Bitcoin intenta mantenerse por encima del nivel de $90,000 mientras el mercado entra en una fase nueva y cada vez más decisiva. Después de semanas de una consolidación ajustada, BTC parece estar preparándose para un movimiento volátil, con una acción de precios que se comprime mientras la convicción sigue siendo frágil en ambos lados del mercado. Este rango prolongado ha puesto a prueba la paciencia de los inversores, pero históricamente, estas condiciones a menudo preceden a expansiones bruscas de la volatilidad.
Según los datos compartidos por Axel Adler Jr., el comportamiento de los tenedores a corto plazo sigue reflejando un estrés elevado bajo la superficie. Desde el 13 de octubre de 2025, los tenedores a corto plazo han estado vendiendo Bitcoin consistentemente con pérdidas. El promedio semanal del SOPR (Spent Output Profit Ratio) se ha mantenido firmemente por debajo del nivel neutro de 1.0, lo que confirma que una gran parte de las transacciones recientes se están realizando con márgenes negativos.
Agregando a esta señal, el Z-Score del SOPR se ha mantenido negativo, reforzando la idea de que la toma de pérdidas no es aislada o episódica, sino más bien persistente. Esta combinación apunta a una distribución activa por parte de los participantes a corto plazo, incluso cuando Bitcoin cotiza muy por encima de las zonas de soporte estructural a largo plazo.
Esta dinámica destaca una creciente divergencia dentro del mercado. Mientras la estructura a largo plazo permanece intacta, los participantes a corto plazo están capitulando cada vez más ante la debilidad. A medida que Bitcoin continúa defendiendo la región de $90K, es probable que el próximo movimiento direccional esté determinado por si esta presión de venta se agota o se acelera hacia una corrección más profunda.
La última actualización on-chain de Adler se centra en el comportamiento de los tenedores a corto plazo a través de la métrica STH SOPR, que mide la relación entre el precio de venta y el precio de adquisición de las monedas que se movieron por última vez en los últimos 155 días. Cuando este indicador cotiza por debajo de 1.0, significa que los participantes a corto plazo están, en promedio, realizando pérdidas en lugar de ganancias.
Al 11 de enero, el STH SOPR (media móvil simple de 7 días) se sitúa en 0.994, mientras que la lectura diaria cayó a 0.9817, marcando su nivel más bajo desde el inicio del año. Este no es un dato aislado. El 8 de enero, el promedio de 7 días del SOPR cruzó por debajo del promedio de 30 días, cayendo de 0.9996 a 0.9928. Este cruce proporciona una confirmación técnica de un cambio de régimen hacia un entorno dominado por pérdidas.
Reforzando aún más esta señal, el Z-Score del SOPR se sitúa actualmente en -0.58. Esto indica que los valores del SOPR están cotizando aproximadamente media desviación estándar por debajo de su media anual, una zona que históricamente ha coincidido con fondos de precios locales en lugar de con el agotamiento de la tendencia.
Las lecturas sostenidas del SOPR por debajo de 1.0 aumentan la presión psicológica y financiera sobre los inversores a corto plazo, lo que a menudo fuerza la capitulación. Un cambio de régimen significativo requeriría que el SOPR de 7 días recupere niveles por encima de 1.0, respaldado por un Z-Score que se vuelva positivo y señale una rentabilidad renovada para los tenedores a corto plazo.
