VC “đã chết”? Không, ngành đang trải qua cuộc đại thanh lọc tàn khốc

marsbitXuất bản vào 2025-12-18Cập nhật gần nhất vào 2025-12-18

Tóm tắt

Quan điểm "VC đã chết" đang được thảo luận, nhưng thực tế cho thấy chỉ một phần VC thực sự gặp khó khăn, trong khi toàn ngành vẫn tồn tại và phát triển. Nhiều VC châu Á đã ngừng hoạt động hoặc giải thể, trong khi các quỹ hàng đầu châu Âu và Mỹ cũng giảm đầu tư. Nguyên nhân bắt nguồn từ hiệu ứng trễ sau sự kiện Luna sụp đổ năm 2022, chu kỳ 4 năm bị phá vỡ, và các điều khoản đầu tư khắc nghiệt hơn. Tuy nhiên, VC không thể biến mất hoàn toàn vì họ đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các dự án giai đoạn sớm. Các dự án thành công như Uniswap, Solana hay gần đây là Polymarket và Hyperliquid đều có sự góp sức của VC. Ngành đang chuyển sang giai đoạn "sàng lọc", nơi VC, dự án và nhân tài đều phải nâng cao tiêu chuẩn. Các dự án cần có người dùng thực và doanh thu thực trước khi phát hành token, tương tự mô hình phát triển trong Web2. Dù thị trường khó khăn, lĩnh vực Web3 vẫn thu hút nhân tài hàng đầu, và các cơ hội mới trong stablecoin, prediction market hay AI vẫn rất tiềm năng. Khó khăn hiện tại là cần thiết để ngành phát triển bền vững hơn.

Là một nhà đầu tư VC cũ, tôi nghĩ sao về luận điệu "VC đã chết" trên CT hiện nay?

Là câu hỏi trả phí, tôi sẽ trả lời nghiêm túc, vốn dĩ tôi cũng có không ít suy nghĩ về luận điệu này

Trước tiên nói kết luận -

1. Một phần VC đã chết là sự thật không thể phủ nhận

2. Về tổng thể, VC sẽ không chết, sẽ tiếp tục tồn tại và thúc đẩy ngành này tiến lên phía trước

3. VC thực ra cũng giống như dự án, nhân tài, đang bước vào giai đoạn "thanh lọc" và "đãi cát tìm vàng", hơi giống thời kỳ bong bóng Internet năm 2000. Đây là "món nợ" của cơn sốt điên cuồng vừa qua, sau vài năm trả hết, sẽ bước vào giai đoạn tăng trưởng lành mạnh mới, nhưng ngưỡng cửa sẽ cao hơn nhiều so với trước đây

Tiếp theo sẽ triển khai nói từng điểm một

1. Một phần VC đã chết

VC châu Á có lẽ là thảm nhất trong đợt này, từ đầu năm nay về cơ bản mấy ông lớn hàng đầu đóng cửa thì đóng cửa, giải tán thì giải tán, số còn lại mấy tháng có khi không thấy ra tay một lần, tập trung vào việc thoái vốn của Portfolio hiện tại, việc gọi vốn cho đợt mới cũng khá khó khăn

VC hạng hai, ba ở Âu Mỹ nửa đầu năm vẫn tương đối ổn, liên quan đến cấu trúc LP và quy mô vốn của họ, nhưng nửa cuối năm, đặc biệt là một hai tháng gần đây cũng xuất hiện rõ xu hướng giống VC châu Á, tần suất ra tay không ngừng giảm, có một số cũng thẳng thừng không đầu tư nữa, hoặc chuyển đổi thành Quỹ Thanh khoản thuần túy. Bắt đầu có quản lý đầu tư/đối tác trên TG nói với tôi "Khó quá, khó thoái lui". Vụ thảm họa 1011 ảnh hưởng chí mạng đến tính thanh khoản của altcoin, giờ bắt đầu truyền dẫn đến niềm tin của VC

Mấy ông hàng đầu Âu Mỹ hình như không bị ảnh hưởng lớn, ít nhất là bề ngoài trông là vậy

