Quỹ Hưu Trí Công Chịu Đợt Sụt Giảm Mạnh Giữa Lúc Bitcoin Lao Dốc

TheNewsCryptoXuất bản vào 2026-02-05Cập nhật gần nhất vào 2026-02-05

Tóm tắt

Mười một quỹ hưu trí công lớn tại Mỹ đang báo cáo khoản lỗ lớn chưa thực hiện từ cổ phiếu của Strategy, một công ty liên kết với Bitcoin. Tổng giá trị nắm giữ 1,8 triệu cổ phiếu hiện chỉ còn 240 triệu USD, giảm mạnh từ 577 triệu USD, tương đương khoản lỗ trên giấy tờ 337 triệu USD. Giá cổ phiếu Strategy đã giảm khoảng 67% trong nửa năm qua, khiến hầu hết kế hoạch lương hưu chịu lỗ gần 60% so với giá mua ban đầu. Các quỹ tại New York, Florida, Wisconsin và nhiều bang khác đều báo cáo mức sụt giảm tương tự. Sự sụt giảm này minh họa rủi ro gián tiếp từ việc tiếp xúc với Bitcoin thông qua cổ phiếu, ngay cả khi không đầu tư trực tiếp. Chiến lược của công ty là huy động vốn cổ phần để mua Bitcoin, tạo ra mức tiếp xúc đòn bẩy cao. Chiến lược này phóng đại lỗ khi giá Bitcoin giảm. Các nhà quản lý quỹ có thể cần xem xét lại việc sử dụng các khoản đầu tư ủy quyền biến động cao so với tài sản truyền thống để đảm bảo an toàn cho quỹ hưu trí.

Mười một quỹ hưu trí công lớn tại Hoa Kỳ hiện đang báo cáo khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể trên cổ phiếu microcap Strategy có liên kết với Bitcoin. Tổng số cổ phiếu Strategy nắm giữ của họ là gần 1,8 triệu cổ phiếu hiện có giá trị 240 triệu USD. Con số này giảm so với 577 triệu USD, cho thấy một đợt rút vốn đáng kể. Thông tin thị trường tiết lộ rằng đây là khoản lỗ trên giấy trị giá 337 triệu USD, theo Fintel.

Cổ phiếu của Strategy đã giảm khoảng 67% trong sáu tháng qua, theo các báo cáo hợp nhất. Hầu hết các kế hoạch hưu trí đều giảm gần 60% so với giá mua ban đầu. Diễn biến giá này phản ánh sự biến động cực đoan trên thị trường crypto rộng lớn hơn. Tính chất sử dụng đòn bẩy trong danh mục nắm giữ Bitcoin của Strategy đã khuếch đại các khoản lỗ khi tài sản kỹ thuật số lao dốc.

Phân Tích Mức Độ Tiếp Xúc Của Quỹ Hưu Trí

Quỹ Hưu Trí Chung Tiểu Bang New York nắm giữ một trong những vị thế lớn nhất và đã mất gần 60% giá trị. Ban Quản Trị Tiểu Bang Florida tương tự cũng đang chịu các khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể vượt quá 40 triệu USD. Kế hoạch hưu trí công của Wisconsin chứng kiến cổ phần của mình giảm khoảng 60% giá trị, phản ánh xu hướng chung. Các quỹ tiểu bang khác ở Bắc Carolina, New Jersey, Utah, Kentucky và Maryland cũng báo cáo mức sụt giảm tương tự. Kế hoạch hưu trí của Michigan là trường hợp ngoại lệ duy nhất với vị thế nhỏ hơn nhiều và ít bị ảnh hưởng hơn.

