendo que Coinbase planea dar la bienvenida a los agentes de IA como sus clientes.
Eric Pan de Ericnomics preguntó dónde espera Coinbase el crecimiento ahora que los ingresos por transacciones relacionadas con Bitcoin han caído de más de la mitad de las ventas de la empresa al 12%.
Brian dijo: "En cualquier momento del mercado, siempre hay algo que está creciendo y algo que está cayendo. Esto es parte de la estrategia de Everything Exchange. Es necesario que todos los estantes estén llenos para tener existencias cuando la tendencia cambia en una u otra semana. En cuanto a las tarifas no comerciales relacionadas con suscripciones y servicios, también estamos viendo un buen crecimiento en esa dirección en los últimos años"
Coinbase quiere que haya suficientes productos disponibles para que los clientes puedan comerciar con lo que se vuelve popular en un momento dado. Dijo que la gama ampliada debería distribuir los ingresos por comisiones comerciales entre un mayor número de activos y productos. Las suscripciones y las tarifas de servicios, a su vez, están diseñadas para facilitar la previsión de los ingresos de la empresa.
La directora financiera, Alesia Haas, declaró que el número de suscriptores de pago de Coinbase One alcanzó un nivel récord durante el trimestre, a pesar de la disminución del volumen de comercio de criptomonedas. "Este trimestre registramos un número récord de suscriptores de pago de Coinbase One", dijo. Alesia señaló que estos suscriptores tienden a utilizar más productos de la plataforma, lo que da a Coinbase otra forma de aumentar la actividad de los clientes sin depender exclusivamente del comercio.
Ken Worthing de JPMorgan Chase (NYSE: JPM) se preguntó si el acuerdo de Coinbase con Hyperliquid otorga a los grandes tenedores de $USDC una participación demasiado grande en el beneficio económico de este stablecoin.
Alesia declaró que los inversores institucionales pueden mantener $USDC en Coinbase y recibir recompensas, y los usuarios minoristas pueden hacer lo mismo a través de Coinbase One. Señaló que Hyperliquid es tratado como cualquier otro cliente, aunque su papel en el ámbito de los futuros perpetuos y la creación de mercado hace que estas relaciones sean importantes.
Alesia declaró que Coinbase está dispuesta a compartir los ingresos, ya que colocar $USDC más profundamente en la red Hyperliquid puede aumentar la liquidez, el uso y la distribución en la red más amplia.
Brian declaró que la empresa continuará financiando esta dirección. Señaló que $USDC ya es el primero en volumen de transacciones de stablecoins y el primero entre los stablecoins regulados, pero sigue siendo el segundo después de Tether en capitalización de mercado si se tienen en cuenta productos menos regulados.
