Cuando los juegos Web3 retrocedieron del bullicio y la burbuja de 2021, las preguntas que quedaron se volvieron más directas: ¿Tienen los juegos realmente una oportunidad? ¿Se convertirá la IA en la próxima variable clave? ¿Cómo debemos reinterpretar la comunidad, los KOLs, el crecimiento y la lógica de inversión?
Esta entrevista invitó al conocido inversor y creador de contenido BitWu para hablar sobre una fase posterior muy realista de la industria, desde su sistema de inversión personal, la percepción de ciclos alcistas y bajistas, los AI Agents, las stablecoins, RWA, hasta un análisis de los fracasos de los juegos Web3 y las próximas oportunidades.
En lugar de perseguir narrativas, se asemeja más a un diálogo profundo sobre "cómo sobrevivir, cómo identificar oportunidades y cómo evitar caer en los mismos errores".
Invitado: El conocido inversor BITWU
Anfitriones: GMA Apple, GMA nann
Fecha de la entrevista: 18 de junio (jueves) 3:00 PM
GMA Talk Q&A
Q1: Si te defines a ti mismo, ¿te pareces más a un inversor, un creador de contenido, un investigador o un emprendedor?
BitWu: Creo que me parezco más a un inversor y a un practicante del largo plazo. En esta industria, es difícil evitar las "inversiones". Ya sea que hagas contenido, investigación u otras cosas, al final probablemente todo vuelva a cómo hacer cada vez mejor la inversión, cómo encontrar tu propio camino y modelo de inversión, y cómo construir tu propio sistema de inversión. En cuanto al largo plazo, siempre he visto mi sistema de vida como un mapa a muy largo plazo. Tengo muchas cosas que quiero lograr y también espero encontrar personas afines en el proceso. Ya sea para construir confianza, encontrar amigos con quienes hacer cosas o invertir en sí, el largo plazo es un símbolo inevitable. La etiqueta de emprendedor no me parece adecuada, porque mi personalidad no es muy adecuada para emprender; lo he intentado, pero los resultados fueron básicamente fracasos.
Q2: ¿Por qué después de tantos años sigues queriendo permanecer en la industria de Crypto? ¿Qué es lo que más te atrae?
BitWu: Permanezco en esta industria porque aquí se puede ver el lado del mundo que cambia más rápido. En Crypto se pueden ver muchos conceptos y tecnologías de vanguardia, que de una forma u otra se combinan con Blockchain, incluida la IA, que ahora se discute mucho, y que también tiene algunos vínculos inseparables con Crypto. Otra razón es que en esta industria se puede ver el lado más desnudo de la naturaleza humana. Crypto no es solo un mercado financiero especulativo; contiene tecnología, finanzas, psicología social, liquidez global, transmisión de narrativas y juegos de la naturaleza humana. Es difícil ver tantas cosas combinadas simultáneamente en cualquier otra industria única.
Q3: Después de pasar por varios ciclos alcistas y bajistas, ¿cuál es el mayor cambio en tu percepción?
BitWu: Creo que los mayores cambios son tres. Primero, pasar de perseguir enriquecimiento rápido a perseguir "sobrevivir primero, y luego buscar el interés compuesto". Al principio, mucha gente piensa que en esta industria se puede ganar dinero que no se gana en otras, esa mentalidad de buscar enriquecimiento rápido es normal. Pero luego me di cuenta de que las oportunidades son muchas, pero la premisa es no morir. Debes tener capital y estar vivo en el mercado para poder usar el dinero ganado en cada ocasión para seguir buscando el interés compuesto. Segundo, pasar de creer solo en historias y narrativas a estar más dispuesto a verificar la estructura. Al principio, es fácil conmoverse por una historia o narrativa, pero si quieres ser un inversor calificado, no puedes quedarte en la superficie de la historia, debes verificar y pensar profundamente si su estructura subyacente es sólida. Tercero, comenzar a construir realmente tu propio sistema de inversión. Solo después de pasar por ciclos alcistas y bajistas y haber visto activos llegar a cero, uno piensa seriamente en si realmente necesita construir un sistema de inversión y cómo construir uno adecuado para sí mismo.
Q4: ¿En qué errores caen más fácilmente los recién llegados a Crypto?
