Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), informó el 27 de julio en una publicación en X que las futuras recompras de acciones STRC podrían financiarse mediante la venta de bitcoin o acciones MSTR, dependiendo de las condiciones del mercado. STRC son las acciones preferentes Serie A con tasa variable y plazo perpetuo de Strategy, con un valor nominal de 100 dólares y cuya tasa de dividendos es revisada mensualmente por la dirección.
La venta de bitcoin podría convertirse en una opción de financiación atractiva cuando el precio de STRC cotice significativamente por debajo de los 100 dólares, permitiendo a la empresa recomprar las acciones preferentes con descuento.
Saylor declaró que la empresa tiene como objetivo mantener la cotización de STRC cerca de su valor nominal de 100 dólares, con alta liquidez, baja volatilidad y una demanda independiente sostenible. Como parte de su concepto de capital de crédito digital, Strategy no tiene la intención de emitir acciones STRC adicionales a un precio inferior a 100 dólares.
La recompra de acciones con descuento determina el ritmo de las compras
Durante la semana que terminó el 26 de julio, la empresa recompró 288.930 acciones STRC por un valor aproximado de 25 millones de dólares, a un precio promedio de 86,52 dólares por acción, según informó la compañía el 27 de julio.
Saylor presentó a Strategy como un comprador regular y disciplinado cuando el precio está por debajo de los 100 dólares, aumentando el volumen de recompra ante descuentos más significativos y reduciéndolo a medida que STRC se acerca al precio objetivo. Bajo la autorización vigente de recompra de valores preferentes, la empresa aún tiene disponibles 975 millones de dólares más, lo que otorga a la dirección una capacidad significativa para futuras operaciones. Según el último precio de compra promedio, la empresa adquirió cada acción STRC con un descuento de 13,48 dólares respecto al valor declarado, sin contar el ahorro futuro en dividendos.
El presidente y director ejecutivo de Strategy, Phong Le, aclaró:
"A precios inferiores a 100 dólares por acción, la recompra de acciones STRC representa una inversión atractiva de capital, ya que permite reducir los requisitos futuros de pago de dividendos sobre las acciones preferentes, considerando el descuento".
"Tenemos la intención de ajustar los volúmenes de compra considerando tanto el precio como la liquidez —aumentándolos ante descuentos más significativos y reduciéndolos a medida que el precio de mercado de las acciones STRC se acerca a los 100 dólares por acción— al tiempo que permitimos que la demanda independiente del mercado forme un mercado saludable y sostenible", añadió.
Los términos de la empresa para las acciones STRC y su política de dividendos especifican una tasa de dividendo anual actual del 12%, así como los factores que la dirección considera en sus evaluaciones mensuales.
La reserva en dólares estadounidenses permanece separada del programa de recompra
Además, Strategy aumentó su reserva en dólares estadounidenses en 525 millones de dólares mediante la venta de acciones ordinarias MSTR, llevando su saldo a un récord de 3.750 millones de dólares. Esta reserva cubre aproximadamente 25 meses de pagos de dividendos esperados sobre las acciones preferentes y, de acuerdo con la política aprobada por la junta directiva de Strategy, sigue estando destinada exclusivamente al pago de dividendos sobre acciones preferentes y al reembolso de obligaciones de deuda.
Esta limitación significa que las futuras recompras de STRC se financiarán con otras fuentes, incluyendo la venta de acciones MSTR y, como señaló Saylor, la venta de bitcoin cuando lo justifiquen las condiciones del mercado.
En lugar de utilizar la reserva en dólares estadounidenses, Strategy ahora cuenta con dos canales principales para financiar la recompra de acciones STRC: la emisión de acciones MSTR y la venta de bitcoin, cuando la dirección lo considere económicamente conveniente. Esta flexibilidad permite a la empresa recomprar acciones preferentes con descuento sin afectar los fondos reservados para el pago de dividendos y el reembolso de deuda.