Thực ra "thị trường gấu" của VC đợt này là "hiệu ứng trễ" sau vụ Luna sập năm 2022, lúc đó thị trường thứ cấp thành gấu, nhưng thị trường sơ cấp dù là định giá dự án hay lượng vốn VC huy động được thực ra không chịu ảnh hưởng lớn lắm, còn có rất nhiều VC mới thành lập sau khi Luna sập (ví dụ ABCDE). Cách nghĩ lúc đó cũng không có vấn đề gì, mấy dự án sao Defi Summer như MakerDAO, Uniswap... đều là Build ra trong thị trường gấu 18-19, VC đợt 18-19 đó cũng kiếm bộn tiền trong cơn sốt điên cuồng năm 21, làm VC trong thị trường gấu, đầu tư vào dự án tốt, bull market tới là sướng!

Nhưng lý tưởng thì phong phú, hiện thực thì xương xẩu, nguyên nhân có ba

Một là narrative đợt 21 đó chồng lên nới lỏng tiền tệ quá điên cuồng, VC 18-19 thực ra đầu tư vào dự án tốt và dự án tệch cũng không chênh lệch mấy, lúc đó gà chó lên trời, dự án nào cũng vài chục thậm chí trăm lần. Điều này cũng khiến định giá dự án sơ cấp mới và số tiền huy động được của VC trong thị trường gấu 22-23, dù trong thị trường gấu, vẫn do hiệu ứng neo giữ mà duy trì ở mức tương đối cao, không chịu ảnh hưởng quá lớn từ thị trường thứ cấp, đây chính là "hiệu ứng trễ" thị trường gấu sơ cấp tôi nói ở trên

Hai là chu kỳ bốn năm bị phá vỡ, năm 25 hoàn toàn không xuất hiện cái gọi là "mùa altcoin", trong này có nguyên nhân vĩ mô, có nguyên nhân altcoin quá nhiều, thanh khoản không đủ, có nguyên nhân mọi người dần thoát khỏi mê hoặc narrative, không mua đơn của PPT và VC bảo lãnh nữa, có nguyên nhân AI bùng nổ, hiệu ứng hút vốn của "đầu tư giá trị thật" trên美股 vào币圈...... Dù sao thì, Pattern trước đây không lặp lại nữa, ước mơ sao chép việc năm 19 đầu tư vào dự án tốt, năm 21 thoái vốn trăm lần là không thể

Ba là dù chu kỳ bốn năm lặp lại, điều khoản của VC đợt này cũng hoàn toàn khác đợt trước, chúng tôi có một số Portfolio đầu tư đầu năm 23, 2,3 năm trôi qua vẫn chưa phát hành token, dù TGE, còn phải khóa một năm, rồi unlock thêm hai ba năm nữa, một dự án đầu tư năm 23, có thể đến 28-29 mới nhận được lô token cuối cùng, trực tiếp xuyên qua một chu kỳ rưỡi. Trong币圈, có mấy dự án có thể xuyên chu kỳ mà vẫn sống tốt? Rất hiếm

2. VC tổng thể sẽ không chết

Điều này thực ra không có gì phải lo, ngành này miễn là không chết, thì VC cũng không chết. Không thì ý tưởng mới, công nghệ mới, hướng đi mới, ai cung cấp tài nguyên để thực hiện? Không thể nói hoàn toàn dựa vào ICO hay vòng KOL được chứ?

ICO更多是为了带部分散户和社区上车+造势,KOL轮主要负责传播,这些都是项目中后期发生的事情。在最早期就一两个Founder+PPT的阶段,只有VC才能真的看懂且真的给钱。我在ABCDE两年多聊了1000多个项目,最终只投了40个。这精挑细选的40个估计还得死掉二三十个。大家能在市场上看到的很多你们觉得“垃圾”的项目,已经是筛过好多遍相对“精品”的了,不然这1000多号项目都开ICO,都开KOL轮,散户甚至包括KOL们看得过来分辨的过来么?

