Mã không có lỗi nhưng vẫn bị đánh cắp, thủ phạm vụ hack lớn nhất 2026 "Lỗ hổng cấu hình DVN" là gì?

marsbitXuất bản vào 2026-04-19Cập nhật gần nhất vào 2026-04-19

Tóm tắt

Vào ngày 18/4/2026, Kelp DAO đã trở thành nạn nhân của vụ tấn công DeFi lớn nhất năm với thiệt hại 293 triệu USD, mặc dù hợp đồng thông minh của giao thức không hề chứa lỗi mã. Nguyên nhân chính đến từ lỗ hổng cấu hình trong cơ chế xác thực tin nhắn đa chuỗi (DVN) của LayerZero V2. Kelp DAO đã cấu hình chế độ xác thực 1-of-1, nghĩa là chỉ cần một node DVN duy nhất xác nhận để tin nhắn đa chuỗi được coi là hợp lệ. Kẻ tấn công đã chiếm quyền kiểm soát node này, tạo tin nhắn giả mạo để in 116,500 rsETH (tiền mã hóa không có tài sản đảm bảo) từ không khí, sau đó dùng chúng làm tài sản thế chấp để vay 236 triệu USD WETH từ các giao thức cho vay như Aave và Compound. Sự cố này làm nổi bật điểm mù trong bảo mật DeFi: các công cụ kiểm tra mã tiêu chuẩn không thể phát hiện lỗi cấu hình hoặc rủi ro từ bảo mật khóa riêng tư. Đây là vụ việc thứ hai sau sự cố Nomad (190 triệu USD) cho thấy lỗi cấu hình có thể gây thiệt hại tương đương các lỗi mã thông thường, đòi hỏi các tiêu chuẩn và công cụ đánh giá mới cho các tham số triển khai quan trọng.

Ngày 18 tháng 4 năm 2026, giao thức tái ký quỹ thanh khoản của Kelp DAO đã bị kẻ tấn công rút 116,500 rsETH từ cầu nối cross-chain chỉ trong vài giờ, trị giá khoảng 293 triệu USD theo giá thời điểm đó. Toàn bộ quy trình diễn ra hiệu quả một cách bất thường, từ việc giả mạo tin nhắn cross-chain đến việc phân tán tiền赃 vào ba giao thức cho vay Aave V3, Compound V3 và Euler để vay ra tài sản thật, kẻ tấn công đã rút lui trong ngày hôm đó với 236 triệu USD WETH. Aave, SparkLend, Fluid ngay lập tức đóng băng toàn bộ thị trường rsETH.

Đây là sự kiện tấn công DeFi lớn nhất tính đến năm 2026.

Nhưng có một điều khiến cuộc tấn công này khác biệt với hầu hết các vụ hack. Mã hợp đồng thông minh của Kelp DAO không hề có lỗ hổng nào. Nhà nghiên cứu bảo mật @0xQuit tham gia điều tra đã viết trên X rằng, "Từ những gì tôi nắm được cho đến nay, đây là sự chồng chất của hai vấn đề: cấu hình DVN 1-of-1 và bản thân nút DVN bị xâm phạm." LayerZero chính thức trong tuyên bố cũng không đề cập đến mã hợp đồng, định tính vấn đề là "lỗ hổng rsETH" chứ không phải "lỗ hổng LayerZero".

293 triệu USD, không nằm trong bất kỳ dòng code nào. Nó ẩn trong một tham số cấu hình được điền sai khi triển khai.

Logic kiểm toán bảo mật DeFi phổ biến là: tìm hợp đồng, đọc code, tìm lỗ hổng. Logic này vận hành khá trơn tru khi ứng phó với các lỗ hổng logic code, các công cụ như Slither, Mythril có khả năng phát hiện khá trưởng thành với các mẫu tấn công đã biết như reentrancy, integer overflow. LLM hỗ trợ kiểm toán code được quảng bá mạnh mẽ trong hai năm gần đây, cũng có một khả năng nhất định với các lỗ hổng logic nghiệp vụ (như đường套利 flash loan).

