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加密货币投资指南：顺势交易比特币周期 在今天的简报中，10x Research 的 Markus Thielen 将解释为什么顺势交易策略在比特币投资中优于传统的美元成本平均法 (DCA)。 接下来，

加密货币投资指南：顺势交易比特币周期

在今天的简报中，10x Research 的 Markus Thielen 将解释为什么顺势交易策略在比特币投资中优于传统的美元成本平均法 (DCA)。

接下来，在“专家问答”栏目中，Verde Capital Management 的 Eric Tomaszewski 将分享为什么投资顾问应该超越表面数据，寻找真正价值增长的领域。

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加密货币 ETF：为什么比特币投资者应该顺势交易，而不是采用美元成本平均法

适用于标普 500 指数的策略在比特币市场却会造成资本损失。了解其中的原因将改变您的资产配置方式。

美元成本平均法 (DCA) 是传统金融中最明智的策略之一。它可以将购买分散到不同时期，平滑波动，并避免择时交易的心理陷阱。 对于股票和债券这类持续增值的资产而言，定投策略对大多数散户投资者来说接近最优。

然而，将定投策略应用于比特币却是我见过的顾问代表客户犯下的最常见、代价最高的错误之一。

自 2011 年以来，比特币已经完成了四个完整的市场周期。每个周期都大致遵循相同的模式：减半事件减少新币供应，需求加速增长，价格大幅上涨，系统杠杆率不断攀升，然后周期逆转，历史上回撤幅度超过 70%。

从比特币历史数据来看，买入并持有策略的投资者从峰值到谷底的回撤幅度为 -80%。这并非尾部风险——这种情况已经发生过三次。典型的结果是：在接近底部时抛售，然后错过反弹。从图表上看，长期收益非常惊人。

定投策略只能略微平滑价格走势。即使在 2021-2022 年的周期中持续买入，投资者在熊市阶段仍然遭受了灾难性的市值损失。 这种策略提供的是心理安慰，而非数学上的保护，因为它无法在市场结构性转为负面时降低风险敞口。

DCA 的替代方案是市场周期感知。比特币通常会在可识别的牛市或熊市周期中持续较长时间（通常为 12 至 18 个月），要么以惊人的速度增长，要么损失大部分收益。关键在于，这些周期并非随机出现。我们可以利用价格行为和比特币网络链上经济的观测数据提前识别它们。

加密货币投资指南：顺势交易比特币周期

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Algorand公布2028年实现量子防御路线图

Algorand基金会公布了一项路线图，计划在明年年底前使其区块链具备量子防御能力。Algorand成为最新一家制定未来计划的加密网络，旨在应对量子计算机可能对支撑数字资产的加密系统构成威胁的未来。

该路线图确定了一系列从2026年开始的升级，包括引入后量子账户、多重签名钱包和质押支持。后续阶段将侧重于网络更基础的组件。

这一公告反映出加密行业日益认识到，向量子防御加密技术的过渡可能需要数年时间，不仅需要对用户钱包进行更改，还需要对核心协议基础设施进行更改。

目前大多数主流区块链都依赖于椭圆曲线加密技术，该技术可以保护钱包和交易安全，但人们普遍认为它容易受到足够先进的量子计算机的攻击。尽管专家普遍认为此类机器尚未出现，但各国政府、科技公司和加密项目已开始越来越多地规划长期迁移方案。

 例如，谷歌已警告各组织开始为向后量子密码学过渡做好准备，并已将量子安全密码标准集成到其部分基础设施中，目标是在 2029 年完成。美国国家标准与技术研究院 (NIST) 一直致力于后量子算法的标准化工作，并制定了最终淘汰某些传统密码系统的时间表。

在加密货币领域，几个主要的生态系统已将量子安全准备提升为战略重点。以太坊基金会今年早些时候宣布了一项专门的后量子安全计划，旨在研究区块链庞大生态系统的迁移路径。

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