Por: Forbes
Traducido por: AididiaoJP, Foresight News
El bitcoin ha repuntado con fuerza esta semana desde los mínimos recientes, recuperando el precio por encima de los 60.000 dólares. Esto ocurre tras una caída a mínimos no vistos en años después de que Donald Trump volviera a la Casa Blanca como presidente de EE.UU., momento en el que algunos en el mercado advirtieron incluso de un posible colapso del "esquema Ponzi".
Este año, el bitcoin ha tenido un rendimiento débil, con el precio reducido a más de la mitad desde los máximos de principios de año. Aunque BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, está preparando silenciosamente la próxima fase de la revolución del bitcoin y las criptomonedas, los últimos datos económicos de EE.UU. han traído señales adversas para el mercado cripto.
Justo cuando se predijo que algunas criptomonedas podrían dispararse un 5000% y crear "riqueza generacional", se publicó el informe de empleo de junio en EE.UU., muy por debajo de lo esperado.
El informe mostró que la economía estadounidense añadió solo 57.000 puestos de trabajo el mes pasado, muy por debajo de los 115.000 esperados por los economistas encuestados por Dow Jones. Sin embargo, la tasa de desempleo cayó al 4,2%, desde el 4,3% esperado. Nic Puckrin, fundador de Coin Bureau y exanalista de Goldman Sachs, comentó en un correo electrónico: "En superficie, los datos parecen mostrar un mercado laboral inquebrantable, pero la creación real de empleo fue mucho menor de lo esperado y la tasa de participación laboral cayó 0,3 puntos porcentuales. Podría ser simplemente que muchos han dejado de buscar trabajo, haciendo que los datos parezcan menos malos".
Para la nueva Reserva Federal, cuya principal tarea es contener la inflación, los datos de crecimiento salarial son más cruciales que la cifra general de empleo. El crecimiento interanual de los salarios medios por hora se aceleró hasta el 3,5%, lo que es una mala noticia para quienes esperaban un giro hacia una política más flexible. Un fuerte crecimiento salarial seguirá alimentando a la bestia de la inflación, que es precisamente lo que más preocupa al presidente de la Fed, Kevin Warsh. Mientras el crecimiento de los salarios se mantenga elevado, será difícil eliminar las expectativas de subidas de tipos en 2026.
Tras la publicación del informe de empleo, el precio del bitcoin continuó recuperándose, tocando brevemente los 63.000 dólares. Los operadores dirigen ahora su atención a los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio para evaluar cómo ajustará la Fed, bajo el nuevo liderazgo del presidente Warsh, su política de tipos de interés.
Analistas del exchange Bitfinex señalaron: "La publicación de los datos del IPC de junio el 14 de julio marcará un punto de inflexión clave. La tasa de inflación de mayo fue del 4,2%, mientras que el mercado espera que la Fed mantenga los tipos en el rango del 3,5%-3,75% en su reunión del 28-29 de julio. Los comentarios anteriores de Warsh, sesgados hacia la flexibilidad, ya han proporcionado cierto alivio a los activos de riesgo".
Un equipo liderado por el analista de ING, James Knightley, escribió en un informe que se espera que el IPC de julio muestre una caída mensual en los precios generales, impulsada principalmente por el desplome de los precios de la gasolina. "Esto podría impulsar aún más las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá los tipos sin cambios durante un período prolongado este año, en lugar de subirlos".
El precio del petróleo ha caído significativamente en las últimas semanas, volviendo a niveles anteriores al estallido de la guerra entre EE.UU. e Irán. Los operadores consideran que un exceso de oferta de petróleo ayudaría a aliviar las presiones inflacionistas y llevaría a la Fed a reducir el coste del endeudamiento. David Morrison, analista senior de mercados de Trade Nation, afirmó: "El bitcoin continúa su rebote. Unos costes de endeudamiento más bajos tienden a mejorar la liquidez, apoyando activos sensibles al riesgo como el bitcoin".
Morrison añadió: "Los débiles datos de empleo han aliviado las preocupaciones del mercado sobre múltiples subidas de tipos por parte de la Fed este año, provocando un debilitamiento del dólar y un repunte general de los activos de riesgo, mejorando el sentimiento en el mercado del bitcoin".
Sin embargo, algunos consideran que este informe de empleo no es malo para el bitcoin. Algunos inversores apuestan a que la Fed se volverá más flexible en la segunda mitad del año, apoyando la operativa de "depreciación" del dólar, que incluye al oro y al bitcoin. Stephen Coltman, responsable macro de 21Shares, dijo: "El mercado esperaba datos de empleo sólidos, pero los resultados fueron muy inferiores a lo esperado, acompañados además de revisiones significativas a la baja de datos anteriores. La fijación de precios para una política adicional de endurecimiento por parte de la Fed este año parece cada vez menos justificada. Las expectativas de inflación ya han retrocedido considerablemente, y la política actual se está volviendo cada vez más restrictiva. Esto allana el camino para un giro hacia la flexibilidad en la segunda mitad del año, lo que es favorable para operaciones de 'depreciación' como los metales preciosos y las criptomonedas, que se han visto arrastradas este año por la postura hawkish de la Fed".
Los precios actuales del mercado indican que la Fed podría subir los tipos solo una vez este año (25 puntos básicos), pero los comentarios de Warsh esta semana en la conferencia mundial de banqueros centrales ya han hecho que los inversores reduzcan sus apuestas por una política monetaria más restrictiva.
Warsh, hablando en la conferencia anual del Banco Central Europeo en Portugal para responsables políticos internacionales y economistas, dijo: "Las expectativas de inflación en las primeras cuatro semanas de este período ya han disminuido, y los riesgos inflacionarios están disminuyendo". No aclaró si habría una subida de tipos en la próxima reunión a finales de julio, y el mercado actualmente considera que hay un 82% de probabilidades de que los tipos se mantengan sin cambios.
De cara al futuro, el precio del bitcoin seguirá siendo altamente sensible a los próximos datos económicos de EE.UU., especialmente los informes de empleo e inflación, así como a las expectativas sobre la política de la Fed. Simon-Peter Massabni, director de desarrollo comercial de XS.com, señaló: "Si los datos económicos continúan mostrando resistencia, las expectativas de recortes de tipos se debilitarán y un dólar más fuerte ejercerá presión adicional sobre las criptomonedas. Por el contrario, si los datos apuntan a una desaceleración significativa y regresan las expectativas de una política monetaria flexible, el bitcoin tendrá la oportunidad de recuperar parte del terreno perdido. En mi opinión, la relación entre la política de la Fed y el bitcoin nunca ha sido tan importante como lo es hoy".
Massabni cree que los tres factores clave que determinarán la dirección del bitcoin en los próximos meses son: los flujos de los ETF institucionales, los desarrollos geopolíticos y las expectativas sobre los tipos de interés de la Fed. "Si estos factores mejoran gradualmente, la actual venta masiva podría terminar siendo vista como una oportunidad de compra a largo plazo, en lugar del comienzo de un mercado bajista. Por el contrario, si las presiones persisten sin resolverse, continuará la alta volatilidad hasta que el mercado encuentre un suelo de precio sólido".