Nhưng có hai dòng màu đỏ trong ma trận này.

Lỗ hổng tầng cấu hình thuộc vùng mù cấu trúc trong kiểm toán công cụ. Chỗ Kelp DAO gặp vấn đề không nằm trong file .sol, mà nằm trong một tham số được ghi khi triển khai giao thức - ngưỡng DVN. Tham số này quyết định một tin nhắn cross-chain cần được xác nhận bởi bao nhiêu nút xác thực thì mới được coi là hợp lệ. Nó không vào code, không vào phạm vi quét của Slither, cũng không vào đường thực thi ký hiệu của Mythril. Theo nghiên cứu so sánh của Dreamlab Technologies, Slither và Mythril đã phát hiện lần lượt 5/10 và 6/10 lỗ hổng trong các hợp đồng được测试, nhưng thành tích này dựa trên tiền đề "lỗ hổng nằm trong code". Theo nghiên cứu của IEEE, ngay cả ở cấp độ code, các công cụ hiện có cũng chỉ có thể phát hiện 8%-20% lỗ hổng có thể khai thác.

Từ góc độ mô hình kiểm toán hiện có, không tồn tại công cụ nào có thể "phát hiện ngưỡng DVN có hợp lý hay không". Nếu muốn phát hiện loại rủi ro cấu hình này, cần không phải là trình phân tích code, mà là một danh sách kiểm tra chuyên项: "Số lượng DVN của giao thức cross-chain được sử dụng ≥ N?", "Có yêu cầu ngưỡng tối thiểu không?" Những câu hỏi kiểu này hiện không có công cụ tiêu chuẩn hóa nào覆盖, thậm chí không có quy phạm ngành được công nhận rộng rãi.

Cũng nằm trong vùng đỏ là bảo mật khóa và nút. Mô tả của @0xQuit có đề cập nút DVN "bị xâm phạm", điều này thuộc phạm trù an ninh vận hành (OpSec), vượt ra ngoài ranh giới phát hiện của bất kỳ công cụ phân tích tĩnh nào. Cho dù là cơ quan kiểm toán hàng đầu nào hay công cụ quét AI, đều không có khả năng dự đoán私钥 của nhà vận hành nút có bị rò rỉ hay không.

Cuộc tấn công này đồng thời kích hoạt cả hai vùng đỏ trong ma trận.

DVN là cơ chế xác thực tin nhắn cross-chain của LayerZero V2, viết tắt của Decentralized Verifier Network (Mạng lưới xác thực phi tập trung). Triết lý thiết kế của nó là trao quyền quyết định bảo mật cho tầng ứng dụng: mỗi giao thức kết nối LayerZero có thể tự chọn cần bao nhiêu nút DVN cùng xác nhận thì mới cho phép một tin nhắn cross-chain đi qua.

"Tự do" này tạo ra một quang phổ.

Kelp DAO chọn điểm tận cùng bên trái của quang phổ là 1-of-1, chỉ cần một nút DVN xác nhận. Điều này có nghĩa tỷ lệ chịu lỗi là zero, kẻ tấn công chỉ cần xâm phạm duy nhất nút đó là có thể giả mạo bất kỳ tin nhắn cross-chain nào. So sánh với Apechain, cũng kết nối LayerZero, nhưng cấu hình hai DVN trở lên là bắt buộc, trong sự kiện lần này không bị ảnh hưởng. LayerZero chính thức trong tuyên bố có措辞 là "tất cả ứng dụng khác vẫn an toàn", hàm ý ngầm của câu này là: an toàn hay không phụ thuộc vào bạn chọn cấu hình nào.

Khuyến nghị ngành bình thường là ít nhất 2-of-3, kẻ tấn công cần đồng thời xâm phạm hai nút DVN độc lập mới có thể giả mạo tin nhắn, tỷ lệ chịu lỗi nâng lên 33%. Cấu hình bảo mật cao như 5-of-9, tỷ lệ chịu lỗi có thể lên 55%.

