作者:潮向研究
周二,华尔街上演了一出"先杀后救"的惊悚剧。
上午行情平静推进,纳指一度涨近 0.7%,芯片股延续周一的反弹势头。下午,特朗普在 Truth Social 发帖称,伊朗在霍尔木兹海峡上空击落了一架美军 Apache 直升机,两名飞行员安全获救,但美国"必须对这次攻击作出回应"。
纳指瞬间跳水,盘中最深跌至 -3.5%。
随后两个小时,市场在特朗普"谈判仍在推进""协议可能两三天内达成"的后续表态中缓慢爬升,最终收窄跌幅。纳指收跌 0.97%至 25678.82 点,纳斯达克 100 跌 1.12%。标普 500 跌 0.26%至 7386.65 点。道指在非科技成分股的支撑下逆势收涨 0.17%(+86 点)至 50872.11 点。
从 -3.5%到 -0.97%,纳指在收盘前两小时回收了超过 70%的盘中跌幅。这种修复力度透露了两个信号:第一,空头不敢在 CPI 前夜大举加码;第二,市场对"伊朗问题最终会解决"的信念仍然坚挺,只是时间问题。
直升机事件:第一次打到美军资产
这是自 2 月底美伊冲突爆发以来,美方首次损失一架 Apache 直升机。尽管没有人员伤亡,但"打到美军资产"这件事本身跨越了一条心理红线。特朗普用了"必须作出回应"(must, of necessity, respond)的措辞,这是他在伊朗问题上使用过的最强硬表态之一。
CNN 报道,美军无人艇救出了两名飞行员。伊朗外长 Araghchi 随后在 X 上回应:"靠近我们领土的外国军事力量,始终面临自身人为失误、意外事故或被卷入交叉火力的风险。"这话的潜台词很清楚:不承认主动击落,但也不否认。
副总统万斯在 CBS 采访中表示,协议"非常接近",但"还有些活要干"。特朗普在出席 NBA 总决赛(马刺对尼克斯)后对记者说,最终协议可能"两三天内达成",霍尔木兹海峡将在协议签署后"立即"重新开放。他同时强调,在达成协议前,美国对伊朗港口的封锁不会解除。
市场之所以能在盘中消化这颗炸弹,是因为从 3 月到 6 月,投资者已经被中东局势反复教育了 100 天:每一次升级的后面,都跟着一次降级;每一发导弹的后面,都跟着一条推文说"谈判还在进行"。这是一场"战争疲劳"——不是对战争本身的疲劳,而是对市场被战争反复绑架的疲劳。
板块分化:科技再挨一刀,道指稳如老狗
标普 11 个板块中,只有科技(-2%)和能源两个板块收跌。其余 9 个板块全部收涨。道指的非科技成分股撑住了局面。
这已经是过去一周的持续模式:道指稳、纳指崩。从 6 月 4 日(周四)到 6 月 9 日(周二),纳指累计跌幅超过 5%,道指累计只跌了不到 1.5%。资金从 AI 芯片持续流向医疗、金融和消费防御性板块的趋势没有任何减速迹象。
英伟达微跌 0.22%,美光跌 1.41%。上周五那场万亿级别的芯片大屠杀之后,芯片股既没有出现恐慌性二次杀跌,也没有出现有说服力的 V 型反弹,就是在低位震荡磨底。机构在等一个东西:明天的 CPI。
原油:直升机被打了,油价反而跌了
周二最反直觉的行情发生在原油市场。
美军直升机被击落,按正常逻辑油价应该暴涨。但 WTI 原油暴跌 3.93%至 87.73 美元/桶,布伦特跌 1.3%至 93.02 美元/桶。原因是三条利空同时发力:特朗普和万斯的"协议就在眼前"表态压低了战争溢价;OPEC+批准了 7 月再增产 18.8 万桶/日;加上上周非农大超预期后,市场开始担心美联储加息将抑制需求。
WTI 跌破 90 美元是一个心理关口。上一次在这个位置,还是 4 月中旬首次停火之后。如果 CPI 数据显示通胀因油价回落而降温,这将是美联储暂缓加息的最佳借口。
黄金继续承压,维持在 4300 美元附近的两个多月低位。美元走强和加息预期双重压制了贵金属的避险买盘。白银小涨 0.81%至 68.90 美元,工业需求给了它一点支撑。
比特币跌至约 62500 美元,2026 年迄今下跌 27%,距离历史高点已经腰斩。现货 BTC ETF 连续四周净流出,过去四周累计撤出 54 亿美元。Strategy(原 MicroStrategy)上周暴跌 24.29%,创 2022 年 11 月 FTX 崩盘以来最差单周表现,连加密领域最坚定的多头机构都在流血。
前瞻:CPI 日,六月最重要的 8:30
明天(周三)美东时间 8:30,5 月 CPI 数据将出炉。
这个数据点的分量,已经不仅仅是一个月度经济指标。它是市场用来回答以下所有问题的关键证据:
上周非农 17.2 万人的就业过热,是否已经传导到物价?中东战争推高的油价,对核心通胀的渗透有多深?美联储 6 月 16-17 日会议上,是维持观望还是明确转鹰?
市场目前押注 12 月加息概率高达 70%,如果 CPI 超预期走高,这个概率可能冲向 90%,纳指将面临新一轮抛压。如果 CPI 意外降温,尤其是核心 CPI 走低,将成为芯片股止跌的最强催化剂,空头回补可能引发一波猛烈的技术性反弹。
周三盘后还有 Oracle 财报,作为 AI 云基建的关键玩家,它手握超过 5000 亿美元的剩余履约义务(RPO),市场需要看到这些合同正在转化为真实收入。周四则是 PPI、ECB 利率决议和 OPEC 月报的三重打击日。
更大的 IPO 事件也在逼近。SpaceX 预计 6 月 11 日定价、6 月 12 日在纳斯达克上市(代码 SPCX),估值区间 1.75 万亿至 2 万亿美元。6 月 11 日世界杯在美国开幕。
但所有这些,都排在明天早上 8:30 之后。
过去六个交易日,纳指从 27094 点的历史高位跌至 25679 点,跌了 5.2%。VIX 从 16 飙到 19。芯片板块蒸发了超过 1 万亿美元。中东停火名存实亡。比特币腰斩。这是一个全面承压的市场。
在这样的背景下,CPI 如果给出一个 4%以下的读数,将像一剂强心针;如果给出 4.5%以上的读数,那上周的暴跌可能只是开胃菜。
至少在今天,有一件事已经很清楚:油价跌破 90 美元,说明市场正在为和平定价。但和平能不能真的来,要看那个号称"两三天内达成"的伊朗协议是又一次空头支票,还是这次来真的。
一百天了。市场已经不愿意再猜了。它只想看到结果。