Bạn hãy nghĩ xem từ round trước round này đến các dự án hiện tượng, ngoại trừ những trường hợp cực kỳ cá biệt như Hyperliquid, cái nào đằng sau là không có VC? Dù là Uniswap, AAVE, hay Solana, Opensea, hay PolyMarket, Ethena...... Dù cảm xúc có Anti-VC thế nào đi nữa, thì ngành này vẫn phải dựa vào Founder+VC hợp lực đẩy lên phía trước

Mấy ngày trước tôi nói chuyện với một dự án thị trường dự đoán, hoàn toàn khác biệt với đa số Copycat Polymarket/Kalshi trên thị trường, cực kỳ差异化. Hai hôm nay giới thiệu cho một số VC và KOL, phản hồi đều là rất thú vị, hẹn gặp nói chuyện. Bạn xem, dự án tốt không chết, VC tốt cũng vậy

3. Ngưỡng cửa của VC, dự án, nhân tài sẽ nâng cao, hướng tới Web2

VC - danh tiếng, vốn, trình độ chuyên môn rõ ràng bước vào giai đoạn mạnh càng thêm mạnh.

Danh tiếng và thương hiệu của VC quan trọng nhất thực ra không phải xem bạn nổi tiếng thế nào với散户, mà là xem Developer, hay nói cách khác là Founder có muốn lấy tiền của bạn không, tại sao chọn lấy tiền của bạn chứ không phải lấy tiền của VC khác, đây mới là hào thành thực sự của VC. Round này xuống, VC rõ ràng giống như CEX, chuyển từ cấu trúc kim tự tháp trước đây sang cấu trúc đinh ghim

Dự án - Chúng ta từ round trước nữa xem narrative và whitepaper (thậm chí không xem whitepaper, ví dụ như hồi năm 17 Lý Tiếu Lai một Idea huy động vốn trăm triệu), chuyển tiếp sang round trước xem TVL, VC bảo lãnh, narrative, Transaction...... chuyển tiếp sang round này xem số người dùng thực, xem doanh thu giao thức...... cảm giác rốt cuộc dần dần tiến gần đến hướng của美股.

Jeff của Hyperliquid từng nói trong một cuộc phỏng vấn, mô hình kinh doanh duy nhất của tuyệt đại đa số dự án币圈 là bán token, vì lúc TGE chẳng có gì, chỉ có một mainnet, không có ecosystem, không có user, không có revenue...... thế là chỉ có thể bán token. Thử nghĩ xem một công ty美股 lúc IPO chỉ có một công ty chủ thể và một đống nhân viên, có lẽ còn có nhà xưởng và phân xưởng gì đó, nhưng không có khách hàng, không có doanh thu, cái quái gì mà có thể lên Nasdaq được chứ! Tại sao bên Web3 chúng ta lại có thể trực tiếp TGE hoặc Listing?!

Round này Polymarket và Hyperliquid đã làm một mẫu tốt nhất, một cái trước tiên dành vài năm làm đến lượng người dùng thực và doanh thu lớn, thậm chí chống đỡ một赛道 mới, rồi mới tính đến phát hành token. Một cái lúc đầu的确 lấy kỳ vọng airdrop token làm激励 thu hút người dùng早期, nhưng sản phẩm của họ vô địch, phát hành token rồi mọi người cũng tiếp tục dùng, bản thân dự án là con bò sữa, và 99% doanh thu đều dùng để mua lại token. Khi nào dự án có người dùng thực không phải Farmer + doanh thu thực, thì mới bàn TGE, mới bàn Listing,圈 chúng ta mới thực sự đi vào quỹ đạo

Nhân tài - Một lý do lớn tôi一直 tin tưởng vào Web3, là vì ngành này tập trung một nhóm người thông minh nhất thế giới. Trước đây tôi đã từng viết, trong hơn 1000 dự án tôi đã nói chuyện, có tỷ lệ gần một nửa Founder và core team đều tốt nghiệp trường Ivy. Founder trong nước thì gần như toàn Thanh Bắc, thỉnh thoảng thấy vài trường 985 như Chiết Đại, Giao Đại, Hạ Đại.

