Biên soạn: Sanqing, Foresight News
Ngày 21 tháng 7, theo phóng viên mật mã Eleanor Terrett trích dẫn nguồn tin cho biết, Tổng thống Mỹ Trump đã đồng ý đưa điều khoản đạo đức vào "Đạo luật CLARITY" (Đạo luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số), Nhà Trắng đã đạt được thỏa thuận về phương án đạo đức của "Đạo luật CLARITY", xóa bỏ trở ngại chính cuối cùng cho dự luật lập pháp quản lý tiền mã hóa kéo dài hàng tháng trời. Văn bản dự luật có thể được công bố sớm nhất trong cùng ngày, nhưng cũng có thể bị trì hoãn nhẹ; tính đến thời điểm thông tin được đưa ra, phía Dân chủ vẫn chưa nhìn thấy văn bản cụ thể.
Sau khi tin tức được công bố, xác suất "'Đạo luật CLARITY' có được ký thành luật vào năm 2026" trên Polymarket đã phục hồi lên 43%. Cơ quan nghiên cứu Galaxy Research trước đó đánh giá xác suất thông qua trong năm 2026 là khoảng 50/50.
Trước đó, vào ngày 16 tháng 7, khi Trump gặp gỡ Thượng nghị sĩ Cộng hòa Bernie Moreno, Cynthia Lummis và cố vấn tiền mã hóa của Nhà Trắng Patrick Witt, hai bên chưa đạt được thỏa thuận ngay tại chỗ, nhưng thỏa thuận đã được chính tổng thống phê chuẩn vào tối thứ Hai sau đó. Điều khoản này nhằm hạn chế Tổng thống, Phó Tổng thống, thành viên Quốc hội và các quan chức liên bang khác thu lợi từ tài sản kỹ thuật số trong nhiệm kỳ, điểm tranh cãi cốt lõi xoay quanh đồng tiền Meme và World Liberty Financial của gia đình Trump. Tài liệu tài chính được tiết lộ vào tháng trước cho thấy thu nhập từ tiền mã hóa của Trump lên tới khoảng 1,4 tỷ USD, từng khiến các cuộc đàm phán rơi vào bế tắc.
Chặng đường cuối trước kỳ nghỉ tháng 8
Nếu cuối cùng "Đạo luật CLARITY" được thông qua, đây sẽ là lần đầu tiên ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số được quản lý toàn diện ở cấp liên bang, làm rõ sự phân công quản lý giữa SEC và CFTC.
Hạ viện Mỹ trước đó đã thông qua dự luật vào năm 2025 với đa số liên đảng 294 phiếu thuận và 134 phiếu chống, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua vào ngày 14 tháng 5 năm nay với tỷ lệ 15 phiếu thuận và 9 phiếu chống, hiện đang mắc kẹt trong các cuộc đàm phán cuối cùng trước khi biểu quyết toàn thể.
Văn bản dự luật dự kiến sẽ được công bố trong vài ngày tới, sau đó sẽ được đưa ra biểu quyết toàn thể tại Thượng viện; thời gian chỉ kéo dài đến trước kỳ nghỉ tuần đầu tiên của tháng 8 (Thượng viện sẽ bước vào kỳ nghỉ vào ngày 7 tháng 8 và chỉ trở lại vào ngày 14 tháng 9), nếu được thông qua, nó cần được gửi trở lại Hạ viện để xem xét lại, hợp nhất văn bản, v.v., cuối cùng được đưa lên bàn tổng thống để ký.
Số phiếu tại Thượng viện đã thắt chặt vào giữa tháng 7. Sau khi kết thúc chuyến thăm Ukraine, Thượng nghị sĩ Cộng hòa Lindsey Graham từ Nam Carolina đã qua đời vào đêm ngày 11 tháng 7 do bóc tách động mạch chủ, hưởng thọ 71 tuổi, số ghế của Đảng Cộng hòa tại Thượng viện đã tạm thời giảm từ 53 xuống 52.
Theo AP, Thống đốc bang Henry McMaster hai ngày sau đó đã bổ nhiệm em gái của Graham là Darline Graham Nordone kế nhiệm, bà đã tuyên thệ nhậm chức vào ngày 14 tháng 7, ghế nghị sĩ ngay lập tức được bổ sung.
Tuy nhiên, Thượng nghị sĩ Cộng hòa Mitch McConnell đã vắng mặt trong các cuộc bỏ phiếu kể từ khi nhập viện vào ngày 14 tháng 6, tính đến ngày 12 tháng 7, ông vẫn cho biết chưa sẵn sàng trở lại Thượng viện, và sau đó chưa có thông tin thêm về việc liệu ông có quay lại hay không.
