Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Azuma(@azuma_eth)
El 27 de febrero por la noche, OpenAI anunció que había completado una nueva ronda de financiación de 110.000 millones de dólares con una valoración previa a la inversión de 7,3 billones de dólares.
Los fondos de esta ronda provienen de tres gigantes: Amazon invirtió 50.000 millones de dólares (inversión inicial de 15.000 millones de dólares, y los 35.000 millones restantes se desembolsarán gradualmente en los próximos meses una vez cumplidas ciertas condiciones), NVIDIA invirtió 30.000 millones de dólares (que se recuperarán mediante la compra de una capacidad de computación total de 5 GW), y SoftBank también invirtió 30.000 millones de dólares.
Tras completar la financiación, Sam Altman, fundador de OpenAI, agradeció sucesivamente a los tres inversores a través de su cuenta personal de X. Pero vale la pena señalar que el orden de agradecimiento de Sam Altman fue Amazon, Microsoft, NVIDIA, SoftBank — el nombre de Microsoft, un "antiguo" accionista y socio importante que no participó en esta ronda, se mencionó inmediatamente después de Amazon, que prometió la mayor inversión.
El bloguero internacional Aakash Gupta, que sigue de cerca el sector de la IA, señaló al respecto que, aunque la mayoría de la gente se centra en la astronómica cifra de 110.000 millones de dólares, la información clave en la declaración de Sam Altman reside en dos términos técnicos que han sido pasados por alto, a saber, "Stateless API" (API sin estado) y "Stateful Runtime Environment" (Entorno de ejecución con estado), asignados respectivamente a Microsoft y Amazon.
Detrás de los términos técnicos, está el presente y el futuro de la IA
La diferencia central entre Stateless API y Stateful Runtime Environment radica en las palabras clave "Stateless" (sin estado) y "Stateful" (con estado).
El "sin estado" de Stateless API se refiere a que el servidor no mantiene un estado persistente entre solicitudes — una llamada completa un proceso de inferencia, preguntas una vez, la IA responde una vez, una vez que el ciclo de vida de esta solicitud termina, el sistema no retiene el contexto, ni se ejecuta continuamente. El "con estado" de Runtime Environment significa un entorno de ejecución que existe de forma continua — el Agente tiene memoria histórica, puede existir de manera persistente, colaborar entre tareas y ejecutar tareas a largo plazo.
Stateless API es la forma principal de comercialización de LLM en la actualidad. Sectores como finanzas, retail, manufactura, atención médica, etc., que se conectan a la IA, lo hacen principalmente a través de esta forma para integrarse en los sistemas existentes (por ejemplo, varios asistentes de preguntas y respuestas, resúmenes de documentos, búsqueda mejorada, etc.). La ventaja de este modelo es que las empresas casi no necesitan reestructurar la organización y los procesos, pueden agregar rápidamente capacidades de IA en la arquitectura existente, y optimizar funciones con baja fricción. Sin embargo, a medida que las capacidades de los modelos convergen, los costos de computación continúan disminuyendo y la competencia de precios se intensifica, las Stateless API basadas en tarifas por token son más propensas a la estandarización y comercialización, y su margen de beneficio marginal enfrenta una posible compresión continua.
En contraste, Stateful Runtime Environment actualmente aún tiene una escala comercial limitada, pero lo que representa no es una simple "optimización de funciones", sino un cambio de paradigma empresarial — no solo puede responder preguntas, sino que puede ser visto como una fuerza laboral digital para ejecutar tareas concretamente. Esto significa que el presupuesto que alcanzará se extenderá desde simples tarifas de llamadas a interfaces hasta la automatización, la gestión de procesos e incluso parte de los costos laborales. Precisamente por eso, las expectativas del mercado para Stateful Runtime Environment son mucho más altas que su escala actual.
Aakash Gupta también expresó al respecto que en 2026 y 2027, casi todos los roadmap de las empresas girarán en torno a "flujos de trabajo de agentes autónomos", y no en llamadas API únicas, las empresas que inviertan fuertemente en IA en el futuro tenderán cada vez más a comprar sistemas que puedan ejecutarse de forma sostenible, colaborar entre herramientas y mantener el contexto a largo plazo.
En las palabras más simples para resumir: Stateless API representa el presente, Stateful Runtime Environment representa el futuro.
