Bản gốc | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Tác giả|Azuma(@azuma_eth)
Còn nhớ Leopold Aschenbrenner không? Chính là “Tân thần chứng khoán AI” 24 tuổi mà chúng tôi đã giới thiệu trong bài viết "Em trai của SBF, biến 225 triệu thành 5.5 tỷ trong một năm".
Leopold Aschenbrenner từng làm việc tại Future Fund thuộc FTX vào năm 2022 và tiếp tục làm việc tại nhóm này cho đến khi FTX sụp đổ. Năm 2024, Leopold Aschenbrenner đã viết một bài luận siêu dài 165 trang có tên “Nhận thức tình huống: Thập kỷ phía trước” (Situational Awareness: The Decade Ahead), và cùng năm đó đã thành lập quỹ cùng tên với bài luận là Situational Awareness LP, bản thân ông đảm nhận vai trò Giám đốc đầu tư.
Situational Awareness LP tập trung vào cơ hội đầu tư trong chuỗi ngành công nghiệp AI, quy mô danh mục nắm giữ công khai của quỹ này vào Q4/2024 vẫn 'chỉ' là 225 triệu USD, nhưng trong báo cáo nắm giữ được công bố vào tháng 2 năm nay cho Q4/2025, con số này đã tăng vọt lên 5.5 tỷ USD. Thành tích đầu tư được mô tả là ngoạn mục này đã khiến danh tiếng của Leopold Aschenbrenner và Situational Awareness LP vang dội, trở thành một trong những tín hiệu đầu tư AI được toàn mạng quan tâm nhất hiện nay.
Hiện tại, Situational Awareness LP lại đến cửa sổ thời gian quan trọng mới để công bố tình hình nắm giữ (13F). Từ tuần trước, toàn mạng đã bắt đầu tập trung theo dõi, mong đợi quỹ này đưa ra đáp án phiên bản nên đầu tư vào AI lúc này, tuy nhiên tính đến thời điểm đăng bài vẫn chưa thấy Situational Awareness LP công bố.
Cái gọi là 13F, là tài liệu công bố bắt buộc theo quý mà Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) yêu cầu đối với các quỹ có quy mô tài sản quản lý trên 100 triệu USD. Yêu cầu của SEC là, các quỹ đáp ứng yêu cầu công bố phải nộp tệp này trong vòng 45 ngày sau khi kết thúc mỗi quý tự nhiên, quỹ cần tập trung công bố trong tệp về cổ phiếu niêm yết tại Mỹ, quyền chọn mua/bán, trái phiếu chuyển đổi và các vị thế ETF cụ thể mà họ nắm giữ vào cuối quý trước.
Hiện đã là ngày 18 tháng 5, đã qua 3 ngày kể từ ngày hết hạn công bố cho quý I năm 2026 là ngày 15 tháng 5, trong vài ngày qua, nhiều quỹ tài sản có chủ quyền, quỹ tài trợ đại học và các tổ chức tài chính truyền thống đã công bố báo cáo nắm giữ 13F Q1, nhưng thị trường vẫn chưa thấy Situational Awareness LP công bố.
Tổng hợp các phân tích thị trường, có thể tồn tại ba tình huống sau đây ảnh hưởng đến tiến độ công bố 13F của Situational Awareness LP.
Tình huống thứ nhất là, Situational Awareness LP có thể đã nộp hồ sơ cho SEC sau 17:30 vào chính ngày 15 tháng 5, do hôm đó trùng vào thứ Sáu, SEC chưa kịp xử lý, vì vậy tệp này cần đến thứ Hai tuần sau mới được SEC đăng tải lên trang web chính thức, sau đó công chúng mới có thể xem được.
Đây cũng là quan điểm chủ đạo của thị trường hiện nay, nếu là trường hợp này, dự kiến chúng ta sẽ thấy tệp 13F của Situational Awareness LP vào cuối ngày hôm nay (chậm nhất là ngày mai).
Tình huống thứ hai là, Situational Awareness LP đã nộp đơn xin SEC cho phép công bố bảo mật (confidential treatment). Đây là một cơ chế pháp lý do SEC cung cấp, cho phép các quỹ lớn trì hoãn việc công khai thông tin danh mục nắm giữ mà họ vẫn đang tiếp tục xây dựng, thậm chí có thể trì hoãn tối đa đến một năm.
Và thông thường, quỹ nộp đơn xin công bố bảo mật thường chỉ có một lý do —— họ đang xây dựng một vị thế đủ lớn, đến mức một khi thị trường biết trước, sẽ đẩy giá cả biến động theo hướng bất lợi cho họ trước khi họ hoàn thành việc xây dựng vị thế. Nếu lần này thực sự là trường hợp này, điều đó có nghĩa là Leopold Aschenbrenner đang âm thầm tích lũy một tài sản quan trọng nào đó, và tạm thời không muốn thị trường biết. Điều này chắc chắn càng đáng để thị trường chú ý.
Tình huống thứ ba gần như không thể xảy ra, tức là Situational Awareness LP đã giảm mạnh danh mục nắm giữ trong quý vừa qua, và đã giảm quy mô danh mục nắm giữ xuống dưới ngưỡng yêu cầu công bố 13F (100 triệu USD), nhưng xét đến việc quỹ này quý trước còn nắm giữ 5.5 tỷ USD, nên trường hợp này có xác suất cực thấp.
Tóm lại, chúng ta chỉ cần kiên nhẫn chờ thêm 1 đến 2 ngày nữa, là có thể biết được nguyên nhân thực sự khiến việc công bố của Situational Awareness LP lần này bị trễ.
Nếu là tình huống thứ nhất, chúng tôi sẽ mang đến phân tích biến động vị thế ngay sau khi 13F được phát hành; nếu là nguyên nhân thứ hai, toàn mạng thực sự phải căng thẳng rồi —— Leopold Aschenbrenner rốt cuộc đang tích trữ thứ gì vậy? Đó sẽ là thời điểm thể hiện của các cao thủ điều tra trên mọi diễn đàn.








