一家东京上市公司正借款5000万美元购买比特币——而且无需支付一分钱利息。Metaplanet周四宣布已向EVO Fund（与Evolution Financial Group有关联的开曼群岛投资机构）发售了第20期普通债券，价值80亿日元。
零息债券
该债券采用零票面利率，意味着Metaplanet在贷款存续期间无需支付利息。全部本金将于2027年4月到期。所筹资金将直接用于增持比特币。
这种融资结构无论如何衡量都显得激进。该公司押注一年后比特币价格将足以支撑其按面值偿还债务。
根据备案文件，该债券为无担保债券，意味着债务没有抵押品支持。EVO Fund还持有提前赎回权——仅需提前五个工作日通知即可要求还款，若加密货币市场剧烈波动，该条款可能给Metaplanet带来压力。
模式化操作而非一次性行为
这并非EVO Fund首次为Metaplanet的比特币收购提供资金。报告显示，该公司一直是多轮零息债券发行的主要认购方，Metaplanet通过这些发行持续扩大其加密货币储备。
双方建立的融资关系已帮助Metaplanet积累起亚洲最大的企业比特币持仓之一。在此次最新融资前，Metaplanet已持有约40,177枚BTC——主要通过在第一季度激进的增持策略实现，当时其在三个月内增持超5000枚比特币。
根据现有数据，这使该公司在全球上市公司比特币持仓量排名中位列第三。排名前两位的公司运营规模均远大于Metaplanet。
市场长期将Metaplanet与开创企业比特币储备模式的美国公司MicroStrategy相比较。两家公司都利用现有资金并通过债务市场持续增持。但Metaplanet反复使用单一投资者进行零利率融资的做法独具特色。
交易公告当日股价下跌
根据雅虎财经数据，交易披露当日Metaplanet股价下跌约3.60%。尽管公司持续向前推进，该跌幅表明部分投资者并未完全认可这一策略。
Metaplanet在备案文件中表示，此次债券发行对2026财年合并业绩影响甚微。公司补充称，若交易导致财务状况发生重大变化，将及时发布后续披露。
公告发布时比特币交易价格为77,650美元——这是Metaplanet零成本债务押注实现盈亏平衡的最低价格线。
头图来自Unsplash，图表来自TradingView