Vấn đề là, người quan sát bên ngoài và người dùng không nhìn thấy cấu hình này. Cùng được gọi là "được LayerZero hỗ trợ", đằng sau có thể là 0% chịu lỗi, cũng có thể là 55% chịu lỗi. Cả hai trong tài liệu đều gọi là DVN.

Nhà đầu tư crypto kỳ cựu, từng trải qua sự kiện Anyswap, Dovey Wan, đã viết thẳng trên X: "DVN của LayerZero lại là 1/1 validator...... Tất cả cross-chain bridge nên lập tức tiến hành kiểm tra an toàn toàn diện."

Tháng 8 năm 2022, cầu nối cross-chain Nomad bị phát hiện một lỗ hổng. Có người sao chép giao dịch tấn công đầu tiên, sửa đổi chút ít, phát hiện cũng thành công — thế là几百 địa chỉ lần lượt bắt đầu sao chép, trong vài giờ đã rút cạn 190 triệu USD.

Phân tích sau sự kiện của Nomad viết, nguồn lỗ hổng là "trong một lần nâng cấp thường lệ, đã khởi tạo trusted root thành 0x00". Đây là một lỗi cấu hình, xảy ra ở giai đoạn triển khai. Logic xác thực chứng minh Merkle không có vấn đề, bản thân code không có vấn đề, vấn đề là một giá trị khởi tạo được điền sai.

Lần này và Nomad cộng lại, các lỗ hổng loại cấu hình/khởi tạo đã gây thiệt hại khoảng 482 triệu USD. Trong lịch sử trộm cắp cross-chain bridge, quy mô của danh mục này đã có thể sánh ngang với loại rò rỉ khóa (Ronin 624 triệu USD, Harmony 100 triệu USD, Multichain 126 triệu USD, tổng cộng khoảng 850 triệu USD).

Nhưng thiết kế sản phẩm của ngành kiểm toán code从来 không nhắm vào danh mục này.

Trong ngành thảo luận nhiều nhất vẫn là lỗ hổng logic code. Wormhole 326 triệu USD bị hack do bypass xác thực chữ ký, Qubit Finance 80 triệu USD bị trộm do sự kiện gửi tiền giả. Những案例 này có báo cáo phân tích lỗ hổng hoàn chỉnh, có số CVE để类比, có PoC có thể tái hiện, phù hợp cho training và tối ưu hóa công cụ kiểm toán. Vấn đề tầng cấu hình không viết trong code, rất khó进入 vòng循环 sản xuất này.

Một chi tiết đáng chú ý là, cách thức kích hoạt của hai sự kiện loại cấu hình hoàn toàn khác nhau. Nomad là vô tình điền một giá trị khởi tạo sai trong nâng cấp thường lệ, thuộc về sai sót. Cấu hình 1-of-1 của Kelp DAO là một lựa chọn cấu hình chủ động — giao thức LayerZero không cấm tùy chọn này, Kelp DAO cũng không vi phạm bất kỳ quy tắc giao thức nào. Một lựa chọn cấu hình "hợp quy" và một giá trị khởi tạo "sai sót", cuối cùng đều chỉ向同一个 hậu quả.

Logic thực thi của cuộc tấn công lần này rất đơn giản, một tin nhắn cross-chain giả mạo nói với mạng chính Ethereum, "ai đó trên chain khác đã khóa tài sản tương đương", kích hoạt mint rsETH trên mạng chính. Số rsETH được mint ra本身 không có背书 thực tế, nhưng ghi chép trên chain của nó là "hợp pháp", có thể được giao thức cho vay chấp nhận làm tài sản thế chấp.

Kẻ tấn công ngay lập tức phân tán 116,500 rsETH vào Aave V3 (Ethereum và Arbitrum), Compound V3 và Euler, vay ra tổng cộng hơn 236 triệu USD tài sản thật. Theo多方 báo cáo, khoản nợ xấu mà riêng Aave V3 phải đối mặt ước tính khoảng 177 triệu USD. Mô-đun bảo mật Umbrella của Aave có thể được sử dụng để hấp thụ nợ xấu là kho dự trữ WETH khoảng 50 triệu USD, tỷ lệ覆盖 chưa đến ba phần mười, phần còn lại sẽ do những người đặt cọc aWETH gánh chịu.