BitWu: El primer error más común es confundir las recompensas del mercado alcista con tu propia habilidad. La mayoría entra en el mercado alcista porque, cuando el mercado está bien, corren todo tipo de mitos de riqueza. Muchos ganan dinero de inmediato, quizás en uno o dos meses ganan lo que en Web2 les tomaría años, y entonces creen erróneamente que tienen una habilidad excepcional. Una vez que tienen esa percepción, es muy probable que pierdan dinero más adelante. Porque el mercado no siempre sube, y la transición de un mercado alcista a uno bajista es despiadada. Muchos al final no solo pierden lo ganado en el mercado alcista, sino también su capital inicial. Yo mismo tuve una experiencia similar; en la etapa ICO de 2017 gané mucho dinero, luego pensé que era muy bueno invirtiendo y comencé a invertir indiscriminadamente, perdiendo finalmente el BTC y ETH que había ganado. El segundo error es la falta de capacidad de gestión de cartera. No gestionar la cartera es esencialmente falta de disciplina, y es fácil operar con base en las emociones. Muchos no escuchan este consejo de los veteranos hasta que pierden dinero ellos mismos. El tercer error es enfocarse solo en las ganancias y no en los riesgos al ver una oportunidad. Creo que la mayor diferencia entre un veterano y un novato es que el veterano primero evalúa el riesgo, no solo mira las ganancias.
Q5: ¿Qué habilidad deberían cultivar más los recién llegados?
BitWu: Creo que la habilidad más importante que deben cultivar es la de identificar riesgos. Investigar proyectos, capacidad de trading y habilidad para obtener información también son importantes, pero deberían estar en segundo lugar. Porque en esta industria no faltan oportunidades; siempre aparecerán oportunidades mientras no mueras. La capacidad de identificar riesgos se puede desarrollar gradualmente. Por ejemplo, al enfrentarte a información diaria, puedes registrar tus reacciones, juicios, decisiones y los resultados posteriores. Al contrastar y reflexionar constantemente, gradualmente desarrollarás la capacidad de predecir e identificar riesgos. Una mejor manera es formar un pequeño grupo, encontrar uno o dos amigos un poco más experimentados que te ayuden a identificar riesgos, eso también es importante.
Q6: ¿Cuál crees que es la mayor diferencia entre este ciclo y el de 2021?
BitWu: Lo que más sentí en 2021 fue que aún era un mercado de Crypto dominado por minoristas. En ese entonces, muchos proyectos podían despegar con solo un concepto, una comunidad o una emoción de liquidez. Veíamos la llamada "temporada de altcoins", donde muchas altcoins podían multiplicarse decenas, cientos o incluso miles de veces. Pero la mayor diferencia en este ciclo es que Crypto está pasando lentamente de un mercado especulativo a un mercado de infraestructura financiera. Ahora de lo que más se habla es de IA, stablecoins, RWA, ETFs, instituciones y cumplimiento normativo. Esto indica que Crypto ya no es solo un circuito interno de minoristas, sino que se ha convertido en parte del mercado financiero global, aunque aún una parte muy pequeña. Esto también significa que será más difícil para la gente común ganar dinero en el mercado. En 2021, quizás solo con atreverse, se podía ganar mucho Beta. Pero ahora no solo debes entender el mercado de Crypto, sino también el mercado financiero global, tener una mejor capacidad de filtrar información y una mejor disciplina de cartera para poder ganar una cantidad considerable de dinero.
Q7: En los próximos 2-3 años, ¿en qué direcciones te enfocarás más?
BitWu: Me centraré en tres direcciones: stablecoins, RWA e IA. Primero, las stablecoins. Las stablecoins son actualmente una de las pocas cosas en Crypto que ya tienen demanda real, usuarios reales y volumen de transacciones real. Están resolviendo problemas de pago y liquidación global, liquidez en dólares y finanzas en Internet. En comparación con muchos otros conceptos que aún están en la etapa de historias, las stablecoins ya han despegado. Segundo, RWA. RWA no se trata simplemente de llevar activos a la cadena, sino de tener la oportunidad de ayudar a las finanzas tradicionales y a otros sectores a prepararse mejor para llevar activos a la cadena. Esta es una dirección que las finanzas tradicionales también están dispuestas a adoptar. Tercero, la IA. Especialmente en los próximos 2-3 años, si los AI Agents se generalizan, necesitarán identidad, cuentas, billeteras, pagos, gestión de activos y capas de incentivos, y Crypto puede proporcionarles esta infraestructura. Por lo tanto, los puntos de unión entre la IA y Crypto serán cada vez más evidentes.
Q8: ¿Dónde podría ocurrir el mayor impacto de la IA en Crypto?