¿Qué se llevan Microsoft y Amazon respectivamente?
El día que se completó la financiación, Microsoft y Amazon anunciaron por separado los últimos acuerdos de cooperación con OpenAI.
Microsoft declaró en su anuncio que los términos de la relación de cooperación anunciada conjuntamente por Microsoft y OpenAI en octubre de 2025 no sufrirán ningún cambio (los términos incluyen que OpenAI comprará servicios de Azure por valor de 250.000 millones de dólares). Azure sigue siendo el proveedor exclusivo de nube para Stateless API de OpenAI, cualquier llamada Stateless API a modelos de OpenAI generada por la cooperación con cualquier tercero (incluido Amazon) se alojará en Azure; los productos de primera parte de OpenAI, incluido Frontier, también continuarán alojados en Azure.
Amazon declaró en su anuncio que AWS y OpenAI construirán conjuntamente un Stateful Runtime Environment impulsado por modelos de OpenAI, y lo proporcionarán a los clientes de AWS a través de Amazon Bedrock, para ayudar a las empresas a construir aplicaciones y Agent de IA generativa a escala de nivel de producción; AWS también se convertirá en el proveedor exclusivo de servicios de distribución en la nube de terceros para OpenAI Frontier; el acuerdo de cooperación existente entre AWS y OpenAI de 38.000 millones de dólares a varios años se ampliará a 1.000 millones de dólares, con una vigencia de 8 años, OpenAI consumirá 2 GW de capacidad de computación Trainium a través de la infraestructura de AWS, para satisfacer las demandas de Stateful Runtime Environment, Frontier y otras cargas de trabajo avanzadas; OpenAI y Amazon también desarrollarán modelos personalizados que puedan usarse para apoyar aplicaciones de Amazon orientadas al cliente.
Al comparar los dos anuncios, la situación actual es muy clara.
Microsoft, con un acuerdo de 250.000 millones de dólares y derechos de servicio exclusivos, asegura el motor de tráfico actual, siempre que se llame a Stateless API de OpenAI, Azure facturará detrás — sin importar quién sea el cliente, sin importar dónde esté el canal, el tráfico finalmente regresará a Azure. Este es un flujo de efectivo extremadamente certain, pero el problema es la tendencia de contracción del margen de beneficio de Stateless API, el volumen de llamadas puede continuar creciendo, pero las ganancias reales pueden no ser estables a largo plazo.
Por otro lado, Amazon, con 50.000 millones de dólares en efectivo y un acuerdo ampliado de 100.000 millones de dólares, obtuvo para AWS los derechos de alojamiento subyacente en la era de los Agent de IA. Una vez que los Agent se conviertan en el núcleo de la productividad empresarial, los recursos que realmente consumen a largo plazo — capacidad de computación, almacenamiento, sistemas de programación, orquestación de flujos de trabajo y colaboración entre herramientas — se depositarán en el entorno de ejecución de AWS.
Uno controla el flujo de efectivo actual, el otro apuesta por la estructura de productividad futura.
La apuesta diversificada de OpenAI
Antes de que llegue el futuro, nadie sabe si la elección de Microsoft o Amazon es correcta. Pero lo que es seguro es que, bajo estos dos acuerdos de cooperación con límites claros e intereses claramente delimitados, el poder de iniciativa de OpenAI está aumentando significativamente.
En los últimos años, OpenAI ha dependido高度 de Microsoft en infraestructura en la nube. Microsoft no solo es un gran accionista con el 27% de las acciones, sino también el controlador de la infraestructura. Esta vinculación trajo recursos efectivos de ventaja temprana para OpenAI, pero también significó que la balanza del poder de negociación se inclinaría naturalmente hacia Microsoft. Y con la fuerte participación de Amazon, ésta y Microsoft inevitablemente展开rán una competencia directa en torno a la lucha por los derechos de servicios futuros de OpenAI.
Para OpenAI, esta es una estrategia típica de apuesta diversificada — no vincularse profundamente con un único proveedor de servicios en la nube, no dejar que el crecimiento futuro esté completamente sujeto a una sola parte, usar el negocio futuro como ficha para obtener mejores términos.
Tanto Microsoft como Amazon, en la actualidad, no pueden abandonar OpenAI. Cuando ambas partes no pueden abandonar la mesa, el poder de negociación naturalmente volverá a manos de OpenAI.
