Autor: ChandlerZ, Foresight News
Según informaron personas familiarizadas con el asunto a Bloomberg y CNBC, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de Estados Unidos está llevando a cabo una amplia investigación sobre la plataforma de mercados de predicción Polymarket. El alcance de la investigación abarca los videos de transacciones falsificadas, los registros de ganancias fraudulentos, las prácticas de promoción pagada no reveladas y las actividades en redes sociales asociadas a la plataforma que han salido a la luz.
El mismo día, la organización de defensa de los consumidores (NACA) presentó una demanda contra Polymarket, su CEO Shayne Coplan y su CMO Matthew Modabber en el Tribunal Superior de Washington D.C., acusándolos de desplegar anuncios engañosos dirigidos a estudiantes universitarios a través de múltiples capas de métodos.
Esta es la primera revisión formal a nivel federal que enfrenta Polymarket desde que obtuvo la aprobación de la CFTC para regresar al mercado estadounidense en septiembre de 2025, y también es la primera investigación de alto perfil que lanza la CFTC, bajo el mando de su actual presidente Michael Selig, contra una plataforma de mercados de predicción.
Transacciones falsificadas, sitios web clonados, 1105 videos
El detonante directo de la investigación actual de la CFTC fue un reportaje de investigación publicado por The Wall Street Journal en junio. El informe reveló un conjunto de operaciones de marketing fraudulento sistemáticas de Polymarket, señalando que la plataforma había contratado a decenas de creadores de contenido, principalmente estudiantes universitarios, pagándoles entre $2000 y $3000 mensuales para que publicaran en redes sociales videos que simulaban transacciones reales con ganancias. Se exigió a todos los creadores que no revelaran su relación pagada con la plataforma.
Todas las transacciones mostradas en estos videos eran falsificadas. Polymarket creó múltiples sitios web clonados, muy similares a la plataforma oficial, para que los creadores los usaran en sus grabaciones. Uno de estos dominios era poiymarket.com (reemplazando la letra 'l' por 'i'). The Wall Street Journal revisó 1105 videos publicados por 10 creadores entre diciembre de 2025 y mediados de mayo de 2026. Aproximadamente el 70% de los videos mostraba imágenes de apuestas, involucrando un monto de alrededor de $1.9 millones, pero ninguna de esas transacciones se ejecutó en la plataforma real. En 118 videos, los creadores mostraron 'ganancias' por un total de unos $900,000, pero la verificación del informe reveló que, si esas posiciones se hubieran ejecutado en la plataforma real, las pérdidas reales habrían superado los $166,000. Estos videos acumularon más de 140 millones de reproducciones y jugaron un papel clave en el crecimiento de usuarios de Polymarket.
Este descubrimiento provocó una reacción inmediata a nivel del Congreso. El senador republicano John Curtis y el senador demócrata Adam Schiff enviaron una carta conjunta al presidente de la CFTC, Selig, calificando las conductas reveladas en el informe como 'profundamente preocupantes' y afirmando que 'el comportamiento público presentado aquí no parece en absoluto un mercado financiero serio diseñado para la cobertura de riesgos o el descubrimiento de precios.'
Los dos senadores solicitaron a Selig que respondiera por escrito antes del 10 de julio si la CFTC ya había iniciado una investigación sobre Polymarket, si el uso de transacciones simuladas o sitios web falsos en la promoción por parte de los operadores de mercados de predicción es legal, y si la CFTC tiene la autoridad y los recursos suficientes para cumplir con sus deberes de protección al consumidor, entre otras preguntas.
El informe de Bloomberg señala además que el alcance de la investigación de la CFTC se ha extendido desde los problemas de divulgación publicitaria hasta las propias actividades en redes sociales relacionadas con Polymarket, lo que sugiere que el organismo regulador podría estar examinando no solo la conformidad publicitaria, sino también la posible manipulación del comportamiento del mercado por parte de la plataforma en las redes sociales.
El PayPal personal del CMO, transferencias a más de 800 personas, promoción directa en campus
Además del fraude de marketing, el propio canal de pagos constituye una línea de investigación independiente. Según POLITICO, entre enero de 2025 y febrero de 2026, el director de marketing (CMO) de Polymarket, Matthew Modabber, utilizó una cuenta personal de PayPal registrada con el correo electrónico de una tienda de ensaladas que él cofundó para transferir más de $2.5 millones a más de 800 personas. Al menos $350,000 de ese monto fueron a parar a creadores de contenido y KOLs políticos.