Dĩ nhiên không phải duy học lực luận, bản thân tôi cũng không xuất thân từ trường danh tiếng gì. Nhưng không thể phủ nhận là từ góc độ thống kê, nhiều nhân tài IQ cao như vậy tụ tập ở đây, dù là vì hiệu ứng tài sản, chắc chắn cũng có thể折腾 ra một số thứ有用/hay

Vì vậy trước đây tôi nói dù thị trường gấu, nhưng hướng khởi nghiệp round này thực ra khá rõ ràng, stablecoin, Perp, vạn vật上链, thị trường dự đoán, Agent Economy đều là những hướng có PMF xác định, Founder tốt + VC tốt chắc chắn có thể làm ra đồ tốt thật, Polymarket và Hyperliquid đã làm mẫu tốt nhất, năm sau tin rằng sẽ thấy nhiều sản phẩm sao xuất hiện hơn

Mà đối với người bình thường, Web3 vẫn là nơi hi vọng nhất để bạn từ nobody trở thành somebody - dĩ nhiên, hi vọng nhất này là so với độ khó炼狱 bên Web2 đã卷到不能再卷. So với round trước nữa hoặc round trước, độ khó này đã từ Easy变成Hard了. Nhớ hôm trước xem tweet của một đối tác VC Web3, nói tuyển một thực tập sinh初级, mấy ngày nhận hơn 500简历, rất nhiều đều tốt nghiệp trường danh tiếng, làm anh ta sợ đến mức直接 tắt quảng cáo tuyển dụng.

Vì vậy cuối cùng vẫn là câu nói đó - Người bi quan永远正确, người lạc quan永远前行

Tiền kỹ thuật số thịnh hành

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

Câu hỏi Liên quan

QTại sao tác giả cho rằng một số VC đã 'chết'?

ATác giả chỉ ra rằng nhiều quỹ VC châu Á đã ngừng hoạt động hoặc giải thể, trong khi các quỹ VC hạng hai và ba ở châu Âu và Mỹ cũng giảm tần suất đầu tư do khó khăn trong việc thoát vốn và gây quỹ mới, đặc biệt sau sự kiện '1011' ảnh hưởng nghiêm trọng đến thanh khoản.

QVC có thực sự biến mất hoàn toàn theo quan điểm của tác giả không?

AKhông, tác giả khẳng định VC nói chung sẽ không chết. Họ vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp nguồn lực cho các dự án giai đoạn đầu, thúc đẩy ngành phát triển, và chỉ những VC mạnh về uy tín, vốn và chuyên môn mới tồn tại.

QNhững yếu tố nào khiến VC gặp khó khăn trong chu kỳ này?

ABa yếu tố chính: 1) Định giá cao từ đợt bùng nổ năm 2021 kéo dài sang bear market; 2) Chu kỳ 4 năm bị phá vỡ, không có 'mùa altcoin' vào 2025; 3) Điều khoản đầu tư khắc nghiệt hơn với thời gian khóa token dài, khiến VC khó thoát vốn.

QTác giả đưa ra những ví dụ nào về các dự án thành công không phụ thuộc vào VC?

ATác giả đề cập Hyperliquid như một trường hợp hiếm hoi thành công mà không cần VC, nhưng phần lớn các dự án nổi bật như Uniswap, Aave, Solana, OpenSea đều có sự hỗ trợ từ VC, cho thấy sự cần thiết của họ trong hệ sinh thái.

QTheo tác giả, tiêu chuẩn cho VC, dự án và nhân tài trong Web3 đang thay đổi thế nào?

ATiêu chuẩn ngày càng cao: VC phải mạnh về thương hiệu và chuyên môn để thu hút founder giỏi; dự án cần có người dùng thực và doanh thu trước khi phát hành token; nhân tài cần trình độ cao hơn, phản ánh xu hướng 'chọn lọc khắc nghiệt' tương tự Web2.

