Paralelamente, se ha observado un cambio pronunciado hacia la presión vendedora, con el CVD de Spot disminuyendo un 848,7%. A pesar de este cambio, el Volumen de Spot ha aumentado un 4,2%, lo que indica una mayor actividad comercial, posiblemente impulsada por un mayor interés en el trading, más que por un sentimiento alcista del mercado.
En el mercado de futuros, una disminución del 2,9% en el Interés Abierto de Futuros sugiere una postura cautelosa del mercado con un apetito reducido por el apalancamiento en medio de condiciones de mercado inciertas. Sin embargo, un aumento significativo del 136,6% en el Pago de Financiación del Lado Largo indica una demanda renovada por posiciones largas, lo que sugiere un sentimiento alcista más fuerte entre los traders. No obstante, un fuerte descenso del 278,7% en el CVD Perpetuo subraya una presión vendedora sustancial, lo que sugiere un sentimiento bajista dominando el mercado.
El mercado de opciones ha experimentado un aumento del 42,75% en la Inclinación de Delta 25 de Opciones, lo que indica un cambio significativo hacia un sentimiento bajista a medida que los traders buscan más protección frente a caídas. A pesar del sentimiento cauteloso del mercado, el Interés Abierto de Opciones y el Spread de Volatilidad han aumentado un 1,7% y un 124,52% respectivamente, lo que indica una creciente participación del mercado y la anticipación de una mayor volatilidad de precios futura.
El sentimiento TradFi se ha suavizado, con el MVRV del ETF Spot de EE. UU. cayendo un 6,1% y los Flujos Netos de ETF deteriorándose bruscamente, lo que apunta a una convicción institucional más débil. A pesar de esto, el Volumen Comercial de ETF aumentó un 7,0%, mientras que la actividad on-chain se mantuvo mixta, con una disminución de las Direcciones Activas y un aumento del Volumen de Transferencia Ajustado por Entidad, lo que sugiere un uso más silencioso de la red junto con continuos movimientos de capital a gran escala.
Las métricas de liquidez y rentabilidad continúan enfriándose, aunque la estructura del mercado permanece relativamente estable. La dominancia de los titulares a largo plazo continúa creciendo, mientras que el NUPL y la Relación de Ganancias Realizadas vs. Pérdidas se debilitaron bruscamente, reflejando la desaparición de la euforia y un posicionamiento cada vez más defensivo.
En general, la estructura del mercado de Bitcoin está comenzando a suavizarse a medida que el impulso, la demanda spot y el posicionamiento especulativo se debilitan en todo el mercado. Los traders de opciones se posicionan cada vez más para protegerse de las caídas, aunque las condiciones de liquidez estables y la fortaleza de los titulares a largo plazo continúan proporcionando una capa de resistencia.
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