在 Consensus Hong Kong 2026 现场,机构投资者的叙事重心正发生结构性转向。随着监管框架日趋成熟,加密资产已由探索性配置,加速融入机构投资组合;然而,这种向多资产配置的过渡,也凸显出一个新主题:尽管投资组合正跨资产类别扩张,跨系统摩擦却在稀释资本效率。
致力于推动传统金融与数字资产融合的投资集团 Avenir Group 观察到,随着机构参与规模的扩大,基础设施的完备度正日益影响机构的资本效率。作为 Consensus Hong Kong 2026 的官方合作伙伴,Avenir Group 发起了一场题为"下一代机构交易基础设施"的圆桌讨论。来自全球领先科技券商老虎国际、瑞士 FINMA 监管的加密银行 AMINA Bank AG (“AMINA Bank”) 以及领先多资产机构交易平台 CoinRoutes 的行业领袖,系统性拆解多资产环境下机构资金效率受限的原因,共同探讨可能的演进方向。
行业共识:从“资产导向”走向“资金导向”的底层重构
讨论现场,各方达成了一个核心共识:行业必须从“以资产为中心(Asset-Centric)”的基础设施框架,转向“以资本为中心(Capital-Centric)”的框架。
过去,以资产为中心、针对单一资产类别进行优化的模式尚能满足需求;但在复杂的多资产市场时代,这种模式或许存在一定程度的资本效率消耗。当机构并行管理传统资产与数字资产时,不同资产从价格波幅到清结算周期等维度本质上的差异会导致隐形的资本占用和执行摩擦。这些不再仅仅是操作不便,而可能成为影响整体资本效率的重大结构性制约。
圆桌嘉宾从价值链的不同环节分享了深度洞察:
· 资本效能统筹利用: 老虎国际集团全球合伙人 Felix Huang Shuojun 指出,传统市场通过保证金互通提高了资本利用率;但数字资产的加入使这种协同被迫中断。现有系统多围绕“资产隔离”设计,而非“资金整体效率”,导致机构难以在统一框架下实现跨资产资本调度。
· 高效执行与流动性联动: CoinRoutes 首席执行官兼联合创始人 Ian Weisberger 补充道,清算节奏的错位使大量资金在交易空档期处于闲置状态。机构急需的是跨市场、多腿策略的统一执行能力,以及头寸与风险在不同资产类别间的灵活轮动。
· 合规优先的基础设施: AMINA Bank 首席产品官 Myles Harrison 强调,合规并非效率的对立面,而是系统安全运行的前提。痛点在于行业缺乏一套原生支持多资产、且兼具高透明度与可扩展性的基建,从而在全球合规框架内释放资本潜力。
Avenir Group 战略投资与合作管理合伙人 Jacob Zhong 表示:“综合行业洞察,基础设施的演进方向已经相对清晰。随着机构在多资产环境下的参与不断加深,市场正越来越需要一种能够实现跨资产资金统一调度、同步交易执行与清算节奏、并将合规能力嵌入原生体系之中(而非事后补丁式)的基础设施。在这一方向上,更加一体化、且具备监管适配能力的基础设施,正逐步成为提升资本效率、支持跨资产规模化运作的重要支撑。”
共建生态:以协同行动推进金融基建的演进
专题讨论结束之际,Avenir Group 与 Tiger Brokers、AMINA Bank 及 CoinRoutes 正式签署战略合作备忘录(MOU),以探讨未来的潜在合作。
传统金融与数字资产的融合,并非单一技术或产品层面的整合,而是一项渐进式的系统性的合规工程。随着多资产配置成为常态,机构之间的竞争重心正发生转移 —— 不再仅取决于市场准入能力,而取决于在合规框架下对资本进行统一管理与灵活调度的系统能力。
Avenir Group 期待与更广泛的金融机构及技术合作伙伴开展合作。通过促进整个生态系统的对话与协作,Avenir Group 旨在携手行业伙伴,共同推动更具协同性、可扩展性的基础设施路径,使资本效率的提升逐步从行业共识走向可验证的实践。
关于 Avenir Group
Avenir Group 是一家新锐投资集团,专注于推动传统金融与数字资产的融合,建设面向未来的金融基础设施。集团采取“投资—孵化—运营”一体化策略,核心投资版图聚焦布局数字资产管理、交易与金融服务平台、支付金融 (PayFi) 基础设施及实物资产数字化 (RWA) 等领域,为行业提供具备机构级标准的产品与服务,持续推动金融创新与新兴科技的发展。作为亚洲最大的比特币ETF机构持有者,Avenir Group 在全球范围内拓展业务,覆盖香港、新加坡、东京、伦敦、旧金山等地。依托稳健的资本实力与专业化运营能力,集团致力于成为连接东西方资本的战略枢纽,驱动全球资本高效流动与协作。了解更多:https://avenirx.com
