万亿稳定币冲击传统支付，美国银行业发起史上最大协同反击

Foresight News發佈於 2026-07-15更新於 2026-07-15

文章摘要

彭博社报道，美国银行业正发起史上最大规模的协同行动，以应对稳定币对传统支付业务的冲击。摩根大通、美国银行、花旗集团等头部银行，正通过美国票据交换所（TCH）合作构建一个互通的代币化银行存款网络。此举旨在利用区块链技术，打造银行体系内的数字化支付通道，抵御稳定币日益扩大的市场份额。此前，银行业已成功通过合作推出Zelle网络，抵御了Venmo等支付应用的竞争。如今，稳定币年交易量已跃升至约33万亿美元，并持续向主流支付和金融场景渗透，迫使银行采取防御行动。然而，银行业内部竞争、技术标准统一、决策缓慢等固有挑战，使得这项合作的前景充满不确定性。此外，SWIFT、高盛等多个平行项目也在推进，可能导致市场碎片化。尽管银行拥有庞大的客户基础、存款保险和合规优势，但其转型速度能否跟上加密行业的快速发展仍是未知数。分析指出，虽然威胁已清晰可见，但银行最大的企业客户目前对可编程美元的需求并不迫切，这为银行业留下了应对时间。

撰文:Anna Irrera,彭博社

编译:Saoirse,Foresight News

多年以来,各大银行基本只是旁观稳定币发展。稳定币从一个小众加密货币品类,逐步成长为每年承载数万亿美元流转的支付网络。如今,银行业打算复刻当年打造 Zelle 的合作模式,寄希望于共建基础设施,阻止各类数字美元持续侵蚀自身业务地盘。

摩根大通、美国银行、汇丰控股、花旗集团、富国银行等头部银行近期联合公布方案,计划搭建一套互通互联的代币化银行存款网络。代币化银行存款,就是存放于商业银行体系内的资金数字化形式,可以借助区块链支付通道完成转账,而区块链技术最早由加密行业推出。

智能手机上的 Zelle 标志。摄影师:Tiffany Hagler-Geard / 彭博社

这项计划交由 The Clearing House(简称 TCH,美国票据交换所,俗称纽约清算所)运营,代表美国银行业第一次开展大规模协同行动应对稳定币。稳定币一般锚定美元,能够全天候处理支付和结算业务,应用场景持续扩张。

银行业如今越发意识到,稳定币带来的竞争威胁不再只是纸上谈兵。稳定币早期大多仅用于加密货币交易,当下越来越多支付企业、金融机构选择使用稳定币,寻求成本更低、速度更快的资金划转渠道。数据分析机构 Artemis Analytics 数据显示,去年稳定币交易量大涨 72%,规模约 33 万亿美元;彭博情报预测,到 2030 年,稳定币支付流量或将突破 50 万亿美元。

银行业此次行动的明显参考范本就是 Zelle。十余年前,各大银行联手打造个人对个人共享支付网络,对抗快速崛起的 Venmo 等消费支付应用。项目历经数年筹备方才落地,但如今 Zelle 每年处理支付金额超 1 万亿美元,堪称银行业防御外部竞争者最成功的案例之一。

但银行能否再度复刻这份成功,目前充满不确定性。市场飞速迭代,数十家互为竞争对手的机构需要在技术标准、治理规则、商业激励机制上达成统一。金融领域历来有大量联盟项目最终推进受阻,各方诉求分歧拖慢决策与投入节奏。

金融科技咨询机构 Pacemakers.io 管理合伙人、劳埃德银行前数字支付主管 Alessandro Hatami 表示:「正是这些银行,过去十年不断对外官宣各类区块链项目。银行彼此之间存在竞争关系,想要搭建共用基础设施本身就困难重重。」

特朗普政府执政阶段监管风向趋于宽松,华尔街顺势大力推进代币化布局。美方政策制定者认为,锚定美元的各类代币能够巩固美元全球霸权,同时拉动美债需求。

美国去年出台《GENIUS 法案》,为稳定币搭建完整监管框架,相当于吹响稳定币走向主流应用的号角。政策讨论重心随之转向市场配套法规,以及是否允许稳定币发行方提供理财收益、奖励福利 —— 一旦放开该政策,银行存款将面临严重分流。

