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Comment interpréter la divergence entre le prix de l'or et le prix du pétrole ?

Depuis le déclenchement de la guerre entre les États-Unis et l'Iran, le pétrole et l'or, pourtant traditionnellement sensibles aux tensions géopolitiques, affichent des trajectoires divergentes : une forte hausse pour le pétrole, une baisse modérée pour l'or. L'or, monnaie refuge par excellence, assure trois fonctions : couverture contre les risques géopolitiques, l'inflation et la faiblesse du dollar. Fin 2023, une combinaison de conflits (Ukraine, Moyen-Orient), de risques inflationnistes et d'assouplissement de la Fed a propulsé l'or vers des sommets. Cependant, depuis le conflit avec l'Iran, l'or a chuté. Cette baisse s'explique d'abord par un transfert de capitaux de l'or vers le pétrole (« effet de rotation »), puis par une crise de liquidité sur les marchés financiers américains ayant forcé des ventes d'actifs liquides comme l'or. Enfin, la crainte que cette guerre prolongée ne pousse la Fed à reporter ses baisses de taux, voire à hausser ses taux, a renforcé la chute. Ainsi, la fonction de couverture face au risque dollar a surpassé les autres. Le pétrole, lui, a connu une volatilité extrême. Après une hausse initiale, un tweet optimiste de Trump a provoqué une chute de 30%, rapidement corrigée car la réalité géopolitique (blocus du détroit d'Hormuz) est plus durable que ses déclarations. Son prix reste soutenu par les risques sur l'offre. À court terme, la valeur refuge de l'or pourrait rester atone si la guerre s'éternise, tandis que le pétrole et le secteur énergétique pourraient outperformer. L'évolution future des deux actifs dépendra crucialement de la résolution du conflit et du sort réservé au détroit d'Hormuz.

marsbitIl y a 5 h

Comment interpréter la divergence entre le prix de l'or et le prix du pétrole ?

marsbitIl y a 5 h

Si vous achetez une option put profondément dans la monnaie (OTM) sur le BTC chaque mois à partir de 2018, pouvez-vous gagner de l'argent à long terme ?

**Résumé de l'étude : Acheter mensuellement un put profondément hors de la monnaie (OTM) sur le BTC depuis 2018** Cette étude rétrospective (2018-2026) teste une stratégie simple : acheter mensuellement un put européen profondément OTM (delta cible 0.01) sur le BTC et l'ETH, sans timing, et le conserver jusqu'à l'expiration. Les résultats sont contrastés. Pour le BTC, la stratégie a généré un rendement total de 97,62% (CAGR 8,66%). Pour l'ETH, elle a entraîné une perte totale de -73,07% (CAGR -14,78%). La performance n'est donc pas uniforme d'un actif à l'autre. La stratégie présente des caractéristiques extrêmes : un taux de réussite très faible (2,04% pour BTC, 1,02% pour ETH), un drawdown maximum profond (près de -97%), et une médiane des gains par transaction à -100%. La quasi-totalité des primes est perdue régulièrement. Cependant, les gains proviennent de quelques transactions extrêmement rentables (jusqu'à 620) lors de crashes majeurs, conférant à la stratégie un profil de rendement très asymétrique ("positivement skew"). Pour le BTC, ces gains rares ont plus que compensé les pertes cumulées, ce qui ne fut pas le cas pour l'ETH. L'analyse conclut que cette approche n'est pas une stratégie de revenu stable, mais une "assurance queue de risque" (black swan insurance) coûteuse. Elle est adaptée aux investisseurs ayant une tolérance au risque très élevée, capables de supporter des années de pertes continues en attendant un événement extrême rare mais lucratif. Le BTC s'est avéré un sous-jacent plus efficace que l'ETH pour cette stratégie. Un delta de 0.02 offre un meilleur équilibre risque/rendement.

marsbit03/16 11:20

Si vous achetez une option put profondément dans la monnaie (OTM) sur le BTC chaque mois à partir de 2018, pouvez-vous gagner de l'argent à long terme ?

marsbit03/16 11:20

Cartographier la sensibilité macro d'Ethereum – Pétrole, liquidité et pourquoi ETH absorbe tout

