撰文:Sanqing,Foresight News
7 月 24 日,据《华尔街日报》报道,支付巨头 Stripe 正与 AI 模型中转站 OpenRouter 洽谈收购事宜,交易可能很快宣布,但谈判仍存在破裂或半路杀出其他买家的可能。知情人士称,此次收购对 OpenRouter 的估值约为 100 亿美元,较其今年 5 月完成 1.13 亿美元 B 轮融资时 13 亿美元的投后估值大幅跃升。OpenRouter 背后的投资方包括 a16z、Menlo Ventures 与谷歌母公司 Alphabet 旗下的 CapitalG。
这笔交易表面上是一次纯粹的 AI 基础设施并购,但 Stripe 的身份早已不只是信用卡收单机构。过去一年半,它先后砸下 11 亿美元收购稳定币公司 Bridge,孵化了自己的稳定币结算公链 Tempo,本质上是全球最激进的稳定币基础设施参与方之一。
在此之前,已有多家大型科技公司接触过 OpenRouter,寻求潜在收购。而 Stripe 与 OpenRouter 早有业务往来:OpenRouter 长期使用 Stripe Invoicing、Stripe Tax 与 Radar 处理自己的全球计费与风控,这次传闻中的收购,某种程度上是纵向收编自己的客户。
支付、钱包、下单、结算,Stripe 一样没落下
2025 年 2 月,Stripe 以 11 亿美元完成对稳定币基础设施公司 Bridge 的收购,这是其历史上最大一笔并购,解决了稳定币出入金的问题。
4 个月后,Stripe 又收购嵌入式钱包基础设施商 Privy,后者已为超过 7500 万个账户提供服务,解决了钱包与身份的问题。
同年 9 月底,Stripe 与 OpenAI 联合发布 Agentic Commerce Protocol(ACP),推出 ChatGPT 内的 Instant Checkout,通过「Shared Payment Token」新支付原语,让 AI Agent 可以代购而不接触用户的真实支付凭证,解决了 AI Agent 怎么下单的问题。
2026 年 3 月,Stripe 与 Paradigm 孵化的支付公链 Tempo 主网上线,同步发布机器间支付协议 Machine Payments Protocol(MPP)。AI Agent 从此可以用 USDC 在 Tempo 上自主完成小额、高频的支付,且带有限额、商户白名单等授权范围控制,不再需要人工逐笔审批,解决了 AI Agent 怎么付钱的问题。
6 月底,Stripe 又与 Visa、Mastercard、贝莱德、Coinbase 等 140 多家公司一起,加入了新成立的稳定币联盟 Open USD。这家由独立公司 Open Standard 运营的联盟,CEO 正是 Bridge 联合创始人 Zach Abrams。
单独看,每一步都只是「稳定币业务扩张」;连起来看,Stripe 已经把 AI Agent 完成一次交易所需的下单、付款、结算等多个环节,全部纳入自己的业务范围。
OpenRouter 补全 AI 模型服务和计费
OpenRouter 不生产模型,它是一层「模型路由」:聚合 60 多家提供商、300 多个模型,帮开发者比价、切换、在某个模型故障时自动降级到备用模型,按每次调用抽成约 5%。
它的创始人 Alex Atallah,是 NFT 交易平台 OpenSea 的联合创始人兼前 CTO。据 OpenRouter 自己披露的数据,其 2026 年 3 月的年化营收已达 5000 万美元,较 2025 年底的 1900 万美元大幅增长,月活开发者超过 150 万,处理的推理请求数以百亿计。
Tempo 与 MPP 解决了「AI Agent 怎么付钱」,ACP 解决了「AI Agent 怎么下单」,而 OpenRouter 补上「AI Agent 该调用哪个模型、按什么口径计费」。
三层拼在一起,意味着一次 AI Agent 任务从选模型、调用推理,到最终产生的商业结算,理论上都可能经过 Stripe 的管道。这与其加密业务负责人此前公开喊出的「货币界的 AWS」定位互为印证。
这样的野心并非 Stripe 独有。Circle 5 月推出了面向 AI Agent 的 Agent Stack,包含 Agent Wallets 与微支付工具 Nanopayments;谷歌发布了 Agent Payments Protocol(AP2)。
据 agenteconomy.to 数据,由 Coinbase 主导、部署在 Base、Solana 等链的 x402 协议,截至 7 月 23 日累计已处理超过 1.9 亿笔链上交易。给 AI Agent 做支付基础设施,正在成为多家巨头的共同判断。
但现实是骨感的。加密交易与研究机构 Keyrock 在 5 月发布的报告显示,2025 年 5 月至 2026 年 4 月这一年间,AI Agent 在链上累计结算的支付总规模约为 7300 万美元。而稳定币全年结算量高达 46 万亿美元,前者占后者的比例不到万分之一。现在的估值更多建立在叙事和抢先布局上,离真正跑出规模还差得远。
Stripe 想要的不只是中转站生意
财经分析网站 FourWeekMBA 基于 OpenRouter 官方公开的 token 使用量排行数据统计,OpenRouter 平台上美国模型的 token 份额已经从 2025 年 6 月的约 70% 跌至 2026 年 6 月的约 30%,DeepSeek 等中国开源模型正在成为调用量的主力。
交易也远未落定。《华尔街日报》在报道中表示,谈判仍可能破裂,或有其他买家介入。Stripe 自己也同时还在与私募股权公司 Advent International 联手竞购 PayPal,精力和资本均被牵制。
但无论这笔交易最终能否落地,Stripe 过去 18 个月的路径已经足够清楚。它不再满足于做 AI 时代的收银台,而是想成为 AI 与用户连接链路上默认的基础设施提供商。
对区块链行业而言,这笔并购的价格本身或许并不是最重要的。真正值得关注的是稳定币能否借由 AI Agent 经济,找到第一个规模化的机器间支付场景,进而验证 AI 与区块链之间的关联性和协同价值。