Registros en la cadena de bloques (blockchain) y en redes sociales muestran que al menos 24 KOLs publicaron más de 490 tuits relacionados con Polymarket después de recibir los pagos, sin etiquetar ninguno como contenido pagado. Casos específicos incluyen a la activista política Riley Gaines, quien recibió al menos $6000 y publicó en la plataforma X una captura de pantalla del panel de Polymarket sin ningún indicador de patrocinio; y al comentarista Brian Krassenstein, quien recibió $9300 y tampoco realizó ninguna divulgación.
Estas prácticas violan las regulaciones de la Comisión Federal de Comercio (FTC) de EE. UU., que establecen que las promociones pagadas deben ser claramente identificadas. Antiguos funcionarios de la FTC han señalado que este tipo de comportamientos generalmente requieren la divulgación de la relación pagada.
El alcance de la promoción de Polymarket también se extendió a los campus universitarios de manera presencial. Según los documentos de la demanda, Polymarket colaboró con la empresa de marketing universitario CampusGTM para realizar actividades de promoción directa en los campus de varias universidades, promocionando la plataforma a través de organizaciones estudiantiles y fraternidades. Los estudiantes que participaban en estas promociones podían recibir entre $500 y $2000 por evento. Estas campañas en campus tampoco fueron identificadas como colaboraciones pagadas. En su demanda, la NACA señala que Polymarket también utilizó material de influencers como Logan Paul, que tienen gran influencia entre los estudiantes universitarios, como parte de un 'sistema de manipulación de múltiples niveles' dirigido específicamente a los jóvenes.
El 26 de junio, la NACA presentó formalmente una demanda contra Polymarket, Coplan y Modabber en el Tribunal Superior de Washington D.C., formulando tres acusaciones por marketing engañoso y promoción injusta, solicitando a la corte que emita una orden judicial para detener dichas prácticas, y buscando una indemnización por daños y perjuicios por un monto no especificado, así como una restitución equitativa.
La prueba para la postura de la CFTC: Demandas en nueve estados, presión bipartidista, su caso emblemático en problemas
La investigación actual coloca a la CFTC en una posición extremadamente delicada. Desde que asumió el cargo, su presidente, Selig, ha sido el defensor de políticas más activo para los mercados de predicción, y Polymarket es precisamente el caso emblemático de esta dirección política.
En los últimos meses, la CFTC incluso ha demandado proactivamente a gobiernos estatales que intentaban restringir los mercados de predicción bajo leyes de juego. Hasta ahora, la CFTC ha presentado demandas federales contra nueve estados: Kentucky, Nuevo México, Arizona, Connecticut, Illinois, Nueva York, Minnesota, Rhode Island y Wisconsin. La CFTC sostiene que la ley federal (la Ley Dodd-Frank) le otorga jurisdicción exclusiva sobre los contratos de eventos, y que los estados no tienen autoridad para clasificar los mercados de predicción como juego y regularlos. Expertos legales creen que esta disputa de jurisdicción podría llegar a la Corte Suprema el próximo año.
Paralelamente, 17 senadores demócratas han presentado una moción para prohibir que la CFTC utilice fondos federales para demandar a gobiernos estatales en defensa de la operación de los mercados de predicción. Curtis y Schiff, en su carta, cuestionaron directamente la capacidad de la CFTC como organismo regulador federal del juego, señalando que los mercados de predicción se parecen cada vez más a las apuestas, y que merece examinarse si la CFTC cuenta con los recursos y la experiencia en protección al consumidor que normalmente ofrecen los organismos reguladores del juego a nivel estatal y tribal.
La contradicción central que enfrenta Selig es que está defendiendo la legalidad de los mercados de predicción en los tribunales federales, demandando a aquellos estados que los califican como juego, mientras que su caso emblemático, Polymarket, está siendo investigado en este momento por su propia agencia debido a marketing fraudulento, transacciones falsificadas y promoción pagada no revelada.
Esto significa que la CFTC necesita desempeñar simultáneamente dos roles: protector y aplicador de la ley para los mercados de predicción, una tensión sin precedentes entre ambos.
