Strategy在首次纳入纳斯达克100指数后的调整中成功保级

cointelegraph發佈於 2025-12-13更新於 2025-12-13

文章摘要

战略（Strategy，前身为MicroStrategy）在今年的纳斯达克100指数调整中保住了其成分股地位，这是该公司自去年12月加入该指数以来首次成功通过调整考验。该公司目前是全球最大的企业比特币持有者，近期以约9.627亿美元购入10,624枚比特币，总持有量达660,624枚，价值近600亿美元。尽管未被剔除，其股价当日仍下跌3.74%，近一个月累计跌幅超过15%。与此同时，MSCI正考虑调整对以持有加密资产为主业的公司的分类标准，可能将加密货币持仓超过总资产50%的企业移出指数。摩根大通警告，若MSCI实施该调整，被动基金可能被迫出售价值约28亿美元的战略公司股票。为应对市场担忧，战略公司已融资14.4亿美元以履行分红和债务义务。公司高管强调其并非被动持币机构，而是通过发行优先股等工具主动运营的企业。CEO塞勒近期积极向主权基金及机构推广比特币作为"数字资本"和"数字黄金"的定位。

Strategy在今年纳斯达克100指数年度调整中成功保级，这是该公司自去年12月被纳入该基准指数以来首次通过考验。

这家前身为MicroStrategy的公司已成为比特币（BTC）的最大企业持有者。随着上周斥资约9.627亿美元新增购买10,624枚比特币，Strategy总持有量已达660,624枚BTC，价值近600亿美元。

据路透社报道，本次纳斯达克100指数调整中，百健、CDW、格罗方德、Lululemon、安森美及Trade Desk被移出这一科技股主导的指数，同时新增阿尼拉姆制药、Ferrovial、Insmed、Monolithic Power Systems、希捷科技和西部数据。

尽管保留在指数中，Strategy股价当日仍下跌3.74%。该公司股价近期持续走低，仅过去一个月就下跌超过15%。

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MSCI审查使Strategy面临风险

Strategy入选纳斯达克100指数之所以引人注目，不仅因其商业模式特殊，更源于日益激烈的争论——这类公司究竟应被视作运营企业还是事实上的投资工具。

随着MSCI今年开始审查如何分类那些主要依靠融资收购数字资产的公司，这些问题愈发突出。该指数提供商考虑将加密货币持有量超过总资产50%的企业排除在外，此举最早可能于明年1月对Strategy造成冲击。摩根大通警告称，若MSCI最终实施该政策，被动基金持有的价值高达28亿美元的Strategy股票可能被迫抛售。

Strategy管理层进行了反击。在12月10日致MSCI的信函中，执行主席Michael Saylor与CEO Phong Le强调，公司并非被动的比特币积累者，而是通过发行优先股等金融工具为新增购买融资的运营企业。

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Strategy融资14亿美元平息市场担忧

Strategy近期融资14.4亿美元以消除市场对其股价进一步下跌时履行分红和债务能力的担忧。Le表示：“市场散布的恐慌情绪称我们将无法履行分红义务，这导致人们纷纷做空比特币”。

在阿布扎比举行的比特币中东会议上，Saylor还透露他近期持续会见主权财富基金、银行机构和家族办公室，将比特币定位为“数字资本”和“数字黄金”。他主张在比特币基础上构建的新型“数字信贷”类别可以在不产生该资产典型波动性的情况下提供收益，这凸显了其吸引机构资本进入该领域的努力。

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