Bitcoin [BTC] se está recuperando tras meses de presión a la baja, y el activo cotiza ahora alrededor de 64.000 dólares mientras escala. El rebote se produce después de un mínimo de 57.800 dólares el 1 de julio, un movimiento que destaca en el gráfico. Ese mínimo se situó justo por debajo de los 59.000 dólares, el nivel que ha definido el rango reciente de Bitcoin.
Los datos de Checkonchain sitúan este precio como el nivel en el que algo más de la mitad de todos los traders tienen su base de coste, lo que significa que una gran parte del mercado compró alrededor de ese nivel. Ampliando la lente a la distribución de oferta por cohortes, la mayor parte de la base de coste se sitúa dentro de la banda de 59.000 a 70.000 dólares.
El rebote desde el mínimo de julio se interpreta, pues, como la reacción que los traders esperarían. Los poseedores intervienen para defender la zona en lugar de dejar que el precio caiga más y les obligue a vender con pérdidas. Sin embargo, la defensa por sí sola no confirma un fondo o suelo de precio.
Un analista senior de mercado explicó por qué este nivel podría no marcar aún el suelo, señalando a los poseedores a corto plazo (STH) como el grupo que impulsa el movimiento. Señaló que sus "comportamientos están divergiendo entre la capitulación y la acumulación".
Enmarcó la zona como una base aún en formación, añadiendo que:
Los indicadores se encuentran ahora en zonas extremas de venta o negatividad, pero eso no significa que este suelo defina el fondo. Más bien sugiere que su construcción está actualmente en marcha.
Los poseedores a largo plazo de Bitcoin aprietan su control
Una segunda cohorte tiene tanto peso sobre la dirección de Bitcoin: los poseedores a largo plazo. Los analistas definen a los poseedores a largo plazo (LTH) por el tiempo que mantienen sus monedas, típicamente más allá de 155 días.
La métrica Binary CDD de Bitcoin rastrea si estos poseedores están gastando o manteniendo, y la lectura ha caído ahora a 0. Un Binary CDD de 0 nos indica que la cohorte está manteniendo y no vendiendo, lo cual es un escenario constructivo para Bitcoin, especialmente cuando el precio tiende alcista. Para contextualizar, desde el 1 de julio, Bitcoin ha subido un 11%.
El índice de rentabilidad de la producción gastada (SOPR), medido tanto en LTH como en poseedores a corto plazo, se sitúa ahora en 0,89 y avanza lentamente hacia arriba. Este nivel tiene peso porque las dos veces anteriores que el SOPR cayó aquí, en abril de 2020 y septiembre de 2023, cada episodio dio paso a un rally.
La recuperación de septiembre de 2023 se extendió hasta el nuevo año y llevó a Bitcoin a un nuevo máximo histórico en enero de 2024.
La lectura actual aún deja al mercado en equilibrio, con LTH y STH obteniendo rendimientos similares y ningún bando en control. Una vez que el ratio supere el 1, apuntará a que los alcistas ganan ventaja, con suficiente impulso, potencialmente, para impulsar a Bitcoin a superar el techo de 64.336 dólares que no ha logrado romper durante semanas.
La demanda de los inversores estadounidenses es clave para Bitcoin
La confianza de los inversores estadounidenses constituye otro pilar de cualquier rally sostenido, y tiende a reflejar el apetito por el riesgo que fluye por el mercado en general.
Un capital estable y creciente que fluya hacia Bitcoin a través del ETF spot puede señalar alivio para el activo. Según SosoValue, hizo exactamente eso entre febrero y abril de 2026, cuando las entradas de capital elevaron el precio de 65.594 a 76.412 dólares.
Este julio, el ETF spot de Bitcoin en EE.UU. se ha mantenido en terreno positivo, con un flujo neto de 200,17 millones de dólares. Flujos sostenidos desde EE.UU. contribuirían en gran medida a mantener intacto el avance de Bitcoin.
Resumen Final
- Bitcoin se ha recuperado hasta alrededor de 64.000 dólares después de tocar fondo cerca de los 57.800 dólares el 1 de julio, con los poseedores a largo plazo manteniendo en lugar de vender.
- La demanda estadounidense es el factor decisivo a partir de ahora; los ETF spot han atraído dinero nuevo este mes.