Đợt suy giảm chung của nhóm này minh họa cho rủi ro gián tiếp của việc tiếp xúc với Bitcoin thông qua các cổ phiếu như Strategy. Những điều này có thể khiến khoản tiết kiệm hưu trí phải chịu lỗ ngay cả khi không có khoản đầu tư Bitcoin trực tiếp. Các nhà quản lý quỹ hưu trí trước đây đã rất nhiệt tình với Strategy như một công cụ proxy beta cao cho lợi nhuận giá Bitcoin, thúc đẩy các khoản đầu tư. Khi giá Bitcoin duy trì ở mức thấp, cổ phiếu proxy này đã giảm mạnh và góp phần tạo ra các khoản lỗ trên giấy.

Bối Cảnh Thị Trường và Strategy

Strategy, dưới sự quản lý của mình, đã có chiến lược gây quỹ vốn chủ sở hữu để mua Bitcoin, dẫn đến việc tiếp xúc có đòn bẩy trên thị trường truyền thống. Chiến lược này đã thành công trong các giai đoạn thị trường lạc quan nhưng lại làm trầm trọng thêm các khoản lỗ trong các giai đoạn giá giảm. Thái độ đối với các khoản đầu tư Bitcoin có đòn bẩy đã trở nên xấu đi khi thị trường crypto tổng thể hạ nhiệt.

Các quỹ hưu trí công Hoa Kỳ đã phải đối mặt với những khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể trên cổ phiếu Strategy do đợt điều chỉnh mạnh của giá Bitcoin. Đã có một khoản lỗ danh nghĩa khoảng 337 triệu USD và mức giảm khoảng 60% trong hầu hết các vị thế. Điều này chứng minh cách thức các cổ phiếu liên quan đến Bitcoin có đòn bẩy có thể đưa sự biến động đáng kể vào các danh mục đầu tư hưu trí dài hạn. Trong tương lai, các nhà quản lý quỹ có thể đánh giá lại việc sử dụng các khoản đầu tư proxy có biến động cao so với các tài sản truyền thống để đảm bảo an toàn cho quỹ hưu trí.

Tin Tức Crypto Nổi Bật:

Binance Phản Hồi Thư Pháp Lý Giả Mạo, Bác Bỏ Cáo Buộc Mất Khả Năng Thanh Toán

TagsBitcoinBitcoin (BTCBitcoin (BTC)BlockchainBTCexchangeFundsstrategyUnited States

Câu hỏi Liên quan

QCác quỹ hưu trí công cộng Hoa Kỳ đã bị tổn thất bao nhiêu do sự sụt giảm của Bitcoin?

AMười một quỹ hưu trí công cộng lớn của Hoa Kỳ đã báo cáo tổn thất chưa thực hiện lên tới 337 triệu USD.

QCổ phiếu của Strategy đã giảm bao nhiêu phần trăm trong sáu tháng qua?

ACổ phiếu của Strategy đã giảm khoảng 67% trong sáu tháng qua.

QQuỹ hưu trí nào chịu tổn thất lớn nhất và giá trị tổn thất là bao nhiêu?

AQuỹ Hưu trí Chung Bang New York nắm giữ một trong những vị thế lớn nhất và đã mất gần 60% giá trị. Hội đồng Quản trị Bang Florida cũng chịu tổn thất chưa thực hiện đáng kể vượt quá 40 triệu USD.

QChiến lược đầu tư của công ty Strategy là gì và tại sao nó dẫn đến tổn thất lớn?

AStrategy có chiến lược huy động vốn cổ phần để mua Bitcoin, tạo ra mức tiếp xúc đòn bẩy trên thị trường truyền thống. Chiến lược này làm trầm trọng thêm tổn thất khi giá Bitcoin giảm.

QBài học nào được rút ra từ sự việc này cho các nhà quản lý quỹ hưu trí?

ASự việc này cho thấy các cổ phiếu liên quan đến Bitcoin có đòn bẩy có thể tạo ra biến động đáng kể cho danh mục đầu tư hưu trí dài hạn. Trong tương lai, các nhà quản lý quỹ có thể cần xem xét lại việc sử dụng các khoản đầu tư ủy thác có biến động cao so với tài sản truyền thống để đảm bảo an toàn cho quỹ hưu trí.

