Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) Làm Rõ Quy Tắc 15c2-11 Chỉ Áp Dụng Cho Chứng Khoán Vốn

TheNewsCryptoXuất bản vào 2026-03-17Cập nhật gần nhất vào 2026-03-17

Tóm tắt

Ủy ban Chứng khoán và Sở giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đề xuất sửa đổi Quy tắc 15c2-11, khẳng định quy tắc này chỉ áp dụng cho chứng khoán vốn, nhằm cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho giao dịch qua quầy (OTC). Động thái này giải quyết tranh cãi về việc liệu quy tắc có áp dụng cho các loại tài sản khác như sản phẩm liên kết với tiền mã hóa hay không. Trọng tâm chính của quy tắc là ngăn chặn các hành vi giao dịch gian lận và thao túng trên thị trường vốn OTC. Ủy viên SEC Hester Peirce ủng hộ đề xuất này, thừa nhận các sửa đổi năm 2020 đã gây nhầm lẫn và bày tỏ quan tâm đến việc xác định phạm vi áp dụng cho tài sản tiền mã hóa. Sự điều chỉnh này giúp làm rõ rằng quy tắc không áp dụng cho các tài sản không phải vốn cổ phần, giải tỏa lo ngại pháp lý khiến một số nhà môi giới ngừng giao dịch tiền mã hóa. SEC cũng đang phát triển một khuôn khổ phân loại token để xác định rõ hơn các quy định áp dụng.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đề xuất sửa đổi Quy tắc 15c2-11 của Đạo luật Giao dịch, nêu rõ quy tắc này chỉ áp dụng cho chứng khoán vốn, vì động thái này cung cấp hướng dẫn cho giao dịch qua quầy (OTC), có khả năng chấm dứt câu hỏi về việc liệu các quy tắc có áp dụng cho các loại tài sản khác như các sản phẩm liên kết với tiền mã hóa hay không.

Theo tuyên bố chính thức vào ngày 16 tháng 3, trọng tâm chính của Quy tắc 15c2-11 là ngăn ngừa một số thủ đoạn giao dịch gian lận và thao túng trên thị trường chứng khoán vốn OTC. Kể từ nay, nó sẽ chỉ đề cập đến chứng khoán vốn và đặt ra các yêu cầu tuân thủ nhất định, theo đó các nhà môi giới-phân phối phải thu thập và kiểm tra các chi tiết quan trọng trước khi báo giá hoặc duy trì một thị trường cho chứng khoán trên thị trường OTC.

Hester Peirce Ủng Hộ Việc Làm Rõ Quy Tắc

Hơn nữa, Ủy viên Hester M. Peirce cho biết bà ủng hộ đề xuất sửa đổi Quy tắc của SEC. Với điều đó, Peirce lưu ý rằng các sửa đổi năm 2020 đã đặt ra câu hỏi về tính áp dụng của quy tắc và lập luận rằng Ủy ban đã cung cấp hướng dẫn tạm thời và miễn trừ cho chứng khoán có thu nhập cố định.

Bà thừa nhận vai trò của chính mình trong việc không làm rõ phạm vi của quy tắc sớm hơn, “Tôi tiếp tục tự trách mình vì đã không đảm bảo rằng chúng tôi làm rõ ràng phạm vi áp dụng của quy tắc trong quá trình thông qua các sửa đổi đối với Quy tắc 15c2-11.”

Ngoài ra, bà khuyến khích ý kiến công chúng về các đề xuất sửa đổi Quy tắc 15c2-11, vì thời gian nhận ý kiến sẽ mở trong 60 ngày, nhằm làm rõ phạm vi của nó cho các thị trường riêng biệt. Bà đặc biệt quan tâm đến việc chứng khoán vốn nên được định nghĩa như thế nào, quy tắc nên áp dụng cho tài sản tiền mã hóa ra sao và nên thực hiện những hành động nào để thiết lập các thị trường chuyên gia.

Tính Minh Bạch cho Tiền Mã hóa và Hướng Dẫn Quy Định

Từ những thay đổi này, rõ ràng là quy tắc chỉ áp dụng cho cổ phiếu, không áp dụng cho các loại tài sản khác, bởi vì trước đây, quy tắc không rõ ràng về việc có áp dụng cho tiền mã hóa hay không. Với điều đó, một số nhà môi giới đã bối rối và đã ngừng giao dịch tiền mã hóa, coi đó là một rủi ro từ góc độ pháp lý.

Sau đó, hai tuần trước, SEC Hoa Kỳ đã trình một khuôn khổ mới tập trung vào việc phát triển một phân loại token, một hệ thống để phân loại tiền mã hóa và xác định loại nào thuộc chứng khoán theo luật của SEC Hoa Kỳ và loại nào có thể được xử lý khác đi, nhằm cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn cho các doanh nghiệp liên quan đến tiền mã hóa.

Câu hỏi Liên quan

QQuy tắc 15c2-11 của SEC Hoa Kỳ áp dụng cho loại chứng khoán nào?

