En el panorama actual relativamente estable del mercado de stablecoins, USD1, la stablecoin del dólar lanzada por WLFI, está intentando abrirse paso a través de los recursos de la familia Trump y una estrategia ecológica agresiva.
Recientemente, WLFI utilizó fondos de su tesorería para incentivar la adopción y colaboró con Binance para lanzar un producto financiero de alto rendimiento con una tasa anualizada del 20%, lo que hizo que la emisión de USD1 superara recientemente los 3 mil millones, con un crecimiento máximo en un solo día de más del 7.6%.
Según datos de CoinMarketCap, hasta ahora la capitalización de mercado de USD1 es de 3.37 mil millones de dólares, ocupando el sexto lugar en capitalización de mercado de stablecoins, aproximadamente el 1.8% de la capitalización total de USDT y el 4.48% de la capitalización total de USDC.
A nivel de plataformas de intercambio centralizadas, USD1 ha obtenido un apoyo transaccional relativamente completo, estando listada en plataformas como Binance, Coinbase, Upbit, entre otras. Tomando Binance como ejemplo, USD1 actualmente tiene 14 pares de trading, que cubren activos como BTC, ETH, SOL, BNB, así como XRP, ASTER, etc.
Según los datos de transacciones de los últimos tres días, el volumen de transacciones del par BTC/USD1 fue de aproximadamente 5.13 mil millones de dólares, mientras que el de ETH/USD1 fue de aproximadamente 38.9 millones de dólares. En comparación, el volumen de transacciones de BTC/USDT en el mismo período fue de aproximadamente 5 mil millones de dólares, y el de ETH/USDT alcanzó los 3.59 mil millones de dólares; el volumen de transacciones de BTC/USDC fue de aproximadamente 1.44 mil millones de dólares, y el de ETH/USDC fue de aproximadamente 1.06 mil millones de dólares.
Esta comparación refleja una realidad relativamente clara: aunque USD1 ya es utilizable a nivel de plataformas de intercambio, su escala de liquidez en el trading spot de activos principales aún está significativamente por detrás de USDT y también tiene una diferencia de orden de magnitud con USDC. Al menos en la etapa actual, USD1 se parece más a una stablecoin introducida en el mercado, en lugar de un activo de liquidación básico que ya haya formado una preferencia de trading natural.
El rápido crecimiento reciente en la emisión de USD1 está estrechamente relacionado con las medidas de incentivo. El 24 de diciembre de 2025, Binance lanzó una actividad de wealth management de USD1 con una tasa anualizada fija que alcanzó el 20%. Antes de que comenzara la actividad, la emisión de USD1 era de aproximadamente 2.7 mil millones, y luego en poco tiempo escaló y superó los 3 mil millones.
El 5 de enero de 2026, WLFI publicó un anuncio oficial indicando que una propuesta de gobernanza sobre "utilizar parte de los fondos desbloqueados de la tesorería para incentivar la adopción de USD1" había sido aprobada, con un 77.75% de votos a favor. Esta propuesta marca que WLFI continuará impulsando la expansión de los casos de uso de USD1 mediante una inversión más directa de recursos.
Durante este período, también hubo fluctuaciones breves en el mercado relacionadas con la estructura de liquidez. El 24 de diciembre de 2025, una orden de mercado grande bajó brevemente la cotización de BTC/USD1, haciendo que el precio cayera rápidamente de alrededor de 87,000 dólares a 24,111.22 dólares, con una amplitud del 73% ese día.
El 26 de diciembre, según informaron fuentes conocedoras, debido a que la actividad de wealth management de Binance atrajo a muchos usuarios a cambiar USDT por USD1, USD1 una vez tuvo una prima de aproximadamente 0.39%. Parte de los fondos luego obtuvieron USD1 a través del mercado de préstamos y los vendieron gradualmente en el mercado spot para satisfacer la demanda. Debido a que la liquidez inicial del par BTC/USD1 era baja, se produjo una caída rápida. CZ explicó que este par de trading no estaba incluido en ningún índice, por lo que no activó liquidaciones, y las fluctuaciones reflejaban más que la liquidez del nuevo par de trading aún no se había establecido completamente.
Hasta el 8 de enero de 2026, la capitalización de mercado de USD1 es de aproximadamente 3.37 mil millones de dólares. Desde la distribución on-chain, su emisión se concentra principalmente en BSC y la red principal de Ethereum, con aproximadamente 1.91 mil millones de dólares y 1.3 mil millones de dólares respectivamente, representando juntos la gran mayoría. En comparación, el tamaño de USD1 en la red Solana es de aproximadamente 143 millones de dólares, con una proporción significativamente menor. Aunque WLFI continúa enfatizando en su narrativa ecológica y dirección de cooperación el apoyo al ecosistema Meme de Solana, desde la perspectiva del stock real, USD1 todavía depende principalmente de la estructura de liquidez de las redes EVM tradicionales.