代币化清算初创企业 Ubyx 首席生态官 Nicole Sandler 称:「竞争威胁如今清晰可见、能够量化。银行不断发现客户选择稳定币划转资金。这和以往那种遥远、抽象的潜在威胁完全不同。」

打通各类支付通道

各大银行多年来持续试验区块链技术,既有单独研发,也开展联合探索。摩根大通、花旗、纽约梅隆银行等多家大型机构已经上线自研区块链支付系统,支持客户全天候转账。

这类自研平台虽然拥有稳定币的部分特性,同时兼具商业银行资金的优势,例如存款计息、存款保险保障,但转账范围大多仅限本行客户之间。反观稳定币,用户可以不受开户机构限制,向全球任意主体完成转账。

The Clearing House 的核心目标之一,就是实现不同数字货币系统之间的互操作性,以此大幅拓展业务覆盖面与交易规模。

花旗集团服务业务支付主管 Debopama Sen 指出:「实现系统互通、搭建具备扩展性的平台,简化客户操作至关重要。我们许多大客户开展全球化经营,合作银行不止一家。」

基于区块链的货币形式,来源:彭博社

The Clearing House 计划接入一众合计管理数万亿美元存款、服务数千万客户的金融机构,建成后的规模与覆盖广度将远超当前稳定币市场。

Truist Financial 企业支付主管 Christopher Ward 表示:「这和当年美国推动实时支付系统建设的逻辑别无二致。各方联合制定统一规则,实现广泛普及。当下的项目遵循相同思路。」

The Clearing House 深耕行业网络运营,擅长平衡社区银行、区域性银行、跨国大行以及在美外资机构等多方诉求,非常适合承担协调角色。项目计划明年正式推出。

The Clearing House 首席客户官 Elena Casal 表示:「搭建行业共享基础设施刻在我们的基因里。我们早已具备成熟的治理框架、监管合规流程,这能帮助项目加快落地。」

Elena Casal 提到,市场需求主要集中在批发支付领域,尤其是企业资金管理、流动性调度。这套网络还能够提供数字现金,用于代币化证券清算结算,赋能代币化资本市场发展。The Clearing House 正在遴选技术服务商,网络预留拓展能力,未来可按需支持稳定币清算业务。

赛道拥挤,多方同台竞技

尽管 The Clearing House 具备不错的成功基础,但当下银行系数字货币赛道早已十分拥挤,不少同类项目十年前就已经启动。多家银行同时参与多个平行项目,反而容易造成行业碎片化,难以形成合力。

上周,支付机构 SWIFT 对外透露,超过 17 家银行准备在其全新分布式账本上试点跨境代币化支付。除此之外,高盛、德意志银行、美国银行、西班牙桑坦德银行等机构去年年底组建联盟,研发类稳定币数字货币。

汇丰全球支付解决方案主管 Manish Kohli 分析,依托成熟体系改造升级的平台,胜算远高于从零搭建的新项目。以 The Clearing House 本次计划为例:「项目依托现有基础设施,拥有稳定会员群体,美国本土应用场景清晰,落地风险低很多。」汇丰同时参与多个项目,包括 SWIFT 试点、英国「英国代币化存款倡议」、香港 Ensemble 项目。

艰难的自我变革

银行业坐拥庞大资产规模与合规资质,优势显著,但与生俱来的短板就是决策推进缓慢。以 Zelle 为例,项目研发耗时数年,若非 Venmo 等竞品带来压力,很难真正发展壮大;即便技术开发完毕准备上线,联盟成员甚至还会为产品名称争论不休。

除此之外,老牌支付巨头转型也未必一帆风顺。PayPal 在 2023 年 8 月推出稳定币 PYUSD,但普及程度极低,流通规模仅 29 亿美元,对比头部稳定币体量微不足道:Tether 发行的 USDT 流通规模约 1840 亿美元,Circle 发行的 USDC 规模达到 730 亿美元。

主流稳定币,来源:GoinGecko

从这一点来看,头部稳定币发行商暂时不必过度恐慌。不过银行也不必急于抢占先发优势:银行支付板块许多体量最大、盈利能力最强的企业客户,当下并没有迫切使用可编程美元的需求。