AQuy tắc 15c2-11 chỉ áp dụng cho chứng khoán vốn (equity securities), không áp dụng cho các loại tài sản khác như các sản phẩm liên quan đến tiền mã hóa.

QMục đích chính của Quy tắc 15c2-11 là gì?

AMục đích chính của quy tắc là ngăn ngừa các hành vi giao dịch gian lận và thao túng trên thị trường chứng khoán phi tập trung (OTC).

QỦy viên Hester Peirce đã bày tỏ quan điểm gì về việc sửa đổi quy tắc?

ABà Hester Peirce ủng hộ đề xuất sửa đổi và tự trách mình vì trước đây đã không làm rõ phạm vi áp dụng của quy t định. Bà cũng khuyến khích công chúng đóng góp ý kiến trong 60 ngày.

QSự không rõ ràng trước đây của quy tắc đã ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa như thế nào?

ANhiều nhà môi giới đã bối rối và ngừng giao dịch tiền mã hóa do lo ngại rủi ro pháp lý, vì trước đó không rõ quy tắc có áp dụng cho loại tài sản này hay không.

QSEC đã có hành động nào khác để cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn cho lĩnh vực tiền mã hóa?

AHai tuần trước đó, SEC đã trình một khuôn khổ mới tập trung vào việc phát triển phân loại token, nhằm xác định loại tiền mã hóa nào được coi là chứng khoán và loại nào được đối xử khác theo luật của SEC.

Nội dung Liên quan

Polymarket Bị Kẹt: Bài Kiểm Tra Thực Sự Sau Khi Vượt Qua Giai Đoạn Lưu Lượng Tăng Đột Biến

Polymarket, nền tảng dự đoán thị trường hàng đầu, đang đối mặt với thách thức lớn khi trải nghiệm giao dịch xuống cấp do hạ tầng không theo kịp đà tăng trưởng. Phó chủ tịch kỹ thuật Josh Stevens thừa nhận vấn đề và công bố kế hoạch cải tổ toàn diện, bao gồm: giảm độ trễ dữ liệu, sửa lỗi hủy lệnh, xây dựng lại hệ thống order book (CLOB), nâng cao hiệu suất website, và quan trọng nhất là di chuyển chain (chain migration). Nguyên nhân sâu xa nằm ở việc Polymarket không còn là ứng dụng dự đoán đơn thuần mà đã phát triển thành một nền tảng giao dịch tần suất cao. Polygon, từng là lựa chọn chi phí thấp hoàn hảo, giờ đây trở thành rào cản kỹ thuật. Động thái này ngay lập tức thu hút sự quan tâm của các blockchain khác như Solana, Sui, Algorand... trong khi Polygon nỗ lực giữ chân ứng dụng quan trọng này - nguồn đóng góp phí giao dịch đáng kể cho hệ sinh thái của họ. Bài kiểm tra thực sự của Polymarket không chỉ là chọn chain mới, mà là xây dựng một hệ thống giao dịch đủ mạnh và ổn định để giữ chân người dùng trong giai đoạn tăng trưởng mới, nơi độ tin cậy quan trọng hơn bao giờ hết.

Odaily星球日报04/27 03:21

Polymarket Bị Kẹt: Bài Kiểm Tra Thực Sự Sau Khi Vượt Qua Giai Đoạn Lưu Lượng Tăng Đột Biến

Odaily星球日报04/27 03:21

Điều chỉnh kỳ vọng giảm cho chu kỳ tăng giá tiếp theo của BTC

Tác giả Alex Xu, một nhà đầu tư Bitcoin lâu năm, đã chia sẻ quyết định giảm dần tỷ trọng BTC trong danh mục đầu tư của mình, từ vị thế lớn nhất xuống còn khoảng 30%, và giải thích lý do cho việc điều chỉnh kỳ vọng về đỉnh giá trong chu kỳ bull market tiếp theo. Các lý do chính bao gồm: 1. **Năng lượng tăng trưởng tiềm năng giảm:** Các chu kỳ trước được thúc đẩy bởi việc mở rộng đối tượng đầu tư theo cấp số nhân (từ cá nhân đến tổ chức). Chu kỳ tới cần sự chấp nhận từ các quỹ đầu tư quốc gia hoặc ngân hàng trung ương, điều này khó xảy ra trong 2-3 năm tới. 2. **Chi phí cơ hội cá nhân:** Tìm thấy nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn khác (cổ phiếu công ty) với mức giá hợp lý. 3. **Tác động tiêu cực từ sự thu hẹp của ngành crypto:** Nhiều mô hình Web3 (SocialFi, GameFi...) không thành công, dẫn đến sự thu hẹp của toàn ngành và làm chậm tốc độ tăng trưởng số người nắm giữ BTC. 4. **Áp lực từ nhà mua lớn nhất (MicroStrategy):** Chi phí huy động vốn của MicroStrategy tiếp tục tăng cao (lãi suất 11.5%), có thể làm giảm tốc độ mua vào và gây áp lực bán. 5. **Sự cạnh tranh từ Vàng được token hóa:** Sản phẩm vàng token hóa (tokenized gold) đã thu hẹp khoảng cách về tính dễ chia nhỏ, dễ mang theo và dễ xác minh so với BTC. 6. **Vấn đề ngân sách bảo mật:** Phần thưởng khối giảm sau mỗi lần halving làm trầm trọng thêm vấn đề ngân sách cho bảo mật mạng lưới. Tác giả vẫn giữ một phần BTC đáng kể và sẵn sàng mua lại nếu các lý kiến trên được giải quyết hoặc xuất hiện các yếu tố tích cực mới, với điều kiện giá cả phù hợp.

