Entre octubre de 2025 y enero de 2026, las salidas de los ETF de Bitcoin [BTC] se aceleraron, pasando de aproximadamente $3 mil millones a casi $6 mil millones.
Los traders tomaron ganancias cerca del máximo histórico (ATH) de noviembre de 2025 y desencadenaron ventas de pánico cuando el precio cayó por debajo del nivel realizado del ETF alrededor de $86,000. En consecuencia, la presión de venta se intensificó y aceleró las salidas de los ETF.
La mayoría de las entradas posteriores al ATH se han convertido en pérdidas, lo que ha llevado a rescates intensificados, particularmente durante períodos de liquidez reducida. Sin embargo, la acción del precio ha mostrado una divergencia notable con respecto a estas salidas.
Bitcoin cayó desde cerca de $120,000 pero se estabilizó en el rango de $85k – $90k. Este fue un movimiento mucho menor en comparación con la escala de capital que salía de los ETF.
Esta resistencia sugiere que la demanda spot fuera de los ETFs absorbió gran parte de la presión de venta.
La estabilización puede provenir del reciente aplanamiento de los flujos de ETF a finales de diciembre de 2025 y principios de enero de 2026, lo que reduce las ventas forzadas.
Un remedio más amplio radica en una liquidez más profunda y nuevas entradas a largo plazo. Como resultado, que el precio se mantenga por encima del nivel realizado del ETF puede restaurar la confianza y ralentizar gradualmente más rescates.
¡La presión de venta a corto plazo se intensifica!
El estrés del mercado a menudo se revela primero a través de los participantes a corto plazo, y Bitcoin ahora está entrando en esa fase. Los compradores recientes están bajo una presión creciente a medida que los precios cotizan por debajo de su base de coste colectiva.
Al momento de redactar este artículo, el Precio Realizado de los Tenedores a Corto Plazo era de aproximadamente $98k, mientras que el precio spot rondaba los $91.5k.
Esta brecha deja a muchos participantes recientes del mercado en pérdidas, aumentando su sensibilidad a un mayor riesgo a la baja.
Al mismo tiempo, el Cambio Neto de Posición de los Tenedores a Corto Plazo a 30 días se ha vuelto negativo, con aproximadamente -99,000 BTC distribuidos.
Este cambio señala ventas netas en lugar de acumulación. Históricamente, comportamientos similares han precedido correcciones a corto plazo, ya que los tenedores más débiles salen durante períodos de incertidumbre.
Si el precio permanece por debajo del nivel realizado, la presión de venta puede intensificarse y extender la caída.
Sin embargo, esta dinámica no garantiza un resultado bajista. Ciclos pasados muestran que una capitulación sostenida de los tenedores a corto plazo también puede marcar fases de agotamiento.
Una vez que la venta se ralentiza, el precio a menudo se estabiliza y atrae una demanda más fuerte. Una recuperación del precio realizado aliviaría la presión y restauraría la confianza.
Mientras tanto, el comportamiento de los tenedores a largo plazo permanece relativamente estable, apoyando la estructura general. Por lo tanto, el riesgo a la baja persiste, pero una recuperación al alza sigue siendo plausible si la demanda se reafirma.
¿Pueden los toros recuperar un nivel técnico CLAVE?
Al momento de redactar este artículo, Bitcoin se negociaba alrededor de $91,800, manteniendo el soporte por encima de la zona de demanda de $90,015 tras la fuerte ruptura entre noviembre y diciembre.
Las salidas de ETF provocaron dolor en los tenedores a corto plazo, empujando el precio por debajo del soporte anterior en alrededor de $95,300 y $99,600, que ahora actúan como resistencia superior.
Los compradores continúan defendiendo el rango de $85,000–$90,000, lo que indica absorción en lugar de capitulación.
Si bien el impulso sigue siendo frágil, se están formando mínimos más altos por encima de la zona de soporte destacada. Para invalidar la estructura de distribución actual, los toros deben recuperar el nivel de $95,300.
En general, los inversores deben monitorear un movimiento confirmado por encima de $95,000. No lograrlo podría desencadenar una corrección más profunda hacia $85,000.
Reflexiones Finales
- Las salidas de ETF y las ventas de tenedores a corto plazo se han intensificado, pero Bitcoin continúa estabilizándose entre $85k y $90k, lo que sugiere que una fuerte demanda spot está absorbiendo gran parte de la presión de venta.
- La confianza depende de recuperar los $95k, ya que una ruptura señala recuperación mientras que un rechazo arriesga una caída hacia $85,000.
