Las altcoins han pasado años perdiendo terreno frente a Bitcoin, y eso ha hecho que la frase "la temporada de altcoins está muerta" sea una de las afirmaciones más fáciles en el cripto. Sin embargo, una estructura de mercado compartida por Cryptollica en X sugiere que la historia puede no ser tan simple.
El gráfico aún no muestra fortaleza, pero sí muestra una ubicación familiar donde el dominio de las altcoins se encuentra actualmente posicionado en un suelo a largo plazo donde comenzaron rotaciones anteriores.
El Dominio de las Altcoins Vuelve al Suelo
El analista cripto Cryptollica publicó recientemente una visión a largo plazo del dominio de las altcoins, específicamente, la relación entre la capitalización total de mercado excluyendo los 10 principales activos y Bitcoin. El gráfico se remonta a 2016 y señala dos grandes fases de rotación de altcoins: la altseason de 2017 y la altseason de 2021.
Lo importante del análisis es que el dominio de las altcoins no ha estado simplemente colapsando en línea recta. Se ha estado moviendo dentro de un canal alcista desde 2017. El lado superior de ese canal tocó el máximo del ciclo de 2018 y el máximo del ciclo de 2021, mientras que el lado inferior ha actuado como un suelo a largo plazo durante períodos de bajo rendimiento de las altcoins en comparación con Bitcoin.
Esa compresión es precisamente donde se encuentra el mercado hoy. La configuración actual muestra la relación nuevamente cerca de ese límite inferior. Como se muestra en el gráfico a continuación, la zona de 2026 es otro posible fondo, similar al que se formó antes de la rotación de altcoins de 2021. Es por eso que el análisis desafía la idea de que las altcoins están muertas.
La Capa de Confirmación que los Alcistas de Altcoins Todavía Necesitan
La participación de Bitcoin en el mercado cripto total es actualmente del 59,9%, según CoinMarketCap, y el Índice de Temporada de Altcoins está en 38, que está muy por debajo del umbral de 75 que confirmaría formalmente una altseason. Los números parecen desalentadores.
El movimiento de una altseason vendrá de que el dominio de Bitcoin se revierta. Sin embargo, la historia muestra que un argumento más sólido para una temporada de altcoins necesita algo más que un suelo a largo plazo en el dominio de las altcoins. Dos señales de confirmación importantes llegaron antes de las rotaciones de 2017 y 2021. La primera señal de confirmación fue que ETH/BTC tocó fondo antes que el dominio más amplio de las altcoins. Esa primera señal aún no está completamente presente.
La segunda señal fue el crecimiento de la liquidez en stablecoins a medida que el dominio de Bitcoin comenzaba a caer. Sin embargo, la liquidez por sí sola no crea una altseason, ya que necesita una dirección hacia la cual fluir. Por lo tanto, la configuración actual de la altseason no es la de una muerta, sino más bien una sala de espera que un breakout confirmado.
En el momento de escribir este artículo, el índice de dominio de las altcoins excluyendo las 10 principales altcoins es de alrededor de 0,10 de la capitalización de mercado de Bitcoin. La proyección del analista cripto Cryptollica ve al índice rompiendo y regresando a la línea de tendencia superior. Tal movimiento situaría el valor total del mercado de altcoins fuera del top 10 en cualquier lugar entre 0,6 y 0,8 de la capitalización de mercado de Bitcoin.