Nội dung Liên quan

Các trang trại khai thác Bitcoin đang biến thành nhà máy AI

Bài báo phân tích xu hướng chuyển đổi từ lĩnh vực tiền điện tử (Crypto) sang trí tuệ nhân tạo (AI), tập trung vào ba loại tài sản chính được kế thừa từ chu kỳ Crypto trước. **1. Cơ sở hạ tầng từ các trang trại khai thác Bitcoin:** Các công ty khai thác như Crusoe, CoreWeave, TeraWulf và nhiều công ty khác đang chuyển đổi trung tâm dữ liệu của họ để phục vụ AI. Giá trị cốt lõi không nằm ở phần cứng cũ (máy đào ASIC khó tái sử dụng cho AI), mà ở các tài sản như nguồn điện ổn định, đất đai, giấy phép kết nối lưới điện và kinh nghiệm vận hành. Khi lợi nhuận từ khai thác Bitcoin giảm và nhu cầu điện cho AI tăng, những cơ sở hạ tầng này trở thành tài sản chiến lược, với nhiều hợp đồng cho thuê dài hạn trị giá hàng tỷ USD được ký kết với các tập đoàn AI lớn. **2. Con người và kỹ năng từ hệ sinh thái Crypto:** Các kỹ sư và doanh nhân từng làm việc trong lĩnh vực Crypto đang áp dụng kinh nghiệm của họ vào AI. Ví dụ điển hình là Alex Atallah (đồng sáng lập OpenSea) với OpenRouter - một nền tảng tổng hợp API cho hàng trăm mô hình AI, tương tự cách OpenSea kết nối người mua và bán NFT. Một ví dụ khác là Fal.ai (người sáng lập từng làm tại Coinbase), chuyên tối ưu hóa việc triển khai các mô hình sinh ra hình ảnh/video. **3. Vốn từ chu kỳ Crypto trước:** Các khoản lợi nhuận khổng lồ từ Crypto đang được tái đầu tư vào AI. Jed McCaleb (người sáng lập Mt.Gox, Ripple) đã dùng 5 tỷ USD để mua GPU và thành lập Voltage Park. Các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) Crypto như Paradigm cũng đang rót vốn vào các công ty AI như Nous Research. Một trường hợp đặc biệt là khoản đầu tư từ FTX (sàn giao dịch đã phá sản) vào Anthropic và Cursor, sau này tăng giá trị lên rất nhiều lần. Bài báo kết luận rằng bản thân Crypto không "biến thành" AI, mà các nguồn lực (cơ sở hạ tầng, con người, vốn) tích lũy được từ thời kỳ bùng nổ trước đang được chuyển dịch một cách tự nhiên sang lĩnh vực mới đang cần chúng nhất - trí tuệ nhân tạo.

链捕手11 phút trước

Các trang trại khai thác Bitcoin đang biến thành nhà máy AI

链捕手11 phút trước

Morpho Ra Mắt Sản Phẩm Lãi Suất Cố Định Midnight: Người Vay Và Cho Vay Tự Định Giá, Chấm Dứt Thời Đại Mô Hình Lãi Suất

