Với sự lên nắm quyền của chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump vào đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử đã bước vào một giai đoạn hỗ trợ pháp lý chưa từng có và tăng trưởng mạnh mẽ. Trong năm, Bitcoin đã năm lần phá vỡ kỷ lục giá và ghi nhận mức sụp đổ lớn nhất trong lịch sử. Các nhà đầu tư tổ chức đã tăng vốn tiền điện tử lên hàng trăm tỷ đô la, trong khi gia đình Tổng thống Mỹ kiếm được hơn 1 tỷ đô la từ các dự án tiền điện tử của riêng họ. Song song đó, Ngân hàng Trung ương Nga đã chuẩn bị một khung khái niệm để điều chỉnh tiền điện tử cho tất cả các nhóm nhà đầu tư.
"RBC-Crypto" đã tổng hợp danh sách các sự kiện then chốt định hình thị trường tiền điện tử năm 2025.
Dự trữ nhà nước và quy định tại Mỹ
Với sự lên nắm quyền của chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump vào đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử đã nhận được một động lực chấp nhận mới từ các cơ quan quản lý Hoa Kỳ. Trong một trong những sắc lệnh đầu tiên, Trump đã chỉ ra việc phát triển thị trường stablecoin gắn với đô la là một hướng ưu tiên và giao nhiệm vụ thành lập quỹ dự trữ nhà nước Hoa Kỳ, bao gồm các loại tiền điện tử bị tịch thu. Tuy nhiên, cuộc kiểm tra tài sản tiền điện tử của các cơ quan liên bang, vốn được cho là sẽ tạo nên nền tảng của quỹ dự trữ, dự kiến diễn ra vào ng 5 tháng 4 năm 2025, cho đến nay vẫn chưa được tiến hành.
Vào tháng 7, Đạo luật GENIUS về tiền điện tử đã được thông qua, điều chỉnh stablecoin và là đạo luật đầu tiên trong số các luật được thông qua năm 2025 liên quan đến thị trường tiền điện tử. Vào tháng 8, Nhà Trắng đã công bố một báo cáo dài 166 trang với các khuyến nghị quy định, từ đó cho thấy chính quyền Trump có ý định mở ra "thời kỳ hoàng kim của tiền điện tử".
Đầu năm, chính quyền Trump đã giữ lập trường ủng hộ tiền điện tử và giải tán đơn vị đặc nhiệm của Bộ Tư pháp về các vụ án tiền điện tử. Và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã bắt đầu hủy bỏ các vụ kiện đối với ngành công nghiệp, bao gồm các quy trình đối với sàn giao dịch Coinbase, Kraken, Binance và các thành viên lớn khác trên thị trường.
Thu nhập của Trump
Năm 2025, với sự tham gia của Trump, gia đình ông và những người thân cận, ít nhất bốn loại tiền điện tử riêng biệt cộng với các dự án trong lĩnh vực kinh doanh tiền điện tử đã được ra mắt. Trong số đó có công ty khai thác Bitcoin của Mỹ American Bitcoin, đồng sáng lập và giám đốc là Eric, con trai thứ ba của Tổng thống Donald Trump. Cũng như công ty Trump Media Group CRO Strategy, đang hình thành quỹ dự trữ token Cronos (CRO) từ dự án blockchain Cronos, được phát triển bởi sàn giao dịch Mỹ Crypto.com.
Rất khó hoặc thậm chí không thể xác định chính xác số tiền thu nhập nhận được cho tất cả các nhóm người hưởng lợi xung quanh các dự án này. Nhưng theo ước tính của các chuyên gia, Trump và các thành viên gia đình ông đã thu được hơn 1 tỷ đô la lợi nhuận trước thuế từ các dự án tiền điện tử trong năm vừa qua.
Nhu cầu thể chế
Xu hướng tích lũy tiền điện tử vào bảng cân đối kế toán của công ty như một khoản dự trữ đã trở nên phổ biến vào năm 2025 - những tổ chức như vậy được gọi là các dự án DAT (Kho bạc tài sản kỹ thuật số). Họ công khai tham gia vào việc tạo lập và quản lý quỹ dự trữ tiền điện tử chủ yếu thông qua huy động vốn nợ, bằng cách phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu.
Ví dụ, vào cuối năm, lượng Bitcoin dự trữ trong tài khoản của các công ty như vậy vượt quá 5,1% tổng lượng phát hành của loại tiền điện tử chính hoặc hơn 95,5 tỷ đô la. Các công ty Ethereum đã tích lũy 5% lượng phát hành "ether" với tổng trị giá gần 18 tỷ đô la. Các tổ chức dựa trên Solana đã bổ sung hơn 2,3 tỷ đô la vào dự trữ, chiếm khoảng 3% tổng số coin.
Thuộc danh mục nhu cầu thể chế còn có các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) dựa trên tiền điện tử. Các công cụ như vậy cung cấp cho nhà đầu tư quyền truy cập vào thị trường tiền điện tử thông qua các sàn giao dịch NASDAQ và NYSE dưới hình thức cổ phiếu. Tính đến ngày 29 tháng 12, tổng số tiền quản lý của các quỹ như vậy là hơn 113 tỷ đô la bằng Bitcoin và hơn 17,7 tỷ đô la bằng Ethereum.
