「每周编辑精选」是 Odaily星球日报 的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上,也会发布许多优质的深度分析内容,但它们也许会藏在信息流和热点新闻中,与你擦肩而过。
因此,我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中,摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章,从数据分析、行业判断、观点输出等角度,给身处加密世界的你带来新的启发。
下面,来和我们一起阅读吧:
宏观局势
4 亿桶砸下去,油价为何还在 100 美元上方?
美国与以色列对伊朗发动联合打击后,伊朗威胁攻击途经霍尔木兹海峡的油轮,全球最重要的石油运输咽喉几乎瘫痪。目前海峡实际通行量不足战前的 10%。原油价格一路飙升。
3 月 11 日,国际能源署(IEA)宣布释放战略石油储备,这也是其成立 50 年来,32 个成员国一次性释放的最大规模战略石油储备。但由于 4 亿桶的日均投放,仅覆盖缺口的 17%,所以效果并不理想。如果把 4 亿桶一次性全部倒进市场,只够维持不到 4 天。
决定油价反应的不是释放了多少桶,而是供给中断的源头有没有被消除。储备释放本质上不是在「补油」,而是在「买时间」,用有限的弹药换谈判窗口和替代航线的调配余裕。如果时间买到了但中断源没解决,油价该涨还是涨。数学现状是回补速度明显跟不上掏空速度。
江学勤:一位爆火的北京高中老师,提前预测了美国的败局(搭配《江学勤最新采访》)
美国军队本质上是一套冷战时代的「肌肉展示」系统,造价高昂,追求技术震慑感,而不是持久消耗战的韧性。这种错配,在现实中呈现为一种荒诞的不对称。
现代全球经济建立在一个前提上:能源是便宜的、随时可得的。而现在这个前提正在瓦解。
江学勤认为伊朗战争会和乌克兰战争高度相似:拖下去,变成消耗战。美国不能撤走,因为一旦撤走,唯一能填补安全真空的地区强国只有伊朗。而全球约五分之一的石油每天经过霍尔木兹海峡,海湾国家一旦倒向伊朗,石油美元体系就会崩塌。
现在的美国经济本质上是一个庞氏骗局,靠外国不断购买美元来维持运转。
美伊战争三周,谁在赚钱、谁在买单?
伊朗战争改变了乌拉尔原油折价。西方用三年制裁建起来的经济围墙,被三周的伊朗战争拆掉了相当一部分。
供应端损失和受益端收入最终都会传导到消费端。美国消费者是最直接的承受者。这轮油价上涨恰好吞掉了美国家庭刚到手的税收退税。
伊朗战争三周,全球每天损失 1,100 万桶石油,俄罗斯 15 天多赚了近 8 亿美元,美国消费者的油钱涨了三分之一,4 月 11 日制裁豁免到期后这条传导链还会继续延长。
别再只盯着油价了,债券市场才是真正的风向标
随着战争进入僵持阶段,一个更具系统性的变量开始浮出水面:金融条件本身正在收紧。真正主导当前市场的,不再是战争本身,而是债券市场的失序。
过去一个月内,美国 10 年期国债收益率快速上行,直接重塑了利率预期,从「降息路径」转向「加息再讨论」,并对股市、商品乃至政策空间形成压制。在这一过程中,劳动力市场的持续走弱与通胀预期的再度抬升,构成了美联储两难困境的放大器。
债券市场不仅在反映风险,更在决定风险的边界。
战争赢了还是输了?特朗普:赚了
嘴炮王特朗普的市场操纵术法,以及背后目的——让股市繁荣成为经济繁荣的最佳“代餐”,以巩固其选票基本盘。
投资与创业
放弃增发、废除 veBAL,Balancer 的「孤注一掷」能否换来新生?
