Fuente: Jinshi Data
Ray Dalio, fundador del fondo de cobertura Bridgewater, ha advertido sobre los riesgos del mercado en torno a la fiebre de capital impulsada por la inteligencia artificial, considerando que la situación actual ya presenta características típicas de una burbuja y anticipa que esta fase terminará.
En una entrevista con Bloomberg TV el miércoles, Dalio señaló que las oleadas tecnológicas suelen venir acompañadas de una afluencia excesiva de capital. "Todos los grandes cambios tecnológicos generan burbujas", afirmó, al tiempo que subrayó que es difícil para los inversores medir con precisión la escala de sus inversiones: las empresas o invierten enormemente sin reparar en costos para ganar cuota de mercado, o pierden su posición competitiva por invertir insuficientemente.
Esta evaluación surge en un contexto de fuertes subidas en los activos relacionados con la IA. Impulsadas por la demanda de construcción de centros de datos, especialmente por el aumento de la demanda de chips de alto ancho de banda, las empresas de semiconductores se han convertido en el principal objetivo de los fondos de Wall Street, llevando al mercado en general a alcanzar nuevos máximos. Junto con esta subida, el mercado debate intensamente si las valoraciones ya se han sobrecalentado.
Por su parte, Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, ha expresado públicamente una postura diferente. En declaraciones esta semana, afirmó que los inversores dispuestos a sumergirse en la ola de la IA obtendrán rendimientos "locos".
En un discurso el día anterior, también respondió a las dudas sobre la valoración. Respecto a las voces que temen que las enormes inversiones en centros de datos no puedan generar retornos, mencionó: "¿Recuerdan el año pasado cuando nos reunimos, las conversaciones y narrativas en torno a esta inversión preguntaban: ¿cuál es el retorno de la inversión (ROI)?" Luego se preguntó: "Ahora denme un ejemplo, vean qué loco sigue diciendo eso. Sonarían como si estuvieran locos."
En contraste, Dalio centra su atención en los riesgos de la fase de cumplimiento de beneficios. Considera que una vez que el mercado entra en la etapa de convertir las inversiones en beneficios reales, las burbujas suelen mostrar signos de estallar. "El proceso de pinchar la burbuja es, en esencia, el proceso de convertir la riqueza contable en efectivo", señaló, y expresó preocupación por la futura rentabilidad de algunas empresas de IA. Aunque reconoce el valor intrínseco de la IA, también afirmó directamente que la tendencia actual del mercado "está repitiendo este patrón".
Dalio, de 76 años, es el fundador de Bridgewater Associates, uno de los mayores fondos de cobertura del mundo. Completó su salida total de la empresa en 2025, incluyendo la venta de todas sus acciones restantes y la renuncia a su cargo en la junta directiva. Según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg, su patrimonio neto personal es de aproximadamente 21.500 millones de dólares.
