撰文:马赫,Foresight News
6 月 15 日,Backpack 交易所代币 BP 24 小时再度上涨超 30%,现报价 0.475 美元,市值 1.1848 亿美元,FDV 为 4.7394 亿美元。自今年 6 月初的 0.16 美元一路大幅飙升,BP 最高突破 0.48 美元。
这一波行情直接推动力,来自该平台在传统美股经纪与资产代币化业务上的最新突破。
进军美股经纪与代币化业务
2026 年 3 月,BP 在 Solana 完成 TGE,总供应量 10 亿枚,初始流通量 2.5 亿枚。代币上线后价格短暂触及高点后快速回落,单日最大跌幅曾超 40%,市场一度充斥获利了结压力。此后数周,价格在低位震荡,直至 6 月初迎来转机。
6 月 2 日,Backpack 宣布推出 Backpack Securities 平台,该平台将提供受监管的美国股票经纪服务,同时支持将传统股票代币化并在区块链上流通,实现传统证券与链上资产的无缝转换。经纪服务计划在 6 月逐步上线,初期代币化产品通过与 Sunrise 合作在 Solana 生态推出。BP 单日暴涨超 80%,价格从约 0.14-0.15 美元区间快速拉升至 0.27 美元附近,市值一度接近 7000 万美元。
6 月 12 日 SpaceX 在纳斯达克上市同日,其代币化产品 SPCX 在 Solana 上线后,BP 在随后 24 小时内进一步上涨约 27%,价格升至 0.347 美元上方。该代币 1:1 锚定真实 SpaceX 股份,支持 24/7 链上交易,并可通过 Backpack 经纪账户赎回至传统证券账户,实现链上与链下资产的互通。产品上线首日即产生约 3500-3800 万美元链上交易量,覆盖 Jupiter、Raydium 等 DEX。据官方公布的最新数据显示,其链上 SPCX 总交易量超 8600 万美元。
Backpack 正在构建传统美股与 Solana DeFi 之间的桥梁。用户不仅能在平台内交易加密资产,还能通过同一账户接触真实股票,并将部分资产代币化后在链上使用、交易或组合。这一路径与当前 RWA(叙事高度契合,也为 BP 代币带来了更清晰的使用场景与需求支撑。
BP 的上涨此轮更多来自平台业务实质扩张而非短期炒作。目前,其官网显示,Backpack 的托管资产总额(名义价值)已经回升至 3.9 亿美元。
除非公司上市,否则团队不获得任何代币
支撑上述业务发展的,是 Backpack 早在 3 月推出的 BP 代币及其独特经济学结构。总供应量 10 亿枚分为三个阶段:TGE 阶段 25%(2.5 亿枚)全部通过空投分配给社区用户,其中约 2.4 亿枚给予积分计划参与者,1000 万枚给予 Mad Lads NFT 持有者,上线时团队、创始人及投资者 0 代币分配;Pre-IPO 阶段 37.5% 与平台监管里程碑、产品上线等增长触发条件挂钩,解锁后继续分配给用户;Post-IPO 阶段 37.5% 进入公司金库,至少锁定至 IPO 后一年,团队仅通过股权而非代币直接获益。
最受关注的机制是股权转换设计:用户质押 BP 至少 1 年,即可获得在公司 IPO 或收购时将代币转换为公司股权的权利,基础解锁后奖金随持有时间递增至第 4 年。
此外,质押还可享受交易手续费分级折扣、USD 抵押品额外收益率、免费电汇、Backpack Card 优先权等权益。目前流通量中约 66%(约 1.65 亿枚)已被质押。
空投过程虽在技术上执行顺利,但也引发了社区讨论。支持者认为“无内部人 TGE 分配”的模式较为激进,积分系统真实奖励了交易与生态参与;批评声音则集中在 Sybil 过滤机制较为严格,部分长期用户积分被剔除导致实际获得量低于预期,以及上线后价格回调中出现明显获利了结。CEO Armani Ferrante 公开否认了团队通过 OTC 抛售的相关指控。
这些争议在短期内影响了市场情绪,但当 Backpack Securities 等真实产品落地,焦点正逐步从分配细节转向平台长期增长与代币实际效用。BP 的质押与股权机制,在平台向美股经纪与代币化业务扩展的背景下,其长期对齐价值正被重新审视。
