原创|Odaily星球日报(@OdailyChina)
作者|Wenser(@wenser 2010 )
去年 8 月,在特朗普的一力推动下,美国政府通过《芯片法案》完成资金转化,以每股 20.47 美元的价格直接购买了英特尔增发的近 10%的原始股(约 4.333 亿股),彼时,价值不到 90 亿美元;而在不到一年后的 5 月初,随着英特尔股价创下历史新高,该股份总价值已达 541 亿美元,短短七个月增值超 450 亿美元。
提起这件事,特朗普难掩自豪地发文称:“我在过去 8 个月让美国赚了 450 亿美元。”
作为一言不合就“发帖操盘美股市场”的资本大作手,特朗普对美股涨跌起着超出常人的巨大作用,而最近,他又开始了自己的表演——通过美国商务部向 9 家量子计算公司提供总计 20 亿美元资助,并换取股权。Odaily星球日报将于本文对此进行简要分析。
美国政府再出手,豪掷 20 亿美元投入量子计算赛道
5 月 21 日,特朗普政府宣布将通过美国商务部向 9 家量子计算公司提供总计 20 亿美元资助,并换取部分股权。其中具体的资金分配方案为:
- 10 亿美元将授予 IBM(IBM),用于旗下的独立子公司 Anderon 运营发展;
- 3.75 亿美元分配给芯片制造商 GlobalFoundries(GFS);
- D-Wave(QBTS)、 Infleqtion(INFQ)、Rigetti(RGTI)等上市公司各获得 1 亿美元;
- Atom Computing、PsiQuantum、Quantinuum(Honeywell-HON,旗下独立子公司)等私企各获得 1 亿美元;
- 初创公司 Diraq 预计将获得 3800 万美元。
根据官方文件信息,这是特朗普政府“积极投资者”工业政策的一部分,资金来源于 2022 年 CHIPS and Science Act 的研发拨款。商务部强调,这是“投资组合”策略,覆盖两家量子晶圆代工厂和 7 家量子计算公司,针对中性原子、硅自旋、超导、光子、陷阱离子等多种量子模态,解决设备可重复性、错误率、光学复杂性、制冷系统集成等关键工程瓶颈。
消息发出当天,美股量子计算板块盘初大幅上涨,其中,D-Wave Quantum 上涨 16%,Rigetti Computing 上涨 14%,Infleqtion 股票上涨 25%,量子计算上涨 9%,IonQ 上涨 3.1%。
值得一提的是,这些接收资金的公司中,仅 GlobalFoundries Inc. (GFS)一家透露交换股权比例约为 1%,其他公司,无论上市与否,均为少数非控股股权,具体比例也尚未公开,最终比例需等待正式协议签订后 SEC 备案披露。
“美国优先”策略下的资本操作
细看此次的“投资换股权”操作,仍然是特朗普政府在“美国优先”策略下的操作。
此前,美国政府投资英特尔(INTC)、美国唯一全产业链稀土生产商 MP Materials (MP)、Trilogy Metals (TMQ)、Lithium Americas (LAC)、U.S. Steel 等操作也是为了维护本国半导体产业链优势地位的战略性举措。
尤其是对英特尔的近 90 亿美元投资,特朗普政府曾明言,此举是为了支持美国本土先进半导体制造,减少对台积电(TSMC)依赖,因此,美国政府相关持股为被动持股,无董事会席位,不参与公司的日常运营及管理,大部分事项跟随董事会投票。
但美国政府的“股权投资”不仅仅是资金层面的支持,还包括信誉背书以及政策方面的多重支持(如出口许可、关税保护)。此前英特尔就曾在获得美国政府注资后得到了美国商务部长卢特尼克的鼎力相助,后者过去一年多次会见苹果 CEO 库克、特斯拉 CEO 马斯克、英伟达 CEO 黄仁勋,先后说服他们与英特尔合作。随着苹果的加入,英特尔目前已与上述三家公司均建立了相关合作。
《芯片与科学法案》下的操作思路转换:从资金补贴到股权交换
此次投向量子计算领域相关公司的 20 亿美元资金背后,是《芯片与科学法》这部美国政府于 2022 年推出的两党标志性法案,全称为“2022 年芯片与科学法案”(CHIPS and Science Act of 2022),法案总授权资金为 10 年内累计投入约2800 亿美元,用于支持半导体行业发展与基础科学与技术研发,其主要目的在于通过大规模投资重振美国半导体制造业、加强科学研究与创新能力,并应对他国在高科技领域的竞争。
但和拜登政府时期的资金补助或纯补贴模式不同,特朗普政府的操作模式是前文提及的“积极投资者”模式——转为资助换取少数非控股权。截止今年 5 月,该法案在半导体制造领域已吸引超过6450 亿美元私营投资、超 140 个项目,新增 52.5 万个就业岗位。
不得不说,在个人名义操盘喊单戴尔(DELL)、美光(MU)、Palantir(PLTR)之余,特朗普还在以美国政府等部门的名义推动美股繁荣,也难怪其多次自夸“美股新高主要在我”。
另外,值得注意的是,美国商务部此前的投资公告指出,“芯片研究与开发办公室继续向符合条件的申请人征集关于微电子技术在美国的研究、原型设计和商业解决方案的提案。符合条件的申请人应在 www.grants.gov 网站通过公告 2025-NIST-CHIPS-CRDO-01 提交申请。”换言之,美国政府的“投资大门”还在持续开放,更多信息及资金公告详见官方信源。
当然,美国政府投资的公司领域广泛,还涉及电气、稀土等关键矿产、锂电池等新能源、医疗物资、通信基础设施等领域,如西屋电气(Westinghouse)、美洲锂业公司(Lithium Americas)、三部曲金属公司(Trilogy Metals)、美国稀土公司(USA Rare Earth)、瓦肯元素公司(Vulcan Elements)、X 光科技公司(XLight)、L3 哈里斯技术公司(L3 Harris Technologies)等。
此外,美国商务部长卢特尼克还曾对媒体透露,本届美国政府可能会入股洛克希德·马丁(LMT)等主要国防供货商。
总结来看,上文提到的诸多上市公司及关键矿产/稀土/电池材料供应链、核能/小模组反应堆(SMR)及先进核燃料及量子计算其他标的或将成为特朗普政府下半年持续下注的方向。