Món nợ này cuối cùng rơi vào những người chỉ muốn kiếm một chút lãi suất WETH.

LayerZero chính thức tính đến thời điểm phát hành vẫn đang phối hợp với tổ chức ứng phó sự cố bảo mật SEAL Org điều tra, cho biết sẽ công bố báo cáo phân tích sau sự kiện cùng với Kelp DAO sau khi có đầy đủ thông tin. Kelp DAO cho biết đang tiến hành "khắc phục chủ động".

Lỗ hổng 293 triệu USD không nằm trong code. Bốn chữ "Kiểm toán thông qua" không覆盖 vị trí của tham số đó.

Câu hỏi Liên quan

QSự kiện tấn công Kelp DAO vào ngày 18 tháng 4 năm 2026 có gì đặc biệt so với các vụ hack DeFi thông thường?

ASự kiện này đặc biệt vì hợp đồng thông minh của Kelp DAO không có lỗ hổng mã nào. Thay vào đó, vụ tấn công xảy ra do hai vấn đề chồng chéo: cấu hình DVN 1-of-1 và bản thân nút DVN đã bị xâm phạm.

QLỗ hổng 'cấu hình DVN' trong vụ tấn công Kelp DAO là gì và tại sao nó nguy hiểm?

ALỗ hổng 'cấu hình DVN' đề cập đến việc Kelp DAO chỉ cấu hình xác thực 1-of-1 (một trong một) cho mạng xác thực phi tập trung (DVN) của LayerZero. Điều này có nghĩa là chỉ cần một nút DVN duy nhất xác nhận là đủ để một thông điệp cross-chain được coi là hợp lệ. Cấu hình này cực kỳ nguy hiểm vì nó có dung sai bằng 0; kẻ tấn công chỉ cần xâm phạm một nút DVN đó là có thể giả mạo bất kỳ thông điệp cross-chain nào.

QCác công cụ kiểm tra an ninh mã nguồn thông thường như Slither hoặc Mythril có thể phát hiện lỗi cấu hình loại này không?

AKhông. Các công cụ kiểm tra an ninh mã nguồn thông thường như Slither hay Mythril được thiết kế để quét mã hợp đồng (.sol) và phát hiện các lỗ hổng logic trong code. Tham số cấu hình DVN được thiết lập trong quá trình triển khai (deployment) và không nằm trong mã nguồn, vì vậy nó nằm ngoài phạm vi quét của các công cụ này. Đây là một điểm mù cấu trúc trong mô hình kiểm tra hiện tại.

QSự kiện Kelp DAO và vụ Nomad hack (2022) có điểm gì chung?

ACả hai sự kiện đều do lỗi cấu hình/thiết lập ban đầu (configuration/initialization漏洞) gây ra, chứ không phải lỗ hổng trong logic mã hợp đồng. Nomad bị hack do một giá trị khởi tạo (trusted root) bị đặt sai trong một bản nâng cấp thông thường, trong Kelp DAO là do một lựa chọn cấu hình chủ động (1-of-1 DVN). Cả hai đã gây tổn thất gần 4.82 tỷ USD, cho thấy mức độ nghiêm trọng của các lỗi thuộc thể loại này.

QHậu quả tài chính cuối cùng của vụ tấn công Kelp DAO được xử lý như thế nào?

AKẻ tấn công đã sử dụng rsETH giả mạo làm tài sản thế chấp để vay hơn 2.36 tỷ USD tài sản thật (WETH) từ các giao thức cho vay như Aave V3, Compound V3 và Euler. Khoản nợ xấu ước tính khoảng 1.77 tỷ USD mà Aave V3 phải đối mặt sẽ được xử lý thông qua mô-đun bảo mật Umbrella của Aave (với khoảng 50 triệu USD dự trữ WETH, chỉ trang trải được dưới 30%) và phần còn lại sẽ do những người đặt cọc aWETH gánh chịu.

Nội dung Liên quan

Sau ba quý liên tiếp suy giảm, thị trường tiền điện tử có thể đón cửa sổ ổn định trong quý III?

