Theo Ki Young Ju, người sáng lập và CEO của Cryptoquant – nền tảng phân tích thị trường tiền điện tử, đỉnh của chu kỳ tăng giá Bitcoin hiện tại có thể được thúc đẩy bởi dòng vốn thể chế và các quỹ ETF (quỹ giao dịch trao đổi) từ bên ngoài Hoa Kỳ. Ông đưa ra dự báo này trong một bài đăng trên X vào ngày 27 tháng 8, chỉ ra rằng việc tiếp cận thị trường quốc tế có thể là một nguồn cầu tiềm năng, sau khi các sản phẩm tại Mỹ đã thúc đẩy sự tham gia được quản lý vào thị trường.
Ju tuyên bố:
"Đỉnh của chu kỳ tăng giá này có khả năng sẽ được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư thể chế và ETF bên ngoài Hoa Kỳ".
Lấy Hàn Quốc làm ví dụ về những rào cản vẫn còn tồn tại bên ngoài Hoa Kỳ, ông nói rằng quốc gia này không có ETF Bitcoin giao ngay, các nhà đầu tư bán lẻ không thể mua ETF Bitcoin giao ngay niêm yết trên sàn giao dịch nước ngoài, và hầu hết các công ty vẫn không thể mở tài khoản giao dịch để mua $BTC. Hàn Quốc đã bắt đầu cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia theo từng giai đoạn, và lộ trình của Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) bao gồm một giai đoạn dành cho khoảng 3.500 công ty niêm yết và các nhà đầu tư chuyên nghiệp đủ tiêu chuẩn. Các công ty tài chính và tập đoàn khác vẫn bị loại khỏi hệ thống này.
Ju minh họa cách thức tiếp cận rộng rãi của các nhà đầu tư bán lẻ có thể báo hiệu đỉnh chu kỳ: "Đỉnh chu kỳ này có thể đến khi một nhân viên ngân hàng ở ngân hàng địa phương tại Hàn Quốc đề xuất cho một bà nội trợ đầu tư tiền tiết kiệm của bà ấy vào ETF Bitcoin giao ngay".
Dự báo này chuyển trọng tâm từ các dòng vốn ở Mỹ sang các thị trường nơi các sản phẩm đầu tư được quản lý vào Bitcoin vẫn chưa có sẵn hoặc bị hạn chế. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt các sản phẩm giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024, cho phép các nhà đầu tư mở vị thế thông qua các tài khoản môi giới và đầu tư thông thường. Ju lập luận rằng việc tiếp cận tương tự ở các quốc gia khác có thể mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư ở giai đoạn tiếp theo của chu kỳ.
Các nhà đầu tư thể chế đang xây dựng cơ sở hạ tầng cho Bitcoin và token hóa
Việc áp dụng Bitcoin bởi các nhà đầu tư thể chế đã vượt ra ngoài việc mua Bitcoin trực tiếp và sở hữu ETF giao ngay, mặc dù việc tiếp cận và cung cấp dịch vụ vẫn không đồng đều. Chỉ số Áp dụng Bitcoin trong Ngân hàng do Strategy phát triển đã đánh giá 25 tổ chức lớn dựa trên các tiêu chí như giao dịch, lưu trữ, sản phẩm dựa trên tài sản kỹ thuật số, tài trợ và sự tham gia của tập đoàn. Xếp hạng áp dụng trong ngành ngân hàng cho thấy mức độ áp dụng tổng thể là 32%, cho thấy tiềm năng đáng kể để các ngân hàng mở rộng khả năng về tài sản kỹ thuật số.
Tài sản thực được token hóa (RWA) có thể trở thành một thành phần khác của cơ sở hạ tầng tài chính mà Ju tin rằng sẽ thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn. Tính đến ngày 29 tháng 8, theo "Tổng quan Thị trường Toàn cầu" từ RWA.xyz, giá trị tài sản được phân phối đạt 38,63 tỷ USD, tăng 2,65% so với 30 ngày trước đó. Các sản phẩm như vậy, là một phần của thị trường RWA được token hóa, chuyển quyền sở hữu tài sản - bao gồm chứng khoán chính phủ và các khoản tín dụng tư nhân - vào các hệ thống dựa trên blockchain để phát hành, thanh toán và chuyển giao.
Thanh khoản Stablecoin có thể tạo điều kiện mở rộng tiếp cận thị trường
Sự phát triển của thị trường stablecoin có thể cung cấp cho các tổ chức nhiều thanh khoản hơn để giao dịch, thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới khi việc tiếp cận được quản lý mở rộng. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho biết stablecoin cho thấy một số tiềm năng cho các khoản thanh toán nhanh hơn và có thể lập trình, đồng thời cảnh báo rằng các mô hình hiện có có thể tạo ra rủi ro cho tính toàn vẹn tài chính, thanh khoản và hệ thống tiền tệ. Đánh giá của họ cho thấy việc mở rộng cơ sở hạ tầng tài chính trên blockchain không loại bỏ các vấn đề về quy định hoặc vận hành.
Giới hạn nguồn cung cố định của Bitcoin và việc thanh toán phi tập trung vẫn tách biệt với các quỹ được quản lý và các kênh tài chính được token hóa cung cấp quyền tiếp cận cho nhà đầu tư. Việc mở rộng phân phối ETF có thể mở rộng quyền tiếp cận vào Bitcoin mà không thay đổi kiến trúc cơ bản của mạng lưới. Ju kỳ vọng cả việc tiếp cận đầu tư và cơ sở hạ tầng hỗ trợ sẽ vượt ra ngoài thị trường Hoa Kỳ.
Đánh giá của ông diễn ra sau việc áp dụng nhanh chóng ETF Bitcoin tại Hoa Kỳ, nơi các quỹ giao ngay đã thu hút khoảng 57 tỷ USD dòng vốn ròng trong hai năm đầu tiên. "Cho đến nay, đây là câu chuyện về việc áp dụng tại Hoa Kỳ, nhưng giai đoạn tiếp theo sẽ là sự thể chế hóa toàn cầu với thanh khoản stablecoin sâu hơn và các kênh tài sản thực (RWA)", Ju nhận xét, đồng thời nói thêm:
"Ngày càng nhiều nhà đầu tư thể chế sẽ nắm giữ $BTC như một tài sản chiến lược, và việc tiếp cận nó sẽ được cải thiện ở nhiều quốc gia nơi vẫn thiếu ETF".
Dự báo tập trung vào khả năng tiếp cận ETF rộng rãi hơn trên phạm vi quốc tế, các khoản đầu tư thể chế và cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên blockchain như những điều kiện có thể định hình giai đoạn tiếp theo của việc áp dụng Bitcoin.
end-content