Theo thủ tục chấm dứt tranh luận (Quy tắc 22 của Thượng viện), nếu Mitch McConnell vẫn vắng mặt vào thời điểm đó, dự luật cần phải có thêm ít nhất 8 phiếu bầu của Đảng Dân chủ ngoài số phiếu thực tế của Đảng Cộng hòa có mặt để được thông qua.
Trước đó, Trump đã đăng bài trên Truth Social, thúc giục Thượng viện nhanh chóng thông qua "Đạo luật CLARITY", cho rằng đây là hành động để tưởng nhớ cố Thượng nghị sĩ Lindsey Graham, và nhấn mạnh điều này cũng liên quan đến việc ngăn chặn Trung Quốc giành vị thế thống trị trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số và trí tuệ nhân tạo.
Những thay đổi nhân sự ở cấp Nhà Trắng cũng cho thấy mức độ khẩn cấp trong việc thúc đẩy. Cố vấn tiền mã hóa Patrick Witt dự định nghỉ việc vào tuần này do buộc phải tham gia huấn luyện cho Lực lượng Vệ binh Quốc gia Lục quân Georgia, nhưng việc huấn luyện đã bị hoãn lại và ông sẽ tiếp tục ở lại để thúc đẩy lập pháp; phó của ông, Harry Jung, thì thông báo sẽ từ chức sau hai tuần nữa.
"Vạch 1 yard" hay "Con voi trong phòng"?
Phía vận động hành lang ngành công nghiệp đã đưa ra lập trường rất rõ ràng. Giám đốc điều hành Hiệp hội Blockchain, cựu Ủy viên CFTC Summer Mersinger, ngày 16 tháng 7 tại Hội nghị Thượng đỉnh Injective ở Washington D.C. cho biết, các điều khoản cốt lõi của dự luật "đã rất gần với việc đạt được thỏa thuận, chỉ còn một số chi tiết nhỏ cần hoàn thiện", và gọi vấn đề đạo đức là "con voi trong phòng", là trở ngại lớn nhất hiện nay.
Bà kêu gọi Quốc hội: "Bất kể các bạn quyết định thế nào về điều khoản đạo đức, đó thực sự không phải là điều chúng tôi quan tâm, đó là chính trị, là Quốc hội, là việc của các quan chức dân cử. Nhưng xin đừng để nó phá hỏng tất cả những nỗ lực mà chúng tôi đã bỏ ra cho các phần khác của dự luật."
Phó Chủ tịch Coinbase, cựu quan chức SEC Ryan VanGrack, giữa tháng 7 trên CNBC đã tuyên bố thẳng thắn hơn: "'Đạo luật CLARITY' đã ở vạch 1 yard, động lực thông qua là rõ ràng." Lãnh đạo đa số Thượng viện John Thune thì đưa ra đánh giá thận trọng hơn: "Thực sự tồn tại một con đường để đạt được thỏa thuận, nhưng thời gian không còn nhiều."
Mấy câu nói này thực chất đều nói lên cùng một ý: Điều khoản đạo đức viết thế nào chúng tôi không quan tâm, đừng kéo theo các phần khác là được.
Tiếng nói nghi ngờ chủ yếu đến từ phía Dân chủ, và chỉ trực tiếp vào việc bản thân điều khoản đạo đức là chưa đủ. Thượng nghị sĩ Chris Murphy ngày 14 tháng 7 đã đăng bài trên Facebook chỉ trích, "Đạo luật CLARITY" "là dự luật do ngành công nghiệp tiền mã hóa ủng hộ, nhằm mở rộng ảnh hưởng của họ đối với hệ thống ngân hàng và nền kinh tế rộng lớn hơn", và yêu cầu rõ ràng "dự luật phải có điều khoản quy định tổng thống và các thành viên gia đình không được phát hành tiền mã hóa trong nhiệm kỳ, cho dù là đồng Meme hay stablecoin... điều khoản đạo đức phải bao trùm tổng thống và các thành viên gia đình trực hệ của ông."