Thị trường tiền mã hóa vừa trải qua quý tồi tệ nhất kể từ năm 2022, với vốn hóa giảm 12.6% xuống 2.1 nghìn tỷ USD, khối lượng giao dịch sụt giảm và dòng tiền rút mạnh khỏi các quỹ ETF Bitcoin. Bitcoin và Ethereum lần lượt giảm 14.2% và 25.4% trong quý, đánh dấu sự đảo ngược so với mối tương quan trước đây với các tài sản rủi ro như Nasdaq. Dòng vốn ETF chứng khoán Mỹ ghi nhận dòng ròng rút khoảng 46.7 tỷ USD trong quý II, báo hiệu áp lực bán. Tuy nhiên, dấu hiệu tích cực ban đầu xuất hiện khi các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu tích lũy trở lại và dòng ETF có đợt thu hút ngắn hạn. Toàn bộ thị trường hiện tập trung vào cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FOMC) vào cuối tháng 7. Các tín hiệu chính sách tiền tệ sẽ quyết định xu hướng: tín hiệu ôn hòa có thể đẩy Bitcoin lên vùng 68,000-84,000 USD, trong khi lập trường cứng rắn có thể kéo giá về vùng 50,000-56,000 USD. Tiến trình pháp lý của Đạo luật CLARITY gần như đình trệ, làm giảm kỳ vọng và gia tăng phí rủi ro cho toàn ngành. Trong bối cảnh ảm đạm, hai lĩnh vực nổi bật là thị trường dự đoán (tăng trưởng 48.7%) và bộ sưu tập kỹ thuật số được mã hóa (tăng ~143%), cho thấy sự chuyển dịch nhu cầu thực tế. Nhìn chung, thị trường thiếu động lực cho một đợt tăng trưởng mạnh dựa trên tâm lý. Các quyết định giao dịch trong quý III sẽ chủ yếu xoay quanh diễn biến giá, lựa chọn chính sách và kỳ vọng lãi suất.

marsbit15 giờ trước

Sau ba quý liên tiếp suy giảm, thị trường tiền điện tử có thể đón cửa sổ ổn định trong quý III?

marsbit15 giờ trước

Giao Dịch SpaceX, Đã Mở Khóa: SPCXON Được Giao Dịch Trên WEEX

SpaceX đã thực hiện đợt IPO lớn nhất lịch sử vào tháng 6/2026, nhưng nhiều nhà giao dịch không thể tiếp cận do các rào cản như hạn chế môi giới và khu vực. Sàn giao dịch tiền điện tử WEEX đã giới thiệu SPCXON/USDT, một công cụ token hóa cho phép tiếp cận biến động giá của SpaceX thông qua tài khoản crypto được quyết toán bằng USDT, mà không cần môi giới Mỹ hay tài khoản ngân hàng. Sản phẩm này, xây dựng trên nền tảng cổ phiếu token hóa của Ondo, dành cho các nhà giao dịch bên ngoài Hoa Kỳ. Trường hợp đầu tư dựa trên đà tăng doanh thu Starlink và các cột mốc Starship, trong khi các yếu tố cần thận trọng bao gồm định giá cao, lượng cổ phiếu lưu hành công chúng ít và sự kiện mở khóa cổ phiếu nội bộ sắp tới. Lưu ý quan trọng: SPCXON cung cấp mức tiếp xúc với hiệu quả kinh tế, không phải quyền sở hữu cổ phiếu trực tiếp, và có thể giao dịch ở mức cao hơn hoặc thấp hơn giá trị tài sản ròng. WEEX tích hợp SPCXON cùng các sản phẩm TradFi token hóa khác như MicroStrategy (MSTRON) và Micron (MUON) vào một tài khoản thống nhất, cho phép luân chuyển giữa crypto và cổ phiếu dễ dàng. Sàn cũng đang chạy chiến dịch TradFi Trading Challenge với quỹ thưởng $50,000.