2025 年 11 月 3 日,一场损失超过 1.2 亿美元的安全事故,很大程度击碎了 DeFi 老牌协议 Balancer 的增长幻觉。
整个体系看似一台持续运转的 「印钞机」,实则两面「漏水」:一方面,手续费被层层拆分流失;另一方面,BAL 代币每年通胀释放约 378 万枚,按当前价格计算形成约 58 万美元的持续抛压。
3 月 23 日,Balancer 核心团队同时发布了两份重要治理提案:BAL 代币经济学全面改革和运营架构重组。 两份文件合计的核心逻辑可以用一句话概括:放弃代币释放驱动的增长模型,转向收入驱动的可持续运营。
另推荐:《Odaily 专访 Bitwise:BTC 年底或站上 95000 美元区间》《SIREN,一场精心设计的杠杆收割》《Bittensor (TAO) 看空逻辑:算力神话下的收入荒漠》。
Web3 & AI
万亿 Agent 经济的底层商业协议:读懂 ERC-8183,不仅是支付,更是未来
ERC-8183 协议是一项面向去中心化 AI 智能体经济的链上标准,其本质并非传统意义上的支付协议,而是一种围绕“任务-交付-结算”全生命周期的商业基础设施规范。
ERC-8183 以“Job(任务)”为核心原语,定义了由委托方(Client)、服务方(Provider)与评估方(Evaluator)构成的三方协作模型,并通过智能合约实现任务发布、资金托管、成果提交与结果裁定的完整状态机流程(开放、资助、提交、完成/拒绝/过期)。
在这一框架下,支付不再是单一动作,而是与任务条件、交付验证和评估机制强绑定的程序化过程,从而实现无需信任中介的链上商业执行。应用场景包括自动化供应链、营销自动化、去中心化算力市场、全自动化 AI 软件外包中心等。
CertiK 实测:带漏洞的 OpenClaw Skill 如何骗过审核,无授权接管电脑
Skill 扫描在黑客攻击面前几乎形同虚设。因为静态检测规则极易被绕过,AI 审核存在先天检测盲区,且审核流程存在底层设计缺陷。
AI Agent 杀不死 SaaS
既然 AI 已经能自己写代码、找漏洞、甚至动态生成工具,那么写代码的成本就无限趋近于零。一旦 Agent 能够随时随地为企业搓出各种定制化工具,那些按月收租的软件公司,它们辛辛苦苦建立的护城河自然就荡然无存了。于是,从 CrowdStrike 到 IBM,从 Salesforce 到 ServiceNow,无论财报多亮眼,都在经历着惨烈的抛售。
与此同时,无数 AI 创业者正拿着 BP,冲着 VC 说要「做 Agent 时代的中间层」、「For Agent 创业」。
他们都在赌一件事:造工具,是这个时代最性感的生意。但其实,软件卖的从来不是代码。
最关键的其实是这三样东西:被固化下来的业务流程、经年累月沉淀的客户数据,以及由此产生的极高转换成本。
稀缺性已经从「造工具的能力」,转移到了「拥有不可替代的业务上下文数据」。AI 是引擎,而独家数据是燃料,也是时间的沉淀和无法被复制的历史。代码归零,数据开始收租。真正的赢家,是那些手里握着 Agent 无法绕开的数据资产的人。
别盯着 Agent 的手,去卡住 Agent 的脖子。
另推荐:《Token 命名战:谁在争夺 AI 时代的「铸币权」?》。
预测市场
Polymarket LP 做市激励背后的 4 重真相与费用陷阱
原作者解析了 Polymarket 的新吃单费机制、做市商激励计划、流动性激励和赞助 LP 激励。
Polymarket 不需要刷量机器人,它需要真正提供价值的 LP。系统性地赚取做市激励需要资金、风险管理和持续在场,这大大削弱了撸毛党的优势,反而有利于真正的市场参与者。
而套利交易员、Polymarket/Kalshi bot 玩家 securezer0 认为 LP 是另外一种形式的“付费亏钱”。与其饮鸩止渴,不如从根上动刀:向吸血鬼开刀,而非向用户收割。具体措施是:只对利润征收 1%的固定手续费;用 POLY 代币构建原生流动性池;在扩展产品上收费,而非核心产品。
