Держателям биткоина следует готовиться к новым распродажам, поскольку растущие цены в США создают все более неблагоприятный макроэкономический фон для рискованных активов, говорится в отчете Steno Research от 13 января.
С середины декабря спотовая цена биткоина снизилась примерно на 10%, упав с исторического максимума около $106 000 до около $96 000 по состоянию на 14 января. Steno сказал, что эта тенденция может продолжиться, и BTC упадет до $85 000 за монету.
Распродажа криптовалюты в значительной степени отражает «продолжающуюся переоценку, вызванную неблагоприятной макроэкономической средой, при этом инфляция снова выходит на первый план», сказал Steno.
Между тем, рынки биткоин-деривативов остаются перегретыми, что указывает на «все еще избыточное кредитное плечо, которое необходимо устранить в ходе этой фазы переоценки», согласно отчету.
Устойчивая инфляция в США «может еще больше оказать давление на рынок криптовалют, вероятно, ухудшив условия, прежде чем цены в конечном итоге вернутся к зеленому уровню», сказал Steno.
Открытый интерес к фьючерсам на биткоины остается высоким. Источник: Steno Research.
Макроэкономическая нестабильность
10 января позитивный отчет по занятости в США привел к падению спотовой цены BTC ниже $93 000, поскольку доллар США вырос на ожиданиях более медленного снижения процентных ставок.
Фьючерсные рынки теперь оценивают вероятность снижения процентных ставок в январе менее чем на 3%, согласно данным CME FedWatch.
«Похоже, биткоин сдерживается силой доллара США, который растет из-за более жесткой политики ФРС и угрозы введения пошлин», — сказал Зак Пандл, руководитель исследований Grayscale, 10 января.
Низкие процентные ставки, как правило, выгодны рискованным активам, таким как BTC.
Steno ожидает, что отчет по индексу потребительских цен США (ИПЦ) от 15 января укажет на более высокую, чем ожидалось, инфляцию. Он ожидает ежемесячный рост основных цен примерно на 0,4% против консенсусных ожиданий в 0,3%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций растет из-за опасений инфляции. Источник: Steno Research.
«Если наш прогноз окажется точным, этот неожиданный рост застанет рынки врасплох и окажет дальнейшее понижательное давление на цены цифровых активов», — сказал Steno.
«В этом сценарии мы оцениваем, что биткоин может упасть до 85 000 долларов за монету», — добавили исследователи.
Тем не менее, Steno ожидает, что 2025 год станет лучшим годом для криптовалютного рынка, когда биткоин побьет исторические максимумы, а также произойдет ряд других «замечательных позитивных событий».
В 2025 году BTC в конечном итоге достигнет $150 000 за монету, сказал Steno, сославшись на такие позитивные факторы, как:
«Беспрецедентно благоприятная нормативная среда для криптовалют, благоприятный макроэкономический климат, отмеченный снижением процентных ставок и улучшением ликвидности, а также исторически высокие показатели после халвинга биткоина».
