Tác giả: Nghiên cứu Xu Hướng
Thứ Ba, Phố Wall đã trình diễn một vở kịch kinh dị "giết trước, cứu sau".
Buổi sáng, thị trường diễn biến êm ả, Nasdaq từng tăng gần 0,7%, cổ phiếu chip tiếp tục đà hồi phục từ thứ Hai. Buổi chiều, Trump đăng bài trên Truth Social tuyên bố, Iran đã bắn hạ một máy bay trực thăng Apache của Mỹ trên không phận Eo biển Hormuz, hai phi công được giải cứu an toàn, nhưng Mỹ "phải phản hồi cuộc tấn công này".
Nasdaq lập tức lao dốc, giảm sâu nhất trong ngày tới -3,5%.
Hai giờ sau đó, thị trường leo dần lên trong bối cảnh những tuyên bố tiếp theo của Trump về "đàm phán vẫn đang tiến triển" và "thỏa thuận có thể đạt được trong hai ba ngày tới", cuối cùng thu hẹp mức giảm. Nasdaq đóng cửa giảm 0,97% xuống 25678,82 điểm, Nasdaq 100 giảm 1,12%. S&P 500 giảm 0,26% xuống 7386,65 điểm. Chỉ số Dow, với sự hỗ trợ từ các thành phần phi công nghệ, tăng ngược chiều 0,17% (+86 điểm) lên 50872,11 điểm.
Từ -3,5% đến -0,97%, Nasdaq đã thu hồi hơn 70% mức giảm trong ngày trong hai giờ trước khi đóng cửa. Mức độ phục hồi này tiết lộ hai tín hiệu: Thứ nhất, phe bán không dám gia cường thế đặt cược lớn vào đêm trước CPI; Thứ hai, thị trường vẫn giữ niềm tin vững chắc rằng "vấn đề Iran cuối cùng sẽ được giải quyết", chỉ là vấn đề thời gian.
Sự Kiện Máy Bay Trực Thăng: Lần Đầu Tiên Đánh Trúng Tài Sản Mỹ
Đây là lần đầu tiên kể từ khi xung đột Mỹ-Iran bùng nổ vào cuối tháng 2, phía Mỹ mất một chiếc trực thăng Apache. Mặc dù không có thương vong, nhưng việc "đánh trúng tài sản của quân đội Mỹ" tự nó đã vượt qua một ranh giới tâm lý. Trump đã sử dụng từ ngữ "phải phản hồi" (must, of necessity, respond), đây là một trong những tuyên bố cứng rắn nhất của ông về vấn đề Iran.
CNN đưa tin, tàu không người lái của quân đội Mỹ đã giải cứu hai phi công. Sau đó, Bộ trưởng Ngoại giao Iran Araghchi phản hồi trên X: "Lực lượng quân sự nước ngoài tiến gần lãnh thổ của chúng tôi, luôn đối mặt với rủi ro từ sai sót do con người, tai nạn bất ngờ hoặc bị cuốn vào làn đạn chéo." Hàm ý của câu nói này rất rõ ràng: không thừa nhận việc chủ động bắn hạ, nhưng cũng không phủ nhận.
Phó Tổng thống Vance trong cuộc phỏng vấn với CBS cho biết, thỏa thuận "rất gần", nhưng "vẫn còn một số việc phải làm". Trump sau khi tham dự Chung kết NBA (Spurs vs Knicks) đã nói với các phóng viên, thỏa thuận cuối cùng có thể "đạt được trong hai ba ngày tới", Eo biển Hormuz sẽ "ngay lập tức" mở cửa trở lại sau khi ký kết thỏa thuận. Ông đồng thời nhấn mạnh, trước khi đạt được thỏa thuận, Mỹ sẽ không dỡ bỏ phong tỏa các cảng của Iran.
