Trong nỗ lực mới nhất nhằm cung cấp sự rõ ràng về mặt quy định, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố các hướng dẫn chi tiết cho các nhà môi giới về việc lưu ký tài sản tiền mã hóa.
SEC Làm Rõ Tiêu Chuẩn Lưu Ký Tiền Mã Hóa Cho Các Nhà Môi Giới
Vào thứ Tư, nhân viên của Bộ phận Giao dịch và Thị trường thuộc SEC đã ra một tuyên bố nêu rõ quan điểm của họ về việc áp dụng đoạn (b)(1) của Quy tắc 15c3-3 đối với các tài sản tiền mã hóa được coi là chứng khoán, bao gồm các phiên bản được token hóa của chứng khoán vốn cổ phần hoặc nợ.
Theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, Quy tắc 15c3-3 yêu cầu bất kỳ nhà môi giới nào phải "nhanh chóng thu giữ và sau đó duy trì quyền sở hữu vật chất hoặc kiểm soát tất cả các chứng khoán đã thanh toán đầy đủ và ký quỹ dư thừa mà họ lưu giữ cho tài khoản của khách hàng."
Các hướng dẫn mới làm rõ cách "bất kỳ nhà môi giới nào lưu giữ chứng khoán tài sản tiền mã hóa cho khách hàng, bao gồm cả các nhà môi giới tiến hành kinh doanh chứng khoán truyền thống" có thể duy trì tuân thủ quy tắc này bất chấp việc các token tồn tại trên blockchain.
Theo tuyên bố của SEC, một nhà môi giới có thể coi mình có "quyền sở hữu vật chất" đối với các tài sản tiền mã hóa nếu họ có quyền truy cập trực tiếp vào tài sản và có khả năng chuyển nó trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT) liên kết.
Các nhà môi giới cũng phải tiến hành và lập tài liệu về một đánh giá toàn diện "về công nghệ sổ cái phân tán và mạng lưới liên kết nơi ghi lại các giao dịch chuyển nhượng quyền sở hữu của một chứng khoán tài sản tiền mã hóa trước khi cam kết duy trì quyền sở hữu chứng khoán tài sản tiền mã hóa, và ở các khoảng thời gian hợp lý sau đó."
Ngoài ra, họ phải thiết lập, duy trì và thực thi "các chính sách và thủ tục bằng văn bản được thiết kế hợp lý" để đảm bảo an ninh của tài sản, bảo vệ các khóa riêng tư, họ có các kế hoạch đầy đủ để ứng phó với các gián đoạn bất ngờ đối với quyền sở hữu tài sản tiền mã hóa của mình, bao gồm trộm cắp, sử dụng trái phép, tấn công mạng và hard fork.
Tình huống này nhấn mạnh rằng một nhà môi giới có các chính sách, thủ tục và biện pháp kiểm soát được thiết kế hợp lý để giúp đảm bảo rằng không có người nào khác, bao gồm khách hàng của nhà môi giới hoặc bên thứ ba (kể cả công ty liên kết của nhà môi giới), có quyền truy cập vào các khóa riêng tư liên quan và khả năng chuyển tài sản mà không có sự ủy quyền của nhà môi giới.
Trong khi đó, cơ quan này giải thích rằng "một nhà môi giới không được coi mình là sở hữu một chứng khoán tài sản tiền mã hóa nếu nhà môi giới đó biết về bất kỳ vấn đề hoặc điểm yếu về bảo mật hoặc vận hành quan trọng nào với công nghệ sổ cái phân tán và mạng lưới liên kết được sử dụng để truy cập và chuyển chứng khoán tài sản tiền mã hóa hoặc biết về các rủi ro quan trọng khác đối với hoạt động kinh doanh của nhà môi giới do việc lưu ký chứng khoán tài sản tiền mã hóa."
Con Đường Đến Các Quy Tắc Rõ Ràng Hơn Của SEC
SEC khẳng định rằng tuyên bố này là một phần trong nỗ lực của họ nhằm cung cấp sự rõ ràng hơn về việc áp dụng luật chứng khoán liên bang đối với tài sản tiền mã hóa. Đáng chú ý, cơ quan quản lý này gần đây đã công bố các hướng dẫn để giúp giáo dục các nhà đầu tư bán lẻ về các cách họ có thể nắm giữ tài sản tiền mã hóa và đang thúc đẩy hiện đại hóa các quy tắc của mình để tạo điều kiện cho một môi trường thị trường tích cực.
Đầu tháng này, cơ quan quản lý Hoa Kỳ tiết lộ rằng họ đang đánh giá việc token hóa để hiện đại hóa việc phát hành, giao dịch và thanh toán các cổ phiếu công chúng. Chủ tịch SEC Paul Atkins khẳng định rằng "Công nghệ sổ cái phân tán và việc token hóa các tài sản tài chính, bao gồm chứng khoán, có tiềm năng chuyển đổi thị trường vốn của chúng ta."
Hơn nữa, Atkins gần đây tuyên bố rằng Ủy ban có thể ban hành các quy tắc miễn trừ đổi mới cho các công ty tiền mã hóa vào đầu năm 2026. Cơ quan này đã xem xét việc miễn trừ quy tắc từ tháng 7 để "cho phép các cách thức giao dịch mới lạ và các hình thức miễn trừ được điều chỉnh hẹp hơn nhằm tạo điều kiện xây dựng các thành phần khác của hệ sinh thái chứng khoán được token hóa."
Sự thay đổi này sẽ cho phép các công ty tiền mã hóa nhanh chóng ra mắt sản phẩm mà không phải tuân thủ "các yêu cầu quy định mang tính mệnh lệnh nặng nề cản trở hoạt động kinh tế hiệu quả". Thay vào đó, họ sẽ "có thể tuân thủ các điều kiện dựa trên nguyên tắc nhất định được thiết kế để đạt được các mục tiêu chính sách cốt lõi của luật chứng khoán liên bang."
Bitcoin (BTC) giao dịch ở mức $87,221 trên biểu đồ một tuần. Nguồn: BTCUSDT trên TradingView