BitWu: Creo que la IA podría hacer que Crypto pase de ser un "activo para especular por personas" a ser "una vía financiera para que las máquinas lo usen". Si en el futuro hay una gran cantidad de AI Agents que nos sirvan, es muy probable que Crypto se convierta en el canal para el flujo de fondos de los AI Agents. En el futuro, los AI Agents podrán tener Crypto, llamar a protocolos en cadena, comprar datos, comprar poder computacional, gestionar activos, realizar liquidaciones automáticas e incluso hacer gestión de riesgos. Por lo tanto, creo que el mayor impacto de la IA en Crypto es convertir a Crypto en el sistema financiero más adecuado para el uso de máquinas en la era de la IA. Es un sistema financiero que opera 7×24 horas, es global, programable y sin fronteras.
Q9: ¿Qué tipo de producto de IA + Gaming esperas?
BitWu: Esperaría un juego que pueda evolucionar. Un juego que pueda remodelar escenarios, exploración, combate, gestión y socialización según la experiencia y preferencias de los jugadores. Puedes entenderlo como un director de IA; todos podrían estar jugando el mismo juego, pero el contenido que cada uno juega no es exactamente igual. Podría basarse en la misma trama, pero las líneas principales de diferentes jugadores podrían ser diferentes. La combinación de IA y GameFi, creo que puede verse en tres capas. La primera capa es reducir los costos de desarrollo. Por ejemplo, yo mismo he usado Codex últimamente para hacer más de 20 juegos diferentes con mi hijo. Él hará juegos según sus propias preferencias e ideas, y si algo no le parece divertido, lo cambia. La segunda capa es crear NPCs de IA más realistas. Los NPCs de los juegos del pasado eran muy rígidos y sin vida, pero la IA puede darles diálogos más naturales, compañía y ayudar a los jugadores en misiones. La tercera capa es formar un "mundo de juego vivo". La IA puede impulsar la memoria a largo plazo, registrar el comportamiento y las reacciones mentales de los jugadores, y finalmente hacer que el estado del mundo evolucione. Eso quizás se acerque más al metaverso que imaginamos.
Q10: En la era de la IA, ¿serán reemplazados los KOLs?
BitWu: Una parte de los KOLs serán reemplazados. Si un KOL se dedica a trasladar información o repetir información que ya existe en el mercado, y luego usa la IA para extraerla, clasificarla y resumirla, ese tipo será ampliamente reemplazado por la IA. Porque la IA es más rápida, más barata y más estable, y no tiene mucho sentido que una persona haga eso. Pero los KOLs realmente valiosos no serán reemplazados. Un KOL verdaderamente valioso no solo traslada información, sino que tiene sus propias experiencias, juicios, estética y expresiones después de enfrentar riesgos. La IA puede ayudarte a recopilar información y resumir datos, pero no puede experimentar por ti los ciclos alcistas y bajistas, ni sentir las fluctuaciones psicológicas con dinero real. La IA puede imitar algunas cosas y recopilar otras, pero es difícil que replique el estilo y la credibilidad acumulados a largo plazo por una persona. En el futuro, el listón para ser KOL solo será más alto, no serán completamente reemplazados por la IA.
Q11: ¿Por qué fracasaron los juegos Web3 del pasado? ¿Por qué se quedarán los jugadores en el futuro?
BitWu: En 2021, GameFi estuvo muy de moda, pero su auge y desaparición fueron muy rápidos. La lógica real del juego debería ser: este juego es especialmente divertido, por lo que los usuarios se quedan, la comunidad se forma naturalmente y luego gradualmente se forman ciertos sistemas económicos y estados de activos. Pero muchos juegos Web3 del pasado se convirtieron en Play to Earn. La gente venía puramente a ganar dinero, los proyectos recaudaban fondos frenéticamente, lanzaban tokens rápidamente o usaban expectativas de airdrop para atraer usuarios a ganar dinero. Finalmente, aparecía una enorme presión de venta y el proyecto entraba en una espiral de muerte. Este proceso esencialmente reemplazó la diversión del juego en sí con un modelo económico. Si GameFi tiene la oportunidad de resurgir en el futuro, creo que tres direcciones son importantes: IA, socialización y UGC. La IA puede hacer que el mundo del juego sea más vivo, que los NPCs sean más humanoides y que el juego se adapte más a la experiencia personal; la socialización puede hacer que los jugadores se queden; y el UGC puede hacer que el contenido siga creciendo. Un buen juego Web3 debería hacer que los usuarios lo encuentren divertido primero, y luego hacer que más personas se queden, formando un ciclo positivo, en lugar de volver a caer en la espiral de muerte.
Q12: Si invirtieras ahora en un juego Web3, ¿en qué te enfocarías más?