En comparación con las plataformas de intercambio centralizadas, WLFI también está intentando promover el uso de USD1 a través de escenarios on-chain. En septiembre de 2025, WLFI anunció una colaboración con la plataforma de lanzamiento de Meme BONK.fun en Solana y la plataforma de intercambio descentralizado Raydium, introduciendo USD1 como un par de trading en el ecosistema relacionado.
El 6 de enero, Raydium publicó datos mostrando que en las últimas 24 horas, el volumen de trading de USD1 en la red Solana fue de aproximadamente 295 millones de dólares.
Además, WLFI también reveló que había comprado tokens Meme como B, 1, etc., para apoyar el desarrollo de la comunidad. Este tipo de colaboraciones proporciona a USD1 escenarios más cercanos al uso nativo on-chain, pero la demanda relacionada todavía depende en gran medida de la actividad de la comunidad y el sentimiento del mercado por etapas, y su sostenibilidad aún está por verse.
Además, el 8 de enero, WLFI reveló que su entidad relacionada WLTC Holdings LLC había presentado una solicitud a la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. (OCC) para establecer World Liberty Trust Company, National Association (WLTC). Esta institución está posicionada como un banco fiduciario a nivel nacional, que sirve específicamente para la emisión, custodia y actividades financieras relacionadas de la stablecoin USD1.
Según la explicación de WLFI, el objetivo central de establecer WLTC es integrar, en una única entidad altamente regulada, las funciones de emisión, canje, custodia e intercambio entre USD1 y el dólar. WLFI indicó que la escala de circulación de USD1 en su primer año desde su lanzamiento ha superado los 3.3 mil millones de dólares, y ya ha sido utilizado por algunas instituciones en escenarios como pagos transfronterizos, liquidaciones y gestión de fondos.
Si la solicitud relacionada es aprobada, WLTC planea ofrecer tres tipos de servicios centrales a clientes institucionales bajo el marco regulatorio federal, incluyendo la acuñación y canje de USD1, canales de entrada y salida entre dólares y USD1, y servicios de custodia y conversión de USD1 y otras stablecoins. Los servicios relacionados se lanzarán inicialmente en forma libre de comisiones.
WLFI también enfatizó que el banco fiduciario propuesto seguirá los requisitos de cumplimiento, incluidos anti-lavado de dinero, screening de sanciones y ciberseguridad, y adoptará arreglos institucionales como la segregación de activos de clientes, gestión independiente de reservas y revisiones periódicas. La institución operará bajo una estructura regulatoria conforme a la GENIUS Act.
En cuanto a las asociaciones existentes, BitGo continuará siendo uno de los socios importantes de USD1 después de que WLTC comience a operar formalmente, participando en el apoyo a su desarrollo posterior.
World Liberty Financial se estableció en 2024 como un proyecto centrado en las finanzas descentralizadas. La información pública muestra que el proyecto tiene una estrecha conexión con la familia Trump en el diseño estructural y la promoción del mercado, y los miembros relevantes desempeñan roles en la promoción del proyecto y la difusión ecológica. USD1 es la stablecoin vinculada al dólar lanzada por WLFI en marzo de 2025, con el objetivo de proporcionar un activo de liquidación en la cadena que pueda intercambiarse 1:1 con el dólar, para pagos transfronterizos, actividades DeFi y necesidades de liquidez en el mercado de activos digitales.
Según la información divulgada en el sitio web de WLFI, cada token de USD1 está respaldado por reservas equivalentes en dólares, que consisten principalmente en efectivo en dólares, bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y otros equivalentes de efectivo. Los activos relacionados son custodiados por BitGo Trust Company y sus entidades asociadas, y BitGo también se encarga de las funciones de emisión y canje de USD1. Los clientes elegibles de BitGo pueden canjear USD1 directamente 1:1 por dólares, mientras que otros titulares deben completar el canje a través de plataformas de trading que admitan USD1 o instituciones de custodia reguladas.
Al igual que otras stablecoins de emisión centralizada y orientadas al cumplimiento, USD1 también enumera claramente múltiples riesgos en su divulgación oficial. Sus restricciones centrales se concentran principalmente en varios aspectos: USD1 no es moneda de curso legal y no tiene seguro de depósito; el canje directo solo está abierto a clientes elegibles de BitGo; aunque los activos de reserva son principalmente activos de alta liquidez, aún pueden enfrentar presión de liquidez en situaciones extremas; al mismo tiempo, los cambios en las políticas regulatorias, los mecanismos de congelación de direcciones y los riesgos de plataformas de terceros pueden afectar el uso y la circulación de USD1.
