Hoạt động giao dịch của Solana đã mở rộng mạnh mẽ trong ba năm qua, tích lũy tổng khối lượng giao dịch token khoảng 4,4 nghìn tỷ USD.
Giai đoạn đầu cho thấy hoạt động hàng tuần khiêm tốn, thường duy trì dưới 10 tỷ USD. Giai đoạn này phản ánh giai đoạn áp dụng ban đầu của mạng lưới.
Tuy nhiên, đà tăng trưởng tăng tốc trong năm 2024 khi doanh thu hàng tuần tăng đều đặn. Hoạt động thường xuyên nằm trong khoảng 20–40 tỷ USD.
Sự thay đổi đó báo hiệu mức độ tham gia ngày càng tăng trên các sàn giao dịch phi tập trung và các hệ sinh thái memecoin được xây dựng trên Solana.
Sau đó, biến động gia tăng khi một số tuần ghi nhận đợt tăng vọt mạnh mẽ. Ở đỉnh điểm, khối lượng giao dịch đã chạm mốc khoảng 120–130 tỷ USD.
Những đợt tăng đột biến này trùng khớp với các đợt bùng nổ đầu cơ và chu kỳ thanh khoản driven bởi memecoin trên toàn hệ sinh thái Solana.
Tuy nhiên, đợt tăng vọt này chỉ là tạm thời, và hoạt động sau đó đã hạ nhiệt. Khối lượng hàng tuần dần thu hẹp, cho thấy sự nhiệt tình đầu cơ đã phai nhạt trong khi việc sử dụng cốt lõi vẫn tồn tại.
Tính đến thời điểm báo chí, mạng lưới tạo ra khối lượng giao dịch hàng tuần khoảng 12–15 tỷ USD. Mức này vẫn cao hơn đáng kể so với hoạt động ở đầu chu kỳ.
Do đó, quỹ đạo tiết lộ một cấu trúc lai.
Các đợt tăng đột biến đầu cơ khuếch đại khối lượng ngắn hạn, trong khi các đường cơ sở ổn định cho thấy kiến trúc phí thấp của Solana tiếp tục thu hút nhu cầu giao dịch bán lẻ bền bỉ.
Solana vượt mặt Ethereum về số lượng chủ sở hữu RWA
Khi hoạt động giao dịch Solana [SOL] mở rộng, các RWA được token hóa cung cấp một góc nhìn khác về cách hệ sinh thái của nó đang phát triển vượt ra ngoài các thị trường đầu cơ.
Dữ liệu tham gia bắt đầu tiết lộ sự thay đổi động lực áp dụng trên các mạng lưới lớn.
Ethereum [ETH] vẫn dẫn đầu về tập trung vốn, nắm giữ khoảng 15,45 tỷ USD trong các RWA trên 675 tài sản. Quy mô này phản ánh việc phát hành thể chế mạnh mẽ và sự tích hợp tài chính đã được thiết lập.
Tuy nhiên, sự phân bổ ví lại đưa ra một góc nhìn khác.
Solana ghi nhận khoảng 154.942 chủ sở hữu RWA, vượt nhẹ con số 153.592 chủ sở hữu của Ethereum. Sự giao thoa này cho thấy khả năng tiếp cận rộng rãi hơn cho giới bán lẻ trong cơ sở hạ tầng của Solana.
Cùng lúc đó, tổng giá trị RWA của Solana vẫn thấp hơn ở mức khoảng 1,79 tỷ USD, cho thấy giai đoạn triển khai vốn sớm hơn.
Ở những nơi khác, mức độ tham gia giảm mạnh.
BNB Chain [BNB] có khoảng 39.218 chủ sở hữu, trong khi Polygon ghi nhận khoảng 15.482 người dùng.
Nhìn chung, cấu trúc này cho thấy Ethereum vẫn là trung tâm thể chế, trong khi Solana ngày càng đóng vai trò là cổng kết nối bán lẻ cho các tài sản tài chính được token hóa.
Đợt tăng khối lượng kiểm tra khả năng phục hồi thanh khoản của Solana
Đợt tăng giao dịch của Solana báo hiệu hoạt động mạnh mẽ, nhưng thanh khoản cơ bản tiết lộ một cấu trúc phức tạp hơn.
Dữ liệu DeFiLlama cho thấy 6,53 tỷ USD TVL hỗ trợ 14,96 tỷ USD khối lượng DEX hàng tuần. Điều này tạo ra tỷ lệ thanh khoản trên khối lượng là 0,4, mỏng hơn nhiều so với mốc 4,57 của Ethereum.
Kết quả là, các giao dịch nhỏ được thực hiện với độ trượt giá tối thiểu, củng cố sức hấp dẫn của Solana đối với các nhà giao dịch bán lẻ.
Tuy nhiên, các lệnh lớn hơn vẫn gặp phải độ sâu nông, nơi tác động giá tăng nhanh trong các đợt tăng nhu cầu.
Trên hết, nguồn cung stablecoin khoảng 15,4 tỷ USD đã hỗ trợ hơn 60% các cặp giao dịch.
Thanh khoản stablecoin này đã giúp duy trì hoạt động thị trường liên tục trên các sàn giao dịch dựa trên Solana.
Trong khi đó, mạng lưới xử lý khoảng 3,4K giao dịch mỗi giây trong khi Phí Giao dịch Trung bình vẫn dưới 0,00025 USD.
Tuy nhiên, Ethereum duy trì lợi thế cấu trúc thông qua 160 tỷ USD stablecoin và thanh khoản RWA đang mở rộng, cho thấy một thị trường phân tầng nơi Solana thúc đẩy tốc độ giao dịch còn Ethereum neo giữ việc thanh toán thể chế.
Tóm tắt cuối cùng
- Solana tiếp tục thu hút hoạt động giao dịch bán lẻ mạnh mẽ khi khối lượng hàng tuần ổn định quanh mốc 15 tỷ USD, mặc dù độ sâu thanh khoản vẫn mỏng hơn so với cơ sở vốn thể chế của Ethereum.
- Ethereum duy trì sự thống trị về cấu trúc thông qua thanh khoản stablecoin và RWA sâu hơn.