Cá voi
Một trong những đặc điểm của năm nay là hoạt động của các nhà đầu tư Bitcoin dài hạn, những người đã bán khối lượng tiền điện tử kỷ lục trong những năm gần đây, theo như nhiều nhà phân tích và những người chơi chủ chốt trên thị trường tuyên bố.
Các đánh giá và tính toán khác nhau, tùy thuộc vào thời gian nắm giữ tài sản, bằng cách này hay cách khác đều chỉ ra hàng chục tỷ đô la Bitcoin đã chuyển "từ tay người này sang người khác" trong những năm gần đây.
Ví dụ, dữ liệu từ Galaxy cho thấy trong năm 2025, 470 nghìn BTC (khoảng 50 tỷ đô la) đã được chuyển đi, những đồng này đã không di chuyển trong hơn năm năm. Và Bloomberg lưu ý rằng chỉ riêng trong tháng 10, kể từ mức cao nhất mọi thời đại của Bitcoin vào khoảng 126,2 nghìn đô la, những người nắm giữ "cũ" đã bán Bitcoin trị giá 45 tỷ đô la.
Mức giá tối đa của Bitcoin
Năm 2025, Bitcoin đã năm lần cập nhật kỷ lục giá lịch sử. Lần đầu tiên giá phá đỉnh vào tháng 1 trong ngày nhậm chức của Trump ở mức gần 110 nghìn đô la.
Mức cao tiếp theo của năm đạt được vào tháng 5, khi giá tăng lên 112 nghìn đô la. Một ngày kỷ lục mới diễn ra vào tháng 7, khi giá vượt qua 123 nghìn đô la. Nỗ lực vượt qua 125 nghìn đô la là vào tháng 8, và đỉnh giá lịch sử rơi vào đầu tháng 10, khi Bitcoin lần đầu tiên vượt qua 126 nghìn đô la.
Sự sụp đổ vào tháng 10
Tháng 10 năm 2025 trở thành một thời điểm lịch sử đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử nói chung. Trong tuần đầu tiên của tháng, giá của loại tiền điện tử chính đã lập kỷ lục mới, và chỉ sau vài ngày, trên thị trường tiền điện tử đã ghi nhận mức thanh lý các vị thế giao dịch lớn nhất - gần 20 tỷ đô la trong một ngày. Vào đêm ng 11 tháng 10, giá tiền điện tử bắt đầu giảm sau tuyên bố của Donald Trump về khả năng tăng thuế đối với hàng hóa từ Trung Quốc nhập khẩu vào Mỹ.
Hai trong số mười sự kiện thanh lý vị thế giao dịch lớn nhất trên thị trường tiền điện tử rơi vào năm 2025. Vào cuối tháng 9, các nhà giao dịch đã mất khoảng 3,6 tỷ đô la. Điều này xảy ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ quyết định hạ lãi suất cho vay vào ngày 17 tháng 9, sau đó các thị trường có lẽ đã kỳ vọng vào sự tiếp tục của đà tích cực.
Quy định tại Nga
Thị trường Nga không phải là ngoại lệ trong lĩnh vực điều chỉnh tiền điện tử. Vào cuối tháng 12, Ngân hàng Trung ương Nga thông báo hoàn thành việc xây dựng khung khái niệm điều chỉnh thị trường tài sản kỹ thuật số, bao gồm tiền điện tử. Dự thảo các sửa đổi pháp luật tương ứng đã được gửi đến chính phủ để thống nhất.
Theo khung khái niệm mới của cơ quan quản lý, cả nhà đầu tư có trình độ và không có trình độ đều sẽ được tiếp cận mua tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, hai danh mục này sẽ có các quy tắc và giới hạn khác nhau.
Cách tiếp cận này có nghĩa là một sự thay đổi đáng kể so với lập trường trước đây của Ngân hàng Trung ương Nga: trước đây, cơ quan quản lý này ủng hộ việc hạn chế hoàn toàn quyền tiếp cận của các nhà đầu tư không có trình độ đối với các giao dịch tiền điện tử.
Đồng thời, Ngân hàng Trung ương tiếp tục theo dõi thị trường tiền điện tử. Cơ quan quản lý công bố trong các báo cáo của mình các ước tính về khối lượng giao dịch của công dân Nga với tài sản kỹ thuật số. Họ cũng hàng tháng đưa Bitcoin vào báo cáo so sánh tỷ suất sinh lời của các tài sản khác nhau khi đầu tư bằng đồng rúp.
"Vượt qua rào cản tâm lý". Điều gì sẽ xảy ra với Bitcoin trong tuần
Xu hướng thị trường tiền điện tử từ Pantera Capital. Điều gì sẽ phù hợp vào năm 2026
Tổn thất trung bình của các nhà giao dịch tiền điện tử đạt 500 triệu đô la mỗi ngày vào năm 2025