拆了 Polymarket 排行榜 40 个地址,赚钱的只有三种活法
第一种:体育市场,方向型,买对了等到底;
第二种:Crypto 板块,结构型,不靠预测赚钱,靠做庄;
第三种:认知型,下注少但每一笔都有判断。
搞清楚自己在玩哪个游戏,比优化任何参数都重要。
2%用户贡献 90%交易量:Polymarket 的真实画像
Polymarket 绝大多数交易量,都由一小批算法交易和高频交易群体贡献;海量低频散户,与这批专业交易者几乎不存在交集。认清两类人群的差异,直接决定平台手续费设计、产品优先级规划与市场品类战略布局。
玩转 Polymarket,用这 7 个工具就够了(附完整教程)
另推荐:《解读 Polymarket 昨夜重大更新:收费扩围、自我监管、新增激励》《Kalshi、Polymarket 联合注资新基金,预测市场「生态化」的一大步》。
政策和稳定币
CLARITY 法案重写 DeFi 生死簿:Circle 吃肉,DeFi 代币失血
最新的 CLARITY 提案实际上终结了稳定币作为储蓄产品的叙事,稳定币被严格定义为支付工具而非生息资产,将对大多 DeFi 不利。最易受影响的资产是与手续费收入挂钩的 DeFi 代币和治理代币,如 UNI、SUSHI、DYDX、1INCH 和 CAKE 等 DEX 代币。
而 Maker 的结构已经使其能够从这种转变中受益。其他受益者还包括 Circle 这样的合规基础设施提供商、交易所和托管机构(BitGo)。
10x 预计未来 12 个月的基本目标价为 120 美元,如果 USDC 增长再次加速且利润率显著提升,则有望上涨至 150 美元;但如果增长停滞且当前经济形势持续,则存在下行至 80 美元的风险。
另推荐:《Tether 签约四大审计,Circle 合规护城河崩塌,股价暴跌 20%》。
空投机会和交互指南
热门交互合集 | xStocks 积分活动已上线;Tempo 主网启动(3 月 25 日)
交互教程 | 融资 6300 万美元的 Startale Group 上线积分活动
以太坊与扩容
以太坊基金会发文:L1 与 L2,从分工到共生
一周热点恶补
过去的一周内,伊朗向美国提出 5 项停火要求,以色列担心特朗普为宣布胜利而妥协;伊朗表示不会允许特朗普来决定战争结束的时间;
此外,政策与宏观市场方面,美国立法者将提出两党法案,禁止预测市场的体育板块;英国拟暂停加密政治捐款,首相称防范非法资金风险;
观点与发声方面,分析:比特币与标普、纳指同步承压,伊朗战争加剧市场避险;BIT:比特币期权市场转向防御,下行保护需求显著升温;彭博社:Tether 暂停 200 亿美元融资计划;伯恩斯坦:Circle 股价回调或已过度,市场误读稳定币监管影响;
机构、大公司与头部项目方面,纽交所与 Securitize 合作开发代币化证券平台,支持 7×24 小时交易;Tether 与四大会计师事务所之一合作推进首次全面审计;Strategy 推出总规模 420 亿美元股权发行计划;盈透证券推出加密货币投资组合转移功能,支持外包钱包转入数字资产;币安发布加密市场做市商风险提示及项目方与用户指南(解读);Backpack上线代币申领和质押界面;Balancer 联合创始人宣布关闭 Balancer Labs,协议将转向 DAO 和基金会架构继续运营;Odaily Skills 免费上线,主打省 Token 的精选信息结构化输出;
数据上,3 月 23 日,现货黄金今年涨幅归零,日内跌逾 4%;3 月 25 日,Circle 股价一度下跌 18%,美国 Clarity Act 草案拟限制稳定币奖励;
安全方面,Resolv Labs 确认遭遇漏洞攻击,已暂停所有协议功能......嗯,又是跌宕起伏的一周。
附《每周编辑精选》系列传送门。
下期再会~