Morpho đã ra mắt sản phẩm lãi suất cố định Midnight, cho phép người cho vay và đi vay tự định giá, tự đặt lãi suất và kỳ hạn, thay vì phụ thuộc vào các mô hình thuật toán lãi suất thả nổi. Bài viết cho rằng thiếu lãi suất cố định và ngày đáo hạn là điểm nghẽn chính hạn chế sự tăng trưởng của thị trường cho vay trên chuỗi, đặc biệt đối với các tổ chức cần sự dự đoán được. Midnight được xây dựng như một nguyên thủy độc lập trên lớp cốt lõi, kế thừa hệ sinh thái từ Morpho Blue - một trong những nền tảng có cơ sở người dùng hoạt động lớn nhất DeFi. Nó giải quyết những hạn chế của các nỗ lực trước đây bằng cách không xây dựng trên các pool lãi suất thả nổi và tận dụng cơ sở người dùng sẵn có để đảm bảo tính thanh khoản. Sản phẩm mang lại giá trị khác nhau cho từng nhóm người tham gia: các tổ chức có được cấu trúc kỳ hạn dự đoán được và toàn quyền kiểm soát; các công ty fintech có thể cung cấp sản phẩm tín dụng được tùy chỉnh; người dùng cá nhân được hưởng lợi từ tính dự đoán và hiệu quả; trong khi các curator có thêm chiều kích mới (kỳ hạn) để phân biệt hóa. Mạng lưới Morpho giờ đây sẽ tồn tại song song hai cấu trúc thị trường: Morpho Blue cho lãi suất thả nổi (linh hoạt) và Morpho Midnight cho lãi suất cố định (dự đoán được), bổ trợ cho nhau. Kế hoạch ra mắt được thực hiện từng bước, bắt đầu với các hợp đồng cốt lõi trên mạng Base với một cặp giao dịch giới hạn (cbBTC/USDC) để đảm bảo an toàn và cho phép thị trường thích nghi.

marsbit15 phút trước

Morpho Ra Mắt Sản Phẩm Lãi Suất Cố Định Midnight: Người Vay Và Cho Vay Tự Định Giá, Chấm Dứt Thời Đại Mô Hình Lãi Suất

marsbit15 phút trước

Thanh toán bằng tiền mã hóa cho peptide thị trường xám tăng 700% trong một năm – Chi tiết

Theo tiết lộ gần đây, Hoa Kỳ đang chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong việc sử dụng tiền điện tử, chủ yếu là Bitcoin (BTC) và stablecoin, để mua các peptide thị trường xám. Các peptide này thường được quảng cáo với công dụng chống lão hóa, tăng cơ, giảm cân và kéo dài tuổi thọ, nhưng tồn tại trong khu vực pháp lý mờ ám. Do các ngân hàng và mạng lưới thẻ tín dụng siết chặt hạn chế giao dịch, nhiều nhà cung cấp, đặc biệt từ Trung Quốc, đã chuyển sang chỉ chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử. Điều này thu hút cả những người tiêu dùng chính thống quan tâm đến sức khỏe, vì giá rẻ hơn và dễ tiếp cận hơn, dù họ có thể chưa từng sở hữu Bitcoin trước đây. Số liệu từ Chainalysis cho thấy, trong quý I/2026, các nhà bán lẻ peptide thị trường xám đã nhận được 32 triệu USD tiền điện tử, tăng 700% so với năm trước và đưa thị trường này vào quỹ đạo hơn 100 triệu USD mỗi năm. TRM Labs cũng ghi nhận xu hướng tương tự, với dòng tiền điện tử vào các nhà sản xuất hóa chất Trung Quốc bán peptide đạt 41,4 triệu USD trong năm 2025. Các chuyên gia nhận định đây là thị trường có nhiều người mua lần đầu sử dụng tiền điện tử, khác với thời kỳ chợ đen Silk Road. Sự bùng nổ này diễn ra song song với việc tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử toàn cầu trong quý I/2026 giảm 23% so với quý trước, cho thấy một xu hướng sử dụng cụ thể đang nổi lên bên cạnh hoạt động đầu tư tổng thể.