TheNewsCrypto15 giờ trước

Giao Dịch SpaceX, Đã Mở Khóa: SPCXON Được Giao Dịch Trên WEEX

TheNewsCrypto15 giờ trước

BIT Trading Hours: BTC Vẫn Chịu Áp Lực Từ Đường MA 200 Tuần, Bị Từ Chối Có Thể Tái Khởi Động Đợt Giảm, Ngành Lưu Trữ và Bán Dẫn Tăng Mạnh Đêm Qua Bắt Đầu Giảm Trong Khung Giờ Giao Dịch Ban Đêm

Bitcoin (BTC) hiện giao dịch quanh mức $66,000, đối mặt với vùng kháng cự mạnh gần $68,000 - nơi tập trung nhiều lệnh mua trước đó có thể chốt lời. Về mặt kỹ thuật, BTC đang nằm giữa đường trung bình động 200 tuần (MA ~$63,333) và đường trung bình động hàm mũ 200 tuần (EMA ~$68,328). Việc không thể vượt qua mức $68,000 có thể kéo giá về kiểm tra lại vùng hỗ trợ $63,000. Thị trường hiện có tính thanh khoản thấp và được xem là đang trong đợt phục hồi nhẹ. Trên thị trường chứng khoán Mỹ, các chỉ số tương lai giảm nhẹ. Nhóm cổ phiếu bán dẫn và lưu trữ, vốn tăng mạnh vào đêm trước, đã điều chỉnh giảm trong phiên giao dịch ngoài giờ. Tuy nhiên, Super Micro Computer (SMCI) tăng mạnh sau báo cáo doanh thu và đơn đặt hàng tích cực. Dầu thô tăng (trên $91) và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao tiếp tục gây áp lực lên thị trường cổ phiếu và làm dấy lên lo ngại lạm phát. Tại châu Á, thị trường Hàn Quốc phục hồi nhẹ cùng với cổ phiếu công nghệ, trong khi Nhật Bản thận trọng do đồng Yên yếu kỷ lục. Các sự kiện quan trọng sắp tới bao gồm báo cáo thu nhập từ các gã khổng lồ công nghệ như Alphabet, Tesla, IBM; sự kiện AI của AMD; và cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu.

marsbit15 giờ trước

BIT Trading Hours: BTC Vẫn Chịu Áp Lực Từ Đường MA 200 Tuần, Bị Từ Chối Có Thể Tái Khởi Động Đợt Giảm, Ngành Lưu Trữ và Bán Dẫn Tăng Mạnh Đêm Qua Bắt Đầu Giảm Trong Khung Giờ Giao Dịch Ban Đêm

marsbit15 giờ trước

Chủ tịch CFTC cũ, Chủ tịch Circle Tarbert: Một mặt khuyên bạn chủ nghĩa dài hạn, mặt kia tự mình thoái vốn 30 triệu USD

Tác giả: Zen, PANews Trước tình cảnh cổ phiếu Circle (CRCL) giảm 70% so với đỉnh và bị hạ xếp hạng, Chủ tịch Heath Tarbert - cựu Chủ tịch CFTC - trong một cuộc phỏng vấn ngày 14/7 đã kêu gọi các nhà đầu tư kiên nhẫn và tập trung vào tầm nhìn dài hạn của công ty. Tuy nhiên, hành động của ông lại trái ngược hoàn toàn. Kể từ khi Circle IPO, Tarbert đã không ngừng bán cổ phiếu CRCL thông qua kế hoạch giao dịch 10b5-1 được lập trước, thu về tổng cộng khoảng 30 triệu USD. Ông chưa từng mua lại cổ phiếu trên thị trường mở, ngay cả khi giá cổ phiếu lao dốc. Bài viết nêu bật sự mâu thuẫn giữa lời nói "chủ nghĩa dài hạn" và hành động "thoái vốn" mạnh tay của Tarbert. Sự nghiệp của ông được mô tả là điển hình của "cánh cửa xoay" chính trị-thương mại Mỹ: từ các vị trí cấp cao tại Bộ Tài chính và CFTC, ông nghỉ hưu chỉ 27 ngày trước khi gia nhập Citadel Securities - một nhà tạo lập thị trường lớn - vào thời điểm công ty này đang đối mặt với cuộc điều tra của Quốc hội sau sự kiện GameStop. Sau đó, ông chuyển sang Circle, nơi ông được cho là đã sử dụng kinh nghiệm và quan hệ quản lý để giúp công ty vượt qua các rào cản pháp lý và niêm yết thành công. Bài báo đặt câu hỏi liệu Tarbert có thực sự tin vào tương lai dài hạn của Circle hay không, khi mà ông liên tục chốt lời trong khi lại khuyên các cổ đông nhỏ lẻ giữ vị thế. Nó gợi ý rằng mô hình của ông là tận dụng tối đa kiến thức về chu kỳ chính sách và cơ hội thị trường để biến các nguồn lực và uy tín tích lũy được thành lợi thế nghề nghiệp và tài chính cá nhân, trong khi rủi ro dài hạn được chuyển sang cho các nhà đầu tư tin tưởng vào những tường thuật công khai của ông.

