Galaxy Research se muestra optimista respecto a que el proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas podría avanzar, a pesar de algunos temas controvertidos.
Tras la reciente reunión bipartidista del Senado, Alex Thorn, Jefe de Investigación de Galaxy Research, afirmó que todavía existe una "decente probabilidad del 60%" de que el proyecto de ley sea aprobado.
Sin embargo, señaló que las probabilidades podrían cambiar dependiendo del resultado de la revisión (markup) del Comité Bancario del Senado, programada para el 15 de enero.
"Los republicanos están presionando para la revisión... No está claro si las dos partes pueden llegar a un acuerdo y hacerlo bipartidista, ya que aún quedan muchos temas pendientes."
¿Retrasará el proyecto de ley la demanda de los demócratas?
Thorn añadió que los demócratas mantuvieron su postura sobre la regulación de DeFi con tres peticiones clave a los republicanos.
En primer lugar, todas las plataformas DeFi de front-end deben cumplir con las sanciones de EE.UU. En otras palabras, las plataformas deben bloquear a entidades sancionadas, como Corea del Norte, o enfrentar responsabilidad legal.
Además, los exchanges DeFi deben otorgar autoridad de "medidas especiales" al tesoro, y los reguladores estadounidenses deberían emitir normativas para el DeFi "no descentralizado".
En otras palabras, los demócratas pidieron una regulación adecuada de DeFi, una postura que retrasó el plazo anterior de revisión en septiembre de 2025.
Queda por ver si se convertirá en otro obstáculo insalvable el 15 de enero.
Pero la demócrata moderada y senadora por Nevada, Catherine Cortez Masto, dijo que "definitivamente" espera una revisión la próxima semana. Añadió:
"Todavía estamos manteniendo conversaciones, pero han sido muy productivas — ambas partes están abiertas a trabajar en todos los temas."
El partido también pidió un límite de 200 millones de dólares en la cantidad que los emisores pueden recaudar y protecciones adicionales para los inversores.
Algunos partidarios de las criptomonedas, como el capitalista de riesgo Nic Carter, consideraron estas demandas "bastante razonables".
Pero el rendimiento de los stablecoins, la ética dirigida a la familia de Donald Trump y la protección de los desarrolladores de software fueron los principales temas sin resolver.
De hecho, con respecto al rendimiento de los stablecoins, la industria de las criptomonedas ha prometido no ceder, calificándolo como un tema de "seguridad nacional" mientras China avanza para socavar el dominio de EE.UU. en el sector.
Factor de las elecciones en EE.UU.
Pero las elecciones de 2026 podrían afectar el impulso del proyecto de ley.
Según el banco de inversión TD Cowen, los demócratas no tienen incentivos para aprobar rápidamente el proyecto de ley, ya que creen que podrían recuperar el control después de las elecciones de noviembre. De hecho, Trump está preocupado por que pueda ser impugnado (impeached) si los republicanos pierden el control de la Cámara.
Jaret Seiberg, director gerente de la división de investigación de Washington de TD Cowen, señaló en una actualización reciente para clientes que el tema del conflicto de intereses de Trump podría retrasarlo tres años.
"No creemos que los demócratas acepten este trato a menos que también retrase el resto del proyecto de ley tres años."
Dicho esto, las probabilidades generales de aprobación según el sitio de predicciones Kalshi eran del 79% antes de 2027 y del 49% antes de mayo.
Reflexiones finales
- El Comité Bancario del Senado está listo para revisar el proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas el 15 de enero, a pesar de la postura dura de los demócratas sobre DeFi.
- La probabilidad de aprobación del proyecto de ley era casi 50/50 antes de mayo, pero las elecciones podrían afectar su impulso.