Le marché d'Ethereum connaît une transformation structurelle majeure, avec une domination croissante des produits dérivés. Le ratio volume spot/futurs sur Binance est passé de 20,2 en 2019 à seulement 0,14 en 2026, indiquant que la découverte des prix est désormais largement pilotée par les marchés à terme, dont le volume dépasse désormais l'activité au comptant par un facteur supérieur à six. Cette évolution s'accompagne d'un ajustement important des positions sur les marchés杠杆és. L'intérêt ouvert sur Binance a diminué de 400 000 ETH depuis janvier, soit près de 4 milliards de dollars de réduction d'exposition, mais l'activité reste élevée, signe que les traders reconfigurent leurs positions plutôt que d'abandonner complètement l'effet de levier. Parallèlement, les pressions macroéconomiques s'intensifient. La hausse du pétrole Brent au-dessus de 100 dollars, due aux tensions géopolitiques, renchérit les coûts énergétiques et resserre les conditions de liquidité mondiale. Dans ce contexte, Ethereum réagit de plus en plus aux flux de capitaux macroéconomiques plutôt qu'à la seule demande crypto-native. Avec plus de 57 milliards de dollars de volume sur les futurs en 24 heures et des liquidations importantes (135 millions de dollars récemment), la volatilité à court terme s'accélère. De plus, le rôle central d'ETH comme collatéral dans DeFi (58,54 milliards de dollars verrouillés) en fait un baromètre des risques macro pour le marché des altcoins, de plus en plus sensible aux chocs géopolitiques et aux variations de liquidité.

ambcrypto03/16 10:12

Cartographier la sensibilité macro d'Ethereum – Pétrole, liquidité et pourquoi ETH absorbe tout

ambcrypto03/16 10:12

Les contrats d'options ouverts dépassent pour la première fois les contrats à terme, comment les produits dérivés on-chain se préparent-ils à l'aube de l'explosion ?

L'industrie des options sur crypto-monnaies connaît une croissance remarquable, marquée par le dépassement historique des contrats ouverts d'options (650 milliards de dollars) par rapport aux contrats à terme en 2025. Cette tendance reflète une demande accrue des investisseurs institutionnels pour des outils de gestion des risques précis, les options permettant de couvrir des positions importantes avec un risque défini. Les plateformes centralisées dominent encore le marché, avec Deribit (racheté par Coinbase) et les options IBIT attirant les capitaux traditionnels. Cependant, les produits dérivés décentralisés gagnent du terrain, passant de 2% à 10% des parts de marché en deux ans. Bien qu’encore naissants, les protocoles d'options on-chain innovent : DeriveXYZ (ex-Lyra) offre un carnet d'ordres sans frais de gaz et une marge de portefeuille sophistiquée, tandis que KyanExchange permet des stratégies multi-jambes atomiques. Ces avancées techniques améliorent la liquidité, la précision des prix et l'expérience utilisateur. Le cadre réglementaire évolue également favorablement, avec des clarifications récentes de la SEC et de la CFTC, et l’entrée de CME sur le marché des options 24/7. La maturation réglementaire et l’arrivée de produits structurés pourraient accélérer l’adoption des options on-chain, répondant aux besoins croissants de couverture et de yield dans l’écosystème crypto.

比推03/12 14:09

Les contrats d'options ouverts dépassent pour la première fois les contrats à terme, comment les produits dérivés on-chain se préparent-ils à l'aube de l'explosion ?

比推03/12 14:09

Les marchés cryptos face au stress énergétique – Le Bitcoin peut-il y résister ?

La hausse des tensions dans le détroit d'Hormuz a provoqué une forte augmentation des prix du pétrole, approchant les 90 dollars le baril. Cette situation reflète les craintes de perturbation des exportations mondiales de pétrole. Historiquement, la volatilité du Brent coïncide avec les phases de transition des cycles de marché du Bitcoin. Les périodes de hausse des prix de l'énergie correspondent souvent à des pics ou des consolidations prolongées du Bitcoin. La hausse des coûts énergétiques renforce les anticipations inflationnistes, ce qui tend à resserrer les conditions de liquidité mondiale et réduit l'appétit pour les actifs risqués comme le Bitcoin. Cependant, certains analystes estiment que le Bitcoin pourrait servir de couverture contre la dépréciation monétaire. Récemment, une chute brutale du pétrole, due à la libération de réserves stratégiques et aux annonces géopolitiques, a temporairement allégé les pressions inflationnistes. Cette baisse pourrait stabiliser les marchés cryptos en réduisant la probabilité d'un resserrement monétaire agressif. Malgré ces tensions macroéconomiques, le Bitcoin se maintient autour de 68 171 dollars, avec des réserves d'échange tombées à leur plus bas niveau depuis 2019, signalant une demande institutionnelle soutenue et une diversification du capital entre actifs énergétiques et actifs numériques.

ambcrypto03/10 05:04

Les marchés cryptos face au stress énergétique – Le Bitcoin peut-il y résister ?

ambcrypto03/10 05:04

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