数字货币咨询机构 Currency of Power 联合创始人 Marieke Flament 谈到:「银行看似行动迟缓,但一旦下定决心推进项目,能够调动海量资源。但加密领域发展速度极快,银行能否跟上节奏仍是一大挑战。」

记者 Paige Smith、Olga Kharif、Yizhu Wang 协助报道

你可能也喜歡

Hyperliquid 盘前合约为长鑫科技开出 7.2 美元定价，外资正通过 DeFi 介入中国存储叙事

长鑫科技科创板IPO定价8.66元/股，计划募资579亿元。在申购前夜，Trade.xyz于Hyperliquid链上部署了长鑫科技（CXMT）的永续合约。合约当前交易价约为7.2美元（约合52元人民币/股），其隐含市值约3.5万亿元，落在机构预期区间上沿。这是链上盘前合约首次瞄准A股科创板IPO，为无法直接参与科创板的海外投资者提供了一个介入“中国存储替代”叙事的渠道。长鑫科技作为全球第四大DRAM供应商，受益于当前DRAM市场的景气周期，业绩增长迅猛。A股市场的T+1交割及融券限制，使得Hyperliquid上可24/7双向交易的永续合约成为部分投资者对冲或交易的新工具。尽管该合约与正股市场间因套利路径缺失可能存在价差，但其已为全球资本关注中国半导体行业提供了一个平行的定价市场。长鑫科技上市本身已是年度重磅事件，其链上合约的活跃也反映了市场对该叙事的高度兴趣。

marsbit16 分鐘前

Hyperliquid 盘前合约为长鑫科技开出 7.2 美元定价，外资正通过 DeFi 介入中国存储叙事

marsbit16 分鐘前

SEC气候披露政策逆转表明阿特金斯正在重塑该机构的核心使命

美国证券交易委员会（SEC）提议撤销气候相关披露规则，主席保罗·阿特金斯将此举框定在法定权限和重大性范围内。这一转变可能意味着SEC在披露授权方面采取更窄化的方式，加密货币公司将密切关注。当前时机之所以重要，是因为SEC已处于市场广泛讨论之中。交易者关心此举是否影响流动性或风险，建设者关注其是否改变可部署的产品，合规团队则审视其对平台运营的影响。这一事件超出了单一新闻标题的范畴，它反映了加密货币市场正从投机周期转向更实际的问题：系统使用者、安全性及底层激励是否有效。 SEC角度的关键在于具体机制：若涉及证券问题，风险在于依赖性和用户保护；若涉及上市或产品发布，则关乎市场准入和流动性。此次更新并非仅仅贴标签，而是为读者提供了理解实际变化的路径。需要注意的是，提案的存在并不代表后续必然获得采纳。市场应避免过度解读，更重要的结论是这加剧了一种趋势：加密市场正变得更专业、更技术化、更关注实际运营细节。读者应关注后续信号，如开发者反馈、交易所支持、监管回应等。下一步将决定此事是保持为窄幅更新，还是成为更大市场主题的一部分。目前它提供了一个具体且有用的信息点，但仍处于早期阶段，需保持谨慎。关键在于区分报道与确定性：SEC相关动态可能快速变化，尤其是涉及安全、监管、上市等议题时。有效方法是追踪后续确认细节，而非仅凭首次更新就认定整个市场故事。这有助于交易者避开噪音，让读者区分真实进展与短暂头条。本文基于SEC.gov信息，由新闻编辑部撰写，塞缪尔·雷编辑。