BitWu: Si invirtiera ahora en un juego Web3, ya no me enfocaría principalmente, como antes, en los antecedentes del proyecto, diseño del token, modelo de doble moneda, mecanismos de ganancia y expectativas de airdrop. Ahora lo más importante es si el equipo tiene la capacidad de crear un mundo de juego a largo plazo. Observaría si este equipo ha creado antes juegos sorprendentes, si entiende a los jugadores, si tiene experiencia real en juegos, si tiene fondos y paciencia para atravesar mercados bajistas. Muchos juegos Web3 del pasado esencialmente no estaban haciendo un juego, sino un producto de financiación, donde el juego era solo una cáscara. En las presentaciones solo había modelos económicos, staking de NFT, ganancias con doble moneda y expectativas de airdrop, sin ver realmente qué hace divertido al juego. Por lo tanto, ahora lo más crucial es: si este juego es realmente divertido, si realmente se puede jugar, y si este equipo realmente puede crearlo. En cuanto a datos, no solo miraría el número de usuarios registrados, billeteras o registros de compra de NFT. Estos solo pueden indicar un buen marketing inicial, pero lo que viene rápido también se va rápido. Lo que realmente hay que mirar es el tiempo de juego, la tasa de rejuego, la composición de los jugadores y si este juego está dirigido por comportamientos de juego o financieros. Debe estar dirigido por comportamientos de juego, no financieros. En cuanto al diseño del token, creo que cuanto más simple, mejor al principio. Muchos proyectos simplemente no necesitan diseñar un token por el hecho de tenerlo. En etapas intermedias y posteriores, se puede diseñar según el desarrollo del juego, no comenzar con un modelo económico excesivamente complejo desde el principio.
Q13: ¿Por qué muchos proyectos colaboran con KOLs, parecen tener exposición, pero no tienen crecimiento real?
BitWu: Primero, el proyecto mismo debe preguntarse: ¿en qué parte del crecimiento quiere enfocarse en esta ronda de promoción? Los objetivos diferentes conducen a resultados completamente diferentes. Si el objetivo es ampliar la visibilidad en la región de habla china, hacer que más personas conozcan la marca, entonces debe diseñar la estrategia en torno a la exposición, buscando canales y KOLs que aporten notoriedad de marca. Si el objetivo es la retención de usuarios, por ejemplo, que un CEX o DEX necesite que muchos usuarios se queden a realizar transacciones, entonces debe buscar KOLs comunitarios, aquellos que realmente puedan generar comportamientos y conversiones de usuarios. Segundo, hay que elegir la plataforma correcta. Algunos contenidos son adecuados para Twitter, otros para Instagram, otros para YouTube, otros para medios de noticias. Los diferentes productos tienen canales de exposición adecuados diferentes, y los efectos también son diferentes. Tercero, hay que elegir al KOL correcto. Si quieres hacer crecimiento, busca KOLs con fuerte capacidad comunitaria; si quieres hacer exposición, busca KOLs con alta visibilidad en el mercado, buena reputación a largo plazo y acumulación de confianza. Muchas veces el crecimiento no se logra porque los objetivos del proyecto no están claros, la plataforma no es la correcta o el objetivo de la promoción no es el adecuado.
Q14: En los próximos tres años, ¿será la comunidad más importante o menos importante?
BitWu: Creo que la comunidad será cada vez más importante, pero se producirá una diferenciación. En el pasado, cuando se hablaba de comunidad, quizás se pensaba en comunidades de airdrop, comunidades de promoción o comunidades de tareas. Este tipo de comunidades desaparecerá gradualmente. Porque los usuarios ingresan a estas comunidades no porque se identifiquen con el proyecto, sino por una oportunidad de ganar dinero, como aprovechar ofertas, diferencias de información o códigos de riqueza. Parecen tener muchos miembros, pero en esencia son solo una prosperidad falsa. En el futuro, las comunidades realmente valiosas necesitarán tres factores. Primero, construir un sentido de confianza. Esta confianza puede basarse en una persona o en una creencia. La clave de la comunidad es el consenso, como en la comunidad temprana de Bitcoin. Esto no cambiará. Segundo, tener un objetivo común. Por ejemplo, buscar juntos la próxima oportunidad explosiva, o hacer inversiones periódicas a largo plazo en uno o dos proyectos. La comunidad necesita hacer cosas continuamente en torno a un tema. Tercero, pasar de relaciones en línea a relaciones reales más duraderas. En el futuro, las mejores comunidades deberían establecer conexiones interpersonales más sólidas y duraderas a través de actividades presenciales. Lo realmente valioso en una comunidad son las personas, por lo que las comunidades que puedan retener personas serán cada vez más importantes.