Các Thượng nghị sĩ Warren, Jack Reed, Chris Van Hollen và những người khác cũng đã cùng nhau lên tiếng vào giữa tháng 7, tuyên bố "không thể ủng hộ phiên bản hiện tại của 'Đạo luật CLARITY'", với lý do bao gồm cần có sự bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ hơn, các quy tắc xung đột lợi ích và đạo đức chặt chẽ hơn, nhiều biện pháp bảo vệ hơn đối với gian lận và thao túng thị trường tiền mã hóa. Thượng nghị sĩ Mark Warner thẳng thắn: "Tôi rất bi quan về tiến triển."
Động thái của Cá voi lớn, ETF và Kho bạc tiền mã hóa
Cá voi lớn trên chuỗi: Theo dữ liệu CryptoQuant ngày 20 tháng 7, các địa chỉ nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC trong 60 ngày đã tích lũy ròng khoảng 66,7 nghìn BTC, đây là đợt mua vào mạnh nhất kể từ giữa tháng 2; trong cùng kỳ, các địa chỉ nắm giữ trung bình từ 100 đến 1.000 BTC lại bán ra khoảng 77,8 nghìn BTC. Dữ liệu do các nhà phân tích Bitfinex cung cấp cho CoinDesk cho thấy, trong hai tuần đầu tháng 7, các địa chỉ cá voi lớn đã tích lũy tổng cộng hơn 270 nghìn BTC, trị giá khoảng 16,7 tỷ USD.
ETF spot: Theo dữ liệu hàng tuần của SoSoValue, ETF Bitcoin spot Mỹ đã liên tục ròng dòng tiền ra trong 8 tuần liên tiếp kể từ tuần ngày 15 tháng 5, trong đó tuần ngày 26 tháng 6 là mạnh nhất, đạt 1,79 tỷ USD; mãi đến tuần ngày 10 tháng 7 mới chuyển sang dương, dòng tiền vào ròng 197 triệu USD, tuần ngày 17 tháng 7 lại tiếp tục dòng tiền vào ròng 75,67 triệu USD.
ETF Ethereum spot có diễn biến gần như đồng bộ: Cũng là dòng tiền ra ròng liên tục trong 8 tuần từ ngày 15 tháng 5 đến ngày 2 tháng 7, hai tuần ngày 10 và 17 tháng 7 chuyển sang dòng tiền vào ròng, lần lượt là 84,42 triệu USD và 105 triệu USD.
Kho bạc tiền mã hóa: Strategy duy trì mức nắm giữ khoảng 844 nghìn BTC, đã hai tuần liên tiếp không mua Bitcoin. Giữa tháng 7 đã huy động được 263,5 triệu USD tiền mặt thông qua phát hành thêm, nhưng không lập tức tăng vị thế, mà dùng làm đệm cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi và lãi suất. Công ty niêm yết Nhật Bản Metaplanet trong quý 2 đã tăng nắm giữ 2.823 BTC, tổng nắm giữ tăng lên 43 nghìn BTC, xếp thứ ba trong số các công ty niêm yết toàn cầu; công ty con của họ vào ngày 21 tháng 7 lại hoàn thành một khoản tài trợ trái phiếu chuyển đổi trị giá khoảng 59,5 triệu USD, kế hoạch tiếp tục mua vào.
BitMine tuần trước tăng nắm giữ 7.430 ETH, tổng nắm giữ đạt 5,777468 triệu ETH, chiếm khoảng 4,8% tổng nguồn cung ETH, trong đó 85% đã được stake, lợi nhuận stake hàng năm khoảng 247 triệu USD. Công ty trong cùng kỳ đã mua lại khoảng 5,5 triệu cổ phiếu phổ thông với giá trung bình 15,62 USD, Tom Lee cho biết nhịp độ mua vào vì thế đã chậm lại, nhưng kể từ khi khởi động chiến lược dự trữ vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, việc tăng nắm giữ hàng tuần chưa bao giờ gián đoạn.
Arthur Hayes: Theo theo dõi của Yu Jin, đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes vào ngày 15 tháng 7 đã chi 2,5 triệu USDC để mua vào 1.293 ETH ở mức giá 1.933 USD; ngày 20 tháng 7 lại mua ETH trị giá 2,5 triệu USDC thông qua FalconX và Cumberland OTC, ở mức giá 1.876 USD. Hai giao dịch tổng cộng chi 5 triệu USDC, mua vào 2.625,7 ETH, với giá thành trung bình 1.904 USD. Trước đó, Hayes đã đăng bài cho biết, phân khúc AI đang hấp thụ thanh khoản thị trường, khiến BTC chịu áp lực ngắn hạn, nhưng một khi thanh khoản được bổ sung trở lại, thị trường tiền mã hóa vẫn có không gian để phục hồi.
