Tác giả gốc: Sanqing, Foresight News
Vào ngày 13 tháng 4, Eli Ben-Sasson, Giám đốc điều hành của công ty cơ sở hạ tầng ZK-Rollup đứng sau Starknet, StarkWare, đã thông báo trong một cuộc họp toàn thể rằng công ty sẽ cắt giảm nhân sự và tái cấu trúc thành hai đơn vị kinh doanh độc lập, tập trung vào doanh thu và phát triển Starknet. Công ty này đã ra mắt sớm động cơ mở rộng StarkEx, cuối năm 2021 đã đưa Starknet lên mạng chính như một Rollup hợp lệ Layer 2 của Ethereum, đồng thời tự phát triển ngôn ngữ lập trình Cairo, lớp biểu diễn trung gian Sierra và hệ thống bằng chứng hậu lượng tử, trở thành chuẩn mực công nghệ trong lĩnh vực ZK Rollup. Năm 2022 hoàn thành nhiều vòng gọi vốn, tổng cộng khoảng 260 triệu USD, định giá từng lên tới 8 tỷ USD, là một trong những dự án ZK có định giá cao nhất trong ngành crypto vào thời điểm đó.
Theo dữ liệu từ DefiLlama, doanh thu hàng tháng trên chuỗi của mạng Starknet đạt đỉnh gần 6,3 triệu USD vào tháng 11 năm 2023, nhưng kể từ tháng 4 năm 2024, doanh thu hàng tháng của nó chỉ dao động từ vài chục nghìn đến hơn mười nghìn USD, mức giảm hơn 95%.
Phí Chuỗi Starknet (Hàng tháng)
Từ 'Cơ Sở Hạ Tầng' Lùi Về 'Ứng Dụng Độc Lập'
Đối mặt với việc chuyển đổi danh tính từ "công ty cơ sở hạ tầng nền tảng" sang "công ty công nghệ sản phẩm", Ben-Sasson thừa nhận StarkWare trong quá khứ "quá lớn, quá kém hiệu quả", và tiếp theo phải quay trở lại mô hình khởi nghiệp, thông qua các nhóm nhỏ để lặp lại nhanh chóng nhằm tìm kiếm Sự Phù Hợp Sản Phẩm-Thị Trường (PMF).
Nguồn ảnh: Tweet của Eli Ben-Sasson
Trong đợt co hẹp ngành này, StarkWare không phải là trường hợp cá biệt. OP Labs (đội ngũ phát triển cốt lõi của Optimism) đã cắt giảm khoảng 20 nhân sự (chiếm khoảng 20%) vào tháng 3, nhằm tập trung vào các ưu tiên cốt lõi, tăng tốc quyết định và giảm chi phí phối hợp; Polygon Labs sau khi mua lại vào tháng 1 đã tiến hành tích hợp tổ chức, nhiều nhóm cùng cắt giảm khoảng 60 người, nhưng công ty tuyên bố lực lượng lao động ròng không thay đổi.
Ngoài ra, sàn giao dịch Crypto.com cắt giảm 12%, Quỹ L1 Algorand cắt giảm 25%, tổ chức nghiên cứu crypto Messari và nhiều công ty hoặc dự án khác cũng đã điều chỉnh nhân sự trong đợt mới.
Sau khi tái cấu trúc, Giám đốc tài chính Ran Grinshtein sẽ điều phối các chức năng hậu cần như tài chính và nhân sự, trong khi các nghiệp vụ tiền tuyến được chia thành hai đơn vị, mỗi đơn vị được trang bị các đội BD, kỹ thuật và GTM độc lập.
- Bộ phận phát triển Starknet: Do người phụ trách sản phẩm Tom Brand lãnh đạo, tiếp tục công việc nền tảng của giao thức cốt lõi.
- Bộ phận ứng dụng: Do Giám đốc sản phẩm Avihu Levy phụ trách, mang trọng trách tạo doanh thu trực tiếp, tập trung xây dựng các sản phẩm "chỉ có thể đạt được bằng ngăn xếp công nghệ của StarkWare và phụ thuộc tối thiểu vào bên ngoài".
Mặc dù chính thức không công bố danh mục sản phẩm cụ thể, nhưng kết hợp với bài nghiên cứu gần đây của Levy về giao dịch an toàn lượng tử (QSB) mà không cần sửa đổi giao thức Bitcoin, cùng với động thái triển khai tính năng bảo mật giống Zcash trên Starknet, các sản phẩm liên quan đến an toàn lượng tử và Bitcoin rất có thể là những hướng thử nghiệm đầu tiên của họ.
Tác Động Của EIP-4844 Và Sự Phân Cực Của L2
Tình thế khó khăn của Starknet, về thực chất phản ánh cơn đau chung tập thể của toàn bộ phân khúc L2 sau khi nâng cấp giao thức.
