Paradigm tự xây dựng terminal giao dịch thị trường dự đoán, còn cân nhắc làm sản phẩm tạo lập thị trường và chỉ số

marsbitXuất bản vào 2026-04-02Cập nhật gần nhất vào 2026-04-02

Tóm tắt

Công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu Paradigm đang phát triển một terminal giao dịch thị trường dự đoán dành cho trader và nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, theo nguồn tin nội bộ. Dự án do đối tác Arjun Balaji dẫn đầu từ cuối năm 2025. Paradigm cũng đang cân nhắc thiết lập bộ phận tạo lập thị trường nội bộ và hợp tác với các nhà nghiên cứu để phát triển chỉ số tổng hợp thị trường dự đoán, tương tự chỉ số S&P 500. Động thái này diễn ra trong bối cảnh thị trường dự đoán (nơi người dùng cá cược vào sự kiện thể thao, bầu cử hay biến động giá crypto) đang bùng nổ. Paradigm là nhà đầu tư chính của Kalshi - nền tảng dự đoán định giá 22 tỷ USD, đồng thời theo đuổi chiến lược mở rộng sang lĩnh vực AI và robotics. Đây không phải lần đầu Paradigm ươm tạo dự án nội bộ, sau các sản phẩm trước đó như công ty phát triển software Ithaca và blockchain stablecoin Tempo hợp tác với Stripe.

Tác giả: Fortune (người am hiểu nặc danh)

Biên dịch: Deep Tide TechFlow

Deep Tide导读: Thị trường dự đoán đang phát triển từ công cụ nhỏ thành lĩnh vực tài chính chủ lưu, Paradigm không hài lòng với vai trò nhà đầu tư mà bắt đầu tự xây dựng cơ sở hạ tầng. Động thái này phản ánh cách các VC crypto hàng đầu đang định nghĩa lại biên giới hoạt động thông qua ươm tạo dự án – từ Ithaca đến Tempo rồi đến terminal thị trường dự đoán, Paradigm ngày càng giống một công ty sản phẩm.

Toàn văn như sau:

Một trong những tổ chức đầu tư có ảnh hưởng nhất làng crypto đang tìm cách chiếm phần lớn hơn trong miếng bánh thị trường dự đoán đang tăng trưởng nhanh. Theo nguồn tin am hiểu, công ty đầu tư mạo hiểm Paradigm đang phát triển một terminal giao dịch thị trường dự đoán dành cho trader chuyên nghiệp và nhà tạo lập thị trường. Nguồn tin yêu cầu ẩn danh để thảo luận về kế hoạch kinh doanh chưa công bố này. Được biết, đối tác Paradigm Arjun Balaji đã chủ trì dự án này từ cuối năm 2025.

Balaji không phản hồi yêu cầu bình luận, phát ngôn viên Paradigm cũng từ chối bình luận về vấn đề này.

Việc triển khai dự án terminal giao dịch diễn ra đúng thời điểm các tổ chức tài chính chủ lưu tranh nhau mở rộng vào thị trường dự đoán. Thị trường dự đoán cho phép trader đầu cơ vào kết quả sự kiện thể thao, diễn biến bầu cử thậm chí cả giá Bitcoin, và đã liên tục tăng phổ biến trong những năm gần đây.

Theo hai nguồn tin am hiểu, Paradigm còn đang cân nhắc việc thành lập một bàn tạo lập thị trường nội bộ cho thị trường dự đoán song song với phát triển terminal giao dịch.

Ngoài ra, nguồn tin thứ ba quen thuộc với tình hình Paradigm cho biết công ty đầu tư mạo hiểm này đang hợp tác với các nhà nghiên cứu để khám phá tính khả thi của việc tạo chỉ số thị trường dự đoán. Ý tưởng cốt lõi là đóng gói nhiều thị trường dự đoán thành một sản phẩm giao dịch được, tương tự chỉ số S&P 500 hợp nhất cổ phiếu 500 công ty thành một chỉ số. Hiện Paradigm đã bắt đầu tập hợp dữ liệu thị trường dự đoán vào một bảng điều khiển công khai.

Kalshi và Polymarket

Paradigm là nhà đầu tư quan trọng của Kalshi, một trong hai nền tảng hàng đầu thị trường dự đoán. Năm 2025, công ty đầu tư mạo hiểm này liên tục tham gia ba vòng gọi vốn của Kalshi, và dẫn dắt vòng gọi vốn tháng 12 đưa định giá Kalshi lên 110 tỷ USD. Hiện Kalshi đã hoàn thành vòng gọi vốn mới ít nhất 10 tỷ USD, định giá tăng lên 220 tỷ USD.

Đồng sáng lập kiêm đối tác quản lý Paradigm Matt Huang giữ vị trí thành viên hội đồng quản trị tại Kalshi. Theo một nguồn tin am hiểu, động thái phát triển terminal giao dịch thị trường dự đoán của Paradigm không tạo thành quan hệ cạnh tranh với hoạt động nền tảng của Kalshi.

Đối thủ Polymarket cũng mở rộng nhanh chóng, theo Wall Street Journal, nền tảng này đang đàm phán vòng gọi vốn mới với định giá khoảng 200 tỷ USD. Đồng thời, một công ty đầu tư mạo hiểm mới tập trung vào thị trường dự đoán cũng đã thành lập, với sự hậu thuẫn chung từ CEO của hai nền tảng thị trường dự đoán lớn.

Cược vào thị trường dự đoán của Paradigm cũng diễn ra trong bối cảnh công ty không ngừng mở rộng biên giới kinh doanh – từ lĩnh vực tài sản số vốn tập trung truyền thống, dần mở rộng sang các lĩnh vực công nghệ rộng hơn. Theo Wall Street Journal, Paradigm đang gọi vốn cho quỹ mới quy mô tối đa 15 tỷ USD, hướng đầu tư sẽ không còn giới hạn ở crypto mà còn bao gồm AI và robot.

Paradigm có truyền thống ươm tạo dự án riêng. Năm 2024, CTO Paradigm Georgios Konstantopoulos thành lập công ty phát triển phần mềm crypto Ithaca và giữ CEO. Gần đây, Paradigm lại hợp tác với gã khổng lồ fintech Stripe, cùng xây dựng Tempo – một blockchain tốc độ cao thiết kế riêng cho stablecoin. Đối tác quản lý Huang đang chủ trì dự án này. Theo một nguồn tin am hiểu, Tempo đầu tháng 3 đã có khoảng 70 nhân viên.

Câu hỏi Liên quan

QParadigm đang phát triển sản phẩm gì mới dành cho thị trường dự đoán?

AParadigm đang phát triển một terminal giao dịch thị trường dự đoán dành cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp và nhà tạo lập thị trường, đồng thời cũng đang xem xét việc thiết lập một bộ phận tạo lập thị trường nội bộ và khám phá tính khả thi của việc tạo ra các chỉ số thị trường dự đoán.

QAi là người đứng đầu dự án terminal giao dịch thị trường dự đoán của Paradigm?

AĐối tác của Paradigm, Arjun Balaji, là người chủ trì dự án này từ cuối năm 2025.

QParadigm có mối quan hệ như thế nào với Kalshi, một nền tảng thị trường dự đoán hàng đầu?

AParadigm là một nhà đầu tư quan trọng của Kalshi, đã tham gia vào ba vòng gọi vốn liên tiếp của Kalshi vào năm 2025 và dẫn đầu vòng gọi vốn đã đưa định giá của Kalshi lên 11 tỷ USD. Đồng sáng lập Paradigm, Matt Huang, là thành viên hội đồng quản trị của Kalshi.

QĐộng thái của Paradigm trong thị trường dự đoán diễn ra trong bối cảnh nào?

AĐộng thái này diễn ra khi các tổ chức tài chính truyền thống đang cạnh tranh để mở rộng vào thị trường dự đoán, một lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng. Đồng thời, Paradigm cũng đang mở rộng ranh giới kinh doanh từ lĩnh vực tài sản kỹ thuật số sang các lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn như AI và robot.

QParadigm có truyền thống như thế nào trong việc ấp ử các dự án riêng?

AParadigm có truyền thống ấp ử các dự án nội bộ. Ví dụ, năm 2024, Giám đốc công nghệ Georgios Konstantopoulos đã thành lập công ty phát triển phần mềm加密 Ithaca. Gần đây, Paradigm còn hợp tác với Stripe để cùng xây dựng Tempo, một blockchain tốc độ cao được thiết kế cho stablecoin.

Nội dung Liên quan

Polymarket Bị Kẹt: Bài Kiểm Tra Thực Sự Sau Khi Vượt Qua Giai Đoạn Lưu Lượng Tăng Đột Biến

Polymarket, nền tảng dự đoán thị trường hàng đầu, đang đối mặt với thách thức lớn khi trải nghiệm giao dịch xuống cấp do hạ tầng không theo kịp đà tăng trưởng. Phó chủ tịch kỹ thuật Josh Stevens thừa nhận vấn đề và công bố kế hoạch cải tổ toàn diện, bao gồm: giảm độ trễ dữ liệu, sửa lỗi hủy lệnh, xây dựng lại hệ thống order book (CLOB), nâng cao hiệu suất website, và quan trọng nhất là di chuyển chain (chain migration). Nguyên nhân sâu xa nằm ở việc Polymarket không còn là ứng dụng dự đoán đơn thuần mà đã phát triển thành một nền tảng giao dịch tần suất cao. Polygon, từng là lựa chọn chi phí thấp hoàn hảo, giờ đây trở thành rào cản kỹ thuật. Động thái này ngay lập tức thu hút sự quan tâm của các blockchain khác như Solana, Sui, Algorand... trong khi Polygon nỗ lực giữ chân ứng dụng quan trọng này - nguồn đóng góp phí giao dịch đáng kể cho hệ sinh thái của họ. Bài kiểm tra thực sự của Polymarket không chỉ là chọn chain mới, mà là xây dựng một hệ thống giao dịch đủ mạnh và ổn định để giữ chân người dùng trong giai đoạn tăng trưởng mới, nơi độ tin cậy quan trọng hơn bao giờ hết.

Odaily星球日报04/27 03:21

Polymarket Bị Kẹt: Bài Kiểm Tra Thực Sự Sau Khi Vượt Qua Giai Đoạn Lưu Lượng Tăng Đột Biến

Odaily星球日报04/27 03:21

Điều chỉnh kỳ vọng giảm cho chu kỳ tăng giá tiếp theo của BTC

Tác giả Alex Xu, một nhà đầu tư Bitcoin lâu năm, đã chia sẻ quyết định giảm dần tỷ trọng BTC trong danh mục đầu tư của mình, từ vị thế lớn nhất xuống còn khoảng 30%, và giải thích lý do cho việc điều chỉnh kỳ vọng về đỉnh giá trong chu kỳ bull market tiếp theo. Các lý do chính bao gồm: 1. **Năng lượng tăng trưởng tiềm năng giảm:** Các chu kỳ trước được thúc đẩy bởi việc mở rộng đối tượng đầu tư theo cấp số nhân (từ cá nhân đến tổ chức). Chu kỳ tới cần sự chấp nhận từ các quỹ đầu tư quốc gia hoặc ngân hàng trung ương, điều này khó xảy ra trong 2-3 năm tới. 2. **Chi phí cơ hội cá nhân:** Tìm thấy nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn khác (cổ phiếu công ty) với mức giá hợp lý. 3. **Tác động tiêu cực từ sự thu hẹp của ngành crypto:** Nhiều mô hình Web3 (SocialFi, GameFi...) không thành công, dẫn đến sự thu hẹp của toàn ngành và làm chậm tốc độ tăng trưởng số người nắm giữ BTC. 4. **Áp lực từ nhà mua lớn nhất (MicroStrategy):** Chi phí huy động vốn của MicroStrategy tiếp tục tăng cao (lãi suất 11.5%), có thể làm giảm tốc độ mua vào và gây áp lực bán. 5. **Sự cạnh tranh từ Vàng được token hóa:** Sản phẩm vàng token hóa (tokenized gold) đã thu hẹp khoảng cách về tính dễ chia nhỏ, dễ mang theo và dễ xác minh so với BTC. 6. **Vấn đề ngân sách bảo mật:** Phần thưởng khối giảm sau mỗi lần halving làm trầm trọng thêm vấn đề ngân sách cho bảo mật mạng lưới. Tác giả vẫn giữ một phần BTC đáng kể và sẵn sàng mua lại nếu các lý kiến trên được giải quyết hoặc xuất hiện các yếu tố tích cực mới, với điều kiện giá cả phù hợp.

marsbit04/27 02:46

Điều chỉnh kỳ vọng giảm cho chu kỳ tăng giá tiếp theo của BTC

marsbit04/27 02:46

Thị trường dự đoán không thể thiếu giao dịch nội gián, nhưng giao dịch nội gián đang giết chết nó

Tóm tắt: Thị trường dự đoán đang đối mặt với nghịch lý sâu sắc: chúng phụ thuộc vào giao dịch nội gián để tạo ra giá cả chính xác, nhưng chính hành vi này lại đe dọa niềm tin của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Vụ bê bối mới nhất liên quan một quân nhân Mỹ kiếm 400.000 USD trên Polymarket nhờ thông tin mật về một cuộc đột kích vào Venezuela chỉ là minh chứng rõ nhất. Các CEO của Kalshi và Polymarket thừa nhận lợi ích của việc cho phép người có thông tin ưu thế giao dịch, nhưng họ cũng phải siết chặt chính sách chống nội gián. Vấn đề cốt lõi là sự đánh đổi giữa hiệu quả thông tin và sự công bằng. Nếu quá dễ dãi, nhà đầu tư nhỏ lẻ rời bỏ; nếu quá nghiêm ngặt, thị trường mất đi nguồn thông tin giá trị. Tương lai của thị trường dự đoán phụ thuộc vào việc tìm ra điểm cân bằng tối ưu này, trong bối cảnh giám sát ngày càng chặt chẽ và làn sóng bê bối tiếp tục diễn ra.

marsbit04/27 02:37

Thị trường dự đoán không thể thiếu giao dịch nội gián, nhưng giao dịch nội gián đang giết chết nó

marsbit04/27 02:37

Eo biển Hormuz, Iran có thể 'kiểm soát' được không?

Theo thông tin từ một nghị sĩ Iran, nước này đã xây dựng một kế hoạch toàn diện để quản lý eo biển Hormuz - tuyến hàng hải trọng yếu toàn cầu. Kế hoạch bao gồm việc yêu cầu tàu thuyền qua lại phải được Iran cấp phép, đóng phí an ninh và bảo vệ môi trường (ưu tiên thanh toán bằng đồng rial), đồng thời cấm tuyệt đối tàu Israel và các nước thù địch. Phân tích cho thấy Iran muốn tăng sức ép lên Mỹ và Israel, tạo nguồn thu mới (ước tính hơn 7,7 tỷ USD/nếu thu 1 USD/thùng dầu), đồng thời mở ra khả năng đàm phán với Mỹ. Tuy nhiên, việc thực thi gặp nhiều thách thức: khó khăn về mặt kỹ thuật, phản đối của cộng đồng quốc tế (đặc biệt từ các nước Vùng Vịnh và phương Tây), các biện pháp phong tỏa phản kích từ Mỹ, và những tranh cãi về mặt pháp lý. Khả năng áp dụng đầy đủ kế hoạch này vẫn còn nhiều bất định.

marsbit04/27 01:32

Eo biển Hormuz, Iran có thể 'kiểm soát' được không?

marsbit04/27 01:32

Áp Lực Mua Phái Sinh Bitcoin Tiếp Tục Tăng — 80.000 USD Có Phải Là Điều Không Thể Tránh Khỏi?

Áp lực mua trên thị trường phái sinh Bitcoin tiếp tục tăng mạnh, với Khối lượng Người mua Ròng (Net Taker Volume) duy trì mức dương khoảng 145 triệu USD kể từ ngày 7 tháng 3, cho thấy lực mua chiếm ưu thế so với bán. Theo phân tích on-chain, đà tăng giá gần đây của Bitcoin lên trên 79.000 USD chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu từ thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Các chuyên gia nhận định xu hướng tăng này có khả năng tiếp tục, hướng tới mục tiêu 80.000 USD, mặc dù vùng kháng cự này đã thể hiện sức cản đáng kể. Tại thời điểm báo cáo, giá Bitcoin giao dịch quanh mức 77.508 USD.

bitcoinist04/27 00:04

Áp Lực Mua Phái Sinh Bitcoin Tiếp Tục Tăng — 80.000 USD Có Phải Là Điều Không Thể Tránh Khỏi?

bitcoinist04/27 00:04

Giao dịch

Giao ngay

Hợp đồng Tương lai