marsbit15 giờ trước

Chủ tịch CFTC cũ, Chủ tịch Circle Tarbert: Một mặt khuyên bạn chủ nghĩa dài hạn, mặt kia tự mình thoái vốn 30 triệu USD

marsbit15 giờ trước

Gate Research: Làn sóng "phố Wall hóa" trong các sản phẩm tài chính tiền điện tử - Cạnh tranh hay Hội tụ?

Gate Research Institute: Sự hòa hợp hay cạnh tranh trong làn sóng "phố Wall hóa" các sản phẩm tài chính tiền mã hóa? Từ tầm nhìn ban đầu về một hệ thống tài chính phi tập trung, loại bỏ trung gian của Bitcoin, thị trường tiền mã hóa đang chứng kiến sự hội tụ mạnh mẽ với tài chính truyền thống (TradFi). Các quỹ ETF Bitcoin, tài sản thế giới thực được mã hóa (RWA) và trái phiếu chính phủ trên chuỗi cho thấy các tổ chức như BlackRock, Fidelity đang đưa tài sản mã hóa vào hệ thống phát hành, định giá, lưu ký và phân phối truyền thống. Tuy nhiên, đây không phải là một trò chơi tổng bằng không. Xu hướng này thể hiện sự bổ sung lẫn nhau: TradFi cung cấp khung pháp lý, mạng lưới phân phối rộng và sự tin cậy, trong khi Crypto mang lại tính mở, thanh khoản toàn cầu 24/7 và khả năng thanh toán lập trình được. Hai hướng đi tiêu biểu minh chứng cho sự hội tụ hai chiều: các sàn giao dịch tiền mã hóa (CEX) như Gate mở rộng sang giao dịch cổ phiếu thực, ETF thông qua cơ sở hạ tầng môi giới truyền thống; trong khi các công ty môi giới truyền thống như Robinhood tích hợp tài sản mã hóa và phát triển tài sản mã hóa (như cổ phiếu mã hóa) để thu hút người dùng. Mục tiêu chung của cả hai hướng là tranh giành "tài khoản tài chính tổng hợp" thế hệ tiếp theo - một điểm vào duy nhất nơi người dùng có thể giao dịch đa dạng tài sản từ cổ phiếu, tiền mã hóa đến RWA. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường RWA, đặc biệt là cổ phiếu mã hóa, bất chấp xu hướng thị trường giảm, cho thấy đây là một xu hướng cấu trúc thực sự. Kết luận, "phố Wall hóa" không có nghĩa là thị trường tiền mã hóa bị TradFi thôn tính. Thay vào đó, đây là một sự chuyển đổi hai chiều, nơi cả hai hệ thống đang cùng nhau định hình lại thị trường vốn thành một cấu trúc hỗn hợp hiệu quả và toàn cầu hơn, với trải nghiệm người dùng liền mạch cho nhiều loại tài sản khác nhau.

marsbit15 giờ trước

Gate Research: Làn sóng "phố Wall hóa" trong các sản phẩm tài chính tiền điện tử - Cạnh tranh hay Hội tụ?

marsbit15 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片