泰国正大规模推动监管举措，以加强机构对数字资产领域的参与，其证券交易委员会（SEC）正在最终确定关于加密货币交易所交易基金（ETF）、加密货币期货和代币化投资产品的法规。此举表明泰国意图将自己定位为受监管的加密金融区域中心，尽管该国继续限制加密货币支付。
据《曼谷邮报》报道，SEC副秘书长Jomkwan Kongsakul表示，监管机构计划在今年初发布正式指南，支持在泰国建立加密货币ETF。SEC认为，ETF可以消除传统投资者面临的一些最大障碍，尤其是对钱包管理和安全威胁的担忧。
“加密货币ETF的一个关键优势是易于访问；它们消除了对黑客攻击和钱包安全性的担忧，这对许多投资者来说是一个主要障碍，”Kongsakul说。
泰国SEC将加密货币ETF从概念推向执行
SEC已经在原则上批准了加密货币ETF。它正在完成构成该框架基础的投资和运营模式，这些模式将塑造产品的结构、资产保管模式以及风险披露。
加密货币被视为“另一种资产类别”，投资者在其多元化投资组合中分配给加密货币的风险敞口不得超过5%。这种方法旨在平衡增长与风险管理，使加密货币更容易在传统财富管理中被采用。自SEC监管以来，数字资产管理一直被视为“另一种资产类别”。
通过这种协调努力，泰国可以将其市场需求引导至受监管的产品，而不是鼓励其流向海外结构或未注册的产品。
TFEX上的加密货币期货交易可能扩展机构工具
除了监管ETF的使用外，SEC还有另一项即将到来的任务，即监管泰国期货交易所（TFEX）的加密货币期货使用。其重要性在于它为机构提供了对冲工具、结构化投资和流动性供应。
SEC还提议建立做市商，以增强市场流动性并缩小价差，其影响可能导致波动性降低和执行改善。此外，泰国将朝着根据《衍生品法》承认数字资产为官方资产类别的方向迈进，为上市产品和投资者保护创造更强的法律明确性。
尽管存在支付限制，零售需求依然强劲
泰国在零售层面已经拥有强大的加密文化。尽管监管机构仍然禁止加密货币支付，但交易仍然是一项受欢迎的活动。据报道，该国最大的交易所Bitkub每天处理约6000万美元的交易，这足以证明需求并未减弱。
正是这种零售参与为泰国市场提供了如此坚实的基础。现在，监管机构希望这种基础设施能够扩展到更专业的资金流中，额外的流动性将通过使用ETF和期货合约来实现。
SEC收紧金融影响者规则
与此同时，SEC正在采取行动打击“金融影响者”，这一类别在加密货币繁荣期间迅速增长。Kongsakul表示，任何与证券或投资回报相关的推荐都需要官方授权，无论是作为投资顾问还是介绍经纪人。
该政策旨在遏制误导性促销，减少拉高抛售式的投机，并将市场教育推向受监管的渠道。
代币化沙盒与ETF推动同步扩展
泰国还与泰国银行合作开展代币化沙盒。SEC表示将鼓励债券代币发行者进入沙盒，支持在合规结构内试验代币化证券和基于区块链的结算。
这种代币化角度加强了泰国的长期战略，因为代币化债券和基金可以吸引除现货加密交易之外的机构采用。
KuCoin泰国努力解决SEC暂停运营问题
另一方面，泰国SEC本月暂停了KuCoin泰国的运营，因为据报道该公司的资本连续五天低于要求的门槛。然而，KuCoin澄清说，问题是由于其股东在增加资本方面存在分歧。
KuCoin于2025年6月进入泰国，现在计划让其本地单位申请数字资产经纪牌照，这将根据泰国规则扩展其产品供应。
总体而言，泰国的ETF和期货监管计划中有一个明显的转变，即泰国旨在通过受监管和更安全的途径邀请机构参与市场，并更加重视市场监管和沟通。
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