Bitcoin (BTC) recibe soporte de compra, pero los datos muestran que los traders profesionales son escépticos sobre un rebote por encima de $92,000
Bitcoin enfrentó rechazo en el rango superior a corto plazo debido a la incertidumbre macroeconómica, liquidaciones y el estancamiento de los flujos de fondos de ETF spot. ¿Pueden señales más claras de la economía estadounidense impulsar el volumen de negociación de Bitcoin?
Puntos clave:
La incertidumbre económica, el retraso en los informes de empleo y la debilidad del mercado inmobiliario llevaron a los traders a retirarse de Bitcoin.
Los traders profesionales asumen costos elevados para protegerse contra una caída del precio de Bitcoin, mientras que en China, Tether se vende con descuento para salir del mercado de criptomonedas.
Bitcoin experimentó una corrección de $2,650 después de no poder superar los $92,250 el lunes. Este movimiento siguió a una reversión en el mercado de valores estadounidense en medio de la incertidumbre sobre el mercado laboral y creciente inquietud por las sobrevaluaciones en inversiones de inteligencia artificial.
Los traders ahora esperan la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, pero la probabilidad de un rápido retorno a $100,000 depende de la percepción del riesgo.
La prima (tasa de base) de los futuros mensuales de Bitcoin relative al precio spot ha estado por debajo del umbral neutral del 5% durante las últimas dos semanas. La débil demanda de contratos de futuros alcistas refleja la caída del 28% de Bitcoin desde sus máximos históricos en octubre. Sin embargo, las preocupaciones sobre el crecimiento económico global también afectan el sentimiento del mercado.
Debido a una interrupción de financiamiento de 43 días que solo terminó en noviembre, los datos oficiales del gobierno de EE. UU. sobre empleo e inflación se retrasaron, lo que reduce la visibilidad de la situación económica. Por lo tanto, el consenso de una reducción de tasas de 0.25% en diciembre no es suficiente para impulsar el optimismo, especialmente después de que un informe de empleo privado mostró que 71,321 personas fueron despedidas en noviembre.
También se acumula presión adicional desde el mercado inmobiliario estadounidense: los datos de Redfin muestran que el 15% de los acuerdos de compra de viviendas se cancelaron en octubre debido a los altos costos de vivienda y al aumento de la incertidumbre económica. Además, según CNBC, el número de listados aumentó un 38% en octubre de 2024 en comparación con el año anterior, mientras que el precio medio de listado en noviembre cayó un 0.4% interanual.
Bitcoin (BTC) se desempeña peor que el mercado de valores, liberando señales de aversión al riesgo
La velocidad de la caída de Bitcoin a $90,000 se aceleró después de la liquidación forzada de contratos de futuros alcistas de Bitcoin por un valor de $92 millones. Las perspectivas macroeconómicas débiles pueden estar presionando el ánimo de los traders de Bitcoin, pero el índice S&P 500 está solo un 1.2% por debajo de su máximo histórico de 6920 puntos.
Los market makers y creadores de mercado exigen una prima del 13% para vender opciones de venta (puts) de Bitcoin en Deribit. La inflación de los costos de protección a la baja es una característica típica del mercado de puts. Sin embargo, el rechazo del lunes en $92,000 no afectó los posicionamientos de los traders, reforzando el nivel de soporte de $90,000.
Los traders también se están retirando del mercado de criptomonedas en China, ya que las operaciones con stablecoins frente a la moneda local están por debajo del precio justo. Esta señal de aversión al riesgo respalda las perspectivas bajistas a corto plazo de Bitcoin, pero esto no necesariamente significa que los traders anticipen que el precio caiga a $85,000 o menos.
En condiciones neutrales, Tether debería tener una prima del 0.2% al 1% sobre la tasa oficial del dólar para compensar la fricción transfronteriza, los obstáculos regulatorios y los costos asociados. Un descuento por debajo de la tasa oficial indica una fuerte demanda para salir del mercado de criptomonedas, un patrón común durante las fases bajistas.
La falta de flujos de entrada en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin spot estadounidenses en las últimas semanas también ha suprimido la demanda de exposición alcista. Si Bitcoin puede alcanzar los $100,000 a corto plazo depende en gran medida de una mayor claridad sobre el mercado laboral y la situación inmobiliaria de EE. UU., lo que puede tomar más tiempo que una sola decisión de la Fed para materializarse.
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