Kho bạc Hoa Kỳ Khởi động Triển khai Đạo luật GENIUS với Thông báo Đề xuất Quy định

bitcoinistXuất bản vào 2026-04-02Cập nhật gần nhất vào 2026-04-02

Tóm tắt

Kho bạc Hoa Kỳ đã công bố một thông báo đề xuất quy định (NPRM) để bắt đầu thực hiện Đạo luật GENIUS, luật mới về stablecoin thanh toán. Đề xuất này, dài 87 trang, nêu ra các nguyên tắc đánh giá liệu một khuôn khổ quy định của tiểu bang có "tương tự đáng kể" với tiêu chuẩn liên bang hay không. Nó cho phép các tiểu bang có quyền tự chủ trong việc thiết kế các yêu cầu, đồng thời tham khảo cách tiếp cận linh hoạt của OCC. Đạo luật cấm phát hành stablecoin không được cấp phép tại Mỹ sau khi có hiệu lực và sẽ cấm hoàn toàn việc cung cấp stablecoin không giấy phép từ ngày 18/7/2028. Các tiểu bang có thể cấp phép cho các nhà phát hành quy mô nhỏ (dưới 10 tỷ USD) nếu đáp ứng tiêu chuẩn. Kho bạc đang lấy ý kiến công chúng để hoàn thiện các quy định cuối cùng.

Vào thứ Tư, Kho bạc Hoa Kỳ đã công bố một thông báo đề xuất quy định (NPRM) đánh dấu nỗ lực chính thức đầu tiên của chính quyền nhằm thực thi Đạo luật GENIUS, luật liên bang mới quản lý stablecoin thanh toán đã được Tổng thống Donald Trump ký thành luật vào năm ngoái.

NPRM là đề xuất quy định ban đầu của Kho bạc nhằm hiện thực hóa các yêu cầu của đạo luật và kêu gọi ý kiến công chúng về cách bộ này dự định áp dụng luật.

Quy định Đề xuất của Đạo luật GENIUS

Theo Đạo luật GENIUS — có tên chính thức là Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin Hoa Kỳ — Kho bạc được giao nhiệm vụ thiết lập, thông qua quy trình xây dựng quy định có lấy ý kiến (notice-and-comment rulemaking), các nguyên tắc cấp cao để đánh giá liệu một chế độ quản lý của tiểu bang có "tương tự đáng kể" với khuôn khổ liên bang hay không.

Đề xuất quy định dài 87 trang của bộ này giải thích cách họ kỳ vọng các cơ quan liên bang và tiểu bang sẽ tương tác dưới chế độ mới và xác định các vấn đề mà Kho bạc tìm kiếm ý kiến đóng góp từ các bên liên quan.

Đề xuất của Kho bạc cho thấy họ dự đoán các tiểu bang sẽ tham khảo hướng dẫn liên bang, bao gồm các tiêu chuẩn mà Văn phòng Giám sát Tiền tệ (OCC) đã đề xuất, khi quyết định mức độ quy định cụ thể của các quy tắc riêng của họ.

NPRM trích dẫn cách tiếp cận của OCC, mà OCC cho biết nhằm mục đích linh hoạt và được điều chỉnh phù hợp với bản chất, phạm vi và rủi ro do hoạt động của tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được cho phép gây ra.

Bản dự thảo của Kho bạc để ngỏ khả năng cho các tiểu bang áp dụng các yêu cầu dựa trên nguyên tắc, cho thấy các cơ quan quản lý tiểu bang sẽ có quyền tự quyết để thiết kế các tiêu chuẩn cho các tổ chức phát hành đủ điều kiện theo chế độ của tiểu bang.

Các tác động cuối cùng sẽ phụ thuộc vào nội dung cụ thể của chế độ quản lý của mỗi tiểu bang, mà đề xuất dự đoán có thể thay đổi rất nhiều vì Đạo luật GENIUS trao quyền tự quyết cho các tiểu bang trong việc triển khai khuôn khổ riêng của họ.

Bản dự thảo của Kho bạc Thiết lập Lộ trình Thời gian

Quy định dự thảo cũng đưa ra lộ trình chuyển đổi và các hậu quả thị trường được đạo luật dự liệu. Một khi Đạo luật GENIUS có hiệu lực, các thực thể sẽ bị cấm phát hành stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ trừ khi họ được ủy quyền với tư cách là tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được phép.

Ngoài ra, đạo luật quy định là bất hợp pháp, bắt đầu từ ngày 18 tháng 7 năm 2028, đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số khi cung cấp hoặc bán các stablecoin không được cấp phép cho những người đặt tại Hoa Kỳ.

Để bảo tồn một con đường tùy chọn của tiểu bang cho các nhà phát hành quy mô nhỏ hơn, luật cho phép một tiểu bang cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán với tổng số tiền phát hành đang lưu hành hợp nhất không quá 10 tỷ USD, nhưng chỉ khi tiểu bang đó xác nhận rằng chế độ quản lý của họ tương tự đáng kể với khuôn khổ liên bang.

Tổng hợp lại, bộ này đang tìm kiếm ý kiến đóng góp của công chúng về các chi tiết của đề xuất khi tiến tới hoàn thiện các quy định nhằm thực thi cấu trúc giám sát, cấp phép và bảo vệ người tiêu dùng của Đạo luật GENIUS trên thị trường stablecoin.

Biểu đồ hàng ngày cho thấy vốn hóa thị trường crypto tổng thể phục hồi về mức 2,35 nghìn tỷ USD vào thứ Tư. Nguồn: TOTAL trên TradingView.com

Hình ảnh nổi bật từ OpenArt, biểu đồ từ TradingView.com

Câu hỏi Liên quan

QBộ Tài chính Hoa Kỳ đã công bố điều gì vào thứ Tư để thực hiện Đạo luật GENIUS?

ABộ Tài chính Hoa Kỳ đã công bố một Thông báo về Quy định Đề xuất (NPRM), đánh dấu nỗ lực chính thức đầu tiên của chính quyền nhằm thực hiện Đạo luật GENIUS.

QĐạo luật GENIUS yêu cầu Bộ Tài chính thiết lập điều gì?

AĐạo luật GENIUS yêu cầu Bộ Tài chính thiết lập các nguyên tắc cấp cao để đánh giá liệu một chế độ quản lý của tiểu bang có 'tương tự đáng kể' với khuôn khổ liên bang hay không.

QKhi nào thì việc cung cấp hoặc bán stablecoin không được cấp phép cho người ở Hoa Kỳ trở thành bất hợp pháp?

ATheo đạo luật, bắt đầu từ ngày 18 tháng 7 năm 2028, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số sẽ không được phép cung cấp hoặc bán stablecoin không được cấp phép cho người ở Hoa Kỳ.

QĐạo luật cho phép các tiểu bang cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin quy mô nhỏ với điều kiện gì?

AĐạo luật cho phép một tiểu bang cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán với tổng số tiền phát hành chưa thanh toán hợp nhất không quá 10 tỷ USD, nhưng chỉ khi tiểu bang đó chứng nhận rằng chế độ quản lý của họ tương tự đáng kể với khuôn khổ liên bang.

QMục đích của Thông báo về Quy định Đề xuất (NPRM) là gì?

ANPRM là đề xuất quy định ban đầu của Bộ Tài chính nhằm thực hiện các yêu cầu của đạo luật và kêu gọi ý kiến công chúng về cách Bộ dự định áp dụng luật.

Nội dung Liên quan

CẬP NHẬT – Michael Saylor Cố Gắng Giảm Nhiệt Cho Cuộc Xung Đột Nội Bộ Trong Bitcoin — Nhưng Ông ấy Có Thành Công?

Michael Saylor, chủ tịch điều hành của MicroStrategy, đã công bố một bài viết phân chia cộng đồng Bitcoin thành bốn nhóm chính: Người theo chủ nghĩa tối đa (Bitcoin Maximalists), Nhà tư bản Bitcoin (Bitcoin Capitalists), Nhà công nghệ Bitcoin (Bitcoin Technologists) và Người theo chủ nghĩa cơ bản (Bitcoin Fundamentalists). Ông cho rằng sự khác biệt này phản ánh sự trưởng thành và phát triển của Bitcoin chứ không phải là dấu hiệu sụp đổ. Mỗi nhóm có quan điểm riêng về cách Bitcoin nên phát triển, từ việc giữ nguyên tính chất "tiền tệ mạnh" chống lạm phát cho đến việc tích hợp sâu vào hệ thống tài chính truyền thống, hay tập trung cải tiến công nghệ và bảo vệ các nguyên tắc phi tập trung ban đầu. Saylor lập luận rằng Bitcoin có thể giữ vững lớp nền tảng (base layer) trong khi vẫn cho phép thị trường và các sản phẩm tài chính phát triển xung quanh nó. Bài viết của ông xuất hiện trong bối cảnh MicroStrategy vừa thực hiện lần bán Bitcoin đầu tiên kể từ năm 2022, gây chú ý trên thị trường. Câu hỏi đặt ra là liệu Saylor có thể xoa dịu những tranh cãi nội bộ này hay không, khi mà tiền bạc, chính trị và nguyên tắc đều đang va chạm trong hệ sinh thái Bitcoin.

bitcoinist32 phút trước

CẬP NHẬT – Michael Saylor Cố Gắng Giảm Nhiệt Cho Cuộc Xung Đột Nội Bộ Trong Bitcoin — Nhưng Ông ấy Có Thành Công?

bitcoinist32 phút trước

Hoskinson Phủ Nhận Tin Đồn Rời Cardano: ‘Tôi Không Bỏ Đi’

Người sáng lập Cardano Charles Hoskinson đã bác bỏ tin đồn rời khỏi hệ sinh thái, khẳng định trong một buổi phát trực tiếp ngày 4/6 rằng ông chỉ tạm lùi lại khỏi các kênh giao tiếp công chúng chứ không từ chức. Động thái này được đưa ra sau một bài đăng "tạm nghỉ ngơi" trên X của ông khiến cộng đồng lo lắng. Trong buổi phát trực tiếp, Hoskinson tập trung chỉ trích môi trường mạng xã hội độc hại, đặc biệt là trên X, nơi ông cho biết khoảng 30% phản hồi cho các tweet của mình là thù địch, lạm dụng hoặc chứa nội tục tĩu, khiến việc tương tác ý nghĩa trở nên bất khả thi. Ông nói rằng chi phí tâm lý để duy trì hoạt động ở đó là quá cao. Hoskinson cũng nêu bật sự khác biệt giữa tiến bộ công nghệ của Cardano và hiệu suất giá của ADA, gọi đây là "câu chuyện về hai Cardano". Trong khi giao thức, nghiên cứu và tính phi tập trung đã tiến bộ vượt bậc kể từ năm 2021, thì giá ADA lại sa sút khiến nhiều người chỉ trích. Ông kêu gọi cộng đồng cần giải quyết sự "mâu thuẫn nhận thức" này bằng cách rời bỏ X như là địa điểm thảo luận chính, suy nghĩ lại về động lực cho các nhà phát triển và xây dựng một lộ trình mới. Hoskinson chỉ trích cấu trúc quản trị của Quỹ Cardano, gọi đó là "sai lầm tồi tệ nhất" trong sự nghiệp của mình. Kết thúc, Hoskinson tuyên bố sẽ tạm nghỉ khỏi các video công khai, phỏng vấn và mạng xã hội để tập trung làm việc cho Midnight, đồng thời suy ngẫm và đưa ra các đề xuất cho tương lai của Cardano sau đó.

bitcoinist2 giờ trước

Hoskinson Phủ Nhận Tin Đồn Rời Cardano: ‘Tôi Không Bỏ Đi’

bitcoinist2 giờ trước

Tháng Này Có Một Cuộc Họp FOMC Được Lên Lịch, Nhưng Liệu Quyết Định Của Fed Có Ảnh Hưởng Đến Bitcoin?

Cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến diễn ra vào ngày 16-17 tháng 6, và kết quả của nó có thể tác động đến thị trường Bitcoin. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường dự đoán với xác suất 99.4% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại là 3.5-3.75%. Nếu điều này xảy ra, giá Bitcoin dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng hiện tại mà không có nhiều biến động. Ngược lại, nếu Fed bất ngờ tăng lãi suất, đây có thể là tín hiệu tiêu cực cho Bitcoin, vì sẽ khiến các nhà đầu tư giảm mức độ chấp nhận rủi ro và có thể dẫn đến các đợt bán tháo. Ngược lại, việc cắt giảm lãi suất (dù xác suất hiện là 0%) sẽ là kịch bản tích cực nhất, khuyến khích dòng tiền chảy vào các tài sản rủi ro như Bitcoin và có khả năng đẩy giá lên. Thị trường đang chờ đợi thông báo chính thức từ Chủ tịch Fed Jerome Powell sau cuộc họp.

bitcoinist3 giờ trước

Tháng Này Có Một Cuộc Họp FOMC Được Lên Lịch, Nhưng Liệu Quyết Định Của Fed Có Ảnh Hưởng Đến Bitcoin?

bitcoinist3 giờ trước

Anthropic khởi động IPO: Phép màu kinh doanh hay bong bóng định giá?

Tác giả: Phó Thịnh Tuần này, Anthropic, công ty AI cạnh tranh trực tiếp với OpenAI, đã bí mật nộp đơn IPO, dự kiến niêm yết vào tháng 10 với sự bảo lãnh của Morgan Stanley và Goldman Sachs. Định giá trước IPO của họ đã đạt 9650 tỷ USD sau đợt gọi vốn H, và được dự báo có thể chạm 1.5-2 nghìn tỷ USD khi lên sàn, vượt qua SpaceX. Nhiều người đặt câu hỏi liệu đây có phải bong bóng như thời kỳ dot-com 2000 hay không. Tác giả chỉ ra sự khác biệt cốt lõi: Các công ty thời dot-com thường định giá dựa trên "giấc mơ" và ý tưởng thuần túy, trong khi Anthropic có mô hình kinh doanh rõ ràng với doanh thu thực tế khổng lồ và đang bắt đầu có lãi. Doanh thu năm hóa (ARR) của Anthropic tăng vọt từ 10 tỷ USD đầu 2025 lên 470 tỷ USD vào tháng 5 năm nay, với mục tiêu cuối năm là 1000 tỷ USD. Họ dự kiến có lợi nhuận hoạt động trong quý II/2026. Với khoảng 3000 nhân viên, doanh thu trên mỗi nhân viên vượt 10 triệu USD. Khách hàng của họ bao gồm 8/10 công ty trong Fortune 10 và hơn 1000 doanh nghiệp lớn. Tác giả cho rằng định giá của Anthropic dựa trên mô hình SaaS truyền thống với hệ số Price-to-Sales, và doanh thu ổn định từ các gói đăng ký API cho doanh nghiệp hỗ trợ cho mức định giá này. Bài viết cũng đề cập đến một xu hướng lớn hơn: nền kinh tế thế giới đang chuyển dịch từ nền tảng "carbon" (dựa vào con người) sang kết hợp với nền tảng "silicon" (dựa vào AI và sức mạnh tính toán). Các công ty hàng đầu như Nvidia đã chứng kiến chi phí đầu tư vào năng lực tính toán vượt quá chi phí nhân sự. Việc Anthropic lên sàn không chỉ là câu chuyện của một công ty, mà có thể là điểm neo giá cho một mô hình kinh tế mới - nơi trí tuệ và năng lực được đo lường bằng sức mạnh tính toán và khả năng mở rộng quy mô của AI.

链捕手3 giờ trước

Anthropic khởi động IPO: Phép màu kinh doanh hay bong bóng định giá?

链捕手3 giờ trước

Các Thượng Nghị Sĩ Hoa Kỳ Gây Sức Ép Lên Cơ Quan Quản Lý Ngân Hàng Để Có Quy Định Vốn 'Công Bằng' Cho Crypto

Một nhóm thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Mỹ, đứng đầu là Chủ tịch Tiểu ban Tài sản Số Cynthia Lummis, đã gửi thư tới các cơ quan quản lý ngân hàng hàng đầu bao gồm Cục Dự trữ Liên bang, FDIC và OCC. Trong thư, họ kêu gọi xây dựng một khuôn khổ vốn rõ ràng và công bằng hơn cho các hoạt động tài sản tiền mã hóa của ngân hàng. Các thượng nghị sĩ chỉ trích tiêu chuẩn vốn của Ủy ban Basel, áp dụng trọng số rủi ro 1250% - mức phân loại trừng phạt nhất - đối với tài sản tiền mã hóa, coi đó là lệnh cấm thực tế thay vì đánh giá rủi ro thực tế. Họ hoan nghênh hướng dẫn chung gần đây về chứng khoán token hóa, khẳng định việc xử lý vốn nên dựa trên đặc điểm rủi ro của tài sản cơ bản chứ không phải công nghệ ghi nhận. Các nghị sĩ thúc giục nguyên tắc này cần được áp dụng nhất quán cho cả các tài sản số khác. Lời kêu gọi này được đưa ra khi các cơ quan quản lý đang chuyển sang mô hình giám sát dựa trên rủi ro. Chủ tịch FDIC Travis Hill nhấn mạnh vai trò của tiêu chuẩn vốn mạnh mẽ, đồng thời cho biết đã có các đề xuất quy định cho các công ty con phát hành stablecoin. Tương tự, Giám đốc OCC Jonathan Gould khẳng định nhiệm vụ là tạo điều kiện cho đổi mới có trách nhiệm, xem xét lại các hành động giám sát trước đây và chống lại việc ngân hàng từ chối dịch vụ bất hợp pháp.

bitcoinist3 giờ trước