Nội dung Liên quan

Các trang trại khai thác Bitcoin đang biến thành nhà máy AI

Bài báo phân tích xu hướng chuyển đổi từ lĩnh vực tiền điện tử (Crypto) sang trí tuệ nhân tạo (AI), tập trung vào ba loại tài sản chính được kế thừa từ chu kỳ Crypto trước. **1. Cơ sở hạ tầng từ các trang trại khai thác Bitcoin:** Các công ty khai thác như Crusoe, CoreWeave, TeraWulf và nhiều công ty khác đang chuyển đổi trung tâm dữ liệu của họ để phục vụ AI. Giá trị cốt lõi không nằm ở phần cứng cũ (máy đào ASIC khó tái sử dụng cho AI), mà ở các tài sản như nguồn điện ổn định, đất đai, giấy phép kết nối lưới điện và kinh nghiệm vận hành. Khi lợi nhuận từ khai thác Bitcoin giảm và nhu cầu điện cho AI tăng, những cơ sở hạ tầng này trở thành tài sản chiến lược, với nhiều hợp đồng cho thuê dài hạn trị giá hàng tỷ USD được ký kết với các tập đoàn AI lớn. **2. Con người và kỹ năng từ hệ sinh thái Crypto:** Các kỹ sư và doanh nhân từng làm việc trong lĩnh vực Crypto đang áp dụng kinh nghiệm của họ vào AI. Ví dụ điển hình là Alex Atallah (đồng sáng lập OpenSea) với OpenRouter - một nền tảng tổng hợp API cho hàng trăm mô hình AI, tương tự cách OpenSea kết nối người mua và bán NFT. Một ví dụ khác là Fal.ai (người sáng lập từng làm tại Coinbase), chuyên tối ưu hóa việc triển khai các mô hình sinh ra hình ảnh/video. **3. Vốn từ chu kỳ Crypto trước:** Các khoản lợi nhuận khổng lồ từ Crypto đang được tái đầu tư vào AI. Jed McCaleb (người sáng lập Mt.Gox, Ripple) đã dùng 5 tỷ USD để mua GPU và thành lập Voltage Park. Các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) Crypto như Paradigm cũng đang rót vốn vào các công ty AI như Nous Research. Một trường hợp đặc biệt là khoản đầu tư từ FTX (sàn giao dịch đã phá sản) vào Anthropic và Cursor, sau này tăng giá trị lên rất nhiều lần. Bài báo kết luận rằng bản thân Crypto không "biến thành" AI, mà các nguồn lực (cơ sở hạ tầng, con người, vốn) tích lũy được từ thời kỳ bùng nổ trước đang được chuyển dịch một cách tự nhiên sang lĩnh vực mới đang cần chúng nhất - trí tuệ nhân tạo.

链捕手12 phút trước

Các trang trại khai thác Bitcoin đang biến thành nhà máy AI

链捕手12 phút trước

Morpho Ra Mắt Sản Phẩm Lãi Suất Cố Định Midnight: Người Vay Và Cho Vay Tự Định Giá, Chấm Dứt Thời Đại Mô Hình Lãi Suất

Morpho đã ra mắt sản phẩm lãi suất cố định Midnight, cho phép người cho vay và đi vay tự định giá, tự đặt lãi suất và kỳ hạn, thay vì phụ thuộc vào các mô hình thuật toán lãi suất thả nổi. Bài viết cho rằng thiếu lãi suất cố định và ngày đáo hạn là điểm nghẽn chính hạn chế sự tăng trưởng của thị trường cho vay trên chuỗi, đặc biệt đối với các tổ chức cần sự dự đoán được. Midnight được xây dựng như một nguyên thủy độc lập trên lớp cốt lõi, kế thừa hệ sinh thái từ Morpho Blue - một trong những nền tảng có cơ sở người dùng hoạt động lớn nhất DeFi. Nó giải quyết những hạn chế của các nỗ lực trước đây bằng cách không xây dựng trên các pool lãi suất thả nổi và tận dụng cơ sở người dùng sẵn có để đảm bảo tính thanh khoản. Sản phẩm mang lại giá trị khác nhau cho từng nhóm người tham gia: các tổ chức có được cấu trúc kỳ hạn dự đoán được và toàn quyền kiểm soát; các công ty fintech có thể cung cấp sản phẩm tín dụng được tùy chỉnh; người dùng cá nhân được hưởng lợi từ tính dự đoán và hiệu quả; trong khi các curator có thêm chiều kích mới (kỳ hạn) để phân biệt hóa. Mạng lưới Morpho giờ đây sẽ tồn tại song song hai cấu trúc thị trường: Morpho Blue cho lãi suất thả nổi (linh hoạt) và Morpho Midnight cho lãi suất cố định (dự đoán được), bổ trợ cho nhau. Kế hoạch ra mắt được thực hiện từng bước, bắt đầu với các hợp đồng cốt lõi trên mạng Base với một cặp giao dịch giới hạn (cbBTC/USDC) để đảm bảo an toàn và cho phép thị trường thích nghi.