ambcrypto44 phút trước

Thanh toán bằng tiền mã hóa cho peptide thị trường xám tăng 700% trong một năm – Chi tiết

ambcrypto44 phút trước

human.tech Ra Mắt Clean SDK Cho Ứng Dụng Web3 Ưu Tiên Quyền Riêng Tư

human.tech đã ra mắt Clean SDK, một bộ công cụ phát triển phần mềm cho phép các nhà phát triển xây dựng ứng dụng Web3 ưu tiên quyền riêng tư mặc định và có tính minh bạch, trách nhiệm giải trình. Bộ SDK này cung cấp các thành phần cơ bản để tích hợp xác minh danh tính bằng zero-knowledge (Bằng chứng Bàn tay Sạch), sàng lọc trừng phạt (Bằng chứng Vô tội) và xác minh con người (Bằng chứng Nhân thân) vào ứng dụng, mà không cần xử lý dữ liệu người dùng nhạy cảm. Shield, ứng dụng đầu tiên được xây dựng trên nền tảng này, là một cầu nối riêng tư đến Aztec, cho phép người dùng chuyển tài sản một cách ẩn danh trong khi vẫn chứng minh được tính hợp pháp và đã vượt qua kiểm tra trừng phạt. Clean SDK giải quyết thách thức lâu nay của Web3: cân bằng giữa quyền riêng tư và trách nhiệm giải trình, loại bỏ sự lựa chọn sai lầm giữa hai yếu tố này. Bộ công cụ hướng đến việc hỗ trợ một hệ sinh thái rộng lớn hơn các ứng dụng tài chính, tác nhân tự trị và dịch vụ phi tập trung, phản ánh nhu cầu ngày càng tăng về cơ sở hạ tầng cân bằng được tính minh bạch với quyền riêng tư.

TheNewsCrypto52 phút trước

human.tech Ra Mắt Clean SDK Cho Ứng Dụng Web3 Ưu Tiên Quyền Riêng Tư

TheNewsCrypto52 phút trước

Giải phóng 100 triệu USD thanh khoản? Chính sách mới của Pump.fun thử nghiệm chiến thuật 'pump' 5 phút

Tác giả: Ma Hạ, Foresight News Ngày 21/7, Pump.fun chính thức ra mắt chế độ BOOST và đặt nó làm cơ chế phát hành mặc định tiêu chuẩn cho token mới. Sau thông báo, giá PUMP vẫn dao động quanh mức 0,002 USD. Theo dữ liệu lịch sử, mỗi khi một token "tốt nghiệp" khỏi bonding curve và chuyển sang bể thanh khoản, khoảng 20% thanh khoản sẽ trở thành "thanh khoản chết" bị khóa vĩnh viễn, dù tất cả người nắm giữ bán ra. Ước tính cơ chế này gây lãng phí hơn 100 triệu USD thanh khoản mỗi năm. BOOST giải quyết vấn đề này: thay vì khóa vào LP, số tiền này (khoảng 20% giá trị) sẽ được dùng để mua lại chính token đó trong 5 phút đầu sau khi di chuyển, thông qua cơ chế TWAP (giá trung bình theo thời gian), và ngay lập tức đốt toàn bộ token mua được. Hành động này tạo áp lực mua ngắn hạn và giảm vĩnh viễn nguồn cung lưu hành. Cơ chế tự động áp dụng cho token di chuyển sau 22:23 ngày 21/7 (giờ Bắc Kinh). Mục tiêu của BOOST là cải thiện trải nghiệm giao dịch ngay sau khi token lên sàn, tạo "pháo hoa" 5 phút để thu hút trader và tăng tỷ lệ token tạo ra khối lượng giao dịch bền vững, từ đó củng cố doanh thu nền tảng. Tuy nhiên, một số lo ngại cho rằng cơ chế này có thể làm giảm độ khó thực tế khi launch dự án, khiến nhiều token chất lượng thấp dễ "thành công giả tạo" hơn, và làm tăng rủi ro sụp đổ giá mạnh sau khi áp lực mua 5 phút kết thúc.

marsbit59 phút trước

Giải phóng 100 triệu USD thanh khoản? Chính sách mới của Pump.fun thử nghiệm chiến thuật 'pump' 5 phút

marsbit59 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow