Dos economistas de la Oficina de Investigación Macroeconómica de la ASEAN+3 (AMRO) creen que el ganador en la carrera de la inteligencia artificial (IA) no será el país que desarrolle el modelo más poderoso, sino el que logre establecer la moneda en la que se basen estos modelos y la infraestructura asociada.
Chenxu Fu y Xiaguo Huang han sugerido recientemente que el fortalecimiento de un ciclo económico en el que la energía para los centros de datos de IA, la infraestructura de IA y el propio coste del uso de la IA se valoren en dólares estadounidenses podría conducir a una mayor dominancia del dólar a través de las stablecoins.
La tesis que subyace a esta premisa es sencilla: si las empresas tuvieran que pagar todo lo relacionado con la IA en dólares, y la IA se convirtiera en una industria mucho más grande de lo que es hoy en términos de volumen monetario y relevancia, se renovaría un fuerte aumento de la demanda global de liquidez en dólares. Los autores definen este factor como el primer canal de dominancia del dólar en el ámbito de la IA.
El segundo canal está relacionado con el uso de una moneda específica que facilitaría los pagos que involucren a agentes; dichos pagos podrían volverse omnipresentes si, como creen muchas figuras de la industria cripto, la IA desplaza consistentemente a los sistemas manejados por humanos en logística, gestión de inventarios y tesorería. «En concreto, las stablecoins vinculadas al dólar podrían proporcionar la liquidación programable necesaria para el comercio entre agentes», explican.
Estos dos canales pueden superponerse, ya que los sistemas de agentes podrían liquidar pagos computacionales relacionados con la IA en stablecoins, creando un bucle positivo de refuerzo del dólar, del que es difícil escapar.
Aunque las stablecoins no son el único sustituto del dólar disponible, podrían ganar gracias a los efectos de red tempranos, ya que ya están listas para desempeñar este papel en la economía de la IA, mientras que los depósitos tokenizados de monedas digitales de bancos centrales (CBDC) aún no están preparados para esta tarea.
Esto tendría un efecto secundario que también beneficiaría a EE. UU.: un aumento en la demanda de bonos del Tesoro estadounidense utilizados como garantía para respaldar la creciente capitalización de mercado de las stablecoins.
El informe insta a los países de la ASEAN+3, incluidos Brunéi, Camboya, Indonesia, Laos, Malasia, Myanmar, Filipinas, Singapur, Tailandia, Vietnam, China, Japón y Corea del Sur, a limitar su dependencia de este «bucle del dólar».
La creación de centros de datos regionales y el desarrollo de formas tokenizadas de dinero basadas en monedas locales podrían ayudar a evitar el fortalecimiento del vínculo entre las stablecoins y la IA, así como ayudar a estos países a participar en la economía de la IA sin apoyar indirectamente un nuevo nivel de dependencia de esta.
