Tác giả: Fortune (người am hiểu nặc danh)
Biên dịch: Deep Tide TechFlow
Deep Tide导读: Thị trường dự đoán đang phát triển từ công cụ nhỏ thành lĩnh vực tài chính chủ lưu, Paradigm không hài lòng với vai trò nhà đầu tư mà bắt đầu tự xây dựng cơ sở hạ tầng. Động thái này phản ánh cách các VC crypto hàng đầu đang định nghĩa lại biên giới hoạt động thông qua ươm tạo dự án – từ Ithaca đến Tempo rồi đến terminal thị trường dự đoán, Paradigm ngày càng giống một công ty sản phẩm.
Toàn văn như sau:
Một trong những tổ chức đầu tư có ảnh hưởng nhất làng crypto đang tìm cách chiếm phần lớn hơn trong miếng bánh thị trường dự đoán đang tăng trưởng nhanh. Theo nguồn tin am hiểu, công ty đầu tư mạo hiểm Paradigm đang phát triển một terminal giao dịch thị trường dự đoán dành cho trader chuyên nghiệp và nhà tạo lập thị trường. Nguồn tin yêu cầu ẩn danh để thảo luận về kế hoạch kinh doanh chưa công bố này. Được biết, đối tác Paradigm Arjun Balaji đã chủ trì dự án này từ cuối năm 2025.
Balaji không phản hồi yêu cầu bình luận, phát ngôn viên Paradigm cũng từ chối bình luận về vấn đề này.
Việc triển khai dự án terminal giao dịch diễn ra đúng thời điểm các tổ chức tài chính chủ lưu tranh nhau mở rộng vào thị trường dự đoán. Thị trường dự đoán cho phép trader đầu cơ vào kết quả sự kiện thể thao, diễn biến bầu cử thậm chí cả giá Bitcoin, và đã liên tục tăng phổ biến trong những năm gần đây.
Theo hai nguồn tin am hiểu, Paradigm còn đang cân nhắc việc thành lập một bàn tạo lập thị trường nội bộ cho thị trường dự đoán song song với phát triển terminal giao dịch.
Ngoài ra, nguồn tin thứ ba quen thuộc với tình hình Paradigm cho biết công ty đầu tư mạo hiểm này đang hợp tác với các nhà nghiên cứu để khám phá tính khả thi của việc tạo chỉ số thị trường dự đoán. Ý tưởng cốt lõi là đóng gói nhiều thị trường dự đoán thành một sản phẩm giao dịch được, tương tự chỉ số S&P 500 hợp nhất cổ phiếu 500 công ty thành một chỉ số. Hiện Paradigm đã bắt đầu tập hợp dữ liệu thị trường dự đoán vào một bảng điều khiển công khai.
Kalshi và Polymarket
Paradigm là nhà đầu tư quan trọng của Kalshi, một trong hai nền tảng hàng đầu thị trường dự đoán. Năm 2025, công ty đầu tư mạo hiểm này liên tục tham gia ba vòng gọi vốn của Kalshi, và dẫn dắt vòng gọi vốn tháng 12 đưa định giá Kalshi lên 110 tỷ USD. Hiện Kalshi đã hoàn thành vòng gọi vốn mới ít nhất 10 tỷ USD, định giá tăng lên 220 tỷ USD.
Đồng sáng lập kiêm đối tác quản lý Paradigm Matt Huang giữ vị trí thành viên hội đồng quản trị tại Kalshi. Theo một nguồn tin am hiểu, động thái phát triển terminal giao dịch thị trường dự đoán của Paradigm không tạo thành quan hệ cạnh tranh với hoạt động nền tảng của Kalshi.
Đối thủ Polymarket cũng mở rộng nhanh chóng, theo Wall Street Journal, nền tảng này đang đàm phán vòng gọi vốn mới với định giá khoảng 200 tỷ USD. Đồng thời, một công ty đầu tư mạo hiểm mới tập trung vào thị trường dự đoán cũng đã thành lập, với sự hậu thuẫn chung từ CEO của hai nền tảng thị trường dự đoán lớn.
Cược vào thị trường dự đoán của Paradigm cũng diễn ra trong bối cảnh công ty không ngừng mở rộng biên giới kinh doanh – từ lĩnh vực tài sản số vốn tập trung truyền thống, dần mở rộng sang các lĩnh vực công nghệ rộng hơn. Theo Wall Street Journal, Paradigm đang gọi vốn cho quỹ mới quy mô tối đa 15 tỷ USD, hướng đầu tư sẽ không còn giới hạn ở crypto mà còn bao gồm AI và robot.
Paradigm có truyền thống ươm tạo dự án riêng. Năm 2024, CTO Paradigm Georgios Konstantopoulos thành lập công ty phát triển phần mềm crypto Ithaca và giữ CEO. Gần đây, Paradigm lại hợp tác với gã khổng lồ fintech Stripe, cùng xây dựng Tempo – một blockchain tốc độ cao thiết kế riêng cho stablecoin. Đối tác quản lý Huang đang chủ trì dự án này. Theo một nguồn tin am hiểu, Tempo đầu tháng 3 đã có khoảng 70 nhân viên.