Lý do thị trường có thể tiêu hóa quả bom này trong ngày, là vì từ tháng 3 đến tháng 6, nhà đầu tư đã bị tình hình Trung Đông giáo dục lặp đi lặp lại trong 100 ngày: Mỗi lần leo thang phía sau, đều theo sau một lần hạ nhiệt; Mỗi quả tên lửa phía sau, đều theo sau một dòng tweet nói "đàm phán vẫn đang tiến hành". Đây là một "sự mệt mỏi vì chiến tranh" - không phải mệt mỏi với bản thân chiến tranh, mà là mệt mỏi với việc thị trường liên tục bị bắt cóc bởi chiến tranh.
Phân Hóa Ngành: Công Nghệ Lại Bị Đâm Một Nhát, Dow Jones Vững Như Núi
Trong 11 ngành của S&P 500, chỉ có hai ngành Công nghệ (-2%) và Năng lượng đóng cửa giảm. 9 ngành còn lại đều tăng điểm. Các thành phần phi công nghệ của Dow Jones đã giữ vững tình thế.
Đây đã là mô hình liên tục trong tuần qua: Dow Jones vững, Nasdaq sụp. Từ ngày 4/6 (Thứ Năm) đến 9/6 (Thứ Ba), Nasdaq tích lũy giảm hơn 5%, trong khi Dow Jones tích lũy chỉ giảm chưa đến 1,5%. Xu hướng dòng tiền từ chip AI liên tục chảy sang các ngành phòng thủ như y tế, tài chính và tiêu dùng không có dấu hiệu chậm lại.
Nvidia giảm nhẹ 0,22%, Micron giảm 1,41%. Sau vụ thảm sát chip hàng nghìn tỷ vào thứ Sáu tuần trước, cổ phiếu chip vừa không có sự giảm mạnh hoảng loạn lần hai, cũng không có sự phục hồi hình chữ V thuyết phục, chỉ dao động ở mức thấp để mài đáy. Các tổ chức đang chờ một thứ: CPI ngày mai.
Dầu Thô: Máy Bay Trực Thăng Bị Bắn, Giá Dầu Lại Giảm
Biến động phản trực giác nhất trong ngày thứ Ba xảy ra trên thị trường dầu thô.
Máy bay trực thăng Mỹ bị bắn hạ, theo logic thông thường giá dầu phải tăng mạnh. Nhưng WTI sụt giảm mạnh 3,93% xuống 87,73 USD/thùng, Brent giảm 1,3% xuống 93,02 USD/thùng. Nguyên nhân là ba yếu tố tiêu cực đồng thời phát huy tác dụng: Tuyên bố "thỏa thuận đã ở trước mắt" của Trump và Vance đã đè nén mức phí bảo hiểm chiến tranh; OPEC+ phê chuẩn tăng sản lượng thêm 188 nghìn thùng/ngày vào tháng 7; Cộng với việc sau khi số liệu việc làm phi nông nghiệp vượt dự kiến tuần trước, thị trường bắt đầu lo ngại Fed tăng lãi suất sẽ kìm hãm nhu cầu.
WTI phá vỡ mức 90 USD là một ngưỡng tâm lý. Lần cuối cùng ở vị trí này, vẫn là sau lần ngừng bắn đầu tiên vào giữa tháng 4. Nếu số liệu CPI cho thấy lạm phát hạ nhiệt do giá dầu giảm, đây sẽ là cái cớ tốt nhất để Fed tạm dừng tăng lãi suất.
Vàng tiếp tục chịu áp lực, duy trì ở mức thấp nhất trong hơn hai tháng quanh mức 4300 USD. Đồng USD mạnh lên và kỳ vọng tăng lãi suất đã kìm hãm giao dịch mua vào trú ẩn của kim loại quý. Bạc tăng nhẹ 0,81% lên 68,90 USD, nhu cầu công nghiệp đã hỗ trợ nó một chút.
Bitcoin giảm xuống khoảng 62500 USD, tính từ đầu năm 2026 đến nay giảm 27%, so với mức cao nhất lịch sử đã giảm một nửa. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay liên tục rút vốn ròng trong bốn tuần, tổng cộng rút ra 5,4 tỷ USD trong bốn tuần qua. Strategy (nguyên là MicroStrategy) tuần trước sụt giảm mạnh 24,29%, tạo mức biểu hiện tuần tồi tệ nhất kể từ khi FTX sụp đổ vào tháng 11/2022, ngay cả tổ chức đầu tư mua vào kiên định nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa cũng đang chảy máu.
Dự Báo: Ngày CPI, 8:30 Quan Trọng Nhất Tháng 6
Ngày mai (Thứ Tư) 8:30 giờ miền Đông nước Mỹ, số liệu CPI tháng 5 sẽ được công bố.
Tầm quan trọng của điểm số liệu này, đã không chỉ là một chỉ số kinh tế hàng tháng. Nó là bằng chứng quan trọng mà thị trường sử dụng để trả lời tất cả các câu hỏi sau:
Việc làm phi nông nghiệp quá nóng tuần trước với 172 nghìn người, đã lan truyền đến giá cả hay chưa? Giá dầu tăng do chiến tranh Trung Đông đẩy lên, đã thấm sâu vào lạm phát cốt lõi đến mức nào? Tại cuộc họp ngày 16-17/6 của Fed, sẽ duy trì quan sát hay chuyển sang diều hâu rõ ràng?
Thị trường hiện đang đặt cược xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 cao tới 70%, nếu CPI vượt dự kiến tăng cao, xác suất này có thể lao tới 90%, Nasdaq sẽ đối mặt với áp lực bán ra mới. Nếu CPI giảm nhiệt bất ngờ, đặc biệt là CPI cốt lõi giảm, sẽ trở thành chất xúc tác mạnh nhất để cổ phiếu chip ngừng giảm, việc mua vào bù đắp của phe bán có thể kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật dữ dội.
Sau giờ giao dịch thứ Tư còn có báo cáo tài chính của Oracle, với tư cách là người chơi chủ chốt trong hạ tầng điện toán đám mây AI, nó nắm giữ hơn 5000 tỷ USD nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO), thị trường cần thấy những hợp đồng này đang chuyển thành doanh thu thực tế. Thứ Năm là ngày của ba cú đánh trọng yếu: PPI, quyết định lãi suất ECB và báo cáo hàng tháng của OPEC.
Sự kiện IPO lớn hơn cũng đang đến gần. SpaceX dự kiến định giá vào ngày 11/6, niêm yết trên Nasdaq ngày 12/6 (mã SPCX), với khoảng định giá từ 1,75 nghìn tỷ đến 2 nghìn tỷ USD. Ngày 11/6, World Cup khai mạc tại Mỹ.
Nhưng tất cả những điều này, đều xếp sau 8:30 sáng ngày mai.
Sáu phiên giao dịch qua, Nasdaq từ mức cao kỷ lục 27094 điểm giảm xuống 25679 điểm, giảm 5,2%. VIX từ 16 tăng vọt lên 19. Ngành chip bốc hơi hơn 1 nghìn tỷ USD. Ngừng bắn Trung Đông chỉ tồn tại trên danh nghĩa. Bitcoin giảm một nửa. Đây là một thị trường chịu áp lực toàn diện.
Trong bối cảnh như vậy, nếu CPI cho ra con số dưới 4%, sẽ giống như một liều thuốc kích thích mạnh; Nếu cho ra con số trên 4,5%, thì sự sụt giảm tuần trước có thể chỉ là món khai vị.
Ít nhất hôm nay, một điều đã rất rõ ràng: Giá dầu phá vỡ mức 90 USD, cho thấy thị trường đang định giá cho hòa bình. Nhưng hòa bình có thực sự đến được không, phải xem thỏa thuận Iran được cho là "đạt được trong hai ba ngày tới" là một lần hứa suông nữa, hay lần này là thật.
Một trăm ngày rồi. Thị trường không muốn đoán nữa. Nó chỉ muốn nhìn thấy kết quả.