bitcoinist25 分鐘前

bitcoinist25 分鐘前

2026年加密市场「大背离」：BTC熊市，但贝莱德、富兰克林、摩根大通正在同时做一件事

2026年7月，加密市场出现“大背离”：BTC价格在6.2万美元附近挣扎，呈现熊市态势，但与此同时，一系列基础设施建设的重大进展正在静悄悄地进行。关键信号集中出现在同一周： 1. **Franklin Templeton**（管理1.5万亿美元资产）的CIO公开表示，当前价格与基本面存在“巨大脱节”。 2. **BlackRock、高盛、摩根大通**等54家顶级机构加入英国政府支持的代币化工作组，制定了将国债、回购协议等金融资产上链的两年路线图。 3. **Robinhood Chain**（区块链）上线后快速跻身DEX交易量前五，显示出传统金融分销向加密轨道迁移的潜力。 4. **现代汽车**完成使用USDT进行美墨跨境贸易结算的试点。 5. **玻利维亚**央行考虑将USDT纳入国家支付系统。 6. BTC ETF结束了连续8周的净流出，录得资金流入。 7. 日本金融巨头**SBI Holdings**将其区块链战略全面转向Solana，并与便利店合作试点零售支付。文章指出，这种“背离”的本质是“价格叙事”与“基建叙事”的脱钩。当前的基础设施建设由大型金融机构、跨国企业和主权国家推动，其决策基于5-10年的长期市场结构变迁，而非短期的价格波动。这些行动不依赖于BTC价格涨跌或明确的监管框架。文章通过回顾互联网泡沫（催生AWS）、2018加密寒冬（孕育DeFi Summer）和FTX崩盘（促成BTC ETF获批）三个历史周期，指出一个共同规律：价格可以暴跌，但只要基础设施建设持续，往往能在12-24个月后证明其价值。当前周期的不同之处在于，建设者是BlackRock、摩根大通、英国政府等巨头，这意味着基建完成概率更高，但建成后的“收费站”可能不归加密社区所有。加密行业的价值叙事正变得多元化，不再单一依赖BTC价格，但BTC作为核心流动性锚点的作用依然重要。最后提醒，基建投资同样面临监管延迟、技术风险等不确定性。

marsbit34 分鐘前

2026年加密市场「大背离」：BTC熊市，但贝莱德、富兰克林、摩根大通正在同时做一件事

marsbit34 分鐘前

MemeCore [M]涨幅达16%，领跑前100名代币，其反弹高度能有多高？

MemeCore [M] 是当前市值前100名代币中唯一实现两位数涨幅的资产，涨幅达16%。有趣的是，其价格上涨与社交媒体讨论热度（心智份额）的下降形成反差，后者已跌至约688次提及的低位。这种较低的热度可能意味着零售投资者尚未大量涌入，市场仍有进一步上涨空间。价格上涨的主要驱动力来自现货市场的买入。数据显示，交易所出现净流出（约-32,000美元），意味着有大量代币被提至个人钱包（约59.6万美元），这通常被视作长期持有的信号。值得注意的是，美国交易所Kraken呈现净流出，表明此次买盘可能更多来自全球其他地区。在永续合约市场，资金费率与未平仓合约量均显示交易员看涨情绪浓厚，约3119万美元的未平仓合约押注价格将继续上行。总体来看，尽管社交讨论冷淡，但现货积累和衍生品市场的看涨态势共同支撑了MemeCore近期的强势表现。

ambcrypto40 分鐘前

ambcrypto40 分鐘前

Scaling Law一招鲜？首个晶体结构操作基准，顶级大模型集体翻车

大模型在原子级材料操作任务中遭遇瓶颈。一项名为AtomWorld的最新基准测试（发表于ICML2026）显示，尽管大模型在理解文本和材料知识方面表现出色，但在需要精确操控三维原子结构的实操任务中，主流模型（如Claude、GPT、Gemini、Qwen等）表现普遍不佳。研究发现，单纯依靠扩大模型参数和数据规模的“Scaling Law”（缩放定律）在此类任务上效果有限。模型规模增大能提升规则明确的任务（如原子替换、删除）的成功率，但对于需要三维空间理解和几何规划的操作（如绕原子旋转、区域删除），即使是最先进的模型，成功率也极低（例如旋转任务仅约12%）。这表明，语言推理能力不能直接等价于原子级的空间行动能力。该研究指出，AI for Science需要从专注于文本语料的“Language Scaling”转向注重行动能力的“Action Scaling”。未来的科学智能体不仅需要理解知识，更必须在可执行任务、工具调用、环境反馈和物理验证的闭环中学习，才能真正成为能完成科研操作的助手。

marsbit46 分鐘前