marsbit16 phút trước

Morpho Ra Mắt Sản Phẩm Lãi Suất Cố Định Midnight: Người Vay Và Cho Vay Tự Định Giá, Chấm Dứt Thời Đại Mô Hình Lãi Suất

marsbit16 phút trước

Thanh toán bằng tiền mã hóa cho peptide thị trường xám tăng 700% trong một năm – Chi tiết

Theo tiết lộ gần đây, Hoa Kỳ đang chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong việc sử dụng tiền điện tử, chủ yếu là Bitcoin (BTC) và stablecoin, để mua các peptide thị trường xám. Các peptide này thường được quảng cáo với công dụng chống lão hóa, tăng cơ, giảm cân và kéo dài tuổi thọ, nhưng tồn tại trong khu vực pháp lý mờ ám. Do các ngân hàng và mạng lưới thẻ tín dụng siết chặt hạn chế giao dịch, nhiều nhà cung cấp, đặc biệt từ Trung Quốc, đã chuyển sang chỉ chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử. Điều này thu hút cả những người tiêu dùng chính thống quan tâm đến sức khỏe, vì giá rẻ hơn và dễ tiếp cận hơn, dù họ có thể chưa từng sở hữu Bitcoin trước đây. Số liệu từ Chainalysis cho thấy, trong quý I/2026, các nhà bán lẻ peptide thị trường xám đã nhận được 32 triệu USD tiền điện tử, tăng 700% so với năm trước và đưa thị trường này vào quỹ đạo hơn 100 triệu USD mỗi năm. TRM Labs cũng ghi nhận xu hướng tương tự, với dòng tiền điện tử vào các nhà sản xuất hóa chất Trung Quốc bán peptide đạt 41,4 triệu USD trong năm 2025. Các chuyên gia nhận định đây là thị trường có nhiều người mua lần đầu sử dụng tiền điện tử, khác với thời kỳ chợ đen Silk Road. Sự bùng nổ này diễn ra song song với việc tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử toàn cầu trong quý I/2026 giảm 23% so với quý trước, cho thấy một xu hướng sử dụng cụ thể đang nổi lên bên cạnh hoạt động đầu tư tổng thể.

ambcrypto46 phút trước

Thanh toán bằng tiền mã hóa cho peptide thị trường xám tăng 700% trong một năm – Chi tiết

ambcrypto46 phút trước

human.tech Ra Mắt Clean SDK Cho Ứng Dụng Web3 Ưu Tiên Quyền Riêng Tư

human.tech đã ra mắt Clean SDK, một bộ công cụ phát triển phần mềm cho phép các nhà phát triển xây dựng ứng dụng Web3 ưu tiên quyền riêng tư mặc định và có tính minh bạch, trách nhiệm giải trình. Bộ SDK này cung cấp các thành phần cơ bản để tích hợp xác minh danh tính bằng zero-knowledge (Bằng chứng Bàn tay Sạch), sàng lọc trừng phạt (Bằng chứng Vô tội) và xác minh con người (Bằng chứng Nhân thân) vào ứng dụng, mà không cần xử lý dữ liệu người dùng nhạy cảm. Shield, ứng dụng đầu tiên được xây dựng trên nền tảng này, là một cầu nối riêng tư đến Aztec, cho phép người dùng chuyển tài sản một cách ẩn danh trong khi vẫn chứng minh được tính hợp pháp và đã vượt qua kiểm tra trừng phạt. Clean SDK giải quyết thách thức lâu nay của Web3: cân bằng giữa quyền riêng tư và trách nhiệm giải trình, loại bỏ sự lựa chọn sai lầm giữa hai yếu tố này. Bộ công cụ hướng đến việc hỗ trợ một hệ sinh thái rộng lớn hơn các ứng dụng tài chính, tác nhân tự trị và dịch vụ phi tập trung, phản ánh nhu cầu ngày càng tăng về cơ sở hạ tầng cân bằng được tính minh bạch với quyền riêng tư.