Y justo un día antes de que saliera a la luz la investigación de la CFTC, Polymarket experimentó un ataque a su cadena de suministro. El 25 de junio, un atacante infiltró un proveedor de código frontend de terceros utilizado por Polymarket, inyectando código JavaScript malicioso en el sitio web de la plataforma. Cuando los usuarios visitaban el sitio legítimo de Polymarket y conectaban su billetera, el script malicioso los inducía a autorizar una transacción que vaciaba su saldo de pUSD (el token de dólar vinculado de Polymarket). Un total de 11 billeteras de usuarios fueron vaciadas. Los fondos robados fueron puenteados desde la red Polygon a la red principal de Ethereum, convertidos en aproximadamente 1893 ETH (alrededor de $3.1 millones) y transferidos a una única dirección controlada por el atacante.
Polymarket declaró que identificó la vulnerabilidad y eliminó la dependencia afectada en los primeros 15 minutos después de la publicación del primer informe público, y se comprometió a reembolsar en su totalidad a los usuarios afectados, pero no reveló el nombre del proveedor involucrado. La empresa de seguridad Halborn señaló en un análisis posterior que este ataque no explotó una vulnerabilidad en los contratos inteligentes de Polymarket en sí mismos; el protocolo en cadena funcionó según lo diseñado. El problema estuvo en el eslabón de la cadena de confianza en el suministro del frontend.
No es la primera vez que Polymarket está en la mira de la CFTC
La relación entre Polymarket y los organismos reguladores estadounidenses se puede describir con precisión como 'una enredadera repetitiva'.
La primera vez que la empresa tuvo problemas fue en enero de 2022, cuando la CFTC presentó cargos contra su entidad operativa, Blockratize Inc., determinando que ofrecía operaciones con opciones binarias de contratos de eventos extrabursátiles sin estar registrada como un mercado de contratos designado. Ambas partes llegaron a un acuerdo, Polymarket pagó una multa de $1.4 millones y se comprometió a bloquear a los usuarios estadounidenses. A partir de entonces, Polymarket estuvo en un 'estado subterráneo' en EE. UU., sirviendo principalmente a usuarios en el extranjero. Sin embargo, la plataforma ganó notoriedad durante las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 por predecir con precisión la victoria de Trump, y sus probabilidades fueron citadas frecuentemente por los principales medios de comunicación.
En 2025, con la llegada de la administración Trump, se retiraron sistemáticamente las acciones de ejecución contra la industria cripto de la era de Biden, y Polymarket fue uno de los beneficiarios. En julio de 2025, el Departamento de Justicia (DOJ) y la CFTC notificaron simultáneamente a Polymarket que ambas investigaciones habían concluido sin presentar cargos. Dos meses después, en septiembre, la CFTC aprobó el regreso de Polymarket al mercado estadounidense a través de sus subsidiarias QCX LLC (mercado de contratos designado) y QC Clearing LLC (organización de compensación de derivados), poniendo fin a la prohibición de tres años. En diciembre, Polymarket lanzó oficialmente su aplicación para EE. UU.
El capital fluyó inmediatamente. En octubre de 2025, ICE, la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York (NYSE), invirtió $2 mil millones en Polymarket, valorando la empresa en $9 mil millones, y Coplan, de 27 años, llegó a ostentar brevemente el título de 'el multimillonario más joven hecho a sí mismo del mundo'. Su competidor, Kalshi, recaudó $1 mil millones en una ronda de financiación con una valoración de $11 mil millones durante el mismo período, y ahora su valoración alcanza los $22 mil millones, preparándose para una nueva ronda de financiación con una valoración de $40 mil millones. Los mercados de predicción pasaron de ser una zona gris regulatoria a una clase de activo popular en Wall Street en menos de un año.
Pero menos de nueve meses después de regresar al mercado estadounidense, Polymarket está nuevamente en la lista de investigaciones de la CFTC. El cierre de la investigación anterior se basó en el cambio del ciclo político; los problemas de esta ronda surgen del comportamiento de la propia plataforma. El fraude de marketing, la investigación federal, la presión del Congreso, la demanda civil y el ataque de hackers estallaron de forma concentrada en un período reciente, y parece que Polymarket enfrenta la crisis más grave en múltiples frentes desde su fundación.
