区块链网络间的碎片化正对代币化资产市场造成可衡量的经济成本，低效问题导致每年高达13亿美元的价值流失。
在发送给Cointelegraph的一份报告中，现实世界资产（RWA）数据提供商RWA.io指出，虽然区块链加速了创新，但也筑起了困住流动性、阻碍资本跨网络自由流动的高墙。
其结果是，代币化RWA日益表现得像割裂的市场，而非统一金融系统。研究发现，相同或经济等价的资产在不同链上经常存在价差，而跨链资本转移仍然成本高昂且复杂。
研究人员表示，这些低效问题阻碍了市场通过套利进行自我修正的能力，而套利是促进有效价格发现的机制。
“这种碎片化是阻碍该市场实现数万亿美元潜力的最大障碍，”RWA.io联合创始人兼首席运营官Marko Vidrih表示。
“在传统金融中，欧盟范围内的SEPA即时支付指令展示了价值如何能在秒级跨账户流动。代币化资产应该同样无摩擦，”Vidrih补充道。
跨链价格低效与资本摩擦
报告指出，碎片化最明显的后果之一，是不同区块链上发行的相同资产持续存在价格差异。
根据报告，经济上完全相同的代币化资产在主要网络间的交易价差通常达1%至3%，尽管它们代表对同一底层资产的索取权。在传统金融中，套利会迅速消除此类市场价差。
但报告称，由于技术障碍、费用、延迟和操作风险，跨链套利仍不可行。转移资产的成本常常超过价格差异，使得低效现象持续存在。
除价格发现外，RWA.io估算在非互操作链间转移资本会导致每笔交易2%至5%的损失。这是由于交易所费用、滑点、转账成本、Gas费和时间风险共同造成。报告模拟显示，每次资本重新分配平均损失约3.5%。
若这些碎片化模式持续存在，RWA.io估算摩擦成本每年可能从市场流失6亿至13亿美元。
RWA.io预测到2030年代币化现实世界资产可能成长为16万亿至30万亿美元的市场，并警告若当前低效问题持续，相关的价值流失将随之扩大。
将当前与碎片化相关的摩擦套用到该规模市场，意味着潜在年损失可达300亿至750亿美元，使基础设施缺陷成为长期增长的重大制约。
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代币化资产在低效中持续获得关注
尽管存在低效问题，代币化资产仍在加密原生平台和传统金融机构中持续获得关注。就在本周，多家公司已采取行动推进股权代币化。
周二，专注RWA的公司Securitize宣布计划推出合规的链上股票交易。
周四，加密货币交易所Coinbase推出了股票交易功能，允许用户通过其应用程序直接投资股票。
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