Tháng 3 năm 2024, Ethereum giới thiệu EIP-4844, giảm mạnh chi phí dữ liệu Blob, trực tiếp phá hủy mô hình kinh doanh "kiếm chênh lệch Gas giữa L1 và L2" vốn là kế sinh nhai của L2.
Sau đó, Ethereum thông qua nhiều lần nâng cấp tiếp tục mở rộng nguồn cung Blob, tháng 5 năm 2025 nâng cấp Pectra đã tăng mục tiêu từ 3 / khối lên 6 / khối (tối đa 9); sau nâng cấp Fusaka cuối năm 2025, tiếp tục tăng lên mục tiêu 14 / khối, tối đa 21 / khối.
Tương lai Ethereum vẫn lên kế hoạch thông qua nhiều cơ chế BPO và công nghệ như PeerDAS tiếp tục dần dần mở rộng dung lượng Blob, điều này sẽ khiến chi phí khả dụng dữ liệu của L2 duy trì ở mức cực thấp trong dài hạn.
Khi chi phí khả dụng dữ liệu giảm mạnh, hào bảo vệ giá trị mạng lưới không còn là sự rẻ, mà là mật độ người dùng và khả năng lắng đọng vốn của chính nó.
Cùng chịu tác động của EIP-4844, nhưng biểu hiện của thị trường L2 lại cực kỳ phân hóa.
Theo dữ liệu DefiLlama, Base dựa vào khả năng dẫn lưu người dùng mạnh mẽ và kênh nạp tiền pháp định của Coinbase, đã thu về 75,4 triệu USD doanh thu vào năm 2025 (chiếm 62% tổng doanh thu L2), xử lý hơn 60% khối lượng giao dịch toàn mạng; Arbitrum dựa vào ngăn xếp tài chính có thể kết hợp được cấu thành từ các giao thức hàng đầu như GMX, Pendle, đã duy trì TVL ổn định ở mức 2 tỷ USD.
Optimism từng dựa vào hệ sinh thái OP Stack và Superchain, nhưng hiện tại TVL của Superchain đã phụ thuộc cao vào Base (hơn 80%), trong khi bản thân OP Mainnet chỉ chiếm phần trăm số một. TVL và doanh thu phí trên chuỗi của nó cũng giảm mạnh trong năm 2025-2026. Càng tệ hơn, Base đã thông báo vào tháng 2 năm 2026 sẽ tách khỏi OP Stack và chuyển sang ngăn xếp công nghệ thống nhất tự chủ, điều này sẽ tiếp tục làm suy yếu vị thế trung tâm của Optimism trong hệ sinh thái L2.
Trái: Biểu đồ TVL các chuỗi Superchain | Phải: TVL OP Mainnet và Phí Chuỗi (Hàng tháng)
Starknet thậm chí còn hơn, TVL hiện tại của nó chỉ khoảng 241 triệu USD, chưa bằng 1/20 của Base; token gốc STRK của nó từ mức cao airdrop tháng 2 năm 2024 lao dốc xuống 0,033 USD, tổng vốn hóa thị trường khoảng 187 triệu USD. Thậm chí thấp hơn tổng số vốn huy động lịch sử 260 triệu USD của công ty.
TVL Starknet, Giá STRK và Vốn hóa Thị trường STRK
Khả Năng Phân Phối Quyết Định Ai Ở Lại Bàn Chơi
"Bản thân cơ sở hạ tầng không thể thắng cuộc đua." Câu nói này của Ben-Sasson là sự phản tư về chiến lược "xây mạng tốt chờ khách" trong tám năm qua của StarkWare.
StarkWare đầu tư vào kỹ thuật mật mã vượt xa các đối thủ, ngôn ngữ Cairo xây dựng từ con số không và hệ thống STARK kháng lượng tử của họ cực kỳ hạt nhân. Nhưng trong thực tế, sự cầu toàn kỹ thuật từ chối tương thích EVM đã dựng lên một rào cản di chuyển cực cao cho các nhà phát triển, là một trong những yếu tố hạn chế sự thịnh vượng của hệ sinh thái.
Động lực tăng trưởng cốt lõi của L2 từ lâu không còn là sự khác biệt hóa công nghệ, mà là khả năng phân phối và liên minh chiến lược. Hiện tại, Base và Arbitrum cùng nhau khóa gần 75% tổng giá trị L2.
21Shares dự đoán, phân khúc L2 sẽ hợp nhất trước cuối năm thành "một nhóm mạng lưới tinh gọn hơn, kiên cường hơn". Trong cuộc đua loại bỏ kẻ thắng ăn tất này, rút lui để tự nghiên cứu ứng dụng đã là một trong những con đường khác biệt hóa còn lại rất ít của StarkWare.
Dự trữ công nghệ chỉ là vé vào cửa, không phải vạch đích. Điều StarkWare giờ đây cần chứng minh với thị trường, không còn là nó có thể "phát minh" ra công nghệ tân tiến nhất gì, mà là nó có thể thực sự "bán" được sản phẩm nào ra thị trường.