TheNewsCrypto53 phút trước

human.tech Ra Mắt Clean SDK Cho Ứng Dụng Web3 Ưu Tiên Quyền Riêng Tư

TheNewsCrypto53 phút trước

Giải phóng 100 triệu USD thanh khoản? Chính sách mới của Pump.fun thử nghiệm chiến thuật 'pump' 5 phút

Tác giả: Ma Hạ, Foresight News Ngày 21/7, Pump.fun chính thức ra mắt chế độ BOOST và đặt nó làm cơ chế phát hành mặc định tiêu chuẩn cho token mới. Sau thông báo, giá PUMP vẫn dao động quanh mức 0,002 USD. Theo dữ liệu lịch sử, mỗi khi một token "tốt nghiệp" khỏi bonding curve và chuyển sang bể thanh khoản, khoảng 20% thanh khoản sẽ trở thành "thanh khoản chết" bị khóa vĩnh viễn, dù tất cả người nắm giữ bán ra. Ước tính cơ chế này gây lãng phí hơn 100 triệu USD thanh khoản mỗi năm. BOOST giải quyết vấn đề này: thay vì khóa vào LP, số tiền này (khoảng 20% giá trị) sẽ được dùng để mua lại chính token đó trong 5 phút đầu sau khi di chuyển, thông qua cơ chế TWAP (giá trung bình theo thời gian), và ngay lập tức đốt toàn bộ token mua được. Hành động này tạo áp lực mua ngắn hạn và giảm vĩnh viễn nguồn cung lưu hành. Cơ chế tự động áp dụng cho token di chuyển sau 22:23 ngày 21/7 (giờ Bắc Kinh). Mục tiêu của BOOST là cải thiện trải nghiệm giao dịch ngay sau khi token lên sàn, tạo "pháo hoa" 5 phút để thu hút trader và tăng tỷ lệ token tạo ra khối lượng giao dịch bền vững, từ đó củng cố doanh thu nền tảng. Tuy nhiên, một số lo ngại cho rằng cơ chế này có thể làm giảm độ khó thực tế khi launch dự án, khiến nhiều token chất lượng thấp dễ "thành công giả tạo" hơn, và làm tăng rủi ro sụp đổ giá mạnh sau khi áp lực mua 5 phút kết thúc.

marsbit1 giờ trước

Giải phóng 100 triệu USD thanh khoản? Chính sách mới của Pump.fun thử nghiệm chiến thuật 'pump' 5 phút

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua O

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua O1 exchange (O) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua O1 exchange (O) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ O1 exchange (O) của BạnSau khi mua O1 exchange (O), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch O1 exchange (O)Giao dịch O1 exchange (O) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 223Xuất bản vào 2026.06.19Cập nhật vào 2026.06.29

Làm thế nào để Mua PROS

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Pharos (PROS) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Pharos (PROS) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Pharos (PROS) của BạnSau khi mua Pharos (PROS), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Pharos (PROS)Giao dịch Pharos (PROS) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 245Xuất bản vào 2026.06.22Cập nhật vào 2026.06.29

VERONA là gì

I. Giới thiệu Dự án VERONA là một blockchain được xây dựng cho mọi người, ở mọi nơi thông qua việc trừu tượng hóa chuỗi. Sử dụng lớp Trừu tượng Hóa Tổng quát, VERONA tự phân biệt mình bằng cách tích hợp các chức năng blockchain phức tạp, chẳng hạn như tài khoản, chữ ký và khả năng tương tác, trực tiếp ở cấp độ giao thức. Cách tiếp cận này cho phép tham gia vào các ứng dụng blockchain mà không cần phải hiểu các công nghệ cơ bản.1) Thông tin cơ bản Tên: VERONA (VERONA)III. Liên kết liên quan Liên kết trang web chính thức: https://xion.burnt.com/ Tài liệu trắng: https://xion.burnt.com/whitepaper.pdf Các trình khám phá: https://explorer.burnt.com/ Mạng xã hội: https://x.com/burnt_xion Lưu ý: Giới thiệu dự án đến từ các tài liệu được công bố hoặc cung cấp bởi đội ngũ dự án chính thức, chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. HTX không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp nào phát sinh.

Tổng lượt xem 242Xuất bản vào 2026.06.22Cập nhật vào 2026.06.22

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến của người dùng về giá của A (A) được trình bày dưới đây.