marsbit04/27 02:46

Điều chỉnh kỳ vọng giảm cho chu kỳ tăng giá tiếp theo của BTC

marsbit04/27 02:46

Thị trường dự đoán không thể thiếu giao dịch nội gián, nhưng giao dịch nội gián đang giết chết nó

Tóm tắt: Thị trường dự đoán đang đối mặt với nghịch lý sâu sắc: chúng phụ thuộc vào giao dịch nội gián để tạo ra giá cả chính xác, nhưng chính hành vi này lại đe dọa niềm tin của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Vụ bê bối mới nhất liên quan một quân nhân Mỹ kiếm 400.000 USD trên Polymarket nhờ thông tin mật về một cuộc đột kích vào Venezuela chỉ là minh chứng rõ nhất. Các CEO của Kalshi và Polymarket thừa nhận lợi ích của việc cho phép người có thông tin ưu thế giao dịch, nhưng họ cũng phải siết chặt chính sách chống nội gián. Vấn đề cốt lõi là sự đánh đổi giữa hiệu quả thông tin và sự công bằng. Nếu quá dễ dãi, nhà đầu tư nhỏ lẻ rời bỏ; nếu quá nghiêm ngặt, thị trường mất đi nguồn thông tin giá trị. Tương lai của thị trường dự đoán phụ thuộc vào việc tìm ra điểm cân bằng tối ưu này, trong bối cảnh giám sát ngày càng chặt chẽ và làn sóng bê bối tiếp tục diễn ra.

marsbit04/27 02:37

Thị trường dự đoán không thể thiếu giao dịch nội gián, nhưng giao dịch nội gián đang giết chết nó

marsbit04/27 02:37

Eo biển Hormuz, Iran có thể 'kiểm soát' được không?

Theo thông tin từ một nghị sĩ Iran, nước này đã xây dựng một kế hoạch toàn diện để quản lý eo biển Hormuz - tuyến hàng hải trọng yếu toàn cầu. Kế hoạch bao gồm việc yêu cầu tàu thuyền qua lại phải được Iran cấp phép, đóng phí an ninh và bảo vệ môi trường (ưu tiên thanh toán bằng đồng rial), đồng thời cấm tuyệt đối tàu Israel và các nước thù địch. Phân tích cho thấy Iran muốn tăng sức ép lên Mỹ và Israel, tạo nguồn thu mới (ước tính hơn 7,7 tỷ USD/nếu thu 1 USD/thùng dầu), đồng thời mở ra khả năng đàm phán với Mỹ. Tuy nhiên, việc thực thi gặp nhiều thách thức: khó khăn về mặt kỹ thuật, phản đối của cộng đồng quốc tế (đặc biệt từ các nước Vùng Vịnh và phương Tây), các biện pháp phong tỏa phản kích từ Mỹ, và những tranh cãi về mặt pháp lý. Khả năng áp dụng đầy đủ kế hoạch này vẫn còn nhiều bất định.

marsbit04/27 01:32

Eo biển Hormuz, Iran có thể 'kiểm soát' được không?

marsbit04/27 01:32

Áp Lực Mua Phái Sinh Bitcoin Tiếp Tục Tăng — 80.000 USD Có Phải Là Điều Không Thể Tránh Khỏi?

Áp lực mua trên thị trường phái sinh Bitcoin tiếp tục tăng mạnh, với Khối lượng Người mua Ròng (Net Taker Volume) duy trì mức dương khoảng 145 triệu USD kể từ ngày 7 tháng 3, cho thấy lực mua chiếm ưu thế so với bán. Theo phân tích on-chain, đà tăng giá gần đây của Bitcoin lên trên 79.000 USD chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu từ thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Các chuyên gia nhận định xu hướng tăng này có khả năng tiếp tục, hướng tới mục tiêu 80.000 USD, mặc dù vùng kháng cự này đã thể hiện sức cản đáng kể. Tại thời điểm báo cáo, giá Bitcoin giao dịch quanh mức 77.508 USD.

bitcoinist04/27 00:04

Áp Lực Mua Phái Sinh Bitcoin Tiếp Tục Tăng — 80.000 USD Có Phải Là Điều Không Thể Tránh Khỏi?

bitcoinist04/27 00:04

Giao dịch

Giao ngay

Hợp đồng Tương lai